ბანკის შემოსავლების სეზონი იწყება შემდეგ კვირას: დაიმახსოვრე, რომ ისუნთქო!

შეერთებული შტატების ოთხი უმსხვილესი გლობალურად სისტემურად მნიშვნელოვანი ბანკი (GSIB) აფიქსირებს შემოსავალს ამ პარასკევს, 14 ოქტომბერს.^th: CitigroupC
, JPMorgan ChaseJPM
, მორგან სტენლიMS
, და Wells FargoWFC
. ინვესტორები, ეკონომისტები და ანალიტიკოსებისა და კონსულტანტების ფართო სპექტრი განიხილავენ ამ ბანკების შემოსავალს და ეძებენ მიმართულებას არა მხოლოდ ბანკების ფინანსური ჯანმრთელობის, არამედ ამერიკის ეკონომიკის მიმართ. ეს ოთხი ბანკი წარმოადგენს დაახლოებით 67% GSIB-ის ყველა აქტივიდან, რომელიც ამჟამად დაახლოებით $ 10.7 ტრილიონი. ოთხი ბანკი, რომელიც ამ პარასკევს იუწყება, ყველა შეფასებულია A ან ზემოთ, რაც ნიშნავს, რომ ისინი მაღალი საკრედიტო ხარისხისაა. დანარჩენი ოთხი აშშ GSIB, Bank of AmericaBAC
, ნიუ-იორკის ბანკი, Goldman Sachs და State StreetSTT
17 ოქტომბრის კვირის შემოსავლის შესახებ ანგარიში^th.

ბანკის შემოსავლების გაანალიზებისას მნიშვნელოვანია გვახსოვდეს, რომ ბანკები ფულს იღებენ სამი გზით: წმინდა საპროცენტო მარჟა, ვაჭრობა და საკომისიო ისეთი სერვისებიდან, როგორიცაა საინვესტიციო ბანკინგი და აქტივების მართვა. ამ სამი კატეგორიიდან ყველაზე ცვალებადია სავაჭრო შემოსავლები, რადგან მათზე დიდ გავლენას ახდენს ქვეყნის რისკი, მაკროეკონომიკა, ფისკალური პოლიტიკა, გეოპოლიტიკური რისკი და ბუნებრივი კატასტროფები, რომლებსაც შეუძლიათ დიდად იმოქმედონ საპროცენტო განაკვეთებზე, სავალუტო კურსებზე, საქონლის ფასებზე და ფასიანი ქაღალდების ფასებზე.

ამჟამად, მზარდი საპროცენტო განაკვეთის გარემო შეიძლება დაეხმაროს ზოგიერთ ბანკს გაზარდოს წმინდა საპროცენტო მარჟა, რადგან ისინი ახლა უფრო მეტს იხდიან ყველა ახალ სესხზე და საკრედიტო პროდუქტზე, რომელსაც ამტკიცებენ. ბანკების მედიანური წმინდა საპროცენტო მარჟა გაიზარდა 2022 წლის მეორე კვარტალში 2021 წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით. ბანკები სავარაუდოდ ისარგებლებენ სამომხმარებლო სესხების მნიშვნელოვანი ზრდისგან, რომელიც როგორც ცოტა ხნის წინ დავწერე, რეკორდულ სიმაღლეზეა.

თუმცა, არსებობს შიში, რომ მზარდი განაკვეთები გაურთულებს მსესხებლებს კრედიტის დაბრუნებას, განსაკუთრებით თუ ეს საკრედიტო პროდუქტები, როგორიცაა საკრედიტო ბარათები, ცვლადი განაკვეთის პროდუქტებია. როდესაც ბანკის შემოსავალი გამოვა მომდევნო ორ კვირაში, ჩვენ უნდა ვნახოთ სესხების რამდენი პროცენტი იწყებს გაუარესებას, სხვაგვარად ცნობილი როგორც უმოქმედო სესხები (NPLs). ეს არის სესხები, რომელთა მსესხებლები იხდიან ოთხმოცდაათ დღეს ან მეტს. თუ NPL-ების დონე იზრდება, ჩვენ ასევე უნდა ვნახოთ, ზრდიან თუ არა ბანკები სასესხო ზარალის რეზერვებს, ასევე ცნობილი, როგორც რეზერვები; სესხის დანაკარგების რეზერვების ზრდა ნიშნავს, რომ ბანკი ემზადება იმ შემთხვევისთვის, თუ მსესხებლები არ დაასრულებენ. სესხის დანაკარგის რეზერვი წარმოადგენს უნაღდო გამოქვითვას მოგების ანგარიშგებაში. აქედან გამომდინარე, თუ ბანკები წინდახედულნი არიან, ჩვენ სავარაუდოდ ვიხილავთ სესხის დანაკარგების რეზერვების ზრდას, რათა მოვემზადოთ ანდაზური „წვიმიანი დღისთვის“, რაც პოტენციურად გამოიწვევს წმინდა მოგების შემცირებას, განსაკუთრებით ბანკებში, რომლებიც უფრო მეტად არიან დამოკიდებულნი წმინდა საპროცენტო მარჟაზე. ვიდრე ვაჭრობა და მოსაკრებლები. 2022 წლის მეორე კვარტალის ბოლოსთვის, გადასახადები სტაბილურია. ბანკები, როგორც წესი, ახდენენ სესხებს მას შემდეგ, რაც მსესხებლები 180 დღეზე მეტია დაგვიანებით.

