როგორც სინქრონიზებული მარშრუტი აქციებსა და ობლიგაციებში წელს აუარესებს პერსპექტივას 60-40 პორტფელისთვისზოგიერთი სტრატეგი ხედავს ახალი და გაუმჯობესებული საინვესტიციო ჩარჩოს შესაძლებლობას.
MSCI, GIC-თან ერთად - სინგაპურის მთავრობის სუვერენული სიმდიდრის ფონდი - ამ კვირაში ალტერნატივა შესთავაზა ძირითადი აქციებისა და ფიქსირებული შემოსავლის მიქსს, რომელიც დიდი ხანია გრძელვადიანი ინვესტორების ფავორიტი იყო: აქტივების განაწილება, რომელიც აერთიანებს მაკროეკონომიკური რისკის მოსაზრებებს.
ინფლაციის მიახლოებით 40 წლის მაქსიმუმს და ფედერალური სარეზერვო მასზე ყველაზე აგრესიული საპროცენტო საფეხმავლო გზა ათწლეულების განმავლობაში, ცნობილი 60-40 პორტფელის შემადგენლობა აქციებისა და ობლიგაციების ტემპშია. ყველაზე ცუდი შემოსავალი ამ წელს ბოლო საუკუნის განმავლობაში, მონაცემები აჩვენებს.
როდესაც ინვესტორები განიხილავენ ახალ ვარიანტებს, MSCI-მ და GIC-მა გამოაქვეყნეს ანგარიში, რომელიც გვთავაზობს „მაკროელასტიური საზღვრის“ პორტფელს. ის მიზნად ისახავს უკეთესად განიხილოს შესაძლო მაკროეკონომიკური შოკების საწინააღმდეგო ქარები - როგორიცაა გასული წლის განმავლობაში გაჟღენთილი - კერძო აქტივების ინტეგრირება და მათი საჯარო აქტივების „ერთსა და იმავე ბაზაზე“ განთავსება, რათა დაეხმაროს გრძელვადიანი რისკების და შემოსავლების მართვას.
უპირველეს ყოვლისა, ფირმების წინადადების მიხედვით, სტრატეგია მოიცავდა გადასვლას „მოკლევადიანი, უკანმოუხედავი რისკის საზომებიდან“ ინსტრუმენტებზე, რომლებსაც შეუძლიათ შეაფასონ მზარდი მაკროეკონომიკური გაურკვევლობა, რომელიც ცვლის მიმდინარე საინვესტიციო ლანდშაფტს.
„ამ მაკრორისკებიდან ზოგიერთი - მათ შორის მიწოდებაზე ორიენტირებული ინფლაცია, ნაკლებად სანდო ცენტრალური ბანკი, რეალური განაკვეთების ზრდა და პროდუქტიულობის ზრდის შენელება - იყო მოკრძალებული რისკი ბოლო ათწლეულების განმავლობაში, მაგრამ შეიძლება მნიშვნელოვნად შეცვალოს ბაზრების ტრაექტორია მომდევნო წლებში. მოხსენების ავტორები პიტერ შეპარდი MSCI-დან და GIC-ის გრეის კიუ ტიანტიანი და დინგ ლი.
ეს მოსაზრება ასევე გამოთქვეს BlackRock-ის სტრატეგებმა ამ წლის დასაწყისში, რადგან ისინი ამტკიცებდნენ, რომ სეკულარული მაკროეკონომიკური ცვლილებები მოხდა. ჩამოაყალიბეთ "ახალი რეჟიმი" ინვესტორებისთვის.
MSCI-სა და GIC-ის გუნდმა ვარაუდობს, რომ კერძო აქტივებში მაკრო რისკების ზემოქმედების სპექტრი ხელს შეუწყობს გრძელვადიანი რისკის მართვას პორტფელებში უფრო ფართოდ - მაგრამ კონკრეტულად, როდესაც სათანადოდ გამოიყენება სხვა აქტივების კლასებთან ერთად.
„პირადმა აქტივებმა შეიძლება მნიშვნელოვანი როლი შეასრულონ გრძელვადიანი რისკის დივერსიფიკაციაში, მაგრამ ამისათვის საჭიროა კერძო აქტივების დაყენება პორტფელის დანარჩენი ნაწილისა და მაკრო ზემოქმედების დიაპაზონის გააზრება“, - ნათქვამია ანგარიშში.
ამისათვის ფირმები გვთავაზობენ ინდივიდუალური აქტივების კლასების მგრძნობელობის მოდელირებას ზემოთ მოცემულ დიაგრამაში მოცემულ ხუთ სცენარზე, რამაც შეიძლება შექმნას მაკრო რეჟიმი მომდევნო ათწლეულებში: შოკი მოთხოვნაზე, მიწოდებაზე, ტენდენციის ზრდაზე, ცენტრალური ბანკის პოლიტიკაზე და გრძელვადიან პერიოდში. რეალური განაკვეთები. ეს ასევე ნიშნავს, რომ აღარ მოხდეს აქტივების კატეგორიზაცია ზედმეტად გამარტივებულ თაიგულებად, როგორიცაა აქციები ზრდისთვის ან რეალური აქტივები ინფლაციის დაცვაში.
მაგალითად, ცალკეული მაკრო რისკების გათვალისწინების შემდეგ, ვიდრე მათი განზოგადება, აქტივების ნაზავი „მაკროგამძლე პორტფელის“ გადადის ტრადიციული ობლიგაციებისგან და ნაცვლად ობლიგაციების მსგავსი ინფრასტრუქტურისა და TIPS-ში, ან სახაზინო ინფლაციისგან დაცულ ფასიან ქაღალდებში.
საბოლოო ჯამში, მაკროელასტიური პორტფელი მიზნად ისახავს შეამციროს ნომინალური ობლიგაციების ზემოქმედება და გაზარდოს რეალური აქტივებისა და კაპიტალის რისკის პრემია, ჭარბი მოგება, რომელიც აჯილდოებს ინვესტორებს კაპიტალის ინვესტიციის შედარებით მაღალი რისკის აღებისთვის.
„ფუძემდებლური მაკროეკონომიკური დრაივერები უზრუნველყოფს საერთო ლინზს ყველა აქტივის თანმიმდევრულად და ინტუიციურად სანახავად, რაც საშუალებას იძლევა შედარებისა და ურთიერთგაცვლის შესაძლებლობა საჯარო და კერძო ბაზრებზე“, - აცხადებენ MSCI და GIC. მოხსენებაში. „ჩარჩოს მრავალჰორიზონტალური ბუნება ასევე იძლევა გადაწყვეტილების მიღების საშუალებას სხვადასხვა დროის ჰორიზონტზე, რაც პოტენციურად ხელს უწყობს სტრატეგიულ და ტაქტიკურ პოზიციონირებას“.
-
ალექსანდრა სემენოვა არის Yahoo Finance-ის რეპორტიორი. მიჰყევით მას Twitter-ზე @alexandraandnyc
დააწკაპუნეთ აქ Yahoo Finance პლატფორმის უახლესი ტენდენციური აქციების ტიკერებისთვის
წაიკითხეთ უახლესი ფინანსური და საქმიანი სიახლეები Yahoo Yahoo Finance– დან
ჩამოტვირთეთ Yahoo Finance აპლიკაცია Apple or Android
დაიცავით Yahoo ფინანსები Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInდა YouTube
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/60-40-portfolio-strategists-macro-resilient-185347343.html