8.8%-იანი გადამხდელი ფონდი გაიზრდება 2023 წელს

At CEF Insider, ჩვენ ფოკუსირებული ვართ ძლიერი 8%+-ის მოპოვებაზე, რაც დახურული სახსრების გამომუშავებას წარმოადგენს აქ დაფუძნებული აშშ-ში. ჩვენს საერთაშორისო არჩევანსაც კი აქვს მყარი ბაზა ამერიკაში!

2022 წლის არეულობამ გაამართლა ეს სტრატეგია და დაეხმარა ჩვენი დივიდენდების დაცვას ამერიკის საზღვრებს მიღმა არსებული მრავალი არევისგან, როგორიცაა გაერთიანებული სამეფოს კოლაფსირებული ეკონომიკა, გაგრძელდა COVID-19-ის გამორთვა ჩინეთში და, რა თქმა უნდა, რუსეთი აგრძელებს უკრაინაში მისი საზიზღარი შეჭრის დევნას.

რა თქმა უნდა, ამერიკა არ არის კუნძული: ყველა ეს პრობლემა ჩვენს ეკონომიკაზეც მოქმედებს. რომ აღარაფერი ვთქვათ Fed-ზე, რომელიც ზრდის განაკვეთებს უფრო სწრაფად, ვიდრე თითქმის ნებისმიერი სხვა ცენტრალური ბანკი მსოფლიოში.

მიუხედავად ამისა, ჩვენი ეკონომიკა აგრძელებს ღირსეულ ფუნქციონირებას, ისტორიულად დაბალი უმუშევრობით და სტაბილური ინსტიტუტებით (როგორც ჩვენ ვიტყვით Fed-თან, ვფიქრობ, შეგვიძლია შევთანხმდეთ, რომ is გადაწყვეტილებების მიღება მონაცემების საფუძველზე - იქნება ეს უფლება მონაცემები ღიაა დებატებისთვის). სხვა ქვეყნები (მე შენ გიყურებ, დიდი ბრიტანეთი) ვერ დაიკვეხნიან შედარებითი სტაბილურობით, რაც ახლა გვაქვს.

მოდით გავაფართოვოთ მიზეზები, რის გამოც ჩვენ გავაკეთებთ გაგრძელდება ჩვენი CEF-ის საინვესტიციო სტრატეგიის ფოკუსირება ამერიკაზე, რადგან კალენდარი გადადის 2023 წლისთვის. შემდეგ განვიხილავთ 8.6%-იან „მთლიანად ამერიკულ“ CEF-ს, რომელიც კარგად არის განლაგებული მოგებისთვის.

Fed-ის განაკვეთების ზრდა: ჩვენ ალბათ უფრო ახლოს ვართ დასასრულთან, ვიდრე დასაწყისთან

რა თქმა უნდა, ყველაზე დიდი ამბავი აშშ-ს აქციებისთვის წელს იყო Fed. თაობების განმავლობაში ყველაზე აგრესიული განაკვეთების ზრდის გამო, Jay Powell & Co.-მ გააჩინა ლეგიტიმური შიში, რომ ისინი ძალიან აგრესიულები არიან და გამოიწვევს რეცესიას.

გაითვალისწინეთ, რომ 2022 წელს განაკვეთები პრაქტიკულად ნულიდან 3%-მდე გაიზარდა და მოსალოდნელია, რომ ისინი გაგრძელდება 2023 წლის თებერვლამდე, როდესაც პიკს მიაღწევს 4.5%-მდე. იმ მომენტში, როგორც ჩანს, ფედერალური ბანკი განაკვეთებს სტაბილურად შეინარჩუნებს.

მოსალოდნელია, რომ ფასები მალე დაიკლებს

აქ არის ორი კარგი ამბავი: პირველი ის არის, რომ თებერვალს მხოლოდ ოთხი თვე დარჩა და მეორე, სტაბილური განაკვეთები შესანიშნავია აქციებისთვის, განსაკუთრებით მას შემდეგ, რაც ისინი მოჰყვებიან ლაშქრობების სერიას.

ბოლო დროს, როდესაც განაკვეთები შენარჩუნდა, 2018 წლის ბოლოს, აქციები გაიზარდა 18%-ით ნახევარ წელიწადში, რაც ჩვენთვის კარგია 2023 წელს.

მოგება: დაბალმა მოლოდინებმა შეიძლება გამოიწვიოს ბაზრის ზრდა

მოგების სეზონს მოაქვს ოპტიმიზმის კიდევ ერთი მიზეზი - და არა იმიტომ, რომ კორპორატიული მოგება იქნება მაღალი. სულ პირიქით.

FactSet-ის მონაცემებით, მესამე კვარტალში 65-მა კომპანიამ გამოსცა მოგების უარყოფითი მითითებები, რაც აღემატება ფირმების საშუალო რაოდენობას, რომლებიც ასეთ გაფრთხილებებს აძლევენ ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში. ეს გვიჩვენებს, რომ ცუდი შემოსავლის სეზონი დიდწილად გამომცხვარია.

შედეგად, ნებისმიერი ფირმა, რომელსაც აქვს თუნდაც მცირედი პოზიტიური სიახლე, სავარაუდოდ დაჯილდოვდება მისი აქციების ფასის აწევით. და არის ამერიკული ფირმების ერთი უცნაური უცნაურობა, რაც ამ კუთხით უფრო სავარაუდოს ხდის: დოლარი.

