Airbnb-ს აქვს მიზანი და აღმასრულებელი დირექტორი ჩესკი ცხადყოფს, რომ მეოცნებეა. ამან შესაძლოა აქციები 50%-ით ამაღლდეს.

არსებობს მიზეზი Warren ბუფეტი მდე ჩარლი მუნგერი არასოდეს მიყიდია ახალი გამოშვება (IPO). ეს იმიტომ ხდება, რომ ისინი წარმოებული ინვესტიციებია, ორგანიზებული ისე, რომ ინვესტორი იღებს ყველაზე ცუდ გარიგებას. ვეთანხმები. ადამიანთა ჯგუფის ფიქრი, რომლებიც ოპტიმალურ თანხას შოულობენ თქვენ ინვესტიციის მაქსიმალურ ფასად გაყიდვით, უბრალოდ მაქცევს კუჭს. დააბრუნეთ იგი ჩემს წინა სტატიაზე Uber Technologies, Inc. (UBER) და პირველადი გაყიდვა საზოგადოებისთვის. აქციას ორწელიწადნახევარი დასჭირდა, რომ კვლავ საინტერესო გამხდარიყო. ეს იყო ერთ-ერთი ყველაზე მაღალი დონის ტუმბო და ნაგავსაყრელი, რომელიც მე მინახავს, ​​და მე მინახავს რამდენიმე, რომლებმაც 30 წელი გაატარეს ბიზნესში. თქვენ იშვიათად ხედავთ IPO იაფად ღირებულების საფუძველზე. ჩვეულებრივ, მე ველოდები, სანამ უცებ ხრაშუნა და ამოფრქვევა მოკვდება და გადაგდებული სახელების ნანგრევებში ვიყურები, როცა ისინი დავიწყებული და უყვართ. სპინოფები ამ მხრივ მსგავსი ინვესტიციებია, თუმცა ისინი ნაკლებად წარმოებულია და, გულწრფელად რომ ვთქვათ, უკეთესი ადგილია ოქროს მოსაპოვებლად. თუმცა, დროდადრო საინტერესო დაცემული IPO ჩნდება სწორი ინგრედიენტებით.

შემოიტანეთ Airbnb, Inc. (ABNB). აღმასრულებელი დირექტორი ბრაიან ჩესკი მსოფლიოში ერთ-ერთი ყველაზე თავმდაბალი მილიარდერია. ის მოკლე დროში ნულიდან გადაიზარდა გასაოცარ 1.9 მილიარდ დოლარამდე. ტექნიკოსის თანადამფუძნებელმა, აღმასრულებელმა დირექტორმა, თავმჯდომარემ და საზოგადოების ხელმძღვანელმა დაიწყო ფირმის ცხოვრება სან-ფრანცისკოში 14 წლის წინ, რადგან მას არ შეეძლო ქირის გადახდა.

და როგორც ყველაზე დიდი რამ, Airbnb დაიბადა აუცილებლობის გამო და არა სიხარბის გამო.

როდესაც ვეძებ პოტენციურად დიდ კომპანიებს ინვესტირებისთვის, ვცდილობ შევაფასო მათი მიზანი. მათი „რატომ“. ეს არსებითად ითარგმნება როგორც "რა პრობლემას წყვეტენ ისინი?" თუ დაფიქრდებით, ყველა დიდი კომპანია წყვეტს პრობლემას. Apple (AAPL), Tesla (TSLA), Google (GOOG) და ა.შ. უფრო მეტიც, მათი მისიის განცხადება დაკავშირებულია პრობლემასთან და ამასთან, არის ბიზნესის თანდაყოლილი საჭიროება.

„Airbnb-ის მისიაა შექმნას სამყარო, სადაც ნებისმიერს შეუძლია ეკუთვნოდეს სადმე და ჩვენ ორიენტირებული ვართ შევქმნათ ბოლომდე სამოგზაურო პლატფორმა, რომელიც გაუმკლავდება თქვენი მოგზაურობის ყველა ნაწილს."

გლობალურმა პანდემიამ, რამაც ბევრი ჩვენგანი შეცვალა ჩვენი ცხოვრების წესი, არა მხოლოდ აღასრულა Airbnb-ის „რატომ“, არამედ წლების განმავლობაში წინ წამოწია და კომპანია ძალიან ღირებული გახადა. ეს უფსკრული ფასსა და ღირებულებას შორის არის ის, სადაც თქვენ უნდა მოძებნოთ ინვესტიცია.

