არის თუ არა ნავთობის მარაგები გამოსწორებისთვის?

ნედლი ნავთობის ფასი საუდის არაბეთის შემდეგ სამ თვეში უმაღლეს დონემდე 120 დოლარს გადავიდა. გაზარდა ოფიციალური გასაყიდი ფასი მისი არაბული მსუბუქი ნედლი აზიაში. ენერგიით მოვაჭრეები დიდწილად ამტკიცებენ, რომ მიწოდება დარჩება მჭიდროდ და გააგრძელებენ ნავთობის მაღალი ფასების მხარდაჭერას მოკლევადიანი მიწოდების პერსპექტივის გათვალისწინებით.

საბაზრო ბალანსების გამკაცრების მოტივით, რამდენიმე ანალიტიკოსმა გაზარდა ნავთობის ფასის მიზნები Citi ამბობენ, რომ 1 წლის ბოლომდე რუსული წარმოების და ექსპორტის ვარდნას ელიან 1.5-2022 მილიონი ბარელით/დღეში.

გასაკვირი არ არის, რომ ნავთობის რამდენიმე აქცია ვაჭრობს ყველა დროის მაქსიმუმზე, კერძოდ ConocoPhillips (NYSE:COP), EOG რესურსები (NYSE:EOG), მარათონ პეტროლიუმ კორპ. (NYSE: MPC), Valero Energy Corp. (NYSE:VLO), Civitas რესურსები (NYSE:CIVI), Whiting Petroleum Corp. (NYSE:WLL), Oasis Petroleum (NASDAQ:OAS) და Matador რესურსები (NYSE: MTDR).

მაგრამ ანალიტიკოსთა დიდი ნაწილი ახლა აფრთხილებს, რომ ნავთობის ფასის ზრდა შეიძლება დაშლის საფრთხის წინაშე აღმოჩნდეს.

"ენერგეტიკის მოვაჭრეები დარწმუნებულნი არიან, რომ ნავთობის ეს ბაზარი დარჩება მჭიდროდ, როგორც OPEC+-ის, ასევე აშშ-ს მიწოდების მოკლევადიანი პერსპექტივების გათვალისწინებით, მაგრამ ის სტაბილურად მაღლა დგას. დაღლილობა შეიძლება დამკვიდრდეს“, - განუცხადა Bloomberg-ს ედ მოიამ, Oanda-ს ბაზრის უფროსმა ანალიტიკოსმა.

მართლაც, არსებობს შემთხვევა, რომ ენერგეტიკის სექტორი შეიძლება გადახურდეს.

ჯერჯერობით, ამ წლის 7 ივნისის ჩათვლით, მხოლოდ ერთი S&P 500 სექტორს შეუძლია მოითხოვოს მნიშვნელოვანი მოგება - ენერგია - და ეს ბევრია: სექტორის საყვარელი საორიენტაციო ნიშანი, ენერგიის არჩევა სექტორის SPDR ფონდი (NYSEARCA:XLE) მოიპოვა 56.3%. კომუნალური მომსახურება ერთადერთი სხვა სექტორია მწვანეში, მაგრამ სექტორის 2% YTD მოგება ნამდვილად არ არის დასაწერი. ამის საპირისპიროდ, S&P 500 გადის Annus horribilis, რომელმაც დაკარგა 14.8% YTD.

კიდევ ერთი მეტრიკა ასევე ვარაუდობს, რომ ნავთობის ფასები (და მარაგები) შეიძლება ახლოს იყოს ზედმეტად შესყიდულ ტერიტორიასთან.

გრძელვადიანი საშუალო ოქროსა და ნავთობის თანაფარდობა იყო ის, რომ ერთი უნცია ოქრო იყიდის 16.53 ბარელ ნავთობს. ნებისმიერ დროს, როდესაც უნცია ოქრო იყიდის 16.53 ბარელზე მეტ ნავთობს, ნიშნავს, რომ ან ნავთობი იყო იაფი ან ოქრო ძვირი. პირიქით, ნავთობი განიხილება როგორც ძვირი ან ოქრო იაფად, როდესაც უნცია ოქრო იყიდის 16.53 ბარელზე ნაკლებს.

