(ბლუმბერგი) - ორშაბათს, ფედერალური დეპოზიტების დაზღვევის კორპორაციის ხელმძღვანელმა ვაშინგტონში ბანკირთა შეკრება გააფრთხილა აშშ-ს ფინანსურ სისტემაში 620 მილიარდი დოლარის რისკის შესახებ.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
პარასკევს ორი ბანკი დაემორჩილა მას.
დაინახეს თუ არა აშშ-ს მარეგულირებლებმა საშიშროება საკმარისად ადრე და მიიღეს თუ არა საკმარისი ზომები Silvergate Capital Corp.-ისა და ბევრად უფრო დიდი SVB Financial Group-ის დაშლამდე ამ კვირის დაშლამდე, ახლა უკვე ეროვნული დებატებისთვისაა ჩართული.
SVB-ის უეცარმა დაღუპვამ - ყველაზე დიდი ბოლო ათწლეულზე მეტი ხნის განმავლობაში - სილიკონის ველის მეწარმეების ლეგიონები გაურკვევლობაში დატოვა. ვაშინგტონში პოლიტიკოსები ადგენენ მხარეებს, ბაიდენის ადმინისტრაციის ოფიციალური პირები გამოთქვამენ „სრულ ნდობას“ მარეგულირებლების მიმართ, მაშინაც კი, როდესაც ზოგიერთი მეთვალყურე ცდილობს განიხილოს წარსული კრიზისების მოგვარების გეგმა.
მისი დამსახურებაა, FDIC-ის თავმჯდომარის მარტინ გრუნბერგის გამოსვლა ამ კვირაში არ იყო პირველი შემთხვევა, როდესაც მან გამოთქვა შეშფოთება იმის გამო, რომ ბანკების ბალანსები დაბალპროცენტიანი ობლიგაციებით იყო გადატვირთული, რომლებმაც ასობით მილიარდი დოლარის ღირებულება დაკარგეს ფედერალური სარეზერვო სისტემის სწრაფი განაკვეთების ზრდის ფონზე. ეს ზრდის ბანკის მარცხის რისკს, თუ ამოღება აიძულებს მას გაყიდოს ეს აქტივები და გააცნობიეროს ზარალი.
მაგრამ, მიუხედავად მისი შეშფოთებისა, კალიფორნიის ორი კრედიტორის დამხობა ერთი სამუშაო კვირის განმავლობაში აშკარა კონტრასტს წარმოადგენდა 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ წლებთან, როდესაც მარეგულირებლებმა, მათ შორის FDIC-მ, ასობით წარუმატებელი ბანკი ჩამოართვეს, როგორც წესი, მათ სათაო ოფისში მიდიოდნენ. მას შემდეგ, რაც აშშ ვაჭრობა დაიხურა პარასკევს.
იმ ეპოქის ყველაზე ბნელ მომენტებშიც კი, ხელისუფლებამ მოახერხა ჩარევა Bear Stearns Cos-სა და Lehman Brothers Holdings Inc.-ში, სანამ ბაზრები შაბათ-კვირას დაკეტილი იყო.
'ბრმა წერტილი'
ამ შემთხვევაში, მეთვალყურეებმა ნება დართეს კრიპტოვალუტაზე მორგებულ Silvergate-ს კიდევ ერთი სამუშაო კვირა გასცდეს მას შემდეგ, რაც მან გააფრთხილა 1 მარტს, რომ მზარდმა დანაკარგებმა შეიძლება შეარყიოს მისი სიცოცხლისუნარიანობა. საბოლოოდ ბანკმა ოთხშაბათს განაცხადა, რომ ის დაიხურება.
იმავე დღეს, SVB-მ მიაწოდა სიგნალი, რომ მას სჭირდებოდა ბალანსის გამყარება, რაც უფრო ფართო კრიზისის შიშებს ეყრდნობოდა. დეპოზიტის გაშვება და ბანკის დაყადაღება მოჰყვა. 24 მსხვილი კრედიტორების KBW ბანკის ინდექსმა განიცადა ყველაზე ცუდი კვირა ბოლო სამი წლის განმავლობაში, დაეცა 16%.
„სილვერგეითთან იყო ცოტა მარეგულირებელი ბმა“ - თქვა კეიტ ნორეიკამ, რომელიც 2017 წელს ვალუტის მაკონტროლებლის მოვალეობის შემსრულებელი იყო. „იმის გამო, რომ მათ ეს შუა კვირაში გაანადგურეს, ყველა ცოტათი შეშინდა, იფიქრეს, რომ ეს მოხდება. დაემართოს სხვებს, რომლებსაც აქვთ მსგავსი დაფინანსების შეუსაბამობა“.
FDIC-ისა და Fed-ის წარმომადგენლებმა კომენტარის გაკეთებაზე უარი განაცხადეს.
დრამა უკვე იწვევს არგუმენტებს ვაშინგტონში დოდ-ფრენკის მარეგულირებელი ცვლილებების შესახებ, რომელიც ამოქმედდა 2008 წლის კრიზისის შემდეგ - ისევე როგორც მისი ნაწილობრივი დაბრუნება პრეზიდენტ დონალდ ტრამპის დროს.
