როდესაც ჩინეთი ხელახლა იხსნება და მონაცემების სიურპრიზები ხდება, ეკონომისტები იწყებენ ნაკლებად პირქუშს

მას შემდეგ, რაც ჩინეთის ხელახალი გახსნა და ბოლო კვირების განმავლობაში პოზიტიური მონაცემების ტალღამ გააკვირვა, ეკონომისტები ახდენენ გლობალური ეკონომიკის მანამდე პირქუშ პერსპექტივას.

გასულ კვირაში გამოქვეყნებულმა მონაცემებმა აჩვენა ინფლაციის შენელებისა და აქტივობის ნაკლებად მძიმე ვარდნის ნიშნები Barclays პარასკევს გაზარდოს მისი გლობალური ზრდის პროგნოზი 2.2%-მდე 2023 წელს, რაც 0.5 პროცენტული პუნქტით აღემატება ნოემბრის შუა რიცხვებში მის ბოლო შეფასებას.

„ეს დიდწილად გამოწვეულია ჩვენი ჩინეთის ზრდის პროგნოზის 1.0 პროცენტით ზრდით გასულ კვირას 4.8 პროცენტამდე, მაგრამ ასევე ასახავს 0.7 პროცენტიან ზრდას ევროზონისთვის (-0.1 პროცენტამდე, ძირითადად ბევრად უკეთესი გერმანიის) პროგნოზებით, და, უფრო მცირე ზომით, განახლებები 0.2 პროცენტით აშშ-სთვის (0.6%), იაპონიისთვის (1.0%) და დიდი ბრიტანეთისთვის (-0.7%), ”- თქვა Barclays-ის ეკონომიკური კვლევების ხელმძღვანელმა კრისტიან კელერმა.

”აშშ კვლავ განიცდის რეცესიას, რადგან ჩვენ ვიწინასწარმეტყველებთ ოდნავ უარყოფით ზრდას სამ კვარტალში (2 წლის მეორე კვარტალში - მეოთხე კვარტალში), მაგრამ ეს იქნება საკმაოდ ზედაპირული, რადგან 4 წლის მშპ-ს წლიური ზრდა ახლა დადებითი დარჩება.”

აშშ-ის დეკემბრის ინდექსი შემცირდა 0.1%-ით ყოველთვიურად და მიაღწია 6.5%-ს ყოველწლიურად, რაც შეესაბამება მოლოდინებს და ძირითადად გამოწვეულია ენერგიის ფასების დაცემით და სურსათზე ფასების ზრდის შენელებით.

თუმცა, კელერმა შემოგვთავაზა უფრო მნიშვნელოვანი მაჩვენებელი იმისა, თუ როგორ მიდის აშშ-ს ეკონომიკა და როგორ შეიძლება განვითარდეს ფედერალური სარეზერვო ბანკის მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრება, იყო დეკემბრის Atlanta Fed Wage ტრეკერი. 

გასულ კვირას შეფასებამ მხარი დაუჭირა წინა კვირის საშუალო საათობრივი მოგების (AHE) მონაცემებს, რაც მიუთითებს ხელფასების ზეწოლის მკვეთრ შენელებაზე, რომელიც შემცირდა სრული პროცენტული პუნქტით 5.5%-მდე წლიურად.

ფილადელფიის ფედ-ის პრეზიდენტმა პატრიკ ჰარკერმა, ფედერალური ღია ბაზრის კომიტეტის ახალმა წევრმა, თქვა გასულ კვირას, რომ საპროცენტო განაკვეთის 25 საბაზისო პუნქტით გაზრდა სათანადო იქნება წინსვლისთვის. ანალოგიური ტონი გაჟღერდა ბოსტონის ფედერაციის პრეზიდენტმა სიუზან კოლინზმა და სან-ფრანცისკოს ფედერაციის პრეზიდენტმა მერი დალიმ.

ცენტრალური ბანკი აგრესიულად ზრდიდა განაკვეთებს ინფლაციის შეკავების მიზნით, იმავდროულად, იმედოვნებდა, რომ აშშ-ს ეკონომიკისთვის რბილი დაშვება მოახდინა. საბაზრო ფასების შესაბამისად, Barclays თვლის, რომ ბალანსი FOMC-ზე ახლა თებერვლის შეხვედრიდან 25 საბაზისო პუნქტით გაიზარდა.

