ყველა თვალი გადამწყვეტი ინფლაციის ხვალინდელ ანგარიშზეა მიპყრობილი. აი, როგორ შეიძლება უპასუხონ ფედერაციას, ეკონომიკასა და ბაზრებს

ამერიკელები შეებრძოლნენ ჩანაწერი ბენზინის ფასები და ზრდა სურსათის ხარჯები წელს ცხოვრების ხარჯების კრიზისში, რომელიც მოგვაგონებს ინფლაციური 1980-იანი წლები.

წლიური ინფლაცია, რომელიც იზომება სამომხმარებლო ფასების ინდექსით (CPI), ოთხი ათწლეულის მაქსიმუმს მიაღწია. 9.1% ივნისში. მაგრამ ოქტომბრისთვის ის შენელდა 7.7%-მდე.

საინვესტიციო ბანკები და ეკონომისტები მოელიან, რომ ინფლაციის შენელების ტენდენცია გაგრძელდება, მაგრამ ეს პროგნოზი გამოცდას ჩაუტარდება ამ კვირაში ნოემბრის CPI მონაცემების გამოქვეყნებით და ფედერალური სარეზერვო ბანკის უახლესი საპროცენტო განაკვეთის გადაწყვეტილებით.

Jefferies-ის მთავარმა ფინანსურმა ეკონომისტმა ანეტა მარკოვსკამ განუცხადა Fortune რომ იგი მოელის, რომ სამშაბათის CPI ანგარიში აჩვენებს, რომ ინფლაცია 7.2%-მდე შემცირდება ნოემბერში. მისი თქმით, ინფლაცია მომავალ წელსაც გაგრძელდება, მაგრამ აფრთხილებს, რომ შესაძლოა ვერ მიაღწიოს ფედერალური სარეზერვო მიზნის 2%-ს გარკვეული „ტკივილების“ გარეშე.

„ვფიქრობ, რომ ინფლაცია შენელდება, ძალიან წრფივად და შემდეგ ის გაიზრდება“, - თქვა მარკოვსკამ და ამტკიცებს, რომ გარკვეული ინფლაცია უკვე შემოდის შრომის ბაზარზე, რაც მოწმობს საათობრივი ხელფასის მზარდი ტემპით. წლიური განაკვეთი 7.8%. გასულ თვეში.

Fed-ის წინაშე დგას „გარიგება“ მუდმივ ინფლაციასა და რეცესიას შორის მას შემდეგ, რაც მან ვერ შეძლო საპროცენტო განაკვეთების ამაღლება გასულ წელს, როდესაც სამომხმარებლო ფასების ზრდა პირველად პრობლემად იქცა, განმარტა მან.

”ტკივილის თავიდან აცილება აქ არ არის ვარიანტი. ეს უბრალოდ არ არის მენიუში, ”- თქვა მან. მენიუში არის: „გვინდა ცოტა ტკივილი ძალიან სწრაფად [რეცესია]? ან პოტენციურად დაველოდოთ და შემდეგ უფრო მეტ ტკივილს გავუმკლავდეთ [მუდმივი ინფლაცია]?“

მარკოვსკას კომპანია აფრთხილებს, რომ ინფლაციის შემცირება შეიძლება არასაკმარისი იყოს აშშ-ს ეკონომიკის რეცესიის თავიდან ასაცილებლად. აი, რას ელიან სხვა წამყვანი საინვესტიციო ბანკები, ეკონომისტები და ანალიტიკოსები ამ კვირის CPI ანგარიშიდან, Fed და აშშ ეკონომიკა.

რას უნდა ველოდოთ CPI ანგარიშისგან: უფრო მაგარი ნოემბერი

წელს ინფლაციამ მომხმარებელთა საფულეს ძლიერად დაარტყა, მაგრამ 2023 წელი, სავარაუდოდ, გარკვეულ შემსუბუქებას შესთავაზებს.

Morgan Stanley აშშ-ის მთავარმა ეკონომისტმა ელენ ზენტნერმა პარასკევის კვლევის ჩანაწერში თქვა, რომ მეორადი და ახალი მანქანების დაბალმა ფასებმა - ისევე როგორც ტრანსპორტის, სამედიცინო და თავშესაფრის ხარჯები - უნდა შეამციროს წლიური CPI ინფლაცია 7.3%-მდე ნოემბერში.

ამბავი გრძელდება

როდესაც ამერიკელებმა თავიანთი ხარჯები გადააქვთ საქონლიდან სერვისებზე, როგორიცაა მოგზაურობა, რადგან პანდემიის შეზღუდვები მთელ მსოფლიოში ქრებოდა, ბანკი ამერიკის აშშ-ის მთავარმა ეკონომისტმა მაიკლ გაპენმა ასევე იწინასწარმეტყველა, რომ გასულ თვეში ინფლაცია 7.3%-მდე შემცირდა. თუმცა, ხუთშაბათის კვლევით ჩანაწერში მან თქვა, რომ თავშესაფრის ინფლაცია - რომელიც ეფუძნება ქირის ფასებს და რამდენს გადაიხდიან სახლის მეპატრონეები სახლების ქირით - შეიძლება "დარჩეული იყოს მომავალ წლამდე".

