აპრილის სამომხმარებლო ფასების ინდექსის ანგარიში, რომელიც სავარაუდოდ აჩვენებს ინფლაციას, უკვე პიკს მიაღწია

მოსალოდნელია, რომ აპრილის სამომხმარებლო ფასების ინდექსის ანგარიში აჩვენებს, რომ ინფლაციამ უკვე მიაღწია პიკს - განვითარება, რომელიც ზოგიერთი ინვესტორის თქმით, შეიძლება დროებით დაამშვიდოს ბაზრებზე.

მაგრამ ეკონომისტები ამბობენ, რომ ძირითადი ინფლაციის შეფერხების შემთხვევაშიც კი, ძირითადი ინფლაცია შეიძლება გაიზარდოს ყოველთვიურად და დარჩეს ამაღლებული მომდევნო თვეების განმავლობაში. საბაზო ინფლაცია გამორიცხავს საკვებისა და ენერგიის ხარჯებს.

Dow Jones-ის თანახმად, CPI ანგარიშის მიხედვით, მოსალოდნელია, რომ აპრილში მთლიანი ინფლაცია გაიზარდა 0.2%-ით, ანუ 8.1%-ით წინა წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით. ეს შედარება უზარმაზარი მარტში 1.2%-იანი ზრდა, ანუ 8.5%-იანი ზრდა წლის განმავლობაში. აპრილის მონაცემები მოსალოდნელია ოთხშაბათს დილის 8:30 საათზე ET.

მოსალოდნელია, რომ ძირითადი ინდექსი გაიზრდება 0.4%-ით ან 6%-ით წელიწადში. ეს შედარებულია მარტში 0.3%-თან ან 6.5%-თან წლიურ საფუძველზე.

სამშაბათს აქციები გაიზარდა მოსალოდნელი მონაცემების წინ. The S&P 500 დღე 0.25%-იანი მატებით დაასრულა და Nasdaq დაემატა 0.98%. The დოუ ჯონზის სამრეწველო დაკარგა 84.96 ქულა.

სახაზინო 10-წლიანი საორიენტაციო საორიენტაციო მაჩვენებელი სამშაბათს დაეცა დაახლოებით 2.99%-მდე, ორშაბათს მკვეთრი ვარდნის შემდეგ 3.20%-მდე. ობლიგაციების სარგებელი - რომელიც მოძრაობს საპირისპირო ფასის - უფრო მაღალი ტემპით გაიზარდა ფედერალური სარეზერვო საპროცენტო განაკვეთის აგრესიული ზრდის მოლოდინებით.

”მე არ ვიტყოდი, რომ ხვალინდელი CPI თავისთავად მნიშვნელოვანია. ვფიქრობ, მარტის, ხვალინდელი და მაისის მონაცემების ერთობლიობა იქნება ერთგვარი გადახრის წერტილი“, - თქვა ბენ ჯეფერიმ, ფიქსირებული შემოსავლის სტრატეგი BMO-ში.

მაგრამ ჯეფერიმ თქვა, რომ ანგარიშს აქვს კარგი შანსი, იყოს ბაზრის მამოძრავებელი, არ აქვს მნიშვნელობა რა.

„ვფიქრობ, ეს ან გააძლიერებს გაყიდვის წნეხს, რომელიც ჩვენ ვნახეთ, რომელმაც 10-იანები 3.20%-მდე აიღო… ან ვფიქრობ, რომ გააჩინოს ყიდვის ინტერესი ინვესტორებისთვის, რომლებიც ელოდებოდნენ ნიშანს, რომ ინფლაცია პიკს იწყებს“, - თქვა მან.

საფონდო ბირჟაზე, ზოგიერთი ინვესტორი ამბობს, რომ მონაცემები შეიძლება იყოს გარდამტეხი მომენტის სიგნალი, თუ აპრილის ინფლაცია მოვა ისე, როგორც მოსალოდნელია ან კიდევ უფრო სუსტი იქნება.

”მე ვფიქრობ, რომ ბაზარი, ტექნიკური თვალსაზრისით, ძალიან ორიენტირებულია იმის გარკვევაზე, თუ რამდენად აპირებს Fed გადაადგილებას,” - თქვა ტონი როტმა, Wilmington Trust Investment Advisors-ის მთავარმა საინვესტიციო ოფიცერმა.

უფრო ცხელი ანგარიში იქნება უარყოფითი, რადგან ეს შეიძლება ნიშნავს, რომ Fed კიდევ უფრო მკაცრ პოზიციას მიიღებს საპროცენტო განაკვეთებთან დაკავშირებით. გასულ კვირას Fed-ის თავმჯდომარემ ჯერომ პაუელმა მიანიშნა ცენტრალურ ბანკს შეუძლია განაკვეთების გაზრდა 50 საბაზისო პუნქტით, ანუ ნახევარი პროცენტით, ყოველ მომდევნო რამდენიმე შეხვედრაზე.

ბაზარი ნერვიულობდა ინფლაციის გამო და რომ მასზე ფედერაციის რეაქციამ შეიძლება გამოიწვიოს რეცესია.

„მე არ ვფიქრობ, რომ ეს არის ბაზრის შემცირების დასასრული... ბაზარს მინიმუმ 20%-ით უნდა დაეცეს. თუ ჩვენ მივიღებთ ინფლაციის უკეთეს მონაცემებს, მაშინ ვფიქრობ, რომ 20% შეიძლება იყოს ბოლო“, - თქვა როტმა. S&P 500 თითქმის 17%-ით არის დაკლებული მისი მაღალი დონისგან.

