უორენ ბაფეტის საინვესტიციო თანაშემწეები სცემენ საფონდო ბირჟას?

 კომბსი და ვეშლერი ზედამხედველობენ პორტფელის დაახლოებით 10%-ს, ანუ $34 მილიარდს 2022 წლის დასაწყისში. ბაფეტი, 92 წლის, მართავს დანარჩენ 90%-ს და ზედამხედველობს მთელ კომპანიას, როგორც Berkshire-ის დიდი ხნის აღმასრულებელი დირექტორი.

კომბსი, 51 წლის და ვეშლერი, 61, სავარაუდოდ, დაიკავებენ კაპიტალის მთელ პორტფელს ბაფეტის შემდგომ ეპოქაში. კომბსი ბერკშირში 2010 წელს მოვიდა, ხოლო ვეშლერი ერთი წლის შემდეგ. ორივე ყოფილი საინვესტიციო მენეჯერია

მიუხედავად იმისა, რომ უცნობია პორტფელში რომელ აქციებს მართავს Combs და Weschler, ზოგადად ვარაუდობენ, რომ Berkshire-ის მცირე 4 მილიარდ დოლარზე ნაკლები კაპიტალის ძირითადი ნაწილი მართავს Combs და Weschler. ორივეს აქვს დიდი თავისუფლება საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მისაღებად ბაფეტთან ერთად, რომელიც ამბობს, რომ ის ხანდახან იგებს მათ ნაბიჯებს მათი განხორციელების შემდეგ.

ბაფეტს უყვარს ფოკუსირება პოზიციებზე, რომლებსაც შეუძლიათ ნემსის გადაადგილება Berkshire-ში, რომლის საბაზრო ღირებულება 670 მილიარდი დოლარია. ეს ზოგადად ნიშნავს ჰოლდინგებს, რომლებიც შეადგენენ Berkshire-ის საბაზრო კაპიტალის მინიმუმ 1%-ს.

კომპანია / ტიკერი	ბოლო ფასი	YTD ცვლილება	ღირებულება ჰოლდინგი (bil)
Verisign / VRSN	$202.74	-20.1%	$2.60
დავიტა / DVA	70.82	-37.8	2.56
Citigroup / C	43.81	-27.5	2.42
კროგერი / KR	44.58	-1.5	2.24
General Motors / GM	35.20	-40.0	1.76
ვიზა / V	205.36	-5.2	1.70
Liberty SiriusXM C / LSXMK	38.57	-24.2	1.67
Paramount Global / PARA	16.88	-44.1	1.54
Mastercard / MA	342.95	-4.6	1.37
Aon / AON	297.81	-0.9	1.31
მაკკესონი / MCK	375.55	51.1	1.20
Charter Communications / CHTR	309.29	-52.7	1.18
Celanese / CE	101.39	-39.7	0.98
Amazon.com / AMZN	85.19	-48.9	0.91
ფიფქი / თოვლი	141.21	-58.3	0.86
Nu Holdings / NU	3.83	-59.2	0.41
საშუალო		-25.9%	$24.71
S&P 500		-19.8%

შენიშვნა: მონაცემები 20 დეკემბრის ჩათვლით/

წყაროები: ბლუმბერგი; იუწყება კომპანია

Barron's-მა 16 სექტემბრის მდგომარეობით Berkshire-ის კვარტალური წარდგენის საფუძველზე დაათვალიერა Berkshire-ის 25 მცირე ჰოლდინგი, რომელთა საერთო ღირებულებაა დაახლოებით $30 მილიარდი. ბევრს აქვს კლდოვანი 2022 წელი

Amazon.com

(AMZN),

ფიფქია

(თოვლი),

ქარტიის კომუნიკაციები

(CHTR),

დავითა

(DVA),

General Motors

(

GM

) და

ცელანზი

(CE). ეს ხუთი აქცია იყო 35% ან მეტი კლება ერთი წლის განმავლობაში ამ კვირის დასაწყისში.

16 აქცია დაეცა საშუალოდ 25.9%-ით, 19.8%-იანი ვარდნის წინააღმდეგ.

S&P 500
.
უფრო ძლიერი შემსრულებლები არიან

KROGER

(KR) და

Mckesson

(

MCK

).

Visa

მდე

Mastercard

ასევე აჯობა საფონდო ბირჟას წელს და დიდი გამარჯვებულები არიან ბოლო ათწლეულის განმავლობაში. კარგი ფსონია, რომ ისინი კომბსს ან ვეშლერს უჭირავს, რადგან ბაფეტი დიდი ხანია აღფრთოვანებულია კონკურენტი American Express-ით (

AXP

).

ბერკშირის უმსხვილესი ჰოლდინგი დიდწილად ან მთლიანად ბაფეტის ჩათვლით

Apple

(

AAPL

),

Coca-Cola

(KO),

ბანკი ამერიკის

(BAC),

American Express

(AXP) და

შევრონის

(CVX).

ბერკშირმა არ უპასუხა კომენტარის მოთხოვნას.

