ინვესტორები შეურაცხყოფა მიაყენეს Farfetch - აქციების დაწევა 35 პროცენტზე მეტით კაპიტალის ბაზრის დღეს გაცემული კონსერვატიული სახელმძღვანელო ხუთშაბათს - მაგრამ ბევრი ანალიტიკოსი რჩება გულშემატკივრად, მაშინაც კი, თუ აქციებს წინ რთული გზა აქვს.
Farfetch პარასკევს შუადღის ვაჭრობაში აქციები 5.2 პროცენტით გაიზარდა და 5.80 აშშ დოლარს მიაღწია, რადგან ანალიტიკოსებმა აღიარეს, რომ კომპანია რთულ მდგომარეობაში იყო, რადგან ის ცდილობდა უოლ სტრიტის მითითებას მის მომავალ ზრდაზე.
მეტი WWD- დან
„მენეჯმენტი „Catch-22“ სიტუაციაში იყო“, - თქვა იკ ბორუჩოვმა, Wells Fargo-ს ანალიტიკოსმა. „მათ რომ დაგეგმონ ბიზნესი უფრო მყარ ნომრებზე, ინვესტორები, სავარაუდოდ, უკან დაიხევდნენ სახელმძღვანელოს რისკიანობაზე. სამაგიეროდ, მათ, როგორც ჩანს, ხელმძღვანელობდნენ ძალიან რეალისტური/კონსერვატიული ციფრებით - და ბაზარი ხვრელებს ზრდის მათ უუნარობას.”
კაპიტალის ბაზრის პირველ დღეს, მას შემდეგ რაც 2018 წელს გამოცხადდა საჯაროდ - რამდენიმე სიცოცხლის წინ, თუ გავითვალისწინებთ COVID-19-ს და ცვლილებების ტემპს როგორც მოდაში, ასევე ტექნოლოგიაში - Farfetch-მა დაადგინა კურსი მთლიანი საქონლის მოცულობისთვის $10 მილიარდი 2025 წლისთვის, კორექტირებული მოგების 10 პროცენტიანი მარჟით. პროცენტის, გადასახადების, ცვეთა და ამორტიზაციამდე.
მაგრამ მარჟა ბაზრის ბიზნესში, სადაც Farfetch-მა დაიწყო, დაწესდა დაახლოებით 5 პროცენტზე, 20 პროცენტზე ნაკლები, რაც ჩანს პლატფორმის სერვისების ბიზნესში და ბრენდის ერთეულში, რომელიც მოიცავს თეთრის გამორთვა ბიზნესი, პალმ ანგელოზები და სხვები.
აშკარაა, რომ ზოგიერთი ინვესტორი უფრო მეტს ეძებდა როგორც ბაზრიდან, ასევე პლატფორმის სერვისებიდან და არც ისე დიდ დამოკიდებულებას ბრენდირებულ ბიზნესზე.
„უკან გადადგმული ნაბიჯით, ჩვენ ამას მივიჩნევთ, როგორც მენეჯმენტის „ბანდა-დახმარების მოწყვეტას“ და ზრდის მოლოდინების გადატვირთვას, ამავდროულად გეგმავს, რომელიც იწვევს საკმაოდ დამაჯერებელ ზრდას/მომგებიანობის მისწრაფებებს“, - თქვა ბორუჩოვმა. ”საერთოდ, ჩვენ ძალიან კეთილგანწყობილნი ვართ ამ ამბავთან დაკავშირებით, მაგრამ ვაღიარებთ, რომ ხარებს დასჭირდებათ ხანგრძლივობა… მარაგი უბრალოდ ცუდ ადგილზეა და ნებისმიერ რეალურ გადახრას მინიმუმ 12 თვე დარჩა.”
Jefferies-ის ანალიტიკოსმა ეშლი ჰელგანსმა თქვა, რომ აქციების დიდი კლება „დიდი ხარისხით იყო დაფუძნებული გაუგებრობაზე“ და რომ 2025 წლის სახელმძღვანელო შეიძლება ჩაითვალოს „უაღრესად გონივრული“.
”კონსერვატიული ვარაუდები მოიცავს მაკრო დარჩენას რთული და ახალი [Farfetch Platform Services] გარიგებები არ არის გაფორმებული, მიუხედავად ძლიერი მილსადენისა,” - აღნიშნა ჰელგანსმა. ”ამასთან ერთად, ჩვენ ჯერ კიდევ გვჯერა გრძელვადიანი ხედვის, მაგრამ გზა ამ ეტაპზე შედარებით გრძელი ჩანს და ძირითადი მძღოლები ჯერ კიდევ არ არიან განვითარებულნი, რის გამოც გრძნობები არ არის გამოწვეული.”
Farfetch კვლავ მოძრაობს სამომხმარებლო ბაზარზე მრავალი უცნობით.
ლორენ შენკმა Morgan Stanley-ში თქვა: ”დიდი სურათი, ბაზარს და ინვესტორებს ამჟამად უჭირთ ხილვადობა მომდევნო ექვს თვეში, რომ აღარაფერი ვთქვათ სამი წლის განმავლობაში, განსაკუთრებით ბიზნესისთვის, რომელმაც ამ წელიწადში რამდენჯერმე გამოტოვა ფინანსური შედეგები. ამრიგად, ჩვენ ვფიქრობთ, რომ აქცია სავარაუდოდ რჩება სამართლიანი ფუნდამენტური შეფასების ქვემოთ, სანამ არ იქნება მტკიცებულება, რომ Farfetch-ს შეუძლია მიაღწიოს თავის 23-ე მიზნებს, რა დროსაც ბაზარმა შეიძლება დაიწყოს აქციების კრედიტის მიცემა Farfetch-ის ზოგიერთი 25-ე მიზნის პოსტისთვის.
კონსერვატიული მითითებების გათვალისწინებით, შენკმა თქვა, რომ ნაწილების შეფასების ჯამი Farfetch-ს აფასებს მინიმუმ 14 დოლარად აქციაზე.
„ჩვენ ვცდილობთ დავინახოთ აქედან შემდგომი უარყოფითი მხარეები და ამით დავრჩეთ ჭარბი წონა“, - თქვა შენკმა.
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/analysts-stick-farfetch-despite-stock-202029618.html