ამერიკელი მომხმარებლები აღარ უჭერენ მხარს ზრდას

Covid-ის ჩაკეტვისგან გამოჯანმრთელებას უდიდესი ძალა ჰქონდა ოჯახებს შორის. სახლის ყიდვა გაიზარდა და სახლის მშენებლობა მოჰყვა. საცალო შესყიდვები გაიზარდა ყველა ძირითად კატეგორიაში. მაგრამ ეს სურათი ახლა შეიცვალა. საპროცენტო განაკვეთების ზრდამ ბევრისთვის სახლის საკუთრება ძალიან ძვირი გახადა. ინფლაციამ ღრმად შეარყია ხალხის შემოსავლების მსყიდველობითი უნარი და შესაბამისად შენელდა რეალური ხარჯები. ახლა, როცა 2023 წელს გადავხედავთ, პერსპექტივები თითქმის არ მიუთითებს ზრდისა და კეთილდღეობის მიმართულებით. ამის ნაცვლად, ისინი მიუთითებენ განვითარებად რეცესიაზე, თუ ეკონომიკა ჯერ კიდევ არ არის.

სახლის ყიდვა და სახლის აშენება გამოიწვია პანდემიის ყველაზე უარესი ჩაკეტვის შემდეგ თვეებში. 2020 წლის მეორე ნახევრის განმავლობაში და 2021 წელს, ახალი სახლების შესყიდვები გაიზარდა. 2021 წლის ბოლოსთვის შესყიდვები დაახლოებით 25%-ით აღემატებოდა პანდემიამდელ დონეს. მშენებლობა ცდილობდა შეენარჩუნებინა ყიდვა. ახალი საბინაო ერთეულების დაწყება 2021 წლის ბოლოსთვის 24%-ით გაიზარდა კოვიდამდელ დონეებზე.

წელს ორივე საქმიანობა გახდა საპროცენტო განაკვეთების ზრდის მსხვერპლი, რადგან ინფლაციამ აიძულა ფედერალური სარეზერვო სისტემა (Fed) გაემკაცრა კრედიტი. გასული მარტიდან, როდესაც Fed-მა დაიწყო მისი კონტრინფლაციის მცდელობები, 30-წლიანი იპოთეკის განაკვეთები გაორმაგდა და ბოლო 3.29%-დან 6.5-7.0%-მდე გაიზარდა. გასაკვირი არ არის, რომ სახლის საკუთრება ძალიან ძვირი გახდა მრავალი ამერიკელისთვის. სახლის შესყიდვები დაეცა და 9.5%-ით დაეცა მარტიდან ნოემბრის ჩათვლით, ბოლო თვე, რომლისთვისაც ხელმისაწვდომია მონაცემები. მოჰყვა ახალი მშენებლობების დაწყება, რომელიც ამავე დროს შემცირდა 16.8%-ით.

სახლის შესყიდვისა და მშენებლობის შემცირებამ პირდაპირ იმოქმედა მომხმარებელთა ხარჯებზე, განსაკუთრებით ავეჯის და ტექნიკის გაყიდვებზე, ასევე სახლის სარემონტო მასალაზე. მაგრამ სამომხმარებლო ხარჯები კიდევ უფრო დაზარალდა ინფლაციის მიერ რეალურ შემოსავალზე დაკისრებული ტვირთისგან.

მიუხედავად იმისა, რომ ხელფასები გაიზარდა ისტორიულად სწრაფი ტემპებით, ინფლაციამ კიდევ უფრო სწრაფად გაზარდა ცხოვრების ხარჯები. 2022 წლის პირველი სამი კვარტლის განმავლობაში, კომერციის დეპარტამენტი იუწყება, რომ შინამეურნეობების შემოსავალი ხელფასებიდან და ხელფასებიდან გაიზარდა 6.2% წლიური ტემპით. თუმცა, სამომხმარებლო ფასები გაიზარდა 8.0% წლიური ტემპით იმ დროის განმავლობაში, ვიდრე მათი გაფართოებული შემოსავლების მსყიდველობითუნარიანობის კომპენსირება. გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, ადამიანები იყენებდნენ თავიანთ საკრედიტო ბარათებს ხარჯვის გასაგრძელებლად, მაგრამ ასეთი ქცევა მხოლოდ აქამდე შეიძლება წასულიყო. მათ ახალი შესყიდვების ტემპის შენელება მოუწიათ. ასე რომ, მაშინ, როცა საცალო გაყიდვები 2022 წლის პირველ ნახევარში გაიზარდა შთამბეჭდავი 9.0% წლიური ტემპით, ისინი თითქმის არ გაიზარდა ნომინალური თვალსაზრისით ივნისის შემდეგ. ინფლაციის შედეგების აღრიცხვის შემდეგ, რეალური გაყიდვები ფაქტობრივად შემცირდა.

