ჯერ კიდევ თებერვალში, ლითიუმის გიგანტი ალბემარლე (ALB) გამოიყურებოდა უძლიერეს მოთამაშეს იმ ინდუსტრიაში, რომელიც ცნობილია თავისი კონსერვატიზმით - დანერგილი პერიოდული მიწოდების სიჭარბითა და ფასების ვარდნით. მიუხედავად იმისა, რომ ლითიუმის ფასები იზრდებოდა და ელექტრომომარაგების ბუმი მოითხოვდა აგრესიულ გაფართოებას, Albemarle-ის მეოთხე კვარტლის მოგებამ აჩვენა, რომ პროდუქცია შემცირდა 2021 წელს, მცირე შემოსავლის ზრდის გამო, კონტრაქტების დიდწილად დაკავშირებული 2020 წლის ფასებთან.
X
მაგრამ მას შემდეგ, რაც Albemarle-ის აქციები 4 წლის მეოთხე კვარტალში დაეცა, უოლ სტრიტის აღქმა თავდაყირა დადგა. ახლა უკვე ნათელია, რომ ალბემარლის მენეჯმენტი უბრალოდ აჩვენებდა მოთმინებასა და ნდობას, რომელსაც აძლევდა გამარჯვებული ხელი.
დიდი აღმავლობისა და ვარდნის მიუხედავად, Albemarle-ის აქციები 20%-ზე მეტი გაიზარდა რთულ 2022 წელს, რეკორდულ სიმაღლეებთან ახლოს.
ახლა, ნაწილობრივ ინფლაციის შემცირების აქტის წყალობით, ალბემარლის ბარათები მხოლოდ უკეთესი გახდა. როგორც ჩანს, მისი მოგების სერია გაგრძელდება ათწლეულის განმავლობაში.
ლითიუმის ფასების გაზრდა
კანონის სახელწოდების მიუხედავად, ათობით მილიარდი დოლარის სახელმწიფო სტიმული შეერთებულ შტატებში ელექტრომობილებისა და ბატარეების შესაძენად და ასაშენებლად დაეხმარება ლითიუმის მაღალი ფასების შენარჩუნებას.
„მთავრობა ეფექტურად აფინანსებს ბატარეასთან დაკავშირებულ ზოგიერთ მასალას“, როგორიცაა ლითიუმი, განუცხადა Cowen-ის ანალიტიკოსმა დევიდ დეკელბაუმმა IBD-ს.
ეს სუბსიდიები, მათ შორის 7,500 აშშ დოლარი ახალი ელექტრომობილისთვის და 45 აშშ დოლარი თითო კილოვატ/საათში ბატარეის სიმძლავრეზე, შეიძლება დაემატოს 12 მილიარდ დოლარს. General Motors (GM) მარტო 2025 წლისთვის, წერდა Wolfe Research-ის ანალიტიკოსი როდ ლაჩი 6 სექტემბრის ჩანაწერში.
მაშინაც კი, თუ ლითიუმის ფასები დარჩება მაღალი, ეს სუბსიდიები ატენიანებს ბორბლებს ელექტრომობილებზე უფრო მაღალი მოთხოვნისთვის აშშ-ში, რომელიც ჩამორჩება ჩინეთსა და ევროპას.
კანონი ასევე მოიცავს 10%-იან საგადასახადო შეღავათს ძირითადი ბატარეის მასალების, როგორიცაა ლითიუმის წარმოების ხარჯების ასანაზღაურებლად.
ეს დაეხმარება ალბემარლს „აშენოს მეტი ფლაგმანი აქტივები ჩრდილოეთ ამერიკაში“, თქვა დეკელბაუმმა.
ალბემარლის აშშ-ს ლითიუმის გეგმები
ალბემარლს აქვს ერთადერთი მოქმედი ლითიუმის მაღარო აშშ-ში, შედარებით მოკრძალებული მასშტაბის ოპერაცია, რომელიც აწარმოებს ლითიუმს მარილწყალიდან სილვერ პიკში, ნევადა. მრავალწლიანმა გაფართოებამ უნდა გააორმაგოს გამომუშავება მომდევნო წლებში.
მაგრამ მას ასევე აქვს მისწრაფება განაახლოს Kings Mountain, NC, ლითიუმის მაღარო. Albemarle-მ ის დახურა 1980-იან წლებში, რადგან მისი იაფი მარილწყალში ოპერაციები გაიზარდა ჩილეში.
4 აგვისტოს, მეორე კვარტლის მოგების გამოძახებისას, აღმასრულებელმა დირექტორმა ჯერი მასტერსმა Kings Mountain-ს "უმაღლესი რესურსი" უწოდა. მისი თქმით, ალბემარლი ამ ათწლეულის ბოლოს გეგმავს ლითიუმის გადამამუშავებელი ქარხნის აშენებას სამხრეთ-აღმოსავლეთში. მას ექნება შესაძლებლობა გადააქციოს 100,000 ტონა ლითიუმის საბადო ყოველწლიურად Kings Mountain-დან და სხვაგან ბატარეის ლითიუმად.
