ეს პოსტი თავდაპირველად გამოქვეყნდა TKer.co
აქციები დაეცა, გასულ კვირას S&P 500 1.1%-ით დაეცა. ინდექსი ახლა გაიზარდა 6.5%-ით დღემდე, რაც 14.4%-ით მეტია 12 ოქტომბრის დახურვის 3,577.03 მაჩვენებელთან შედარებით, და 14.7%-ით შემცირდა 3 წლის 2022 იანვრის მაჩვენებელთან შედარებით, რაც 4,796.56 იყო.
ბოლო ორი კვირის განმავლობაში, როგორც ჩანს, დამოკიდებულებები დადებითად შეიცვალა მონეტარული პოლიტიკის, ეკონომიკური ზრდისა და აქციების ფასების ტრაექტორიასთან დაკავშირებით.
1. Fed აღიარებს, რომ ინფლაცია მცირდება 🦅
გასული წლის მაისში Fed-ის თავმჯდომარე ჯერომ პაუელი გააფრთხილა ”შეიძლება იყოს გარკვეული ტკივილი ფასების სტაბილურობის აღდგენაში.” ერთი თვის შემდეგ ჩვენ შეიტყო ინფლაცია კვლავ მოულოდნელად გახურდა. შემდეგ კი 15 ივნისს ფედერალურმა ფედერაციამ გამოაცხადა თვალისმომჭრელი 75-პუნქტიანი საპროცენტო განაკვეთის ზრდა, ყველაზე დიდი ზრდა, რომელიც ცენტრალურმა ბანკმა გააკეთა ერთი განცხადების სახით 1994 წლის შემდეგ.
მაშინ ავუხსენი, როგორ წარმოადგინა ეს დინამიკა ა თავსატეხი საფონდო ბირჟისთვის as ბაზრის ცემა გაგრძელდება მანამ, სანამ ინფლაცია არ გაუმჯობესდება ფედერაციის თვალში.
გადადით 1 თებერვლამდე, რამდენიმეთვიანი ინფლაციის გაციების შემდეგ, როდესაც პაუელი განაცხადა დასასრულს Fed–ის მონეტარული პოლიტიკის შეხვედრა: „ახლა შეგვიძლია ვთქვათ, ვფიქრობ, პირველად დაიწყო დეზინფლაციის პროცესი. ჩვენ ამას ვხედავთ.“ (ხაზგასმა დამატებულია.)
„პაუელმა ამ პრესკონფერენციაზე სიტყვა „დეზინფლაცია“ 13-ჯერ მოიხსენია“, - ტომ ლიმ, Fundstrat Global Advisors-ის კვლევის ხელმძღვანელმა. წერდა იმ დღეს კლიენტებისთვის შენიშვნაში. „ეს არის ენისა და ტონის მნიშვნელოვანი ცვლილება და აჩვენებს, რომ Fed ახლა ოფიციალურად აღიარებს მზარდ დეზინფლაციის ძალებს. [დეკემბრის პრესკონფერენციაზე] პაუელმა "დეზინფლაცია" გამოიყენა ZERO-ჯერ.
ეს საკმაოდ დიდი გარიგებაა საფონდო ბირჟისთვის, რადგან ფასები მცირდება წინა კვირებში და თვეებში ძირითადი ზრდის მოვლენები. თუ Fed-ის ეს ნაკლებად ქორისტული ტონი ინარჩუნებს, მაშინ შესაძლებელია, რომ S&P 12 500 ოქტომბრის დაბალი მაჩვენებელი იყო დასაწყისი მომავალი ხარის ბაზრის.
„ჩვენი აზრით, თავმჯდომარე პაუელი უფრო მეტ წონას ანიჭებს "უმწიკვლო დეზინფლაცია" სცენარი, როდესაც ინფლაციის ზეწოლა მცირდება შრომის ბაზრის პირობების გარკვეული შერბილების გარეშე, მათ შორის უმუშევრობის მაღალი დონე“, - წერს სამშაბათს BofA-ს ამერიკელი ეკონომისტი მაიკლ გაპენი. „ეს ეწინააღმდეგება პაუელი ჯექსონ ჰოლედან, ვაიომინგი, გასულ აგვისტოში, რომელიც მტკიცედ ცდილობდა გაეკეთებინა ყველაფერი, რაც საჭიროა ინფლაციის შესამცირებლად და ხაზგასმით აღნიშნა, რომ ინფლაცია ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ჩაცხრება შრომის ბაზრებზე გარკვეული „ტკივილების“ გარეშე“.
სანამ ინფლაციის მაჩვენებლები აგრძელებს ტენდენციას უფრო მაგარი მიმართულებით, როგორც ჩანს, Fed შეინარჩუნებს თავის ნაკლებად ქორის ტონს.