სადაც ბრიტანული ბანკი განსხვავდება საბაზრო ფასებისგან, არის მისი მოლოდინები ტერმინალის განაკვეთზე. Barclays-ის პროგნოზით, FOMC აამაღლებს ფედერაციის სახსრების განაკვეთს მაისის შეხვედრაზე ლაშქრობის ციკლის დასრულებამდე 5.25%-მდე, რაც გადააჭარბებს მიმდინარე საბაზრო ფასს 5%-ზე დაბლა მწვერვალზე, რადგან პოლიტიკის შემქმნელები ელიან შრომის მოთხოვნის შენელებისა და ხელფასების ზეწოლის მტკიცებულებას. .

Barclays-ის ვარაუდით, ევროზონის ძირითადი ინფლაცია ევროპის ცენტრალურ ბანკს გააგრძელებს გზაზე, რათა მიაწოდოს თებერვალსა და მარტში 50 საბაზისო პუნქტით ორი ტელეგრაფიული ზრდა, სანამ დაასრულებს გამკაცრების ციკლს სადეპოზიტო განაკვეთით 3%, ხოლო გააგრძელებს ბალანსის გამკაცრებას. ფურცელი.

ინფლაცია უფრო მდგრადია დიდ ბრიტანეთში, სადაც შრომის ბაზარი ასევე მჭიდროა, ენერგეტიკული გადასახადები გაიზრდება აპრილში და ფართო ინდუსტრიული ქმედება ახდენს ხელფასების ზრდაზე ზეწოლას, რაც ეკონომისტებს უბიძგებს გააფრთხილონ პოტენციური მეორე რაუნდის ინფლაციური ეფექტი. 

Barclays-ის განახლებული პერსპექტიული ფანქრები შემდგომში 25 საბაზისო პუნქტით გაიზარდა ინგლისის ბანკისგან მაისში 50 საბაზისო პუნქტის შემდეგ თებერვალში და 25 მარტში, რითაც ტერმინალის განაკვეთი 4.5%-მდე აიწია.

არაღრმა რეცესია ევროპასა და დიდ ბრიტანეთში

გასულ კვირას ევროზონასა და დიდ ბრიტანეთში გასაოცრად ძლიერი აქტივობის მონაცემებმა შესაძლოა ცენტრალური ბანკებისთვის განაკვეთების გაზრდისა და ინფლაციის დაბრუნებას კიდევ უფრო მეტი შესაძლებლობა მისცეს.

„ამ კვირის მშპ-ს მოსალოდნელზე უკეთესი მონაცემები გერმანიისა და დიდი ბრიტანეთისთვის - ზრდის პესიმიზმის ეპიცენტრები - დამატებით მტკიცებულებას ადასტურებს, რომ ეკონომიკური ვარდნა ნაკლებად მძიმე იყო, ვიდრე ბევრად უფრო გაურკვეველი ენერგეტიკული ვითარება იყო შემოთავაზებული რამდენიმე თვის წინ“, - თქვა კელერმა.

„მიუხედავად იმისა, რომ განსხვავდება ქვეყნების მიხედვით, ზოგადად დიდმა ფისკალურმა მხარდაჭერის პაკეტებმა ევროპასა და დიდ ბრიტანეთში, ენერგიის ამაღლებულ ფასებთან გამკლავების მიზნით, ასევე უნდა შეიტანოს წვლილი, ისევე როგორც ჯანსაღი შრომის ბაზრის პირობები და, საშუალოდ, ძლიერი საყოფაცხოვრებო დანაზოგი“.

ბერენბერგმა ასევე გააუმჯობესა ევროზონის პროგნოზი ბოლო ახალი ამბების ნაკადის, განსაკუთრებით გაზის ფასების დაცემის, მომხმარებელთა ნდობის აღდგენისა და ბიზნესის მოლოდინების ზომიერი გაუმჯობესების ფონზე.

პარასკევს, გერმანიის ფედერალურმა სტატისტიკურმა ოფისმა აჩვენა, რომ ევროპის უდიდესი ეკონომიკა 2022 წლის მეოთხე კვარტალში სტაგნაციას განიცდიდა, ვიდრე შემცირდა, ხოლო ბერენბერგის მთავარმა ეკონომისტმა ჰოლგერ შმიდინგმა თქვა, რომ მის აშკარა გამძლეობას ორი ძირითადი გავლენა აქვს 20 წევრიანი საერთო სავალუტო ბლოკის პერსპექტივაზე.