მიუხედავად იმისა, რომ ამ კვარტალში რამდენიმე ფირმამ გამოაცხადა შემოსავალი, როგორც ზემოთ მოცემულ დიაგრამაზე ხედავთ, მათმა ნახევარმა დაასახელა ძლიერი დოლარი, როგორც ნეგატივი მათი ქვედა ხაზისთვის, რადგან ძლიერი დოლარი ამცირებს საზღვარგარეთ განხორციელებული გაყიდვების ღირებულებას.

მიუხედავად იმისა, რომ ეს უარყოფითად ჟღერს, ბევრი ანალიტიკოსი მიდრეკილია უგულებელყოს იმედგაცრუებული მოგება, როდესაც ისინი გამოწვეულია ვალუტის რყევებით, რადგან ეს რყევები, როგორც წესი, არასტაბილურია და არ შეესაბამება ბიზნესის ფუნდამენტურ სიძლიერეს. შეუთავსეთ ეს ისედაც დაბალი შემოსავლის მოლოდინებს და ჩვენ გვაქვს გასაკვირი კარგი ამბების დაყენება მომდევნო კვირებში.

სხვათა შორის, ეს არის დიდი მიზეზი იმისა, რის გამოც ზოგიერთმა ანალიტიკოსმა უკვე მიანიშნა, რომ აშშ-ს აქციებზე სავარაუდოდ რალი მოდის, განსაკუთრებით მას შემდეგ, რაც მოგების სეზონი გაჩაღდება.

ფირმები, რომლებიც უფრო მეტად ექვემდებარებიან საერთაშორისო შემოსავალს, როგორიცაა საკომუნიკაციო სერვისები და IT, მოსალოდნელია, რომ იხილონ ყველაზე ძლიერი წინსვლა, როგორც ხედავთ ზემოთ მოცემულ დიაგრამაში.

"ყოველამერიკული" 8.8%-იანი CEF მორგებულია 2023 წლის უძლიერეს აქციებზე

რასაკვირველია, ბაზრები ცვალებადია და შესაძლოა ნელ-ნელა აღდგენა მოხდეს - სანამ მეოთხე კვარტლის შემოსავალი არ გამოვა, ვთქვათ, მომავალი წლის დასაწყისში, ან სანამ Fed არ დაიწყებს განაკვეთების ზრდას (რაც ასევე მოსალოდნელია მომავალი წლის დასაწყისში, როგორც ადრე აღვნიშნეთ. ).

ნებისმიერ შემთხვევაში, ახლა კარგი დროა აიღოთ კაპიტალზე ორიენტირებული CEF-ები მაღალი შემოსავლით - განსაკუთრებით ისეთი ფონდი, როგორიცაა 8.8%-იანი გადამხდელი. თავისუფლების ყველა ვარსკვლავიანი ზრდის ფონდი (ASG).

ASG მიდრეკილია ორი სექტორისკენ, რომელსაც ანალიტიკოსები ყველაზე მეტად ხედავენ: საკომუნიკაციო სერვისები და IT, ტოპ ჰოლდინგებით, რომლებიც მოიცავს SPS Commerce (SPSC
PSC
), ღრუბელზე დაფუძნებული მიწოდების მართვის პროგრამული უზრუნველყოფის მწარმოებელი; დამზღვევი UnitedHealth ჯგუფი
UNH
(UNH), რომლის Optum განყოფილება, რომელიც უზრუნველყოფს UNH-ის შემოსავლების ნახევარზე მეტს, აწვდის უახლესი ტექნოლოგიებს ჯანდაცვის გასაუმჯობესებლად; და microsoft
MSFT
(MSFT), რომელსაც შესავალი არ სჭირდება.

წარმატებული CEF ინვესტიციის გასაღები - როგორც CEF Insider წევრებმა კარგად იციან - არის ფონდის დისკონტი წმინდა აქტივების ღირებულებამდე (NAV), უნიკალური საზომი CEF-ებისთვის, რომელიც გვაჩვენებს სად ვაჭრობს ფონდი მისი პორტფელის (ან NAV) ღირებულების მიხედვით. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ამ რიცხვს შეუძლია მყისიერად გვითხარით CEF იაფია თუ ძვირი.

ამჟამად, ASG ვაჭრობს მცირე 0.6% ფასდაკლებით, რაც არ ჟღერს დიდად გარიგებად. მაგრამ ფასდაკლებით, კონტექსტი არის ყველაფერი. გასულ წელს კი ASG საშუალოდ ვაჭრობდა პრემია 5% -ითაც კი, იმ თითქმის ერთწლიანი გაყიდვების პირობებშიც კი, რომელთანაც ჩვენ საქმე გვაქვს.

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს არის გარეცხილი, მიუხედავად იმისა, რომ მას აქვს მარაგები, რომლებიც სავარაუდოდ მომავალ წელს გაიზრდება მდე იძლევა მაღალ 8.8%-ს. ეს არის სიგნალი, რომ ახლა არის შესყიდვის დრო, რადგან ეს უჩვეულო ფასდაკლება გვაძლევს უსაფრთხოების ზღვარს, სანამ ჩვენ ვაგროვებთ ASG-ის 8.8%-იან ანაზღაურებას და ველოდებით ბაზრის შემდეგი აწევის დაწყებას.

მაიკლ ფოსტერი არის წამყვანი კვლევის ანალიტიკოსი კონტრარაული მსოფლმხედველობა. უფრო დიდი შემოსავლის იდეებისთვის, დააწკაპუნეთ აქ, ჩვენი უახლესი ანგარიშისთვის ”ურღვევი შემოსავალი: 5 გარიგების ფონდი უსაფრთხო 8.4% დივიდენდით."

გამჟღავნება: არცერთი