„თუ ინფლაციის მონაცემები არ არის ისეთი კარგი, როგორც ჩვენ გვგონია, არა მხოლოდ ამ თვეში, არამედ ზედიზედ თვეებში, მაშინ ვფიქრობ, რომ საბაზრო ფასები რეცესიაშია და შემდეგ ის 25%-დან 40%-მდე შემცირდება“, თქვა როტმა.

როტის თქმით, ინფლაციის მონაცემებში არსებობს ორი პოტენციური ეგზოგენური რისკი და შეიძლება აღმოჩნდეს ბაზრისთვის პრობლემა. ერთი არის უცნობები ნავთობისა და გაზის მიწოდების დაძაბულობისა და ფასების შოკების შესახებ, რომლებიც გამოწვეულია რუსეთის მიერ უკრაინაში შეჭრით, და მეორე არის ჩინეთის უახლესი Covid-თან დაკავშირებული გამორთვა და გავლენა მიწოდების ჯაჭვებზე.

„არავინ იცის, როგორ ითამაშებენ... რომელიმე მათგანი შეიძლება იყოს უფრო დიდი პრობლემა, ვიდრე ბაზარი ახლა მოელის“, - თქვა როტმა.

ანეტა მარკოვსკამ, Jefferies-ის მთავარმა ფინანსურმა ეკონომისტმა, თქვა, რომ ის ელოდება კონსენსუსზე უფრო ცხელ ანგარიშს, სათაური CPI-ში 0.3%-იანი მატებით და ძირითადი 0.5%-იანი ნახტომით. ის ფიქრობს, რომ ბაზრის ფოკუსირება არასწორია და ინვესტორებს უფრო მეტად უნდა აინტერესებდეთ, რამდენად შეიძლება შემცირდეს ინფლაცია.

”ვფიქრობ, ბევრი ადამიანი ყურადღებას ამახვილებს წლიური კურსის შენელებაზე და ვფიქრობ, რომ ეს ეხმარება მომხმარებლებს, რადგან, როგორც ჩანს, რეალური ხელფასები რეალურად დადებითი იქნება აპრილში ყოველთვიურად ცვლილებებზე.” მან თქვა. ”მაგრამ თუ ჩვენ დავუბრუნდებით ამ აჩქარებას 0.5%-მდე, რასაც ჩვენ ვგეგმავთ, ეს არის პრობლემა Fed-ისთვის. თუ ამას ყოველწლიურად გაატარებთ, 6%-ით მუშაობთ და ეს ნამდვილად არ ნიშნავს შენელებას.”

მარკოვსკამ აღნიშნა, რომ ცენტრალური ბანკი ვარაუდობს, რომ ინფლაცია შენელდება 4%-მდე წელს და 2.5%-მდე მომავალ წელს. ”კითხვა, რომელიც უნდა დავსვათ, არის ის, რომ მივდივართ თუ არა ამ პროგნოზის მიღწევაში და თუ არა, Fed-ს შეიძლება ჰქონდეს უფრო დიდი პოლიტიკის გადაჭარბება, ვიდრე ისინი წარმოიდგენდნენ,” - თქვა მან.

აღქმა არის ის, რომ ინფლაციის პრობლემები გამოწვეულია მიწოდების ჯაჭვით, მაგრამ ეს საკითხები ქრება, დასძინა მარკოვსკამ.

„ვფიქრობ, რომ გემი გავიდა. ჩვენ წარსულში ვართ მიწოდების ჯაჭვები. ეს არის მომსახურების სფერო. ეს არის შრომის ბაზარი“, - განაცხადა მან. „მხოლოდ იმის გამო, რომ ჩვენ პიკს მივიღებთ და ძირითადი საქონლის ინფლაცია იკლებს, ეს პრობლემას არ აგვარებს. პრობლემა ახლა ყველგანაა. სერვისებშია. ეს არის შრომის ბაზარზე და ეს თავისთავად არ გაქრება… ჩვენ გვჭირდება ძირითადი ინფლაცია, რომ ჩამოვიდეს 0.2%-მდე, 0.3%-მდე თვე-თვიური ტემპით და ჩვენ გვჭირდება ის, რომ ცოტა ხნით დავრჩეთ იქ“.

Barclays-ის ამერიკელმა ეკონომისტმა პუჯა შრირამმა თქვა, რომ ის არ ფიქრობს, რომ ინვესტორები ძალიან უნდა აღფრთოვანდნენ ინფლაციის პიკთან დაკავშირებით, რადგან მნიშვნელობა აქვს რამდენად სწრაფად დაეცემა დონე.

„იმისთვის, რომ Fed დაამშვიდოს, რომ ინფლაცია იკლებს, ჩვენ უნდა მივიღოთ მართლაც სუსტი ძირითადი CPI ბეჭდვა“, - თქვა მან. „სათაური CPI-ის დაცემა რთული იქნება, რადგან ენერგეტიკული კომპონენტი იცვლება“.

ენერგეტიკული ინდექსი მარტში 11%-ით გაიზარდა და შესაძლოა, აპრილში მთლიან ინფლაციაში ნაკლები წვლილი შეიტანოს, რადგან ბენზინზე ფასები დაეცა. ეკონომისტები ამბობენ, რომ ენერგეტიკა მაისის მონაცემებში უფრო დიდი პრობლემა იქნება, რადგან ბენზინი კვლავ რეკორდულ დონემდე იზრდება.

ზოგიერთი ეკონომისტი ვარაუდობს, რომ მეორადი მანქანების ფასები აპრილში დაიკლებს, მაგრამ მარკოვსკამ თქვა, რომ მონაცემები, რომლებსაც ის აკვირდება, აჩვენებს ზრდას საცალო ვაჭრობის დონეზე.