მეტისთვის წაიკითხეთ: TKer-ის 2022 წლის სიტყვა: "ტკივილი" 🥊, როდის დასრულდება Fed-ის მიერ დაფინანსებული ბაზრის ცემა 📈, მდე ბაზრის ცემა ინფლაციის გაუმჯობესებამდე გაგრძელდება 🥊.
გადადით ფასიანზე
2. ეკონომიკა ნაკლებად სავარაუდოა რეცესიაში 💪
მე არ შემიძლია ზუსტად განვსაზღვრო, როდის იყო კონსენსუსი ეკონომისტებს შორის, რომ აშშ-ს რეცესია ემუქრებოდა. შეშფოთება, რა თქმა უნდა, გაძლიერდა მას შემდეგ, რაც გავიგეთ მთლიანი შიდა პროდუქტის ზრდა პირველ კვარტალში უარყოფითი იყო გასულ წელს, და ისინი ბევრად გაუარესდა, როდესაც ჩვენ ვისწავლეთ ზრდა უარყოფითი იყო მეორე კვარტალშიც.
მეტი იმის შესახებ, თუ როგორ არის რეცესია და როგორ არ არის განსაზღვრული, წაიკითხეთ: ამას ეძახით რეცესიას? 🤨.
ამ პერიოდის განმავლობაში, მე სკეპტიკურად ვუყურებდი იმ აზრს, რომ აშშ განზრახული იყო დაღმასვლისთვის. მასიური ეკონომიკური ქარები, რომლებზეც ფიქრი ვერ შევიკავე მდე ჯერ კიდევ ვერ წყვეტს ფიქრს.
2023 წელს, საბაზისო მოლოდინი უოლ სტრიტის მრავალი ფირმისთვის იყო ის, რომ აშშ შევიდოდა რეცესიაში წლის რაღაც მომენტში.
მაგრამ მას შემდეგ, ძლიერი იანვრის სამუშაოების ანგარიში მდე იანვრის ISM Services-ის გაფართოებული კვლევა ამ თვის დასაწყისში ეკონომისტებს შორის განწყობა ოდნავ შეიცვალა.
ორშაბათს, Goldman Sachs-ის ეკონომისტმა იან ჰაციუსმა გამოაქვეყნა ჩანაწერი სათაურით "რეცესიის რისკის შემცირება", რომელშიც მან შეამცირა შანსები, რომ აშშ შევიდეს რეცესიაში მომდევნო 12 თვეში 25%-დან 35%-მდე.
„შრომის ბაზარზე მუდმივი სიძლიერე და ბიზნეს კვლევების გაუმჯობესების ადრეული ნიშნები მიუთითებს იმაზე, რომ ახლოვადიანი ვარდნის რისკი მნიშვნელოვნად შემცირდა“, - წერს ჰაციუსი.
ოთხშაბათს ვისწავლეთ Atlanta Fed-ის GDPNow მოდელი მშპ-ის რეალური ზრდა პირველ კვარტალში 2.2%-ით გაიზარდა. ეს მეტრიკა მნიშვნელოვნად აღემატება მისი საწყისი შეფასებით 0.7%-იანი ზრდა 27 იანვრის მდგომარეობით.
ხუთშაბათს, The New York Times-მა გამოაქვეყნა სტატია ჟანა სმიალეკისგან სათაურით: ”რა რეცესია? ზოგიერთი ეკონომისტი ზრდის აღდგენის შანსებს ხედავს.„სათაური თავისთავად მეტყველებს.
კვირას, The Wall Street Journal-მა გამოაქვეყნა სტატია ნიკ ტიმირაოსისგან სათაურით: ”მყარი თუ რბილი დაშვება? ზოგიერთი ეკონომისტი არცერთს ხედავს, თუ ზრდა დაჩქარდება.“ იგივე თემებს ეხება.
ყოველივე ამის შემდეგ, შეიძლება კიდევ რამდენიმე კვირა დასჭირდეს მდგრად ეკონომიკურ მონაცემებს, სანამ უფრო მეტი ეკონომისტი ოფიციალურად გადახედავს თავის პროგნოზებს.
მეტისთვის წაიკითხეთ: ეკონომიკისა და ბაზრის მიმართ ოპტიმისტურად განწყობის 9 მიზეზი ???? მდე bullish "ოქროსფერი" რბილი დაჯდომის სცენარი, რომელიც ყველას სურს 😀.
3. საფონდო ბირჟა შესაძლოა პირველ ნახევარში არ ჩამოვარდეს 📉
უოლ სტრიტის ბევრმა გამოჩენილმა სტრატეგმა გააფრთხილა, რომ S&P 500 სავარაუდოდ მკვეთრად გაიყიდებოდა 2023 წლის დასაწყისში ამ ზარალის ნაწილს მაინც აღადგენს წლის ბოლოს. ეს განპირობებული იყო იმ მოლოდინით, რომ მოლოდინი მოგება გააგრძელებს შესწორებას უფრო დაბალი.