ამბავი გრძელდება

ამავე თემაზე: ნავთობის ფასები ეცემა მცირე ნედლი ნავთობის, ბენზინის მარაგის აშენებაზე

მორგან სტენლის მარტინ რატსმა და ემი სერჟანტმა თქვეს, რომ მიუხედავად იმისა, რომ ნავთობ-ოქროს თანაფარდობა ისტორიულად ცუდი მაჩვენებელია ნავთობის მომავალი ფასების შესახებ, ის მაინც შეიძლება იყოს დაინტერესებული ინვესტორებისთვის, რომლებიც ეძებენ მითითებებს ნავთობის ფასების მიმართულებაზე. ამის ცოდნა ინვესტორებს დაეხმარება განსაზღვრონ, უნდა იყიდონ მეტი ნავთობი და გაყიდონ თავიანთი ოქრო, თუ პირიქით.

ოქროს-ნავთობის ამჟამინდელი თანაფარდობა 15.61 ვარაუდობს, რომ WTI-ის ამჟამინდელი ფასი 118.30$/ბარელზე ოდნავ უფრო მაღალია და უნდა დაეცეს ~117.71$/ბარელზე.

კიდევ ერთი მეტრიკა ვარაუდობს, რომ ნავთობისა და გაზის მარაგები ძვირდება.

იელის უნივერსიტეტის პროფესორმა რობერტ შილერმა გამოიგონა შილერი P/E ბაზრის შეფასების გასაზომად. შილერის P/E არის უფრო გონივრული საბაზრო შეფასების მაჩვენებელი, ვიდრე P/E კოეფიციენტი, რადგან ის გამორიცხავს კოეფიციენტის რყევას, რომელიც გამოწვეულია მოგების მარჟის ცვალებადობით ბიზნეს ციკლების განმავლობაში. მიუხედავად იმისა, რომ შეფასებები არის ცუდი მოკლევადიანი დროის ინსტრუმენტი, ისინი გრძელვადიანი საფონდო ფასების შესანიშნავი პროგნოზირებადია. შილერის P/E თანაფარდობა საიმედოდ იწინასწარმეტყველა მარაგის ეფექტურობა 10 წლის განმავლობაში.

ენერგეტიკულ სექტორს ამჟამად აქვს Shiller P/E 37.20, მხოლოდ უძრავი ქონება (47.10), Consumer Cyclical (43.90) და ტექნიკა (39.10) უფრო ძვირია.

შედარებისთვის, S&P 500-ს აქვს Shiller P/E 32.10, მაგრამ მისი რეგულარული P/E კოეფიციენტი 20.8 ოდნავ აღემატება ენერგიის 20.7-ს.

ამის თქმით, ჯერ კიდევ არსებობს დიდი გარიგებები ნავთობისა და გაზის სექტორში. აქ არის ხუთი.

ბაზრის საფარი: 14.9 მილიარდი დოლარი

P/E თანაფარდობა (Fwd): 5.52

YTD ანაზღაურება: 68.2%

კომპანიის სახელი Ovintiv Inc.(NYSE: OVV) არის დენვერში, კოლორადოში დაფუძნებული ენერგეტიკული კომპანია, რომელიც თავის შვილობილი კომპანიებით ეწევა ბუნებრივი გაზის, ნავთობისა და ბუნებრივი აირის სითხეების ძიებას, განვითარებას, წარმოებას და მარკეტინგის წარმოებას.