ალბემარლმა ასევე ხაზგასმით აღნიშნა ლითიუმის გადამუშავების პოტენციალი Smackover ფორმირებაში სამხრეთ არკანზასში, სადაც ის უკვე ამუშავებს ბრომს მარილწყალიდან. ინფლაციის შემცირების აქტის მხარდაჭერამ შესაძლოა ხელი შეუწყოს ამ პროექტს, ტექნიკური გამოწვევისა და ხარჯების მიუხედავად, ამ ათწლეულის ბოლოს.
ალბემარლის ზრდის ტემპი
როდესაც Albemarle-ის ზრდის გეგმები შეერთებულ შტატებში ყალიბდება, ის სწრაფად აძლიერებს ლითიუმის გადამამუშავებელ შესაძლებლობებს აშშ-ს გარეთ.
„წელს ჩვენ ვგეგმავთ პროექტების მიწოდებას, რომლებიც ორჯერ აღემატება ჩვენს წლიურ (ლითიუმის კონვერტაციის) სიმძლავრეს 85,000 ტონიდან 200,000 ტონამდე წლის ბოლომდე“, - თქვა მასტერსმა Q2 ზარზე. ალბემარლი ამბობს, რომ ათწლეულის ბოლოსთვის ეს შეიძლება 500,000 XNUMX ტონას მიაღწიოს.
2021 წელს ალბემარლემ გამოაცხადა 200 მილიონი დოლარის გარიგება ჩინეთში ლითიუმის გადამამუშავებელი ქარხნის შესაძენად. ამავდროულად, მან დაიწყო საფუძველი 2024 წლისთვის ჩინეთში ორი დამატებითი ობიექტის აშენებისთვის.
ჩილეში მარილწყალში ოპერაციების გარდა, Albemarle არის ერთობლივი პარტნიორი Greenbushes და Wodgina hardrock მაღაროებში ავსტრალიაში.
Albemarle-მ 60 წელს 1.3 მილიარდ დოლარად იყიდა Wodgina-ს მაღაროს 2019%-იანი წილი, შემდეგ კი დაუყოვნებლად შეაჩერა გამომუშავება. მაგრამ, როგორც ჩანს, ეს გარიგება ახლა ანაზღაურდება. Deutsche Bank-ის ანალიტიკოსის კორინ ბლანშარდის მიწოდების ახალი ანალიზის თანახმად, ლითიუმის წარმოება ამ წლის დასაწყისში დაიწყო და 80 წლისთვის უნდა გაგრძელდეს წელიწადში 2026 კილოტონამდე გაზრდა.
ალბემარლის სახელმძღვანელო რაკეტები
ალბემარლი ოდნავ ნელი იყო ვიდრე მეტოქეები Sociedad Química y Minera de Chile (კვ) და ცოცხალი (LTHM) ისარგებლოს ლითიუმის ფასების მატებით, რომელიც გასულ წელს დაიწყო. მაგრამ, რადგან ლითიუმის ფასები აგრძელებდა მატებას ამ წლის დასაწყისში, კონტრაქტის ხელახალი მოლაპარაკებებმა მოულოდნელი ზარალი შექმნა. Albemarle-ის უახლეს სახელმძღვანელოს აგვისტოში ჰქონდა მთელი წლის EPS $19.25-$22.25 დიაპაზონში, თებერვლის მითითების წინააღმდეგ $5.65-$6.65. შუა რიცხვებში, ალბემარლის შემოსავალი გაიზრდება 414%-ით 2022 წელს გასულ წელთან შედარებით.
წარსულში, ავტომწარმოებლები ეყრდნობოდნენ ბატარეის მწარმოებლებს მარაგის უზრუნველსაყოფად. მაგრამ შეშფოთება ლითიუმის მიწოდების დეფიციტთან დაკავშირებით, ახლა ავტომწარმოებლებს „პირდაპირ აკავშირებს მაინინგ კომპანიებთან“, თქვა Loop Capital-ის ანალიტიკოსმა კრისტოფერ კაპშმა. ივლისში Livent-მა გამოაცხადა გრძელვადიანი გარიგება, „როდესაც GM ფაქტობრივად იხდის წლებს წინასწარ მომავალი მიწოდებისთვის“, თქვა მან.