მაგრამ ამ ყველაფერში სულ მცირე სამი საკითხი იყო: 1) აქციები ხშირად იზრდება იმ წლებში, როდესაც შემოსავალი ეცემა, 2) აქციები, როგორც წესი, ბოლოშია, ვიდრე მოგებამდედა 3) როდესაც ბევრი ადამიანი ელის აქციების გაყიდვას იმავე მიზეზით, მაშინ ეს ინფორმაცია არის სავარაუდოდ უკვე გაყიდული იქნება ბაზარზე.
S&P 500 6.5 წელს 2023%-ით გაიზარდა და ინდექსმა ამ პერიოდის დიდი ნაწილი გაატარა იმაზე მაღლა, ვიდრე წელს დაიწყო.
მინიმუმ ერთმა ტოპ სტრატეგმა თქვა უარი ადრეული გაყიდვის შესახებ. აქ არის Goldman Sachs-ის დევიდ კოსტინი 3 თებერვალს კლიენტებისთვის მიწერილ შენიშვნაში (ხაზგასმა დამატებულია):
ბოლოდროინდელმა მაკრო მოვლენებმა გააძლიერა ჩვენი ეკონომისტების ნდობა რბილი დაშვების მიმართ და შეამცირა კაპიტალის დაღმასვლის რისკი უახლოეს პერსპექტივაში. აშშ-ს გარეთ, ჩინეთში ზრდის სურათი გაბრწყინდა მოსალოდნელზე ადრე ხელახალი გახსნის შემდეგ და ევროპა ახლა გზაზეა, რათა თავიდან აიცილოს რეცესია მოსალოდნელზე თბილი ზამთრის შემდეგ. გარდა ამისა, ფედ-ის თავმჯდომარე პაუელმა ამ კვირაში ცოტა რამ გააკეთა ფინანსური პირობების შემსუბუქების მიზნით. ჩვენი განაკვეთების სტრატეგების მოსალოდნელი გზა ხაზინას გვთავაზობს მცირე პერსპექტივაში შემოსავალს. ამიტომ, ჩვენ გვჯერა, რომ ახლო პერსპექტივაში მნიშვნელოვანი შემცირების რისკი შემცირდა, რაც გამორიცხავს მონაცემთა გაუთვალისწინებელ სიურპრიზებს. ჩვენ ვზრდით ჩვენს 3-თვიან S&P 500 ფასს 4,000-მდე (-3% დღეიდან) 3,600-დან. როგორც ნაჩვენებია ამ კვირაში, ჯერ კიდევ მსუბუქი ინსტიტუციური ინვესტორების პოზიციონირება მიუთითებს დევნის რისკზე, რომლის შედეგადაც ბაზარი დროებით გადააჭარბებს ჩვენს S&P 500 სამიზნე 4,000-ს.
S&P 500-ის უმეტესობამ ბოლო კვირების განმავლობაში გამოაცხადა კვარტალური ფინანსური შედეგები და იმის საფუძველზე, რაც მათ გამოავლინეს, როგორც ჩანს, შემოსავლის პერსპექტივა შეიძლება არ იყოს ისეთი საშინელი, როგორც ადრე იყო მოსალოდნელი.
”[ჩვენ] ვერ ვხედავთ წინ რეცესიას ფართო ეკონომიკაში - ან შემოსავლებში - მაგრამ რბილი დაშვება,” - თქვა ედ იარდენმა, Yardeni Research-ის პრეზიდენტმა სამშაბათს (h/t). კარლ კვინტანილია). „ამჟამად ჩვენ ვაფასებთ, რომ S&P 500-ის საოპერაციო მოგება გაიზრდება 4.7%-ით წელს და შეადგენს 225 დოლარს თითო აქციაზე და 11.1%-ით მომავალ წელს და 250 დოლარამდე.
S&P 500 ამჟამად ვაჭრობს ზემოთ სტრატეგების უმეტესობის სამიზნე წლის ბოლოს ინდექსისთვის. თუ ეს მიღწევები შენარჩუნდება და შესაძლოა გაუმჯობესდეს, ჩვენ მალე დავინახავთ, რომ ზოგიერთი სტრატეგი გადახედავს მიზნებს.
მეტისთვის წაიკითხეთ: უოლ სტრიტის 2023 წლის პერსპექტივა აქციებზე 🔭, აქციები ხშირად იზრდება წლების განმავლობაში, როდესაც შემოსავალი ეცემა 🤯, 2023 წელს აქციების ერთ-ერთი ყველაზე ხშირად მოხსენიებული რისკი არის „გადაჭარბებული“ 😑, მდე ყველა საუბრობს ახლოვადიან გაყიდვაზე. საპირისპირო სიგნალი?
რა უნდა გააკეთოს ამ ყველაფერს
ყველა არ ფიქრობს, რომ სტაბილური ეკონომიკური ზრდა ცალსახად კარგი ამბავია.