ტრამპმა შეამსუბუქა მცირე და რეგიონალური კრედიტორების ზედამხედველობა, როდესაც ხელი მოაწერა შორსმიმავალ ზომას, რომელიც მიზნად ისახავს მათი რეგულაციების შესრულების ხარჯების შემცირებას. 2018 წლის მაისში გატარებულმა ღონისძიებამ ასწია ბარიერი, რომ ჩაითვალოს სისტემურად მნიშვნელოვანი - ეტიკეტი, რომელიც აწესებს მოთხოვნებს ყოველწლიური სტრეს ტესტირების ჩათვლით - 250 მილიარდ დოლარამდე აქტივები, 50 მილიარდი დოლარიდან.
იმ დროს SVB-მ ახლახანს 50 მილიარდი დოლარი შეადგინა. 2022 წლის დასაწყისისთვის ის 220 მილიარდ დოლარამდე გაიზარდა და საბოლოოდ დაიკავა მე-16 უმსხვილესი აშშ ბანკი.
კრედიტორმა მიაღწია ამ მეტეორული ზრდის დიდ ნაწილს პანდემიის დროს ტექნოლოგიური სტარტაპების დეპოზიტების ამოწურვით და ფულის სავალო ფასიან ქაღალდებში გადაყრით, რაც აღმოჩნდა, რომ ეს იყო ბოლო ტემპის ბოლო მონაკვეთი.
როდესაც ამ საწარმოებმა მოგვიანებით დაიწვა დაფინანსება და გაანადგურა მათი ანგარიშები, SVB-მ პირველი კვარტალში 1.8 მილიარდი დოლარის ზარალი მიაყენა გადასახადის შემდეგ, რამაც გამოიწვია პანიკა.
"რეალური სტრესის ტესტი"
„ეს არის ნამდვილი სტრეს-ტესტი დოდ-ფრენკისთვის“, - თქვა ბეტსი დიუკმა, ფედერაციის ყოფილმა გუბერნატორმა, რომელიც მოგვიანებით ხელმძღვანელობდა Wells Fargo & Co.-ის საბჭოს. „როგორ გადაწყვეტს FDIC ბანკს დოდ-ფრენკის მოთხოვნების შესაბამისად? ინვესტორები და მეანაბრეები ყურადღებით დააკვირდებიან ყველაფერს, რასაც აკეთებენ და შეაფასებენ საკუთარ რისკს, რომ დაკარგონ ხელმისაწვდომობა მათ სახსრებზე.”
ერთი რამ შეიძლება დაგვეხმაროს: SVB-ს მოეთხოვებოდა „ცოცხალი ნება“, სთავაზობდა მარეგულირებლებს ოპერაციების შეწყვეტის რუკას.
„კონფიდენციალური გადაწყვეტის გეგმა აღწერს ბანკის პოტენციურ მყიდველებს, ფრენჩაიზის კომპონენტებს, ბანკის იმ ნაწილებს, რომლებიც მნიშვნელოვანია გასაგრძელებლად“, - თქვა ალექსანდრა ბარაჟმა, FDIC-ის ყოფილმა მაღალჩინოსანმა ახლა იურიდიული ფირმა Davis Wright Tremaine-ში. ”იმედია, რომ გადაწყვეტის გეგმა დაეხმარება FDIC-ს.”
საკითხები, რამაც შეცვალა Silvergate და SVB, მათ შორის მათი უჩვეულო კონცენტრაცია დეპოზიტების გარკვეული ტიპის კლიენტებისგან, იყო "სრულყოფილი ქარიშხალი", - თქვა მან. ამან შეიძლება შეზღუდოს, თუ რამდენ სხვა ფირმას ექმნება პრობლემები.
ერთი გართულება ის არის, რომ ფედერაციას ნაკლები ადგილი აქვს ბანკების ლიკვიდურობით დასახმარებლად, რადგან ის ცდილობს ფინანსური სისტემიდან ფულის ამოღებას ინფლაციის წინააღმდეგ საბრძოლველად.
მეორე არის ის, რომ ბანკირებისა და მარეგულირებლების თაობა სათავეში არ იყო პასუხისმგებელი საპროცენტო განაკვეთების მკვეთრი ზრდის ბოლო პერიოდში, რაც ზრდის პერსპექტივას, რომ ისინი არ მოელოდნენ მოვლენებს ისე მარტივად, როგორც მათი წინამორბედები.
მართლაც, ბანკების წარუმატებლობაც კი იშვიათი იყო გარკვეული პერიოდის განმავლობაში. SVB's პირველი იყო 2020 წლის შემდეგ.
„ჩვენ ვხედავთ ათწლეულების განმავლობაში იაფი ფულის შედეგებს. ახლა ჩვენ გვაქვს სწრაფად მზარდი მაჩვენებლები“, - თქვა ნორეიკამ. ”ბანკებს დიდი ხანია არ უწევთ ამაზე ფიქრი.”
-ჯენი სურანის დახმარებით.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/banks-topple-regulators-face-reckoning-034507715.html