საფონდო ინდექსებმა დახურეს კიდევ ერთი წაგებული კვირა ვარდნის თებერვალში, რადგან ინვესტორები აგრძელებენ მსჯელობას ეკონომიკისა და მონეტარული პოლიტიკის გზაზე. ფუნდამენტური პერსპექტივიდან ეს ბაზრის აშკარად ბუნდოვანი პერსპექტივაა, თანაბარი რაოდენობით მონაცემებით ბუღალტრული აღრიცხვის ზრდისა და დაცემის მხარეებზე.
ინფორმაცია შეიძლება განიმარტოს, როგორც კარგი ან ცუდი ამბავი, ეს დამოკიდებულია ადამიანის მიდრეკილებებსა და დროზე - ახლა უფრო ძლიერი ეკონომიკა შეიძლება ნიშნავს უფრო მეტ გამკაცრებას და მოგვიანებით რეცესიაში ჩავარდნას.
ეს არის დინამიკა, რომელსაც Truist Advisory Services-ის თანამთავარი საინვესტიციო ოფიცერი კეიტ ლერნერი უწოდებს „საპირისპირო ტეპერის ვაჭრობას“, რაც გულისხმობს ზრდის პროგნოზს, რომელიც გაკეთდა ჰეჯ-ფონდის მენეჯერი დევიდ ტეპერი 2010 წელს, ეკონომიკა გაუმჯობესდებოდა ან Fed შემსუბუქდებოდა, რაც ნებისმიერ შემთხვევაში გააძლიერებდა ბაზარს.
დღეს არჩევანი არის სუსტ ეკონომიკას შორის, რომელიც ამცირებს ინფლაციას, მაგრამ ასევე აზიანებს კორპორატიულ მოგებას, ანგრევს აქტივების ფასებს, ან უფრო ძლიერ ეკონომიკას, რომელიც აიძულებს Fed-ს კიდევ უფრო გამკაცრდეს ინფლაციის შესამცირებლად, ასევე შეამციროს აქტივების ფასები.
გასული კვირის მაჩვენებლებმა ინვესტორებს ბევრი შეშფოთება მისცა: შესყიდვების მენეჯერების ინდექსები მოსალოდნელზე ძლიერი იყო, პირადი შემოსავალი და ხარჯები გაიზარდა იანვარში, მომხმარებელთა განწყობა ერთ წელზე მეტი ხნის განმავლობაში ყველაზე მაღალ მაჩვენებლამდე გაიზარდა და პარასკევის დილის მონაცემები აჩვენა. იანვრის საბაზო ინფლაცია მოსალოდნელზე ცხელი და დეკემბრის ფიგურის აღმავალი გადახედვა.
ის
დოუ ჯონზის სამრეწველო
დაკარგა ადგილი ზედიზედ მეოთხე კვირაში, დაეცა 2.99%. The
Nasdaq Composite
დაიკლო 3.33%-ით და
S&P 500
დაეცა 2.67%.
ამა თუ იმ მიმართულებით ფუნდამენტური მტკიცებულების წონის გარეშე, ღირს იმის შემოწმება, თუ რას ამბობს სქემები. S&P 500 2023 წელს გამოვიდა, იანვარში თითქმის 9%-ით გაიზარდა და ოქტომბრის შუა რიცხვებიდან 17%-ით მოიმატა. ეს დაემთხვა ობლიგაციების მოსავლიანობის შემცირებას, რადგან მოვაჭრეები ფსონს დებდნენ განაკვეთების ზრდის სწრაფ დასრულებაზე.
მას შემდეგ სამუშაო ადგილები და ინფლაცია ცხელი შემოვიდნენობლიგაციების შემოსავლიანობამ განაახლა თავისი ასვლა. S&P 500 თებერვალში 5%-ზე მეტით დაეცა, პარასკევს იხურება 3970-ზე, 200-დღიანი საშუალო მოძრავი საშუალოდ, რომელიც დაახლოებით 3940-ს აღემატება - საკვანძო ტექნიკური დონე, რომელიც შეიძლება იყოს მხარდაჭერის ან წინააღმდეგობის როლი რალისა თუ ვარდნის დროს. ამის ქვემოთ შესვენება დააყენებს მხარდაჭერის შემდეგ დონეს დაახლოებით 3800-ზე, ამბობს ლერნერი, ბაზრის ტექნიკოსი.
S&P 500-ის 5%-იანი უკანდახევა გასული თვის განმავლობაში კვლავ ტოვებს მას დაახლოებით 17.5-ჯერ წინა მოგების ჯერადად. წლიური რელი მთლიანად განპირობებული იყო შეფასების გაფართოებით, პროგნოზირებული მოგებით იმავე პერიოდში. ეს ჯერადი დაახლოებით უდრის მის საშუალოს გასული ათწლეულის განმავლობაში, მაგრამ გაცილებით მეტი გაურკვევლობით და უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთებით დღეს.
ტექნიკური აღმავალი ტენდენცია 10 წლის სახაზინო შენიშვნამისი მოსავლიანობა ხელუხლებელი რჩება. პარასკევს 3.95%-ით, მან 200 წლის დასაწყისში ორჯერ ჩამოაგდო 2023-დღიანი მოძრავი საშუალო და მალე შეიძლება ხელახლა გამოსცადოს ოქტომბრის მაქსიმუმი 4.23%, ამბობს ლერნერი. ეს მხოლოდ დაამატებს შეფასების ზეწოლას აქციებზე.
როგორც ჩანს, საფუძვლები და ტექნიკური მახასიათებლები თანხმდება: დღევანდელ დონეზე, S&P 500 უბრალოდ არც ისე დამაჯერებელია. შესაძლოა უკეთესი ღირებულება იყოს საბაზრო კაპიტალის მასშტაბით, სადაც მცირე და საშუალო კაპიტალის ინდექსები ჯერ კიდევ 50-დღიან მოძრავ საშუალო მაჩვენებელზე მაღალია და შეფასებები უფრო იაფია.
დაწერეთ ნიკოლოზ იასინსკი [ელ.ფოსტით დაცულია]