„სამუშაო ადგილების ძალიან ძლიერი ზრდით, სამუშაო ძალის მონაწილეობის უფრო მაღალი მაჩვენებლით და უმუშევრობის დონე 1969 წლის შემდეგ ყველაზე დაბალ დონემდე შემცირებით, ის უფრო ჰგავს „არ დაშვების“ სცენარს“, - წერს Apollo-ს ტორსტენ სლოკი თებერვალში. 4 შენიშვნა. „არასადესანტო სცენარის მიხედვით, ეკონომიკა არ შენელდება და ინფლაციის აღმავალი რისკები ბრუნდება ინფლაციის საწყისი შემცირების შემდეგ, რაც გამოწვეულია მიწოდების ჯაჭვის გაუმჯობესებით“.
განახლებულმა შეშფოთებამ ინფლაციასთან დაკავშირებით შეიძლება აიძულოს Fed-ს უფრო მეტად მოიქცეს, რაც საფრთხეს უქმნის ეკონომიკურ ზრდას და აქციების ფასების ზრდას. Სხვა სიტყვებით, კარგი ამბავი შეიძლება კიდევ ერთხელ გახდეს ცუდი. მეტი ამ დინამიკის შესახებ წაიკითხეთ: თქვენი გზამკვლევი „კარგი ამბავი ცუდი ამბავია“ და „ცუდი ამბავი კარგი ამბავია“ 🙃.
მაგრამ თუ არის ერთი რამ, რაც ჩვენ ვისწავლეთ ბოლო თვეებში, ეს არის ის, რომ ჩვენ შეგვიძლია ერთდროულად გვქონდეს ჯანსაღი სამუშაო ადგილების ზრდისა და ინფლაციის მაჩვენებლების თანმიმდევრული თვე. მეტი ამ დინამიკის შესახებ წაიკითხეთ: bullish "ოქროსფერი" რბილი დაჯდომის სცენარი, რომელიც ყველას სურს 😀.
როგორც ყოველთვის, დრო გვიჩვენებს, რა ხდება სინამდვილეში. მაგრამ ამ დროისთვის, როგორც ჩანს, ოპტიმისტები იმარჯვებენ პესიმისტებზე, რადგან ინფლაცია, ეკონომიკური ზრდა და აქციების ფასები ბოლო თვეების განმავლობაში ხელსაყრელი ტენდენციაა.
-
მეტი TKer-ისგან:
საინტერესოა! 💡
იცოდით, რომ კრიკეტი მეორე ყველაზე ყურებადი სპორტია მსოფლიოში? და ის ჩნდება აშშ-ში დიდი გზით. დან ჯონ უოლ სტრიტი:
...American Cricket Enterprises (ACE), სუბიექტი, რომელიც ოპერირებს Major League Cricket (MLC), შეაგროვა $100 მილიონზე მეტი. ACE დამფუძნებლები Sameer Mehta, Vijay Srinivasan, Satyan Gajwani და Vineet Jain - და კომპანიის ინვესტორების ბალანსი - დებენ ფსონს, რომ ლიგა შეძლებს სპორტის საუკეთესო მოთამაშეების მოზიდვას და გულშემატკივართა ინტერესის მოზიდვას მთელს მსოფლიოში, რაც გახდება კრიკეტის კალენდრის ძირითადი ნაწილი. პროცესში. თუ ეს შესაძლებელია, კლუბის შეფასებები "გაიზრდება ჰოკეის ჯოხივით", - თქვა სანჯაი გოვილმა (Infinite Computer Solutions-ის თავმჯდომარე და Zyter Inc.-ის აღმასრულებელი დირექტორი). გოვილი ფლობს გუნდს ვაშინგტონში დალასში, სან-ფრანცისკოში, ლოს-ანჯელესში, ნიუ-იორკში და სიეტლში, ასევე ექნებათ კლუბები, რომლებიც ითამაშებენ საინაუგურაციო '23 სეზონში, რომელიც დაგეგმილია 13-30 ივნისს.
მაკროჯვარედინების მიმოხილვა 🔀
გასათვალისწინებელი იყო გასული კვირის რამდენიმე მნიშვნელოვანი მონაცემი:
🇧🇷 მიწოდების ჯაჭვები აგრძელებს გაუმჯობესებას. ნიუ-იორკის ფედერაციის გლობალური მიწოდების ჯაჭვის წნევის ინდექსი
— მიწოდების ჯაჭვის სხვადასხვა ინდიკატორების ერთობლიობა — დაეცა იანვარში და მოძრაობს 2020 წლის ბოლოს ნანახ დონეებზე. 2021 წლის დეკემბრის მიწოდების ჯაჭვის კრიზისის მაჩვენებელთან შედარებით, ის მნიშვნელოვნად დაეცა.
