ვაჭრობის ერთი მხარე - მოკლე პოზიცია კინოთეატრში, რომელიც ჩანოსმა სამშაბათს სატელევიზიო ინტერვიუში ისაუბრა - გასაკვირი არ უნდა იყოს. ჭანოსი, რომელსაც მიეწერება ზოგიერთის აღმოჩენა ბუღალტრული აღრიცხვის საკითხები რამაც Enron-ის გაკოტრება გამოიწვია 2001 წელს, ცნობილია იმით, რომ იპოვა აქციები, რომლებიც შემცირების გამო.
AMC-ის აქციები, როგორც ჩანს, შესაფერისი სამიზნეა მოკლე გამყიდველებისთვის. კომპანია ფულს არ შოულობს და მისი დაახლოებით 10 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალიზაცია უფრო დიდია, ვიდრე იყო პანდემიამ კინოს ბიზნესი 2020 წელს.
მაგრამ Chanos არ არის მხოლოდ მოკლე AMC აქცია. ის ასევე ფლობს AMC პრივილეგირებულ აქციებს - პრივილეგირებულ აქციებს, რომლებმაც ვაჭრობა ამ კვირაში დაიწყეს სიმბოლო "APE".
APE ერთეულები, რომლებიც ნაწილდება დივიდენდის სახით AMC-ის ჩვეულებრივი აქციების მფლობელებზე, იგულისხმება ისეთივე ეკონომიკური და ხმის მიცემის სარგებელზე, როგორც ჩვეულებრივ აქციაზე. მიუხედავად ამისა, ეს ორი აქტივი იყიდება ძალიან განსხვავებულ ფასებში, მიუხედავად იმისა, რომ ისინი არსებითად ექვივალენტურია.
APE-ის აქციებმა ვაჭრობა დაახლოებით 7 დოლარად დაიწყო. სამშაბათს ისინი ვაჭრობდნენ დაახლოებით $5.22-მდე, ხოლო AMC-ის აქციები დაახლოებით $11-ზე დარჩა.
ეს ფასების სხვაობა და მისი შემცირების პოტენციალი არის ის, რამაც მიიპყრო Chanos-ის ინტერესი. მისმა ფირმამ არ უპასუხა ვაჭრობის ან მისი რისკების შესახებ კომენტარის მოთხოვნას.
მთავარი საფრთხე, როგორც ჩანს, არის ლიკვიდურობა და დრო. APE აქციები არ ივაჭრება ისე, როგორც AMC აქციები, ამიტომ ბევრი APE-ის გადმოტვირთვამ შეიძლება ფასი მნიშვნელოვნად გაზარდოს. ეს გაართულებს უპირატესობის გამოყენებას, თუ APE აქციების ფასი მიუახლოვდება AMC-ის ჩვეულებრივ აქციებს. უფრო მეტიც, AMC-ის აქციების მოკლე გამყიდველს შეიძლება მოუწიოს თავისი პოზიციის დახურვა სხვადასხვა მიზეზის გამო. ამის გაკეთების ფასი შეიძლება შორს იყოს იქ, სადაც APE ერთეულები ვაჭრობენ.
მიუხედავად ამისა, თუ ინვესტორს ან ტრეიდერს აქვს კუჭი, კაპიტალი და მოთმინება არბიტრაჟის შესასრულებლად, APE/AMC უფსკრული თეორიულად დროთა განმავლობაში უნდა დაიხუროს. ოთხშაბათს, AMC-ის აქცია იყო დაახლოებით $9.50, ხოლო APE ერთეული იყო დაახლოებით $7.30. ამჟამინდელი უფსკრული არის $2.20, რაც წარმოადგენს რამდენიმე დოლარს მოგებას, რომელიც ხელმისაწვდომია დაბალი, მაგრამ არანულოვანი რისკით.
რატომ გასცა AMC-მა APE დანაყოფები, კარგი კითხვაა. როგორც ჩანს, ეს არის მემებით მოვაჭრეების და ფილმის მიმართ Მაიმუნების პლანეტის აღზევება. მაიმუნური ვაჭრობა თავისუფლად ეხება იმ აზრს, რომ თუ ცალკეული პირები გაერთიანდებიან, ისინი საკმარისად ძლიერები არიან იმისათვის, რომ დაწვათ მოკლე გამყიდველები - ბაზრის მოთამაშეები, რომლებიც ყიდიან ნასესხებ აქციებს, იმ იმედით, რომ მოგვიანებით იყიდიან მას უფრო დაბალ ფასად.
უფრო ძლიერი ერთად სტრატეგია, როგორც ჩანს, მუშაობდა ახლო წარსულში. Meme ტრეიდერები ფოკუსირებული კომპანიებზე, როგორიცაა
GameStop
(GME) ბოლო წლებში რამდენიმე ეპიკური მოკლე შეკუმშვა გამოიწვია.
შეკუმშვა არის ის, რაც ხდება, როდესაც მოკლე გამყიდველები იძულებულნი არიან დაფარონ პოზიციები - შესაძლოა მზარდი ზარალის შეზღუდვის მიზნით - რაც იწვევს ფასის მწვერვალს ძირითად აქციებში, რაც ადვილად არ არის ახსნილი კომპანიის საფუძვლებით.
მაგალითად, ჯერ კიდევ მარტში AMC-ში ვაჭრობისთვის ხელმისაწვდომი აქციების დაახლოებით 20% იყო ნასესხები და გაყიდული მოკლედ. ეს დაახლოებით 10-ჯერ აღემატება საშუალო მოკლე ინტერესს
S&P 500
მარაგი. მოკლე გამყიდველები, რომლებიც ჩქარობენ დაფარვას, შესაძლოა ყოფილიყო მიზეზი იმისა, რომ აქციები დაახლოებით 21 დოლარამდე გაიზარდა 8 დოლარიდან ერთი ორკვირიანი პერიოდის განმავლობაში იმ თვის განმავლობაში.
კონორ სმიტმა წვლილი შეიტანა ამ სტატიაში.