საბანკო წარუმატებლობამ აიძულა Fed გადახედოს მარტის მსხვილ ლაშქრობას

ბოლო სამი დღის განმავლობაში აშშ-ს უმსხვილესი ოცდაათი ბანკიდან ორი აქტივების უკმარისობამ შეიძლება დროებით შეანელოს Fed-ის ცოტა ხნის წინ ქორისტული პოზიცია საპროცენტო განაკვეთებთან დაკავშირებით. გასულ კვირას ჩვენებაში, ფედერალური სარეზერვო განყოფილების თავმჯდომარე ჯერომ პაუელი მიანიშნებდა შედარებით დიდ 0.5 პროცენტული პუნქტით ზრდაზე, ფედერალური სარეზერვო სისტემის 22 მარტის განაკვეთის გადაწყვეტილებაზე. ახლა საპროცენტო განაკვეთის ფიუჩერსები გულისხმობს უფრო მცირე 0.25 პროცენტული პუნქტით გაზრდის ალბათობას განაკვეთების სტაბილურად შენარჩუნების მცირე შანსით. რა თქმა უნდა, ბაზრები და Fed ჯერ კიდევ იკვლევენ ბოლო სიახლეებს და პოლიტიკის პასუხებს.

ინფლაციის შეშფოთება

საბანკო სექტორში შეფერხების მიუხედავად, ინფლაციის მონაცემები კვლავ შემაშფოთებელია. იანვრის CPI მონაცემებით, რომელიც აჩვენებს მკვეთრ ინფლაციას, რაც თებერვლის მონაცემები შეიძლება გაძლიერდეს. ასევე, მომსახურების ინფლაცია ჯიუტად მაღალი რჩება. ინფლაციის კუთხით მდგრადი პროგრესის ნაკლებობამ განაპირობა ფედერაციის სიგნალი, რომ საჭიროა მეტი სამუშაო განაკვეთების ამაღლებაზე.

საბანკო რისკები

თუმცა, აშკარად მკვეთრად მზარდი საპროცენტო განაკვეთები და შესაბამისი სისუსტე ფიქსირებული შემოსავლის ფასებში ზეწოლას ახდენს ბანკების ბალანსებზე. ფიქსირებული შემოსავლის აქტივები, რომლებიც ზოგადად აღიქმება როგორც დაბალი რისკი, განიცადა ღირებულების შედარებით უკიდურესი ვარდნა გასული წლის განმავლობაში, რადგან Fed-მა აგრესიულად აიწია განაკვეთები ძალიან დაბალი დონეებიდან.

ეს იყო ერთ-ერთი ფაქტორი, რამაც გამოიწვია სილიკონ ველი ბანკის მარცხი და დღეს ხელმოწერის ბანკიც დაიხურა. გასულ კვირას, უფრო მცირე კრიპტო ფოკუსირებული Silvergate Bank ასევე ლიკვიდაციაში შევიდა. ბანკების წარუმატებლობის მასშტაბები მთლიანი აქტივების თვალსაზრისით 2023 წლისთვის ახლა მსგავსია 2008 წლის ფინანსური კრიზისის პიკზე. თუმცა, 2008 წელს ინდივიდუალური ბანკების გაცილებით დიდი რაოდენობა ჩავარდა.

როდესაც Fed უახლოვდება საპროცენტო განაკვეთის ციკლის სავარაუდო მწვერვალს, მათ ისაუბრეს რისკის მართვის მნიშვნელობაზე. როგორც ჩანს, საბანკო სექტორში არსებული საკითხები და ხაზინის შექმნა ახალი 25 მილიარდი დოლარის საბანკო ვადის დაფინანსების პროგრამა საკმარისად მატერიალურია, რომ ფედერაციას შეიძლება დასჭირდეს გარკვეული დრო დახარჯოს ბაზრის ზემოქმედებისა და ტალღოვანი ეფექტების შესაფასებლად.

მარტის გადაწყვეტილება

მას შემდეგ, რაც გააჩინა მარტის უფრო დიდი ზრდის პერსპექტივა ბოლო საბანკო კოლაფსამდე, Fed-მა შესაძლოა აირჩიოს ნაკლებად აგრესიული მოქმედება. ბოლო დღეების განმავლობაში საბანკო სექტორში განვითარებული მოვლენები მნიშვნელოვანია.

ფედერალური ფედერალური საპროცენტო განაკვეთის აგრესიულმა ზრდამ ზეწოლა მოახდინა საბანკო სექტორზე, ისევე როგორც ეკონომიკის სხვა ნაწილებზე, როგორიცაა საცხოვრებელი. ნაწილობრივ, ასე მოქმედებს მონეტარული პოლიტიკა, მაგრამ Fed ასევე ეძებს სტაბილურობას ფინანსურ სისტემაში, სრული დასაქმებისა და დაბალი ინფლაციის მიზნების გარდა.

Fed-ის მარტის შეხვედრის მოლოდინების გატარებული კვირის შემდეგ, ფედერაციამ შესაძლოა გადახედოს მის გეგმებს, ყოველ შემთხვევაში, მომდევნო შეხვედრისთვის და გასაგები იყოს, დაკავდეს ინფლაციის მართვის მიღმა არსებული თემებით. თუმცა, ფედერაციის ივნისისა და ივლისის შეხვედრებზე მცირე ზრდადი განაკვეთი იზრდება, როგორც ჩანს, საბანკო სექტორი არ დაინახავს შემდგომ დიდ ინსტიტუციურ ჩავარდნებს და ვივარაუდოთ, რომ გარიგება დადებულია ვალის ჭერზე, რომელიც წარმოადგენს კიდევ ერთ მცირე, მაგრამ პოტენციურად ძალიან მატერიალურ რისკს აშშ-ს ეკონომიკისთვის.