📈 ინვენტარის დონე გაიზარდა. მიხედვით აღწერის ბიუროს მონაცემები სამშაბათს გამოქვეყნებული, საბითუმო მარაგები დეკემბერში 0.1%-ით გაიზარდა და 932.9 მილიარდი დოლარი შეადგინა. მარაგები/გაყიდვების კოეფიციენტი იყო 1.36, რაც მნიშვნელოვნად გაიზარდა წინა წლის 1.24-თან შედარებით.
დამატებითი ინფორმაციისთვის მიწოდების ჯაჭვებისა და მარაგის დონეების შესახებ, წაიკითხეთ: ”ჩვენ შეგვიძლია შევწყვიტოთ მას მიწოდების ჯაჭვის კრიზისი ⛓,""ეკონომიკისა და ბაზრის მიმართ ოპტიმისტურად განწყობის 9 მიზეზი ????, "და"bullish "ოქროსფერი" რბილი დაჯდომის სცენარი, რომელიც ყველას სურს 😀."
???? მომხმარებელთა განწყობა უმჯობესდება. მიჩიგანის უნივერსიტეტიდან თებერვალი მომხმარებელთა გამოკითხვა: ”სამი თვის ზედიზედ ზრდის შემდეგ, განწყობა ახლა 6%-ით მეტია ერთი წლის წინ, მაგრამ მაინც 14%-ით დაბალია ორი წლის წინ, მიმდინარე ინფლაციურ ეპიზოდამდე. მთლიანობაში, მაღალი ფასები აგრძელებს მომხმარებლებზე ზემოქმედებას ინფლაციის ბოლოდროინდელი შემცირების მიუხედავად და განწყობა 22 წლიდან მოყოლებული ისტორიული საშუალოზე 1978%-ით დაბალია.
🛍️ მომხმარებლები ხარჯავენ. საწყისი BofA: „იანვარში დავინახეთ სამომხმარებლო დანახარჯების გაძლიერების ნიშნები, როგორც საცალო ვაჭრობის, ასევე მომსახურების სფეროში, რაც დაჩქარდა დეკემბრიდან. ამერიკის ბანკის საკრედიტო და სადებეტო ბარათების ჯამური ხარჯვა ერთ ოჯახზე იანვარში 5.1%-ით გაიზარდა, დეკემბრის 2.2%-თან შედარებით. ყოველთვიურად (MoM) სეზონურად მორგებული (SA) საფუძველზე, ბარათების მთლიანი ხარჯი ერთ შინამეურნეობაზე გაიზარდა 1.7%-ით, ვიდრე დეკემბერში 1.4%-იანი MoM კლების შებრუნება.“
🍻 იაფად ლუდს ყიდულობენ. საწყისი FreightWaves-ის რეიჩელ პრემაკი: „...ლუდი გასული წლის ბოლოს მოულოდნელად გაძვირდა. ლუდის ფასები საცალო ვაჭრობაში, რომელიც არ მოიცავს ბარებსა და რესტორნებს, გაიზარდა 7%-ით 13 წლის ბოლო 2022 კვირის განმავლობაში... ეს ფასების ზრდა აისახება იმაზე, თუ როგორ ყიდულობენ ადამიანები ლუდს, თქვა დეივ უილიამსმა, Bump Williams Consulting-ის ვიცე-პრეზიდენტმა. ხალხი სულ უფრო ხშირად ყიდულობს, ვთქვათ, 12 შეკვრას 30 შეფუთვაზე ან თუნდაც ერთ პორცია ლუდზე. ისინი ასევე ვაჭრობენ - უფრო ეკონომიურ Keystone-ს აჭიანურებენ შედარებით ძვირიან Coors-თან შედარებით. ეს განმარტავს, თუ რატომ იყო სეგმენტი „პრემიუმზე დაბალი“ სეგმენტი, რომელმაც მოითხოვა 2022 წლის იანვართან შედარებით იანვარში მოთხოვნის ზრდა, ლუდის საბითუმო ვაჭრობის ეროვნული ასოციაციის ლუდის მყიდველთა ინდექსის მიხედვით…”
💳 მომხმარებლები იღებენ მეტ ვალს, მაგრამ დონეები მართვადია. მიხედვით ფედერალური სარეზერვო სისტემის მონაცემები, დეკემბერში მთლიანი ბრუნვადი სამომხმარებლო კრედიტი $1.196 ტრილიონამდე გაიზარდა. მბრუნავი კრედიტი შედგება ძირითადად საკრედიტო ბარათის სესხებზე.