„რადგან გერმანია უფრო მეტად ექვემდებარება გაზის რისკებს, ვიდრე მთლიანი ევრო ზონა, ეს ვარაუდობს, რომ ევროზონა, სავარაუდოდ, არ იყო (ბევრად) უარესი, ვიდრე გერმანია გასული წლის ბოლოს და შესაძლოა თავიდან აიცილა მშპ-ის მეოთხე კვარტალში მნიშვნელოვანი შეკუმშვა“, - შმიდინგი. განაცხადა.

„ბიზნესისა და მომხმარებელთა ნდობის მუდმივი აღდგენით ვიმსჯელებთ, ნაკლებად სავარაუდოა, რომ 1 წლის პირველი კვარტალი ბევრად უარესი იქნება, ვიდრე 2023 წლის მეოთხე კვარტალში“.

0.9 წლის მეოთხე კვარტალში და 2022 წლის პირველ კვარტალში კუმულაციური რეალური მშპ-ს 2023%-იანი კლების ნაცვლად, ბერენბერგი პროგნოზირებს მხოლოდ 0.3%-იან შემცირებას ამ პერიოდის განმავლობაში.

„ნაკლებად დაკარგული ნიადაგის კომპენსაციის შემთხვევაში, 2 წლის მეორე კვარტალში და 2023 წლის დასაწყისში 2024 წლის მეორე კვარტალში სავარაუდო სტაბილიზაციის ტემპი ასევე იქნება ოდნავ ნაკლები ციცაბო (2% qq 2023 წლის მეოთხე კვარტალში, 0.3% qq 4 წელს და 2023 0.4 წლის მეორე კვარტალში 1%, 0.5% და 2% კვარტალში, შესაბამისად),“ - დასძინა შმიდინგმა.

ამიტომ ბერენბერგმა წამოიწია მოწოდებები 2023 წელს რეალურ მშპ-ზე საშუალო წლიური ცვლილების შესახებ 0.2%-დან 0.3%-მდე ზრდამდე.

გერმანიის საინვესტიციო ბანკმა ასევე გაზარდა 2023 წლის გაერთიანებული სამეფოს პროგნოზი 1%-დან 0.8%-მდე შეკუმშვამდე. ევროზონას.

პოზიტიურმა ეკონომიკურმა სიურპრიზებმა - განსაკუთრებით ნოემბერში ევროზონის სამრეწველო წარმოების ყოველთვიური 1%-იანი მატებასთან ერთად - შეუსაბამო რბილ ტემპერატურასთან ერთად, რამაც შეამსუბუქა ენერგიის მოთხოვნა და ჩინეთში სწრაფმა გახსნამ, ასევე აიძულა TS Lombard-მა გააუქმა ევროზონის ზრდის პროგნოზი. -0.6%-დან -0.1%-მდე 2023 წლისთვის.

მიუხედავად იმისა, რომ კონსენსუსის პროგნოზები მიიწევს აშკარა პოზიტიურ ზრდაზე, რადგან ევროზონისთვის ყველაზე უარესი სცენარი ფასდება, TS Lombard-ის უფროსმა ეკონომისტმა დავიდე ონგლიამ თქვა, რომ "L-ის ფორმის აღდგენა" მაინც ყველაზე სავარაუდო სცენარია 2023 წლისთვის, ვიდრე სრული აღდგენის. .

„ეს არის სამი ძირითადი ფაქტორის შედეგი: 1) ECB-ის კუმულირებული გამკაცრება (და გლობალური მონეტარული გამკაცრების შედეგად მიღებული ზემოქმედება) მომავალ კვარტალებში დაიწყებს სრულ ეფექტს რეალურ ეკონომიკაზე; 2) აშშ-ს ეკონომიკა მზად არის კიდევ უფრო დაკარგოს სიმაღლე; და 3) ჩინეთი ხელახლა იხსნება სუსტ ეკონომიკაში, რომელშიც მზარდი პოლიტიკის მხარდამჭერები ძირითადად ხელს უწყობენ შიდა სამომხმარებლო სერვისების აღორძინებას EA კაპიტალის საქონლის ექსპორტისთვის შეზღუდული შეღავათებით,” - თქვა ონგლიამ.