დაის მსგავსი ალგორითმული სტაბილკოინი, რომელიც გამიზნულია $1-ის, Mim-ის ტოლი, ხედავს, რომ მისი სამაგრი ზეწოლის ქვეშ ექცევა eth-ისა და მრავალი ტოკენის ფასის ავარიის შემდეგ.
განსხვავებით dai-სგან, სადაც თქვენ გაქვთ შენახული უბრალო eth ან USDc, რომ მიიღოთ $1 dai, Magic Internet Money-ში (MIM) თქვენ მიდიხართ ერთი კუს ქვემოთ, ჯერ დეპონირებთ eth-ს Yearn pool-ში, რათა მიიღოთ yvWETH, ე.წ. პროცენტის შემცველი ნიშნები (ibTKN).
ახლა თქვენ შეგიძლიათ გამოიყენოთ ეს yv-WETH ან USDt, რათა იმოქმედოთ როგორც გირაო 1$-იანი MIM-ისთვის, რომელიც შემოწმებულია ფასის მიწოდების ორაკულების მიერ, რომლებიც ლიკვიდირებენ თქვენს უზრუნველყოფას, თუ ის დაეცემა თქვენს მიერ ნასესხებ თანხაზე დაბლა.
ეს მშვენივრად შენარჩუნდა, მაგრამ ის იწყებს გარკვეული ზეწოლის ქვეშ მოექცეს, რადგან ის არ იცავს ამ ბოლო დროს 1 MIM = $1.
ზოგიერთმა აღნიშნა უკიდურესობებზე, როგორიცაა $35 მილიონი MIM, რომელიც 8 მილიონ აშშ დოლარს შეადგენს, როდესაც ის უნდა იყოს ერთი ერთზე.
ზუსტი მიზეზი არც ისე ნათელია, რასაც ზოგიერთი ნდობის დაკარგვას უწოდებს. ჩვენ ვვარაუდობთ, რომ რადგან ეს არის ორი დონე, აქ ზეწოლა უფრო მაღალია, რადგან ადამიანებს შეიძლება დასჭირდეთ დავალიანების გადახდა ფასის უზარმაზარი ვარდნის შემდეგ.
Dai კარგად მუშაობს, მაგალითად, $0.999-ით, მიუხედავად იმისა, რომ ბოლო დროს ეთიკის 50%-ით ვარდნაა, მაგრამ MIM უფრო ახალი და რთულია, ამიტომ დისბალანსი სავარაუდოდ იმიტომ არის, რომ ძალიან დიდი მოთხოვნაა ლიკვიდაციებზე - რაც აბალანსებს სტაბილკოინის ალგოს - ან არბიტრაჟს.
მარკ რიჩარდსონი, პროდუქტის არქიტექტორი და Bancor-ის კვლევის ხელმძღვანელი, ამ უკანასკნელს ადანაშაულებს.
ზემოაღნიშნული დიაგრამის ჩვენებისას, რიჩარდსონი ამბობს, რომ საუკეთესო ადგილი MIM-ის არბიტრაჟისთვის, Curve, ფაქტობრივად იმდენად არის დატბორილი, რომ „აუზმა არსებითად ამოწურა არბიტრაჟის მხარდაჭერის უნარი $MIM-ისთვის“.
Curve სპეციალიზირებულია სტაბილური კოინების სტაბილიზაციაში ისეთი აუზების მეშვეობით, როგორიცაა USDc, USDt, Dai და MIM, ისევე როგორც სხვა დოლარის და ახლა ევროს და ა.შ., ტოკენების მეშვეობით.
მათ აქვთ მათემატიკური ფორმულა, რომელიც აყალიბებს ერთგვარ მრუდს, რათა გაადიდოს 1000x ან მეტი განსხვავება ამ ტოკენებს შორის, და ამგვარად, არბიტრაჟი შესაძლებელი გახდეს მაშინაც კი, როდესაც არის მცირე განსხვავებები, როგორიცაა $0.001.
