ჩინეთის აქციების ინვესტორებმა, დიდი ხნის განმავლობაში მიჩვეული ტკივილს, ახლახან ნახეს გასაოცარი შემობრუნება. რა მოდის შემდეგ?
აქცია უფრო ფართოდ იგრძნობოდა, თან
ინვესკო ოქროს დრაკონი ჩინეთი ETF
(PGJ) გაიზარდა 33%-ით, დაამარცხა მისი წინა ყოველდღიური რეკორდი 17%. ჰონგ კონგის
გათიშეთ სენგის ინდექსი
ოთხშაბათს გაიზარდა 9.1%-ით და ხუთშაბათს 7%-იანი ზრდით შეასრულა იმპულსი - საუკეთესო ორდღიანი მაჩვენებელი ინდექსისთვის 1998 წლიდან.
მიუხედავად იმისა, რომ მოგება მნიშვნელოვანი იყო, რალი არსებითად იყო ბოლოდროინდელი დანაკარგების შებრუნება. ნელი და მახინჯი გაყიდვა ჩინეთის აქციებში გასული წლის განმავლობაში ცოტა ხნის წინ აიღო ტემპი, ერთად
Hang Seng
დაინახა მისი უდიდესი სამდღიანი ვარდნა 2008 წლის შემდეგ, სანამ ის უკან დაბრუნდა შუა კვირაში. ინდექსი კვლავ თითქმის 8%-ით დაეცა ამ წელს, აქციებით
Alibaba
მდე
JD.com
ანალოგიურად ღრმა წითელში 2022 წელს.
ოთხშაბათს შებრუნებისთვის მადლობა გადაუხადა ჩინეთის მთავრობამ იმუშავებს ეკონომიკური ზრდის გასაძლიერებლად და საფონდო ბირჟის მხარდაჭერა, ასევე დამსჯელი მარეგულირებელი გარემოს გარკვევა, მათ შორის შეშფოთება აშშ-ს გაუქმების შესახებ.
ბოლო პუნქტი განსაკუთრებით სასარგებლოა ქვეყნის დაპირისპირებული ტექნიკური სექტორისთვის, რომელსაც აქვს მოექცნენ ინტენსიური კონტროლის ქვეშ პეკინიდან და ვაშინგტონიდან ერთნაირად და დაინახა, რომ მისმა ერთ-ერთმა უმსხვილესმა კომპანიამ, Alibaba-მ გასულ წელს საბაზრო ღირებულების თითქმის 50% დაკარგა.
ხუთშაბათს გარკვეული სიხარული უკვე გაქრა. Alibaba-ს აქცია 7%-ით დაეცა JD.com-ით 5%-ით. უკვე დაიწყო დებატები იმის შესახებ, თუ რას ნიშნავს ჩინეთში პოლიტიკის ცვლილება კონკრეტული აქციებისთვის, როგორიცაა Alibaba, ისევე როგორც ზოგადად სექტორისთვის.
Alibaba აგრძელებს შემაშფოთებელი მომავლის წინაშე. As Barron-ს ადრე იტყობინება, მინიმუმ ორი ძირითადი ფაქტორია საჭირო აქციების ფასის აღსადგენად: მარეგულირებელი გარემოს შესამჩნევი გაუმჯობესება და ჩინეთის ეკონომიკისა და სამომხმარებლო ხარჯების საფუძვლების შემობრუნება.
მიუხედავად იმისა, რომ ოთხშაბათის ახალი ამბები მოიცავს ოპტიმისტურ კითხვას მარეგულირებელ ფრონტზე, აქცია ძალიან ცოტას აკეთებს იმისთვის, რომ გააუქმოს საბაზრო ღირებულების ფართო განადგურება გასულ წელს ჩინეთის ტექნიკურ სექტორში ჩანს. სიტყვები უნდა იყოს გამყარებული ქმედებებით, მაგრამ ბო პეიმ, ბროკერის US Tiger Securities-ის ანალიტიკოსმა უთხრა. Barron-ს რომ მას სჯერა, რომ ჩვენ ვნახეთ „გადახრის წერტილი“ მარეგულირებელ საკითხებში.