ჩესკის გადაწყვეტილებამ იცხოვროს Airbnb-ის სტუმრად განუსაზღვრელი პერიოდის განმავლობაში, შეუძლია გახსნას გასაღები სხვებისთვის, რომლებიც მიჰყვებიან მათ ოცნებას, იცხოვრონ დისტანციურად მომუშავე „ციფრულ მომთაბარეებად“.

2020 წელს აშშ-ში 350 საუკეთესო ფირმის აღმასრულებელი დირექტორი საშუალოდ 24.2 მილიონ დოლარს გამოიმუშავებდა, მაგრამ ამის საპირისპიროდ, ბ-ნი ჩესკი გამოიმუშავებს 420,982 აშშ დოლარს და არ არის ყველაზე მაღალანაზღაურებადი აღმასრულებელი თავისი კომპანიის საბჭოში. Airbnb-ის ამოქმედების წელი (2008) იყო დიდი რეცესიის მწვერვალზე, როდესაც 8.8 მილიონი სამუშაო ადგილი დაიკარგა მხოლოდ ამერიკაში.

კაცი მისიაში

4 წლის 2022 თებერვალს მან Tweeted, „Airbnb-ის მასპინძლებმა ჩვენი დაწყებიდან 150 მილიარდი დოლარი გამოიმუშავეს. ეს დაიწყო მაშინ, როცა მე და ჩემმა თანამზრახველმა ჯომ ქირა ვერ გადავიხადეთ. გავბერეთ 3 საჰაერო ლეიბი და შევქმენით Airbed & Breakfast. ზოგჯერ, როცა საკუთარ პრობლემას აგვარებ, რაღაც უფრო დიდს ხვდები...“ ჩესკი და (ჯო) გერბა კოლეჯის მეგობრები იყვნენ როდ აილენდის დიზაინის სკოლაში (RISD).

ახლა ჯო არის Samara-ს თავმჯდომარე, ექსპერიმენტული პროდუქტის შემუშავების გუნდი Airbnb-ში, ასევე თავმჯდომარეობს Airbnb.org-ს, საზოგადოების მიერ მხარდაჭერილი არაკომერციული ორგანიზაცია, რომელიც აკავშირებს კრიზისში მყოფ ადამიანებს საცხოვრებელ ადგილებთან. Airbnb-ს აქვს მრავალი შვილობილი კომპანია და მიაღწია წინსვლას ჩინეთის ცნობილი რთული ბაზრის გასატარებლად. კომპანიას ახლა აქვს სია 220-ზე მეტ ქვეყანაში და რეგიონში და ამჟამად 114 მილიარდ დოლარად არის შეფასებული. ჩესკის თეორია არის იმის დამტკიცება, რომ პანდემიამ შემოატრიალა სამყარო იმით, რომ ადამიანებს ახლა აქვთ მოგზაურობის ახალი თავისუფლება. ის ასევე ითვალისწინებს სამუშაოების მომავალს, რომელიც იცვლება პოტენციურად „მომსახურებად ცხოვრებაზე“, სადაც ადამიანებს სურთ წასვლა და დისტანციურად მუშაობა. იქნება ეს ქალაქები, ქვეყანა თუ პლაჟები მთელს მსოფლიოში, ჩესკი გაემგზავრა Airbnb-ის საკუთარ თავგადასავალში, რათა დაემტკიცებინა თავისი აზრი. იანვარი 18. და როდესაც მსოფლიოს ქვეყნებმა საბოლოოდ გახსნეს თავიანთი საზღვრები - მათ შორის დიდი ხნის ნანატრი წვდომა ავსტრალიაში ვაქცინირებული მოგზაურებისთვის 21 თებერვლიდან - სამყარო ფაქტიურად ხელთაა ყველა Airbnber-ისთვის, ვისაც შეუძლია დაიჯეროს, სადაც არ უნდა დადონ ქუდს, არის მათი სახლი.

ჩესკი ასახავს მოგზაურობის მომავალს

ჩესკი შეიძლება აღმოჩნდეს ხედვაში. ცხადია, ძველი სკოლის სიტყვა „მოქნილობა“ კიდევ უფრო მოქნილი ხდება და სახლიდან (ან სხვაგან ამ საკითხში) მუშაობა ნორმად იქცა. ბოლო კვლევებმა აჩვენა, რომ დისტანციური მუშაობის პროგრამების მქონე კომპანიებმა დააფიქსირეს შესანიშნავი პროდუქტიულობა. ამან გამოიწვია უპრეცედენტო გადაადგილება დიდი ქალაქებიდან და, რაც მთავარია, აქციების რეალური დამხმარე საშუალებაა ხალხის შესაძლებლობა დატოვონ სადმე და ნებისმიერ დროს, რაც მათ სურთ, რაც მისცემს ABNB-ს პირდაპირ ხაზს გაზრდის მომგებიანობისკენ. როგორც ჩესკიმ ახლახან თქვა, ”პანდემიამ შექმნა ყველაზე დიდი ცვლილება მოგზაურობისას კომერციული ფრენების გაჩენის შემდეგ.” მილიონობით მილიონ ადამიანს შეუძლია ყველგან იცხოვროს და ABNB აშკარად გახდა ფარული „გახსნის“ ინვესტიცია, რომელსაც ყველა ეძებს.