თქვენ ასევე შეგიძლიათ ხელით არბიტრაჟი გააკეთოთ, მაგრამ დაგჭირდებათ დიდი თანხები და მოგება შეიძლება არ იყოს საკმარისი იმისათვის, რომ გაითვალისწინოთ შესაძლო ხარჯები, როდესაც ფასის სხვაობა ჯერ კიდევ საკმაოდ მცირეა 0.97$-ზე და არა $1-ზე.
Curve-თან ერთად, ეს მცირე განსხვავებაც კი საკმარისია იმისათვის, რომ ისარგებლოს, ამიტომ ყველა იყენებს მათ და ისინი დატბორილია.
თუმცა, $0.97 ფასი არც თუ ისე უჩვეულოა სტაბილკოინების ისტორიაში. USDt ერთხელ 0.8$-მდე მივიდა და კიდევ უფრო ნაკლები, თუ მეხსიერება იხსენებს.
როგორც ნაჩვენებია გამორჩეულ სურათზე, Uniswap-ზე იყო რამდენიმე ვაჭრობა, რომელიც უახლოვდება ამ დონეებს, მაგრამ ჩარტებში Coinmarketcap-ისა და Coingeko-დან ჩანს, რომ ეს არის $0.97.
თუ ის მოახერხებს ამ დონის შენარჩუნებას და საბოლოოდ დასტაბილურდება, მაშინ ეს არ უნდა იყოს დიდი პრობლემა, განსაკუთრებით იმიტომ, რომ Dai ასევე დაეცა $0.97-მდე 2022 წლის მარტში, როდესაც eth დაიშალა.
თუმცა, ცალკეული ტრეიდერებისთვის ისინი შეიძლება კარგავენ გარკვეულ ფულს, თუმცა ეს ვალის დაფარვას უფრო იაფი უნდა გახადოს, მაგრამ Curve აშკარად აკეთებს კარგ საქმეს ამის სტაბილიზირებაში რიჩარდსონთან ერთად:
„ფასის დამაგრების აშკარა მდგრადობა არის Curve Finance-ის და მისი განსაცვიფრებელი უნარის შთანთქმის სტაბილური არბიტრაჟული ვაჭრობა, ბაზრის განწყობის მიუხედავად“.
ასე რომ, ალგო ზოგადად კვლავ ინარჩუნებს ფასის უზარმაზარი ზეწოლის მიუხედავად, MIM-ის საბაზრო კაპიტალი დაახლოებით 1.9 მილიარდი დოლარია.
მაგრამ, როგორც ყოველთვის, ეს სესხება კარგად მუშაობს, როდესაც ფასები იზრდება. თუმცა, მათ შეუძლიათ ბევრი ზარალი გამოიწვიოს, თუ ფასები შემცირდება, განსაკუთრებით სიჩქარით.
ეს ყველაფერი მიუთითებს იმაზე, რომ საკმაოდ ბევრი ლიკვიდაცია მოხდა გირაოს დეფიში, შესაბამისად, ძალიან ბევრი იხდის MIM-ს და საკმარისი არ არის ახლის მოპოვება, რაც იწვევს დე-გირავნიზაციას.
რაღაც, რაც უნდა დააბალანსოს, ვივარაუდოთ, რომ ის ისეთივე მტკიცეა, როგორც Dai, რომელსაც ადრე ჰქონდა საკმაოდ საერთო $0.98, და ეს შესაძლოა Curve-ის მოწმობაა, რომ ასეთი დონეები ახლა საკმაოდ იშვიათია.
მაგრამ უფრო დაბალი დონე იქნება იმის გამო, რომ გაურკვეველია, რატომ ჩანს Uniswap-ი, რადგან MIM ამჟამად იქ $0.91-ია, ხოლო Sushiswap-ს აქვს $0.97.
1 მილიონი დოლარით, ეს იქნება $60,000 სხვაობა, როდესაც ყიდულობთ MIM-ს Uniswap-ზე და შემდეგ ყიდით მას Sushi-ზე, მაგრამ შესაძლოა Uni-ს უბრალოდ არ ჰქონდეს საკმარისი ლიკვიდობა, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ისეთ პოტენციურ ვარდნამდე, რომელიც შეიძლება იყოს დროებითი.
წყარო: https://www.trustnodes.com/2022/01/28/algorithmic-stablecoin-mim-losing-peg