Ford-ში ყველაფერი არ არის „ატამი“ და არ არსებობს მიზეზი, რომ ტრეიდერებს დაედევნონ იგი

ორშაბათს დილით Wall Street Journal-მა გაავრცელა ინფორმაცია, რომ Ford Motor Co (F) შესთავაზებს თანამდებობიდან გათავისუფლების პაკეტებს თეთრსაყელოიან თანამშრომლებს, რომლებსაც აქვთ რვა წლიანი ან მეტი სტაჟი და რომელთა შესრულებაც ჩაითვალა დაქვეითებულად.

ეს არის უფრო ფართო ცვლილებების დასაწყისი, რომელსაც ფირმა ახორციელებს აშშ-ს ანაზღაურებადი თანამშრომლების მართვაში. ამ თანამშრომლებს შესთავაზებენ არჩევანს, აირჩიონ თანამდებობიდან გათავისუფლება ან ჩაირიცხონ შესრულების გაუმჯობესების კურსზე, რომლის დასრულებას ოთხი-ექვს კვირა დასჭირდება.

დაჭერა არის ის, რომ ისინი, ვინც ირჩევენ კურსს, რომლებიც ვერ ახერხებენ თავიანთი მუშაობის გაუმჯობესებას, უარს იტყვიან თანამდებობიდან გათავისუფლებაზე. გარდა ამისა, მენეჯერებს, რომლებსაც აქვთ არასრულფასოვანი თანამშრომლები, რომელთაც რვა წელზე ნაკლები აქვთ ფირმაში, შეუძლიათ გამოტოვონ გაუმჯობესების კურსი და გადავიდნენ განცალკევებამდე.

Რიცხვები

გასულ კვირას Ford Motor-მა გამოაქვეყნა მესამე კვარტლის კორექტირებული EPS 0.30 აშშ დოლარით 37.2 მილიარდი დოლარის შემოსავლით. ქვედა ხაზის რიცხვი ემთხვეოდა მოლოდინებს, ხოლო შემოსავლების ანაბეჭდი საკმარისად კარგი იყო წელიწადში 12%-იანი ზრდისთვის და უოლ სტრიტს აჯობა. ამ ბეჭდვამ ასევე აჩვენა გაყიდვების დაჩქარება მეორე კვარტალში. თუმცა, ფორდში ყველაფერი "მხოლოდ ატმის" არ არის. GAAP-ის საფუძველზე, Ford-მა შეადგინა 0.21$-ის ზარალის EPS ბეჭდვა. დღემდე, ეს GAAP EPS ახლა $0.81-მდე ზარალს აღწევს. Რატომ არის, რომ?

ბევრი ფირმის მსგავსად, იფიქრეთ მეტა პლატფორმებზე (META) პირველ რიგში, ფორდი ხარჯავს იმაზე, თუ სად მიდის თავისი ბიზნესი. META-სგან განსხვავებით, ფორდს, როგორც ჩანს, ესმის, რომ გადაჭარბებული ხარჯები ზოგჯერ უნდა შემცირდეს. ფორდმა აიღო $2.7 მილიარდი უნაღდო, გადასახადამდე გაუფასურების გადასახადი „Argo AI-ში“ ინვესტიციისთვის, რაც 827 მილიონი აშშ დოლარის ზარალში გადაიზარდა ახლახან მოხსენებული კვარტალში.

Ford-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა ჯიმ ფარლიმ გამოქვეყნების შემდეგ მიანიშნა, რომ მეოთხე დონის ავტონომიური მანქანების შემუშავების მცდელობების შეჩერება მოახლოებული იყო. მე-4 დონის ავტონომიურ სატრანსპორტო საშუალებებს შეუძლიათ სრული ავტონომია სათანადო პარამეტრებში, მძღოლის მცირე დახმარებით ან ჩარევით. თუ ადამიანი ხელში აიღებს, AI გამორთულია. ფარლიმ მიუთითა, რომ მე-2 და მე-3 დონის ავტონომიურ მართვაში განხორციელებული ინვესტიციები უფრო სავარაუდოა, რომ უახლოეს მომავალში უკეთესი შედეგი მოჰყვება ფირმას და ასევე უფრო ეკონომიური იქნება კომპანიისთვის. არაფერი აღემატება მე-2 დონეს, როგორიცაა Tesla-ს (TSLA) "ავტოპილოტი" დღეს კომერციულად ხელმისაწვდომია.

ნათელ მხარეს

ფორდმა დააფიქსირა ოპერაციული ფულადი ნაკადი 3.8 მილიარდი აშშ დოლარის ოდენობით, ხოლო შესწორებული ფულადი სახსრების თავისუფალი ნაკადი 3.6 მილიარდი დოლარი იყო. შედეგად, ფირმა ახლა ხედავს მთლიანი წლის კორექტირებულ EBIT-ს დაახლოებით 11.5 მილიარდი აშშ დოლარის ოდენობით, რაც 15%-ით იქნება გაზრდილი 2021 წლის სრული წელთან შედარებით. ფირმა ასევე ხელმძღვანელობდა მთელი წლის განმავლობაში მორგებული თავისუფალი ფულადი სახსრების დინებას 9.5-დან 10 მილიარდ დოლარამდე მის საავტომობილო ოპერაციებში. , არამედ ფირმის მიერ მისი ბიზნესის რესტრუქტურიზაციის გამო ჩრდილოეთ ამერიკის ფარგლებს გარეთ.