როგორ გროვდება ნომრები

იმის გამო, რომ აშშ-ში დასასვენებლად მოგზაურობის ხარჯები (790 მილიარდი დოლარი) სავარაუდოდ გადააჭარბებს პანდემიამდე (2019) დონეს 2022 წლის შუა რიცხვებისთვის, ABNB აღმოჩნდება ერთ-ერთი დიდი ბენეფიციარი. ამჟამად, ABNB-ზე (აქტიური განცხადებები) იყიდება ექვსი მილიონი ქონება. გლობალური მიწოდება 12 მილიონიდან 16 მილიონამდე ქონების ფარგლებშია (შეიძლება იყოს 20 მილიონამდე). მაშასადამე, ჯერ კიდევ რჩება დრო (მინიმუმ სამიდან ხუთ წლამდე), რომ ABNB-მ მიაღწიოს მიწოდების მხარეს. გარდა ამისა, ბოლო ექვს თვეში კომპანიამ ოპტიმიზაცია მოახდინა თავისი საქმიანობის დისციპლინირებული მარკეტინგის საშუალებით და აღნიშნა, რომ შეინარჩუნებს ამ კურსს. ჩვენი აზრით, ეს სტრატეგია მოიტანს საჭირო მომგებიანობას (მორგებული EBITDA 3.4 მილიარდი აშშ დოლარი FY24E-ის მიერ) და ფულადი სახსრების თავისუფალ ნაკადს ($3.6 მილიარდი FY24E-ისთვის) მიმდინარე ამაღლებული შეფასებების მხარდასაჭერად და გასაუმჯობესებლად. იხილეთ აქ ABNB-ის შემოსავლის შედეგები (გამოქვეყნებულია ბაზრის შემდეგ, 15 წლის 2022 თებერვალს).

ერთადერთი უარყოფითი, რასაც აქ The Edge-ში ვხედავთ, არის კონკურენცია, რომელიც ახლახანს ჩამოთვლილი შვებულების გაქირავების კომპანიისგან მოდის. Vacasa, Inc. (VCSAსაბაზრო კაპიტალი 1.5 მილიარდი დოლარი). თუმცა, VCSA-ს მასშტაბი რჩება ძალიან მცირე 30k საკუთრების მახლობლად ABNB-ის 6m-თან შედარებით, რაც ნიშნავს, რომ ამ ახალ კონკურენტს აქვს ABNB მთლიანი თვისებების მხოლოდ დაახლოებით 0.5%. ამიტომ, უახლოეს მომავალში არ ველით დიდ გავლენას ABNB-ზე.

ჩვენი ანალიზი ცხადყოფს, რომ სამუშაო სახლიდან მოდელით და მოქნილობით, რომელიც იძლევა მუშაკებს და მოგზაურობის დროს ხანგრძლივი ყოფნის ზრდა არის მთავარი კატალიზატორი ამ მთავარი მოთამაშისთვის დაჯავშნის სივრცეში. ჩვენ ველოდებით Airbnb-ს შეინარჩუნოს თავისი პრემია თანატოლებთან მიმართებაში და ურჩიოს ინვესტორებს შეიძინონ ეს გრძელვადიან პერსპექტივაში. შეფასების ფრონტზე, ABNB-ის დემონსტრირებული უპირატესობის გათვალისწინებით კონკურენტებთან მიმართებაში, ჩვენ ველით, რომ კომპანია გააგრძელებს 4x-დან 5x პრემიას, ვიდრე FY24E EV/EBITDA საშუალოდ 10.3x. ეს ნიშნავს დაახლოებით 50%-იან ზრდას აქციების მიმდინარე დონეზე.

The Edge-ის ანალიზის მოთხოვნით იხილეთ აქ.

მე ვარ ABNB-ის აქციების მფლობელი.

მიყევით მე Twitter or LinkedIn. შეამოწმეთ ჩემი ნახვა.