მიუხედავად იმისა, რომ მთლიანი სესხება მაღალია, ისინი ბევრად უფრო გონივრულია, როდესაც უფრო ჰოლისტურად შეხედავთ სამომხმარებლო ფინანსებს. დან BofA: „დაზოგვის მხრივ, Bank of America-ს შიდა მონაცემები ვარაუდობს, რომ შინამეურნეობების საშუალო დანაზოგი და შემოსავლის ჯგუფების შემოწმების ნაშთები კლებულობს 2022 წლის აპრილიდან, ყველაზე დაბალი შემოსავლის ჯგუფში (<50 ათასი აშშ დოლარი) ყველაზე მკვეთრი კლებაა. მაგრამ დეპოზიტები რჩება 2019 წლის დონეებზე მაღლა (სურათი 6) შემოსავლის ყველა ჯგუფისთვის“.
💳 არა, ისინი არ აჭარბებენ თავიანთ საკრედიტო ბარათებს. საწყისი BofA: „დაბალშემოსავლიან მომხმარებლებს, როგორც ჩანს, ჯერ კიდევ აქვთ კომფორტის გარკვეული დონე ფინანსური შეზღუდვების თვალსაზრისით. ერთის მხრივ, მედიანური საყოფაცხოვრებო ბარათების დახარჯვის თანაფარდობა დეპოზიტების მედიანურ ნაშთებთან (დახარჯვა-დაზოგვის კოეფიციენტი) რჩებოდა დაბალი, ვიდრე 2019 წელს იმ შინამეურნეობებისთვის, რომელთა წლიური შემოსავალი ნაკლებია <$150 ათასი (სურათი 7). ეს იმაზე მეტყველებს, რომ ამ კოჰორტის ხარჯები არ დასჭირდება ზედმეტად შემცირებას, რათა დანახარჯები-დაზოგვის თანაფარდობა დაბრუნდეს 2019 წლის დონემდე. მეორეს მხრივ, ამერიკის ბანკის საკრედიტო ბარათების გამოყენების მაჩვენებელი ასევე დაბალი იყო, ვიდრე 2019 წელს შემოსავლის ჯგუფებში (სურათი 8).“
ამის შესახებ მეტი წაიკითხეთ: სამომხმარებლო ფინანსები საოცრად კარგ მდგომარეობაშია 💰
💵 მომხმარებლები უფრო მეტს იღებენ თავიანთ შემნახველ ანგარიშებზე. საწყისი სემაფორის ლიზ ჰოფმანი: ”საშუალო შემნახველი ანგარიშის განაკვეთი ხუთჯერ გაიზარდა გასული იანვრიდან 0.33%-მდე, აშშ-ს დეპოზიტების დაზღვევის ფედერალური კორპორაციის მონაცემებით…”
???? პროფკავშირის დაბალი მონაწილეობა ხელს უწყობს ხელფასების დაბალი ზრდის ახსნას. UBS-დან: ”ხელფასის ზრდა შესამჩნევად ნელდება მრავალი ზომით, თუნდაც ათწლეულის განმავლობაში დაბალი უმუშევრობის მაჩვენებლით. რატომ? … ერთ-ერთი მიზეზი შეიძლება იყოს დაბალი ვაჭრობის ძალა მუშაკებისთვის… პროფკავშირის წევრ მუშაკთა წილი კერძო თანამშრომლებს შორის 6%-მდე დაეცა 2022 წელს, BLS-ის მიხედვით.
💰 უოლ სტრიტი დაკავებულია. საწყისი Bloomberg სამშაბათს: „დაახლოებით შვიდი IPO-ს მოსალოდნელია ერთობლივი 900 მილიონი დოლარის მოზიდვა და ვაჭრობის დაწყება პარასკევს [თებერვალში. 10], რაც ყველაზე დატვირთული კვირაა ოქტომბრის 990 მილიონი დოლარის ღირებულების ინტელის მიერ თვითმართვის ტექნოლოგიის ერთეულის Mobileye Global Inc.-ის მიერ, Bloomberg-ის მიერ შედგენილი მონაცემების მიხედვით. [გასული] კვირის დებიუტი მოიცავს მზის ენერგიის აღჭურვილობის მწარმოებელს Nextracker Inc.-ს, რომელიც გეგმავს $535 მილიონის მოზიდვას, რაც იქნება წლის ყველაზე დიდი გარიგება. შპს Enlight Renewable Energy, რომელიც უკვე საჯაროა ისრაელში, გეგმავს Nasdaq-ზე ჩამონათვალის დამატებას.“
და ეს არ არის მხოლოდ IPO-ები. გასულ კვირას იყო მრავალი ცნობა გარიგების აქტივობის შესახებ, რომელშიც მონაწილეობდნენ რამდენიმე ცნობილი სახელი (ლინკი).