სურათი გაცილებით რთულია ჩინეთის ეკონომიკისა და სამომხმარებლო ხარჯების საკითხზე, რაც არის კრიტიკულია ელექტრონული კომერციის კომპანიებში მოგებისთვის ალიბაბას მსგავსად. პეკინში მკაცრი რეგულატორების მგლების ხროვის გამოძახება ერთი რამ არის; გლობალური ეკონომიკური გაურკვევლობის დროს მსოფლიოს სიდიდით მეორე ეკონომიკის ზრდისკენ მართვა სულ სხვა რამეა.
„ფუნდამენტური თვალსაზრისით, მიუხედავად იმისა, რომ იგი ვერ იხილავს მყისიერ ზემოქმედებას, მხარდამჭერმა პოლიტიკამ ინვესტორებს უნდა მისცეს ნდობა, რომ გადახრის წერტილი ასევე მოდის ამ წლის ბოლოს“, - თქვა პეიმ.
ჩინეთის ფინანსური სისტემის ერთი ინსაიდერი ატარებს მოლოდინის და ნახვის მიდგომას. ჩინეთის ერთ-ერთი უმსხვილესი საინვესტიციო ბანკის Guotai Junan Securities-ის ანალიტიკოსმა დენი ლოუმ უთხრა. Barron-ს რომ რთული იყო ბაზრის განწყობაზე კომენტარის გაკეთება, რადგან გაურკვეველია, როგორ შეასრულებს ჩინეთის სახელმწიფო საბჭო დაპირებებს.
სხვები ბევრად უფრო ოპტიმისტურები არიან.
„როდესაც ჩინეთის მთავრობა ამბობს, რომ რაღაცის გაკეთებას აპირებს, ის აკეთებს. გუშინდელი კომენტარები მაღალი იყო სათაურის ზემოქმედებაზე და მსუბუქ დეტალებზე, მაგრამ ამას არ აქვს მნიშვნელობა,” - თქვა ჯეფრი ჰალიმ, აზიის წყნარი ოკეანის ანალიტიკოსმა ბროკერ ოანდაში, ხუთშაბათის ჩანაწერში.
თუმცა, ენდრიუ ბეტსონმა, ჩინური კვლევითი ჯგუფის Gavekal Dragonomics-ის ანალიტიკოსმა, ხუთშაბათს ჩანაწერში დაწერა, რომ ”შანსები არის… რომ ეს არის ცვლილება მოკლევადიანი ტაქტიკისა და არა გრძელვადიანი სტრატეგიის”.
”ძირითადი პოლიტიკური სტრუქტურები, რომლებიც საბოლოოდ პასუხისმგებელნი იყვნენ ბაზრის ნდობის ბოლოდროინდელ დაკარგვაზე, არ შეცვლილა.”
ამ კვირის აქცია აღნიშნავს ძალიან მისასალმებელ შესვენებას ნაცემი აქციებისთვის. მაგრამ ის ფაქტი, რომ ისეთი კომპანიისთვის, როგორიც არის Alibaba, რომლის საბაზრო კაპიტალიზაცია ასობით მილიარდ დოლარს აღწევს, შესაძლებელი იყო ერთ დღეში 30%-ით ამაღლებულიყო, ღრმად შემაშფოთებელია ფუნდამენტურ საფუძვლებზე ორიენტირებული ინვესტორებისთვის.
„ის ფაქტი, რომ ჩინეთის უმსხვილესი კომპანიების აქციების ფასები ორნიშნა პროცენტით მოძრაობს ერთ სავაჭრო სესიებზე, მხოლოდ პოლიტიკურ სპეკულაციებსა და სიგნალებზე დაფუძნებული, მხოლოდ ამტკიცებს, თუ რამდენად არის დამოკიდებული მათი ქონება ახლა მთავრობის მიმართულებაზე“, - თქვა ბატსონმა.
დაწერე ჯეკ დენტონს მისამართზე [ელ.ფოსტით დაცულია]