ასეთი თავშესაფრის ინფლაცია იზომება შეფერხებით, ამიტომ, მიუხედავად საცხოვრებლის ფასების დაცემისა, CPI-ის ეს კომპონენტი შეიძლება დარჩეს ამაღლებული. და სურსათის ფასები, რომელიც გაიზარდა 10.9% ერთი წლის წინ, ოქტომბერში, ეკონომისტის აზრით, ასევე მაღალი დარჩება - ნაწილობრივ ლოგისტიკის, შენახვისა და ხელფასის მაღალი ხარჯების გამო.

Goldman Sachs მთავარმა ეკონომისტმა იან ჰაციუსმა საკვირაო კვლევით ჩანაწერში თქვა, რომ ის ელოდება, რომ ნოემბერში CPI-ის წლიური ინფლაცია 7.2%-ს იქნება, ნაწილობრივ, ძირითადად, ბენზინზე დაბალი ფასების გამო. გალონი გაზის საშუალო ფასი ივნისში 5.01 აშშ დოლარს მიაღწია, მაგრამ მას შემდეგ თვეებში ის 34%-ით დაეცა და მხოლოდ 3.26 დოლარს შეადგენდა. ამერიკის საავტომობილო ასოციაცია.

ნოემბრის ინფლაციის მონაცემებში ჰაციუსი იწინასწარმეტყველა მეორადი მანქანების ფასების 3%-იანი კლება, ტანსაცმლის ფასების 1%-იანი კლება და სასტუმროების ფასების 1%-იანი ვარდნა. თუმცა, ის ასევე ელოდა ავიაბილეთის ფასების 2%-იან ზრდას.

Fed–ის ინფლაციის ბრძოლის მომავალი

მიუხედავად იმისა, რომ საინვესტიციო ბანკების უმეტესობა ფრთხილად ოპტიმისტურად არის განწყობილი სამშაბათის CPI ანგარიშის მიმართ, ოთხშაბათს ყველა მზერა იქნება ფედერალური სარეზერვო და თავმჯდომარე ჯერომ პაუელისკენ. პაუელი გაზრდის საპროცენტო განაკვეთებს ამ კვირაში და მომავალ წელს, მაშინაც კი, თუ CPI მონაცემები აჩვენებს, რომ ინფლაცია იკლებს, უთხრეს ექსპერტებმა. Fortune.

„ფედერალური რეზერვი კვლავ გაზრდის საპროცენტო განაკვეთებს, ზედიზედ მეშვიდე შეხვედრაზე, მაგრამ, როგორც ჩანს, მზად არის გაზარდოს განაკვეთები ნახევარი პროცენტული პუნქტით, ვიდრე სუპერ ზომის სამი მეოთხედი პროცენტული პუნქტის გადაადგილება ბოლო ოთხი შეხვედრიდან თითოეულზე. “- განაცხადა Bankrate.com-ის მთავარმა ფინანსურმა ანალიტიკოსმა გრეგ მაკბრაიდმა. „მიუხედავად იმისა, რომ ფედერალური ბანკი უფრო ტიპიური ტემპით მოძრაობს, ისინი კვლავ გაზრდის საპროცენტო განაკვეთებს ახლა და 2023 წლამდე... უფრო ჩვეულებრივი ტემპით“.

დანიელ დიმარტინო ბუტი, ეკონომიკური კვლევითი ფირმა Quill Intelligence-ის აღმასრულებელი დირექტორი და მთავარი სტრატეგი, ასევე მოელის, რომ Fed გაზრდის განაკვეთებს ოთხშაბათს 50 საბაზისო პუნქტით.

”ეს ჯერ კიდევ მნიშვნელოვანი ზრდაა, რომელიც გააგრძელებს ნგრევას საპროცენტო განაკვეთისადმი მგრძნობიარე სექტორებზე, როგორიცაა საცხოვრებელი და ავტომობილები,” - თქვა მან. „ნახევრად პუნქტიანი განაკვეთის ზრდა ორმაგი ტემპია, რომელსაც ბაზრები მიეჩვივნენ მანამ, სანამ ჯერომ პაუელი გამოიყენებდა თავის დამღუპველ ბურთს ამ წლის დასაწყისში, კონტროლის გარეშე ინფლაციის შენელების მიზნით.

დიმარტინო ბუტი, რომელმაც ცხრა წელი გაატარა დალასის ფედერალურ სარეზერვო ბანკში, თვლის, რომ ინვესტორებმა განსაკუთრებული ყურადღება არ უნდა გაამახვილონ განაკვეთის გადაწყვეტილებაზე. ამის ნაცვლად, მათ თვალი უნდა ადევნონ პაუელის ოთხშაბათის პრესკონფერენციას და მის ტონს, რაც გადამწყვეტია იმის შესაფასებლად, თუ რა მოხდება შემდეგ ბაზრებზე.