კომპანიის ძირითადი აქტივები მოიცავს Permian-ს დასავლეთ ტეხასში და Anadarko-ს დასავლეთ-ცენტრალურ ოკლაჰომაში; და მონტნი ჩრდილო-აღმოსავლეთ ბრიტანეთის კოლუმბიაში და ჩრდილო-დასავლეთ ალბერტაში. მისი სხვა ზედა დინების აქტივები მოიცავს ბაკენს ჩრდილოეთ დაკოტაში და უინტას ცენტრალურ იუტაში; და ჰორნი რივერი ჩრდილო-აღმოსავლეთ ბრიტანეთის კოლუმბიაში და უიტლენდი სამხრეთ ალბერტაში.

გასულ თვეში, Mizuho-მ განაახლა OVV $78-მდე $54-დან (კარგი 32%–ით ამაღლებული მიმდინარე ფასისთვის), კუდის ქარის გაუმჯობესების მოტივით.

ბაზრის საფარი: 6.8 მილიარდი დოლარი

P/E თანაფარდობა (Fwd): 5.73

YTD აბრუნებს: 64.6%

კიდევ ერთი დენვერი, კოლორადოს E&P კომპანია, Civitas Resources, Inc. (NYSE:CIVI) ყურადღებას ამახვილებს ნავთობისა და ბუნებრივი აირის შეძენაზე, განვითარებასა და წარმოებაზე კლდოვანი მთის რეგიონში, ძირითადად, კოლორადოს დენვერ-იულესბურგის აუზის ვატენბერგის ველზე.

31 წლის 2021 დეკემბრის მდგომარეობით, მას ჰქონდა დადასტურებული რეზერვები 397.7 MMBoe, რომელიც მოიცავდა 143.6 მმმბლ ნედლი ნავთობს, 106.0 მლნმბლ ბუნებრივ აირს და 888.5 მმბლ ბუნებრივ აირს.

ბენჯამინ ჰალიბარტონმა, Building Benjamins-ის მთავარმა საინვესტიციო ოფიცერმა, რეკომენდაცია გაუწია Civitas-ის ყიდვას და განაცხადა, რომ კომპანიის ძლიერმა ბალანსმა და ფულადი სახსრების თავისუფალი ნაკადის ზრდამ შეიძლება აქციები 110 დოლარამდე აიწიოს მომავალ წელს (31.7% ზევით), ხოლო მისი წლიური დივიდენდის გადახდა შეიძლება 6 დოლარამდე მიაღწიოს. $1.63 ამჟამად. 

ბაზრის საფარი: 3.9 მილიარდი დოლარი

P/E თანაფარდობა (Fwd): 6.26

YTD ანაზღაურება: 53.4%

კორპორაცია ენერპლუსი (NYSE:ERF)(TSX:ERF), შვილობილ კომპანიებთან ერთად, ეწევა ნედლი ნავთობისა და ბუნებრივი აირის ძიებასა და განვითარებას შეერთებულ შტატებსა და კანადაში. კომპანიის ნავთობისა და ბუნებრივი აირის საკუთრება ძირითადად მდებარეობს ჩრდილოეთ დაკოტაში, კოლორადოში და პენსილვანიაში; და ალბერტა, ბრიტანეთის კოლუმბია და სასკაჩევანი.

31 წლის 2021 დეკემბრის მდგომარეობით, კომპანიამ დაამტკიცა პლიუს სავარაუდო მთლიანი მარაგი დაახლოებით 8.2 მილიონი ბარელი (MMbbls) მსუბუქი და საშუალო ნედლი ნავთობის; 20.7 მმმბლ მძიმე ნედლი ნავთობი; 299.3 მმ მბლ მჭიდრო ზეთი; 56.2 მლნბლ ბუნებრივი აირის სითხეები; 19.7 მილიარდი კუბური ფუტი (Bcf) ჩვეულებრივი ბუნებრივი აირი; და 1,367.9 Bcf ფიქლის გაზი.

ამავე თემაზე: ნავთობის ფასებზე ზეწოლა მხოლოდ გაიზრდება

ამის შესახებ Financial Post-ს Scotiabank-ის ანალიტიკოსმა ჯეისონ ბუვიემ განუცხადა აირჩია Enerplus როგორც კანადის ერთ-ერთი ენერგეტიკული კომპანია, რომელსაც აქვს ყველაზე დაბალი კაპიტალის გარღვევები (ჰეჯირების მოგების ჩათვლით).

