Apple ცდილობს „იყიდე ახლა გადაიხადე მოგვიანებით“ ან BNPL. როგორ ვითამაშოთ.

მომხმარებლებს, რომლებიც იყენებენ BNPL-ს, შეუძლიათ გადაიხადონ საქონელი რამდენიმე კვირის ან თვის განმავლობაში. დიდი მარკეტინგული მოედანი არის 0% პროცენტი ექვსკვირიანი ვადით. BNPL აყვავდება, აშშ-ს მოცულობა 100 წლისთვის ყოველწლიურად 2024 მილიარდ დოლარს გადააჭარბებს, 55 წლის 2021 მილიარდ დოლართან შედარებით. ჯერჯერობით, ბაზარზე დომინირებს ისეთი კომპანიები, როგორიცაა

დაადასტუროთ Holdings

(ტიკერი: AFRM), Klarna და Afterpay - ბოლო ავსტრალიური ბიზნესი, რომელიც შეიძინა

ბლოკი

(SQ) წელს 13.8 მილიარდი დოლარის გარიგებით.

ტექნიკური გიგანტები, როგორიც არის Apple (AAPL), ასევე ისწრაფვიან და ხედავენ BNPL-ის ბაზარს, რომელსაც წინ უამრავი ზრდა აქვს. მიუხედავად ამისა, Apple-ის შესვლა, მიუხედავად იმისა, რომ პროდუქტზე ნდობა გამოცხადდა, ასევე უფრო მეტ გამოწვევას უქმნის ფინანსურ ტექნოლოგიურ კომპანიებს - განსაკუთრებით Affirm-ს, BNPL-ში უმსხვილესი საჯარო ვაჭრობის წმინდა თამაში.

უფრო მეტიც, კონკურენცია იზრდება, რადგან ფედერალური სარეზერვო სისტემა ზრდის საპროცენტო განაკვეთებს და იღებს სხვა ზომებს ინფლაციის წინააღმდეგ საბრძოლველად. ეს არ გაუადვილებს სამომხმარებლო კრედიტორებს და შესაძლოა უფრო მეტი ზეწოლა მოახდინოს კომპანიებზე, როგორიცაა Affirm, რათა მიაღწიონ უოლ სტრიტის მიზნებს.

Affirm-ის აქციები ახლა ყველაზე დიდ დარტყმას იღებს. დაახლოებით $20 ვაჭრობით, აქციები წელს 80%-ით დაეცა, მათ შორის 16%-ით შემცირდა მას შემდეგ, რაც Apple-მა გამოაცხადა თავისი BNPL სერვისი. აფირმმა დაკარგა 44 მილიარდი დოლარის საბაზრო ღირებულება შარშან 50 მილიარდი დოლარის პიკს მიაღწია.

ზოგიერთი უოლ სტრიტზე ამტკიცებს, რომ აქცია საკმარისად დაისაჯა. 6 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალის პირობებში, მას შეუძლია შესყიდვის შეთავაზებების მოზიდვა. მაგრამ ინვესტორები ფსონს დებენ, რომ Affirm-ის დაკრედიტების პრაქტიკა გაგრძელდება ბევრად უფრო მკაცრი მაკროკლიმატის პირობებში. უკეთესი ფსონი შეიძლება იყოს უფრო დივერსიფიცირებული გადახდის აქციები, მათ შორის

PayPal ჰოლდინგები

(PYPL),

Mastercard

(MA),

Visa

(V), და კიდევ Apple.

დაადასტურეთ ხმები, რომლებიც არ აინტერესებთ მომწიფებული ქარიშხლისგან. Apple-ის შესვლა არის BNPL-ზე მოთხოვნის „დიდი მაჩვენებელი“, განაცხადა მთავარმა ფინანსურმა დირექტორმა მაიკლ ლინფორდმა ინტერვიუში. Affirm-მა წლები გაატარა ფართო სავაჭრო და ელექტრონული კომერციის ქსელის შესაქმნელად, მათ შორის გარიგებებს Amazon.com-თან (AMZN) და

Shopify

(ᲛᲐᲦᲐᲖᲘᲐ). "ხალხს აკლია ძირითადი ტენდენცია", - ამბობს ლინფორდი. "მომხმარებლები ითხოვენ ამ პროდუქტს."

Affirm დიდი ხანია ამტკიცებს, რომ მისი დაკრედიტების ალგორითმები, რომლებიც მყისიერად აფასებენ მომხმარებელთა საკრედიტო ხარისხს, გააგრძელებენ მას ვარდნას. ვადაგადაცილება და გადასახადები უიმედო სესხებზე გაიზარდა. მაგრამ დაფინანსების ხარჯები რჩება დაბალი, ხოლო სესხების საბითუმო დაფინანსების 20%-ზე ნაკლები მიბმულია მცურავი განაკვეთის ვალთან - ისეთ სახეობაზე, რომელიც სწრაფად არეგულირებს ფედერაციის განაკვეთებს.

Affirm-ს ასევე აქვს მარჟების დაცვის ბალიში, ფართო გავრცელებით მისი დაფინანსების ხარჯებსა და მოსაკრებლებს შორის, რომლებსაც ის უხდის სავაჭრო ობიექტებს - მერყეობს საქონლის გასაყიდი ფასის 2.5%-დან 15%-მდე, ეს დამოკიდებულია სესხის ხანგრძლივობაზე და სხვა ფაქტორებზე.

ობიექტებში

გადაიხადეთ ეს განაკვეთები, რადგან BNPL-ს შეუძლია შემოსავალი მოიტანოს, რომელსაც სხვაგვარად ვერ მიიღებდნენ, ამბობს კომპანია. Affirm-მა ახლახანს მიაწოდა 4.7% მთლიანი მარჟა შემოსავალზე, ნაკლები ტრანზაქციის ხარჯები, ბევრად აღემატება მის გრძელვადიან სამიზნე 3%-დან 4%-მდე.