ბალანსის ფურცელი

ფორდმა მესამე კვარტალი დაასრულა 40.173 მილიარდი დოლარის წმინდა ფულადი პოზიციით და 15.213 მილიარდი დოლარის მარაგით. ფულადი სახსრების ეს ბალანსი ბოლო ცხრა თვის განმავლობაში 19%-ით შემცირდა, ხოლო მარაგები ამ დროის განმავლობაში 26.1%-ით შემცირდა. ეს არის 108.088 მილიარდი დოლარის მიმდინარე აქტივები, რაც არსებითად უცვლელია (დაბალი მცირე) წლის დასაწყისიდან. მიმდინარე ვალდებულებები მოდის $90.167 მილიარდი. ესეც არსებითად უცვლელია 31 წლის 2021 დეკემბრიდან. ეს აყენებს ფირმის მიმდინარე თანაფარდობას 1.20-ზე, რაც არის ძალიან მყარი და ბრტყელი ცხრა თვის განმავლობაში.

მე სულაც არ მიყვარს მარაგების ზრდა, მაგრამ ეს ჯერ კიდევ არ წარმოადგენს პრობლემას. მოდის რეცესია და ნაღდი ფული უფრო ღირებული იქნება, ვიდრე გაბერილი ინვენტარი. ფირმის სწრაფი კოეფიციენტი დგას 1.03-ზე, რაც ჯერ კიდევ ერთზე მაღლა დგას, რაც ჩვენ მოგვწონს.

მთლიანი აქტივები შეადგენს $246.919 მილიარდს. ფირმამ არ შეავსო ეს რიცხვი არამატერიალური აქტივების ჩანაწერებით. მთლიანი ვალდებულებები გამოკლებული აქციები სულ $204.83B. ეს მოიცავს 65.206 მილიარდი აშშ დოლარის გრძელვადიან ვალს Ford Credit-ში და კიდევ 19.073 მილიარდ აშშ დოლარს გრძელვადიან ვალში დანარჩენი კომპანიისთვის. ცხადია, მე არ მომწონს, რომ ფირმის სესხის დატვირთვა ორჯერ აღემატებოდეს ხელთ არსებულ ნაღდ ფულს, მაგრამ ეს ბალანსი გადის სუნის ტესტს, განსაკუთრებით მოკლე და საშუალოვადიან პერიოდში.

ასე რომ, უნდა?

უკვე დიდი ხანია - თითქმის ერთი წელია - რაც ფორდში ვარ. აქვს დრო ამ ფირმასთან ხელახლა ჩართვისთვის, რომლის აღმასრულებელი დირექტორი მე მჯერა, რომ ერთ-ერთი საუკეთესოა? აქციები იბრძვიან სულ რაღაც 6-ჯერ მომავალი შემოსავლით. როგორც ვხედავთ, ამას აქვს მიზეზები.

Ჯენერალ მოტორსი (GM) ამ მხრივ ვაჭრობს სულ რაღაც ხუთჯერ. ფორდმა ახლახან გამოაცხადა $0.15% კვარტალური დივიდენდი, რომელიც გადასახდელი იყო 1 დეკემბერს რეკორდული აქციონერებისთვის 15 ნოემბერს. პარასკევის დახურვის ფასზე, ეს არის 4.52%-იანი მონსტრული სარგებელი. ეს იქნება ყველაზე შემოსავლიანი მარაგი ჩემს წიგნში, თუ გადავხტი. ამჟამად The Southern Co (SO) ჩემი სარგებელი ჩემპიონია 4.1%.

მკითხველი დაინახავს, ​​რომ ფორდი უარყოფილია იანვრის 38.2% ფიბონაჩის დაბრუნების დონეზე იანვრიდან ივლისის დასაწყისში. აქცია მას შემდეგ ისევ მძიმედ გაიყიდა და ახლა ცდილობს ამ ხაზის მეორე მცდელობის გაზრდას. Ford-ს ექნება პოტენციური წინააღმდეგობა 50-დღიანი და 200-დღიანი SMA-ებით (შესაბამისად, $13.26 და $14.72).

ამის თქმით, შედარებითი სიძლიერე მყარია და ყოველდღიური MACD სწრაფად უმჯობესდება, მიუხედავად იმისა, რომ 12 და 26 დღიანი EMA-ები უარყოფით ტერიტორიაზე დგანან.

ჩემი განცდაა, რომ Ford-ის შეძენა შესაძლებელია ნელ-ნელა იმ განზრახვით, რომ დააგროვოს ზომიერად ზომის (2%-დან 2.5%-მდე განაწილება?) გრძელი პოზიციები პორტფელებისთვის, რომლებსაც სჭირდებათ შემოსავლის გაზრდა. მე მირჩევნია ვიმოქმედო ამ განზრახვაზე სისუსტის გამო. მე შეიძლება წამოვიწყო 21 დღის EMA-ზე (ამჟამად $12.51), როდესაც ეს კონტაქტი დამყარდება. არ დავდევნიდი.

(ფორდი არის ჰოლდინგი Action Alerts PLUS წევრების კლუბი. გსურთ იყოთ გაფრთხილება, სანამ AAP იყიდის ან გაყიდის F-ს? შეიტყვეთ მეტი ახლა.)