📉 👎 დიდი კომპანიები აცხადებენ თანამდებობიდან გათავისუფლებას. ორშაბათს, Bloomberg იტყობინება რომ Dell Technologies „ამოიღებს დაახლოებით 6,650-ს“. სამშაბათს Zoom გამოაცხადა ის „დაემშვიდობება დაახლოებით 1,300 შრომისმოყვარე, ნიჭიერ კოლეგას“. ოთხშაბათს, Disney გამოაცხადა ეს იქნება "ჩვენი სამუშაო ძალის შემცირება დაახლოებით 7,000 სამუშაო ადგილით." ხუთშაბათს, News Corp. გამოაცხადა „მოსალოდნელი 5%-იანი თანამშრომლების შემცირება, ანუ დაახლოებით 1,250 პოზიცია“ და Axios იტყობინება რომ Yahoo გაათავისუფლებს „1,600-ზე მეტ ადამიანს“.
აქ არის UBS-ის ეკონომისტი პოლ დონოვანი გარკვეული პერსპექტივის შეთავაზება: ”სხვა კომპანიამ - Disney-მა ამჯერად - გამოაცხადა თანამშრომლების რაოდენობის შემცირება. ჩვენ ვიღებთ აშშ-ს უმუშევრობის შესახებ პრეტენზიების თავდაპირველ მონაცემებს [ხუთშაბათს] და მაკროეკონომიკური მონაცემები არ ემთხვევა სამუშაო ადგილების დაკარგვის მაღალი დონის პრესრელიზებს. მთავარი მიზეზი ის არის, რომ მსხვილი კომპანიები არც თუ ისე მნიშვნელოვანია ეკონომიკურად - მცირე ბიზნესი ყველაზე მნიშვნელოვანია შრომის ბაზრისთვის. მცირე ბიზნესებს უფრო მეტად აქვთ დასაქმება, ვიდრე უმუშევრობა. საკმაოდ რთულია სამკაციანი კომპანიის 10%-ის გათავისუფლება“.
ამის შესახებ მეტი წაიკითხეთ: შრომის ბაზარზე ურთიერთგამომრიცხავი ამბების გაგება 🤔.
⚠️ მეტი დიდი განცხადებები მოვა? Goldman Sachs-ის ეკონომისტები ფიქრობენ, რომ ეს შესაძლებელია. ორშაბათს გამოქვეყნებული კვლევითი ჩანაწერიდან: ”...უარყოფითი მხრივ, შეიძლება იყოს დამატებითი განცხადებები სხვა მსხვილი კომპანიებისგან, რადგან S&P 15-ის კომპანიების დაახლოებით 500%-ს უნახავს თანამშრომლების რაოდენობა 40%-ით ან მეტის გაზრდას დაწყების დღიდან. პანდემიის შესახებ (გამოფენა 4) და მათგან მხოლოდ ერთმა მეხუთედმა გამოაცხადა სამსახურიდან გათავისუფლება.
მაგრამ: „...დადებითი მხარე, ისევე როგორც შრომის ბაზარზე აქამდე დაფიქსირებული რებალანსი, ამ კომპანიებმაც კი, რომლებმაც გამოაცხადეს თანამდებობიდან გათავისუფლება, მნიშვნელოვნად შეამცირეს თავიანთი მთლიანი მოთხოვნა მუშაკებზე სამუშაო ადგილების შემცირებით და არა გათავისუფლებით“. მეტი ვაკანსიების შესახებ წაიკითხეთ: როგორ ხსნის სამუშაო ადგილების გახსნა ყველაფერს ეკონომიკასა და ბაზრებზე ახლა 📋.
ასევე: „…გამოფენა 7 გვიჩვენებს, რომ ინდუსტრიების უმეტესობას (8-დან 11) აქვს ხელახალი დასაქმების მაჩვენებლები პანდემიამდელ დონეზე, მათ შორის საინფორმაციო სექტორში (ყველაზე დიდი ტექნიკური კომპანიების სექტორი) და რომ ყველა მათგანს აქვს ხელახალი დასაქმების მაჩვენებლები, რომლებიც უფრო მაღალია. ბოლო გაფართოების საშუალო მაჩვენებელი.
დავიწყე არაფორმალური თემა Twitter- ზე დაქირავებული კომპანიების ანეკდოტების თვალყურის დევნება (ბმული).
დაქირავების შესახებ მეტი ინფორმაციისთვის წაიკითხეთ: ეს არის ბევრი დაქირავება 🍾 მდე არ უნდა გაგიკვირდეთ შრომის ბაზრის სიძლიერე 💪.
💼 უმუშევრობის პრეტენზიები დაბალია. უმუშევრობის შემწეობის პირველადი მოთხოვნები 196,000 თებერვალს დასრულებული კვირის განმავლობაში 4-მდე ავიდა, წინა კვირაში 183,000-დან. მიუხედავად იმისა, რომ ეს რიცხვი 166,000 ათწლეულის ყველაზე დაბალი მაჩვენებელიდან მარტში XNUMX XNUMX-დან გაიზარდა, ის რჩება ეკონომიკურ გაფართოების პერიოდში დაფიქსირებულ დონეებთან ახლოს.