მიუხედავად იმისა, რომ მოსალოდნელია, რომ ისინი მნიშვნელოვან როლს შეასრულებენ Berkshire-ში, როდესაც ბაფეტი ტოვებს სცენას, მათი აქციების შესრულება დიდწილად საიდუმლოა. ბაფეტს ცოტა რამ უთქვამს ამის შესახებ - ან საკუთარი შესრულების შესახებ.

მან განუცხადა CNBC-ს 2019 წელს: ”საერთო ჯამში, ისინი ოდნავ ჩამორჩებიან S&P-ს, თითოეულს, თითქმის იგივე ზღვრით.” ბაფეტმა დაამატა, რომ მათ უკეთესად გააკეთეს, ვიდრე მას, თუმცა ეს იყო მანამ, სანამ Apple-ის აქციები სამჯერ გაიზარდა. Apple არის Berkshire-ის უმსხვილესი აქციების ჰოლდინგი და პორტფელის დაახლოებით 40%-ს შეადგენს.

იმის გათვალისწინებით, რომ კომბსი და ვეშლერი, სავარაუდოდ, მთავარ როლს შეასრულებენ ბერკშირში ბაფეტის შემდგომ ეპოქაში, შესაძლოა კარგი იყოს აქციონერებისთვის იმის ცოდნა, თუ რამდენად კარგად მუშაობენ ისინი. თუ ისინი ჩამორჩებიან S&P 500-ს ბოლო ერთი, ხუთი და 10 წლის განმავლობაში, შეიძლება წარმოიშვას არგუმენტი, რომ Berkshire-მა უნდა განიხილოს თავისი პორტფელის მეტი ინდექსირება და ნაკლები აქციების შერჩევა, როდესაც ბაფეტი ტოვებს სცენას.

თუ გადავხედავთ ზოგიერთ მცირე ჰოლდინგს, დავიტა მჭიდრო კავშირშია ვეშლერთან, რომელიც პირადად ფლობს ორ მილიონზე მეტ აქციას აგვისტოში მარეგულირებელი დოკუმენტაციის მიხედვით. Berkshire ფლობს თირკმლის დიალიზის სერვისების მიმწოდებლის 40%-ს. Davita-ს აქციები წელს 37%-ით დაეცა და ბოლო 70 დოლარამდე შეადგინა და 2015 წლის შემდეგ ცოტათი შეცვლილია.

Snowflake, ადრე მაღალი მფრინავი პროგრამული უზრუნველყოფის მარაგი, ნაკლებად სავარაუდოა ბაფეტის ჰოლდინგი, რადგან პროგრამული უზრუნველყოფა არ შედის მის კომპეტენციაში. ბაფეტს ასევე აქვს შემცირებული ღირებულება და პროგრამული უზრუნველყოფის შეფასება მაღალია. Snowflake, ბოლო $141, იყო 58% ფასდაკლებით წელს და არ აღემატება მის 2020 IPO ფასს, $120, რაც Berkshire-მა გადაიხადა თავის წილში.

Amazon.com ალბათ არ არის ბაფეტის ჰოლდინგი მისი მაღალი შეფასების გათვალისწინებით. ბერკშირის აქცია დაახლოებით 1 მილიარდი დოლარია. თუ ბაფეტს მოეწონებოდა, ამაზონი სავარაუდოდ ბევრად უფრო დიდი ჰოლდინგი იქნებოდა.

ბაფეტი არ ყოფილა ავტოინდუსტრიის გულშემატკივარი, მას უყურებს, როგორც ზედმეტად კონკურენტუნარიან და კაპიტალის ინტენსიურს. ეს ხდის GM-ს სავარაუდო კომბსის ან ვეშლერის ჰოლდინგად.

კროგერს ორიდან ერთ-ერთი უჭირავს. ბაფეტმა რამდენიმე წლის წინ თქვა, რომ ის ერთ-ერთ მათგანს ეკუთვნოდა. ბაფეტმა თქვა, რომ ის არ გიჟდებოდა კონკურენტუნარიან და დაბალი მარჟის სასურსათო ბიზნესზე.

კომბსი და ვეშლერი უფრო მეტს აკეთებენ, ვიდრე უბრალოდ ფულს. კომბსი ხელმძღვანელობდა Geico-ს, Berkshire-ის ავტოდაზღვევის ბიზნესს, ბოლო სამი წლის განმავლობაში. ორივე ურჩევს შესყიდვებს.

2019 წელს CNBC-ის ინტერვიუში ბაფეტმა თქვა: „პირველი რამდენიმე წელი...მათ ინდექსზე კარგად ასწრებდნენ და ანაზღაურებას იღებდნენ“. მან დასძინა, რომ მათი ანაზღაურება დამოკიდებულია შესრულებაზე. „მესამეებზე გავიდა. ასე რომ, შეიძლება მისი კლანჭებით უკან დაბრუნება, მისი ორი მესამედი, თუ ისინი გამოტოვებდნენ მეორე წელს და ასე შემდეგ. ”

მისწერეთ ენდრიუ ბარის [ელ.ფოსტით დაცულია]