იქ, სადაც ბანკებს ნამდვილად შეუძლიათ დარტყმა მიიღონ, არის მათი ვაჭრობის და საკომისიო სფეროები, განსაკუთრებით საინვესტიციო ბანკინგი და აქტივების მართვა. აქტივების ფასების მერყეობა, ძირითადად გაურკვევლობის გამო, შეუძლია თუ არა ფედერალურ რეზერვს გააკონტროლოს ინფლაცია და როდის დასრულდება რუსეთის შეჭრა უკრაინაში, სავარაუდოდ, ბანკებში სავაჭრო შემოსავლებს და აქტივების მართვის საკომისიოებს შეამცირებს. შერწყმისა და შესყიდვების შემცირება ასევე აისახება საინვესტიციო საბანკო გადასახადებზე. ბანკები, როგორიცაა Morgan Stanley და Goldman Sachs, რომელთა შემოსავლები დიდწილად ეყრდნობა სავაჭრო შემოსავლებს და საინვესტიციო საბანკო და აქტივების მართვის საკომისიოებს, სავარაუდოდ, დარტყმას იღებენ; ისინი არ არიან ისეთი დივერსიფიცირებული, როგორც JPMorgan Chase და Citigroup, რომლებსაც აქვთ დიდი სესხის აღრიცხვა, ასევე სავაჭრო და საკომისიოს მომტანი ბიზნესები.

RC Whalen, Whalen Global Advisors-ის თავმჯდომარე, მოელის ”მცირე ბანკებისთვის საკმაოდ ძლიერ შემოსავალს, რადგან სესხის შემოსავალი ნელ-ნელა იზრდება, მაგრამ სახლის ტრანზაქციის მხარე, სავარაუდოდ, სუსტი იქნება, რაც დააზარალებს Morgan Stanley-ს, Citigroup-ს, Goldman Sachs-ს და JPMorgan Chase-ს. .” უალენმა ასევე განმარტა, რომ „3 წლის მესამე კვარტალში საყურებელი ერთი სახელი იქნება Wells Fargo & Co (WFC), რომელიც ბალანსის მკვეთრად შემცირების პროცესშია. გაუმჯობესებული შემოსავალი 2022 წლის მესამე კვარტალში შეიძლება იყოს კატალიზატორი ამ სახელის დიდი ხნის განმავლობაში არასაკმარისი შედეგისთვის. როგორც ავღნიშნეთ 3 წლის მეორე კვარტალში წინასწარი შემოსავლის ინსტალაციაში, WFC-ში საოპერაციო ეფექტურობის მოკრძალებული გაუმჯობესება, რომელიც 2022%-იან დიაპაზონში იყო, შეიძლება საკმაოდ მნიშვნელოვანი იყოს აქციებისთვის.

მიუხედავად იმისა, რომ მომდევნო ორ კვირაში პოტენციურმა ნეგატიურმა ამბებმა საბანკო შემოსავლების შესახებ შეიძლება გამოიწვიოს მნიშვნელოვანი შფოთვა ბაზრის მონაწილეებს შორის, მნიშვნელოვანია გვახსოვდეს, თუ სად ვართ ეკონომიკურ ციკლში და გვახსოვდეს სუნთქვა. დიახ, აშშ-ს მშპ ოდნავ შემცირდა ზედიზედ ორი კვარტლის განმავლობაში; მიუხედავად ამისა, შრომის ბაზრები კვლავ დაძაბულია, თუმცა არა ისეთი მჭიდრო, როგორც წლის დასაწყისში. მიუხედავად იმისა, რომ ბერკეტიანი კომპანიების დეფოლტის განაკვეთები, რომლებსაც ბევრი ბანკი ექვემდებარება, იზრდება, დეფოლტის განაკვეთები კვლავ მნიშვნელოვნად დაბალია, ვიდრე იყო 2020 წელს, რომ აღარაფერი ვთქვათ ფინანსური კრიზისის დროს.

მნიშვნელოვანია, რომ Basel III-ისა და Dodd-Frank-ის წესების და საბანკო ზედამხედველობის გაძლიერებული წვრთნების გამო, აშშ-ს GSIB-ები კარგად არის კაპიტალიზებული და ამჟამად ვარაუდობენ, რომ ლიკვიდური იქნება, სულ მცირე, ერთი თვის განმავლობაში, თუნდაც მნიშვნელოვანი საკრედიტო ან ბაზრის სტრესი იყოს. ოთხი ბანკი, რომელიც მომავალ პარასკევს იუწყება, ორჯერ მეტია საჭირო მაღალი ხარისხის კაპიტალზე, რომელიც საჭიროა მოულოდნელი ზარალის შესანარჩუნებლად; ბაზელის III საერთო კაპიტალის I დონე (CET I) მინიმალური მოთხოვნაა 4.5%. ბანკები კი ლიკვიდობის დაფარვის საჭირო 100%-იან კოეფიციენტზე (LCR) აღემატება; LCR ზომავს, შეძლებენ თუ არა ბანკები თავიანთი ვალდებულებების შესრულებას მნიშვნელოვანი სტრესის დროსაც კი.

ამ ავტორის ბოლო სტატიები:

აშშ-ის სამომხმარებლო სესხებამ რეკორდულ მაჩვენებელს მიაღწია

ბერკეტული სესხის ნაგულისხმევი მოცულობა წელს სამჯერ გაიზარდა

დეფოლტის ალბათობა იზრდება მაღალი სარგებელი ობლიგაციებისა და ბერკეტიანი სესხებისთვის