ამ შენელებისას განსაკუთრებით შემაშფოთებელია კლების ფართო ნიმუში, რომელიც ასე აშკარაა საცალო გაყიდვების ბოლო მაჩვენებლებში. დეკემბერში საერთო ნომინალური გაყიდვები ნოემბრის მაჩვენებელთან შედარებით 1.1%-ით დაეცა, წლიური მაჩვენებლით 12.3%-ით. თორმეტი ძირითადი კატეგორიიდან მხოლოდ ოთხმა აჩვენა რაიმე ნომინალური ზრდა, გაცილებით ნაკლები რეალური ზრდა. მსხვილი ბილეთების გაყიდვები ყველაზე მკვეთრი კლება იყო. ავტომობილების გაყიდვები მხოლოდ დეკემბერში 1.2%-ით დაეცა. ავეჯის გაყიდვები თვეში 2.5%-ით, ხოლო ელექტრონიკის 1.1%-ით დაეცა. ეს მეტყველებს იმის გამო, რომ მომხმარებლები, როდესაც თავს დაჭიმულად გრძნობენ, პირველ რიგში ამცირებენ მსხვილ ბილეთებს. ასეთ ნივთებზე დახარჯვა უფრო ადვილია გადადება, ვიდრე ყოველდღიურ ნივთებზე ხარჯვა, როგორიცაა საპონი ან სასურსათო პროდუქტები, წამლები და სხვა. და მართლაც, საკვები იყო ერთ-ერთი იმ ოთხი კატეგორიიდან, რომელიც აჩვენებდა რაიმე ზრდას.

მართალია, დეკემბერი მხოლოდ ერთი თვეა და ერთი თვის მაჩვენებლები არ არის ტენდენცია. მაგრამ ნოემბერი ასე გამოიყურებოდა. ჩვეულებრივ, საერთო ფიგურა - გამამხნევებელი თუ იმედგაცრუებული - შედგება ზოგიერთ კატეგორიაში ზრდისა და ზოგში შემცირებისგან. ეს მოსალოდნელია, რადგან შინამეურნეობები, როგორც წესი, აკავებენ ერთი სახის ხარჯვას, როდესაც ისინი ხარჯავენ მეორეზე. თვე, როდესაც მშრომელი ოჯახი ყიდულობს მანქანას, არის თვე, როდესაც ის გადაწყვეტს ჩვეულებრივზე ნაკლებ სადილს. ეს მაშინ გვეუბნება, რომ დეკემბერსა და ნოემბერში საყოველთაოდ დაინახა შემცირება. ეს ფაქტი და უფრო ზოგადი ტენდენციები იმაზე მიუთითებს, რომ ეკონომიკა 2023 წელს შემოდის.

თუ ეს მშვენიერი სურათი არ არის, ეკონომიკური პრობლემების მიზეზი ნამდვილად გვთავაზობს 2023 წლის შემდგომ გამოჯანმრთელების ძიებას. თუ Fed-ის ძალისხმევა შეძლებს ინფლაციის შეკავებას - მთლად ნაკლებად სავარაუდოა - ოჯახები ადვილად დაუბრუნდებიან ხარჯვის უფრო აგრესიულ სტანდარტებს. ინფლაციაში წარმატებებმა შესაძლოა ასევე აიძულოს Fed-ს ახალი წლის ბოლოს შეამსუბუქოს საკრედიტო შეზღუდვის პოლიტიკა და შესაძლოა შეცვალოს მისი დღევანდელი პოლიტიკა საპროცენტო განაკვეთების ზრდის შესახებ. ამან შესაძლოა ხელი შეუწყოს სახლის ყიდვასა და მშენებლობას, თუ არა 2023 წლის ბოლოს, მაშინ 2024 წელს. დროულად გამოჯანმრთელების ეტაპია, მაგრამ ტკივილი სავარაუდოა მომდევნო XNUMX-XNUMX თვეში.