Q2 ზარზე, ერიკ ნორისმა, ალბემარლის ლითიუმის ოპერაციების პრეზიდენტმა, თქვა, რომ კომპანია ღიაა მსგავსი პარტნიორობისთვის. მაგრამ მან დაამატა: „ჩვენ არ ვართ ისეთ მდგომარეობაში, სადაც კაპიტალის მოზიდვა გვჭირდება. ეს იქნება მხოლოდ ის, რასაც ვაკეთებთ, როგორც უფრო ფართო გარიგების ნაწილი, რათა წინ წავიწიოთ ჩვენი სტრატეგიული დღის წესრიგი და დავეხმაროთ ჩვენს მომხმარებლებს ბაზარზე.”
ლითიუმის დეფიციტი
მიუხედავად მოთხოვნილების დასაკმაყოფილებლად წარმოების გაზრდისაკენ სწრაფვისა, ლითიუმის ინდუსტრია შეიძლება ზედმეტად შეესაბამებოდეს. მოთხოვნის შეფასების მოკრძალებულად გაზრდისა და მიწოდების მოლოდინების შემცირების შემდეგ, Deutsche Bank-ის ბლანშარდი მიწოდების დეფიციტის გაფართოებას პროგნოზირებს. იგი ხედავს ბაზრის დეფიციტის შენარჩუნებას 5%-10%-ის ფარგლებში რამდენიმე წლის განმავლობაში, შემდეგ კი ათწლეულის ბოლოს 34%-მდე აიწევს.
”ჩვენ ვხედავთ მეტ ინვესტიციას (ლითიუმის მოპოვებაში), მაგრამ თქვენ ვერ იხილავთ ამ ინვესტიციის შედეგებს 5-10 წლის განმავლობაში,” - თქვა მან.
ბლანშარდის ახალი პერსპექტივა ხედავს, რომ ლითიუმის ფასები მიუახლოვდება არსებულ დონეს, რაც ზრდის მის ლითიუმის საოპერაციო შემოსავლის პერსპექტივას Albemarle-სთვის 13%-ით 2023 წელს.
ბუნებრივი მარილწყალში მოპოვებული და აორთქლების აუზებში ამოტუმბული კონცენტრატის გადამუშავების ობიექტების მშენებლობასაც კი შეიძლება რამდენიმე წელი დასჭირდეს. ამის შემდეგ, ელექტრო ბატარეების მწარმოებლებს კიდევ ექვსი თვე სჭირდება ლითიუმის ხარისხზე ხელმოწერისთვის. ამას მოჰყვება ორი წელი სიმძლავრის ასამაღლებლად.
ანალიტიკოსების თქმით, ლითიუმის რესურსების გამოყენების ახალი ტექნოლოგიები ნაკლებად სავარაუდოა, რომ უზრუნველყოს ლითიუმის დეფიციტის უახლოეს ვადაში გამოსწორება.
ლითიუმის პირდაპირი მოპოვება გამოტოვებს მარილწყალში აორთქლების ეტაპს. მაგრამ ყოველი ასეთი პროექტი მოითხოვს „ძალიან მორგებულ გადაწყვეტას“ დადასტურებული, განმეორებადი გადაწყვეტის წინააღმდეგ, თქვა კაპშმა. „ეს არის ფაქტობრივად სამეცნიერო პროექტი“, უფრო მაღალი რისკით, უფრო გრძელი ვადით და პოტენციურად უფრო მაღალი ღირებულებით.
ALB საფონდო
ხუთშაბათს Albemarle-ის აქციები გაიზარდა 1.5%-ით 280.94-მდე, რაც 50-დღიანი მზარდი საშუალო მაჩვენებლისგან დაბრუნდა. აქციები კონსოლიდირებულია 308.24 სექტემბრის რეკორდული 14-დან უკან დახევის შემდეგ. შედარებითი სიძლიერის ხაზი, რომელიც თვალყურს ადევნებს აქციების ეფექტურობას S&P 500 ინდექსთან შედარებით, რეკორდულ მაჩვენებლებზე ინარჩუნებს.
SQM აქციები და Livent ასევე მოკრძალებულად ჩამოშორდნენ ყველა დროის დონეებს. უოლ სტრიტის ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ SQM-ისა და Livent-ის შემოსავლების ზრდა წელს ალბემარლის საშინელ ტემპს გადააჭარბებს.
თქვენ ასევე მოგეწონებათ:
პარასკევის სუსტი ვაკანსიების მოხსენებამ შეიძლება შეანელოს Fed, გააუმჯობესოს S&P 500
ეს არის 5 საუკეთესო აქციების ყიდვა და ყურება ახლა
Nio იხსნება ევროპაში, რადგან ჩინეთის ელექტრომომარაგების მწარმოებლები VW-ს, Tesla-ს ებრძვიან
ბაზარი იცვლება, როგორც ვაკანსიების ანგარიში ჩნდება; მასკი ტვიტერზე ახალ მოთხოვნებს აყენებს
წყარო: https://www.investors.com/research/the-new-america/albemarle-plots-decade-long-lithium-charge-with-demand-racing-past-supply/?src=A00220&yptr=yahoo