ბაზრის საფარი: 65.9 მილიარდი დოლარი

P/E თანაფარდობა (Fwd): 6.76

YTD ანაზღაურება: 124.1%

სათაო ოფისი ჰიუსტონში, ტეხასი, Corporate Petroleum Corporation (NYSE:OXY) თავის შვილობილი კომპანიებით, ეწევა ნავთობისა და გაზის საკუთრების შეძენას, ძიებას და განვითარებას შეერთებულ შტატებში, ახლო აღმოსავლეთში, აფრიკასა და ლათინურ ამერიკაში. კომპანია ასევე ფლობს ქიმიურ სეგმენტს, რომელიც აწარმოებს და ყიდის ძირითად ქიმიკატებს, მათ შორის ქლორს, კაუსტიკური სოდას, ქლორირებული ორგანულ ნივთიერებებს, კალიუმის ქიმიკატებს, ეთილენ დიქლორიდს, ქლორირებული იზოციანურატებს, ნატრიუმის სილიკატებს და კალციუმის ქლორიდს; ვინილი, რომელიც შეიცავს ვინილის ქლორიდის მონომერს, პოლივინილ ქლორიდს და ეთილენს.

გასულ თვეში ეკოპეტროლი (NYSE: EC) გამოაცხადა შეთანხმება განავითარეთ ოთხი ღრმა წყლის ბლოკი კოლუმბიის სანაპიროსთან Occidental Petroleum-ით. ეკოპეტროლმა გამოავლინა, რომ იგი დაიკავებს ბლოკების 40%-იან წილს, ხოლო Occidental-ის შვილობილი კომპანია Anadarko Colombia ექნება 60%-იანი წილი და იმუშავებს როგორც ოპერატორი.

ბაზრის საფარი: 78.1 მილიარდი დოლარი

P/E თანაფარდობა (Fwd): 7.19

YTD ანაზღაურება: 55.3%

Canadian Natural Resources Limited (NYSE:CNQ) იძენს, იკვლევს, ავითარებს, აწარმოებს, ბაზრებზე და ყიდის ნედლ ნავთობს, ბუნებრივ აირს და ბუნებრივი აირის სითხეებს (NGL).

31 წლის 2020 დეკემბრის მდგომარეობით, კომპანიას ჰქონდა ნედლი ნავთობის, ბიტუმის და NGL-ის მთლიანი დადასტურებული მარაგი 10,528 მილიონი ბარელი (MMbbl); მთლიანი დადასტურებული პლუს ნედლი ნავთობის, ბიტუმის და NGL-ის სავარაუდო მარაგები იყო 13,271 მლნ ბლლ; SCO-ს დადასტურებული რეზერვები იყო 6,998 მლნ ბლლ; მთლიანი დადასტურებული პლუს SCO-ს სავარაუდო რეზერვები იყო 7,535 მლნ ბლლ; ბუნებრივი აირის დადასტურებული მარაგი იყო 12,168 მილიარდი კუბური ფუტ (Bcf), ხოლო მთლიანი დადასტურებული პლუს ბუნებრივი აირის სავარაუდო მარაგი იყო 20,249 Bcf.

გასულ თვეში, CNQ-მა გამოაცხადა სოლიდური Q1-ის შემოსავალი და ფულადი ნაკადი, დაწყვილებული ადრე გამოცხადებულ დივიდენდებთან და ყიდვის გეგმებთან. როგორც თანატოლების უმეტესობის შემთხვევაში, კარგ Q1 ბეჭდვას სავარაუდოდ მოჰყვება კიდევ უკეთესი Q2 შედეგები.

ალექს ქიმანი Oilprice.com- სთვის

მეტი ყველაზე მეტი წაკითხული Oilprice.com- დან:

წაიკითხეთ ეს სტატია OilPrice.com– ზე