დაბალ უმუშევრობის შესახებ მეტი ინფორმაციისთვის წაიკითხეთ: ეკონომიკისა და ბაზრის მიმართ ოპტიმისტურად განწყობის 9 მიზეზი 💪.
🏠 სახლიდან სამუშაოზე #WFH. სტენფორდის პროფესორისგან ნიკ ბლუმი: „მონაცემები 4,000 აშშ ფირმის შესახებ #WFH პოლიტიკა: 1) ფირმების 50% სრულად არის ადგილზე, როგორიცაა კვების სერვისი, საცხოვრებელი და საცალო ვაჭრობა, 2) 40% აერთიანებს #WFH და პირად დღეებს სხვადასხვა გზით: წთ-დღეებში , წამყვანის დღეები, თანამშრომლის არჩევანი და ა.შ., 3) 8% სრულად დისტანციურია“
ეს ყველაფერი ერთად 🤔
ჩვენ ვიღებთ უამრავ მტკიცებულებას, რომ შეიძლება მივიღოთ bullish "Goldilocks" რბილი სადესანტო სცენარი სადაც ინფლაცია კლებულობს მართვად დონემდე ეკონომიკის რეცესიაში ჩაძირვის გარეშე.
და ფედერალურმა რეზერვმა ცოტა ხნის წინ მიიღო ნაკლებად ქორისტული ტონი, 1 თებერვალს აღიარა რომ „პირველად დაიწყო დეზინფლაციის პროცესი.
მიუხედავად ამისა, ინფლაცია ჯერ კიდევ უფრო უნდა შემცირდეს, სანამ ფედერაცია კომფორტული იქნება ფასების დონეზე. ასე რომ, ჩვენ უნდა ველოდოთ ცენტრალური ბანკი განაგრძობს მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრებას, რაც ნიშნავს, რომ მზად უნდა ვიყოთ უფრო მკაცრი ფინანსური პირობებისთვის (მაგ. უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთები, დაკრედიტების გამკაცრებული სტანდარტები და აქციების დაბალი შეფასება). ეს ყველაფერი ნიშნავს ბაზრის ცემა შეიძლება გაგრძელდეს და რისკი ეკონომიკა იძირება რეცესიაში იქნება ამაღლებული.
მნიშვნელოვანია გვახსოვდეს, რომ სანამ რეცესიის რისკები ამაღლებულია, მომხმარებლები მოდიან ძალიან ძლიერი ფინანსური პოზიციიდან. უმუშევრები არიან სამუშაოს მიღება. დასაქმებულები იღებენ ხელფასს. და ბევრს ჯერ კიდევ აქვს ზედმეტი დანაზოგი შეეხეთ. მართლაც, ძლიერი ხარჯების მონაცემები ადასტურებს ამ ფინანსურ მდგრადობას. ასე რომ არის ძალიან ადრეა განგაშის გახმოვანება მოხმარების თვალსაზრისით.
ამ ეტაპზე ნებისმიერი ვარდნა ნაკლებად სავარაუდოა, რომ გადაიზარდოს ეკონომიკურ უბედურებაში იმის გათვალისწინებით, რომ მომხმარებელთა და ბიზნესის ფინანსური ჯანმრთელობა რჩება ძალიან ძლიერი.
როგორც ყოველთვის, გრძელვადიან ინვესტორებს ეს უნდა ახსოვდეთ რეცესიები მდე დათვი ბაზრები არის მხოლოდ გარიგების ნაწილი როდესაც თქვენ შედიხართ საფონდო ბაზარზე გრძელვადიანი შემოსავლის გამომუშავების მიზნით. ხოლო ბაზრებს საშინელი წელი ჰქონდა, აქციების გრძელვადიანი პერსპექტივა რჩება დადებითი.
დაწვრილებით იმის შესახებ, თუ რატომ არის ეს უჩვეულოდ არახელსაყრელი გარემო საფონდო ბაზრისთვის, წაიკითხეთ: ბაზრის ცემა ინფლაციის გაუმჯობესებამდე გაგრძელდება 🥊 »
უფრო დეტალურად რომ ნახოთ სად ვართ და როგორ მოვხვდით აქ, წაიკითხეთ: ბაზრებისა და ეკონომიკის რთული არეულობა, განმარტა 🧩 »
ეს პოსტი თავდაპირველად გამოქვეყნდა TKer.co
სემ რო არის TKer.co-ს დამფუძნებელი. მიჰყევით მას Twitter-ზე @სამრო
წაიკითხეთ უახლესი ფინანსური და საქმიანი სიახლეები Yahoo Yahoo Finance– დან
ჩამოტვირთეთ Yahoo Finance აპლიკაცია Apple or Android
დაიცავით Yahoo ფინანსები Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInდა YouTube
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/attitudes-begin-to-shift-regarding-monetary-policy-economic-growth-and-stock-prices-150443019.html