ეს ყველაფერი დამოკიდებულია იმაზე, რომ „რომელზეც ჩნდება ჯერომ პაუელი“, - თქვა დიმარტინომ - „კეთილი, ნაზი და სცენარის მიხედვით მომზადებული მტრედი, რომელიც მზად არის გადასახვევად ან ქორი პაუელი, რომელსაც არ ეშინია ბაზრების რყევა“.

თუ პაუელი ინვესტორების მიერ განიხილება, როგორც დოვი, მაშინ აქციები შეიძლება გაიზარდოს. მაგრამ თუ ის ქორია, ეს სხვა ამბავია.

ამ დროისთვის, ფული პაუელს ევალება, რომ იყოს უფრო თავხედური, ან, როგორც ჯეფერიის მარკოვსკამ თქვა, „ნაკლებად მდორე“, ვიდრე ბოლო შეხვედრების დროს. დიმარტინომ გააფრთხილა კიდეც, რომ ფედერაციის ჩინოვნიკები მზად არიან „გასუფთაონ ექსცესები“ ბაზრებიდან საპროცენტო განაკვეთის გაზრდით, მიუხედავად ინფლაციის ბოლო ვარდნისა.

ძალიან ცოტა, ძალიან გვიან

მარკოვსკა და დიმარტინო ბუტი ორივე შიშობენ, რომ Fed ვეღარ მიაღწევს "რბილ დაშვებას" - სადაც ინფლაცია მოითმინება რეცესიის გამოწვევის გარეშე.

”რბილი დაშვების იმედი გაქრა,” - თქვა დიმარტინო ბუტმა და ამტკიცებს, რომ სამუშაო ბაზარი იწყებს ბზარების გამოვლენას. უმუშევარი პრეტენზიები მდე layoffs იზრდება. ”Fed-ის ძალისხმევამ უკვე მიიყვანა აშშ-ს ეკონომიკა რეცესიაში.”

დიმარტინო ბუტი ასევე ამტკიცებდა, რომ „წებოვანი საბინაო ინფლაცია“ შეინარჩუნებს ინფლაციას მაღალ მომავალ წელს, რაც ნიშნავს, რომ ფედერალური ბანკი იძულებული იქნება განაგრძოს განაკვეთების გაზრდა, რაც გაზრდის „გლობალური ფინანსური კრიზისის“ შანსებს.

მარკოვსკა ასე შორს არ წასულა „გლობალური ფინანსური კრიზისის“ პროგნოზირებისთვის, მაგრამ ის ელის, რომ ფედერალური ბანკი, სავარაუდოდ, „საკმაოდ დიდ ზიანს მიაყენებს ეკონომიკას“. ზოგიერთი ინვესტორი ივნისის შემდეგ ინფლაციის შემცირების გამო „უსაფრთხოების ცრუ გრძნობაში“ ჩავარდა, თქვა მან და გააფრთხილა, რომ სავარაუდოა რეცესია.

”პრობლემა ის არის, რომ მაშინაც კი, თუ მათ [Fed] არ აქვთ განზრახვა მოახდინოს ეკონომიკა რეცესიაში… სურვილი, რომ თავიდან აიცილონ რაღაც არ ნიშნავს, რომ ისინი რეალურად წარმატებით აირიდებენ ამას,” - თქვა მან.

მარკოვსკამ დასძინა, რომ „რაღაც მომენტში“ ფედერალური ფედერალური ბანკი იძულებული იქნება აღიაროს უმუშევრობის დონის არსებითად ამაღლების აუცილებლობა, ვიდრე მისი ამჟამინდელი 4.4%. 2023 წლის ბოლომდე მიზანი. ამის გაკეთება დამატებითი საპროცენტო განაკვეთის გაზრდით დაეხმარება Fed-ს შეანელოს ეკონომიკა და შეამციროს ინფლაცია მიზნობრივ 2%-მდე, მაგრამ ამას მაღალი ღირებულება ექნება.

”ეს იქნება ძალიან რთული პოლიტიკური გარემო პაუელისთვის”, - თქვა მარკოვსკამ. "ის მიიღებს უამრავ უკუპას."

ეს ამბავი თავდაპირველად იყო წარმოდგენილი fortune.com

მეტი Fortune-დან: რიში სუნაკის ძველი ჰეჯ-ფონდის ბოსი წელს საკუთარ თავს დღეში 1.9 მილიონ დოლარს უხდიდა გაიცანით ოთხი ხარისხის მქონე 29 წლის მასწავლებელი, რომელსაც სურს შეუერთდეს დიდ გადადგომას რამდენი ფულის შოვნა გჭირდებათ 400,000 XNUMX დოლარიანი სახლის შესაძენად ელონ მასკს კანიე უესტის მუშტის დარტყმა სურდა მას შემდეგ, რაც რეპერის სვასტიკა ჩათვალა, როგორც „ძალადობის წაქეზება“.