Morgan Stanley-ის ანალიტიკოსმა ჯეიმს ფაუეტმა გაიმეორა ყიდვის რეიტინგი და 80 დოლარის სამიზნე ფასი Apple-ის ახალი ამბების გამოქვეყნების შემდეგ, ამტკიცებს, რომ Affirm გთავაზობთ BNPL სესხების უფრო ფართო არჩევანს და შეუძლია შეცვალოს როგორც მისი დაფინანსების ხარჯები, ასევე სავაჭრო გადასახადები, რომ მართოს უფრო მაღალი ტარიფები.

თუმცა, მაღალი ზრდის მქონე, წამგებიანი აქციები, როგორიცაა Affirm, ახლა არ არის მოდაში. უოლ სტრიტი ელის, რომ კომპანია 1.9 წლისთვის 2024 მილიარდი დოლარის წმინდა შემოსავლის ზარალს მოიტანს, კონსენსუსის შეფასებით. Wedbush-ის ანალიტიკოსმა დევიდ ჭიავერინიმ გასულ კვირას გამოაქვეყნა Underperform რეიტინგი აქციებზე და ამტკიცებდა, რომ კომპანიას აწყდება რთული გზა მომგებიანობისკენ უფრო მკაცრი კონკურენციის, ელექტრონული კომერციის გაყიდვების შენელებისა და მარჟის ზეწოლის ფონზე.

Affirm ჯერ კიდევ არ არის იაფი კონკურენტებთან შედარებით, როგორიცაა Block - ეს უკანასკნელი იღებს რვაჯერ მთლიან მოგებას Affirm-ის 10-ჯერ წინააღმდეგ. „მაინტერესებს Affirm-ის უნარი გაზარდოს იგივე ტემპით გარემოში, სადაც კრედიტი არ არის კარგი“, ამბობს MoffettNathanson ანალიტიკოსი ევგენი სიმუნი.

Jefferies-ის ანალიტიკოსი ჯონ ჰეხტი ხედავს, რომ Affirm მომავალ წელს $15-მდე დაეცემა. „ისინი არიან ბაზრის ლიდერი, რომელიც უნდა იყოს მომწიფებული ბიზნესი, და ასე არ არის“, ამბობს ის და გულისხმობს Affirm-ის მოგების ნაკლებობას ბიზნესში 10 წლის შემდეგ.

მიუხედავად იმისა, რომ Affirm-ს ნამდვილად შეეძლო დათვების წინააღმდეგობა, სხვა გადახდის აქციები უფრო დამაჯერებლად გამოიყურება. PayPal 74%-ით დაეცა 52 კვირის მაქსიმუმთან შედარებით, ახლახანს ვაჭრობა დაახლოებით $80-ზეა. მოსალოდნელია, რომ კომპანია გამოიმუშავებს 3.88 აშშ დოლარის მოგებას თითო აქციაზე ამ წელს და 4.81 აშშ დოლარს 2023 წელს.

S&P 500'S
მრავალჯერადი.

PayPal-ს აქვს BNPL ზემოქმედება მისი Pay in 4 პროდუქტით. მისი აპი გახდა ონლაინ შოპინგის საშუალება, ხოლო Venmo აპი აყვავდება peer-to-peer გადახდებისთვის. PayPal ასევე მიზნად ისახავს გახდეს სრული სერვისის კრიპტო საფულე, მათ შორის კრიპტო-დაკავშირებული საკრედიტო ბარათები და გადარიცხვები სხვა საფულეებში.

Mizuho-ს ანალიტიკოსი დენ დოლევი ამბობს, რომ მარჟა შეიძლება გაუმჯობესდეს, რადგან კომპანია ხელახლა ფოკუსირებულია თავის ძირითად სერვისებზე; ის ხედავს 50%-იან ზრდას აქციაში $120-მდე.

Visa-სა და Mastercard-ს აქვს გარკვეული უკმარისობა, მათ შორის საზღვრისპირა მოგზაურობებთან დაკავშირებული გადახდების აღდგენა. ეს სეგმენტი უაღრესად მომგებიანია და მიუხედავად იმისა, რომ მან დიდი დარტყმა მიიღო პანდემიის დროს, ის ახლა აღდგება. ორივე ბარათის ქსელი აჯობა S&P 500 წელს. Visa ვაჭრობს 28-ჯერ მეტი მოგებით, ხოლო Mastercard - 33-ჯერ, რაც ასახავს უფრო სწრაფ ზრდას.

რაც შეეხება Apple-ს, მისი BNPL სერვისი არის ინიციატივის ნაწილი, გახდეს სრულმასშტაბიანი ციფრული საფულე ან „სუპერ აპლიკაცია“ გადახდებისთვის. კომპანია გეგმავს თავად დააფინანსოს BNPL სესხები სამომხმარებლო საკრედიტო რისკის გათვალისწინებით. მისი საბანკო პარტნიორი,

Goldman Sachs Group

(GS), ასევე ითამაშებს როლს. Apple უკვე ყველგან არის ჩვენს ცხოვრებაში - მანქანებში, ხელის გულებში და მისაღები ოთახის ტელევიზორებში. iPhone-ის გადახდის აპად გადაქცევამ შესაძლოა ნემსი ვერ გაანადგუროს კომპანიისთვის, რომელსაც აქვს 400 მილიარდი დოლარის გაყიდვები და 101 მილიარდი დოლარის მოგება წელს. მაგრამ რა თქმა უნდა არ დააზარალებს.

დაწერეთ კარლეტონი ინგლისური საათზე [ელ.ფოსტით დაცულია]