(Bloomberg) - ეს იყო დამღლელი 12 თვე გლობალური ობლიგაციების ინვესტორებისთვის, რაც კულმინაციას მიაღწია იშვიათ დათვების ბაზარზე დაცემით. და მალე შესვენების რამდენიმე ნიშანია.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
ორნიშნა ზარალი იყო ნორმა ფიქსირებული შემოსავლის მქონე ინვესტორებისთვის 2022 წელს, იქნება ეს ობლიგაციების ხანგრძლივობის, ვალის ტიპისა თუ ემიტენტის ინდუსტრიის მიხედვით. უფრო მეტი კლება შეიძლება იყოს ჰორიზონტზე, რადგან ცენტრალური ბანკები აგრძელებენ მცდელობებს ათწლეულების განმავლობაში ყველაზე მაღალი ინფლაციის შეკავებას.
”ჯერ კიდევ არის გარკვეული ტკივილი წინ,” - თქვა პაულინ კრისტალმა, პორტფელის მენეჯერმა Kapstream Capital-ში სიდნეიში. ”კერძოდ, Fed ძალიან ერთგულია ინფლაციის პრიორიტეტად მინიჭებისკენ, ვიდრე რეცესიის შესახებ შეშფოთებული.”
აქ მოცემულია, თუ როგორ განაწილდა ზარალი ვალების სხვადასხვა კლასებში:
2021 წლის დასაწყისიდან სახაზინოები კორპორატიულ ობლიგაციებსა და ფასიან ქაღალდებზე უარესად მუშაობდნენ. აშშ-ის სახელმწიფო ობლიგაციები ბოლო პერიოდში ზეწოლის ქვეშ იმყოფებოდა, რადგან ფედერალური სარეზერვო სისტემამ დაიწყო ყველაზე აგრესიული გამკაცრების კამპანია 1980-იანი წლების შემდეგ და გადაწყვიტა განაგრძოს განაკვეთების გაზრდა ინფლაციის დასაბრუნებლად. მის 2%-იან მიზნამდე.
სახელმწიფო ვალი ყველაზე მეტად დაზარალდა, იმის გათვალისწინებით, რომ ბაზრის მნიშვნელოვანი ნაწილი ერთი წლის წინ უარყოფით შემოსავალს გვთავაზობდა. მაშინ კუპიურების მარაგმა 15 ტრილიონ დოლარს გადააჭარბა, ინვესტორები იხდიდნენ 10-წლიანი გერმანული და იაპონური ობლიგაციების შესანახად, ორწლიან იტალიურ ფასიან ქაღალდებთან ერთად.
თითქმის ყველა სექტორში, 2022 წელს დანაკარგები შარშანდელ დანაკარგებს გადააჭარბა. ენერგეტიკასთან დაკავშირებულმა ობლიგაციებმა ვარდნის პერიოდში ყველაზე მცირე ვარდნა განიცადა.
ევროპულ ვალუტებში დენომინირებული ობლიგაციებმა 2022 წელს დაბალი შედეგი გამოიღო, მას შემდეგ რაც კონტინენტის ენერგეტიკულმა კრიზისმა გაზარდა რეცესიის შანსები. სავალუტო ბაზრებზე მსხვილმა რყევებმა, რომელიც გამოწვეულია ათწლეულების განმავლობაში ყველაზე მაღალი ინფლაციის შედეგად ბევრ ქვეყანაში, ინვესტორებს დაუმატა ზარალი, რომლებიც თვალყურს ადევნებენ დოლარის პორტფელს.
მოკლე ხანგრძლივობის ობლიგაციებიც კი არ დაიშურეს, თუმცა მათი წლიური ზარალი 10%-თან ახლოს არის 30 წელზე მეტი ვადიანობის ობლიგაციების 10%-იან ვარდნაზე.
მაღალშემოსავლიანმა ობლიგაციებმა გლობალურად ნაკლებად დაკარგეს, ვიდრე მათი საინვესტიციო კლასის თანატოლებმა 2021 წლის დასაწყისიდან. ეს იმაზე მეტყველებს, რომ ინვესტორები არ აფასებენ ღრმა რეცესიას და შენიშვნები გვთავაზობენ გარკვეულ მნიშვნელობას, როგორც ბუფერს მზარდი საორიენტაციო განაკვეთების წინააღმდეგ.
სესხის აღების ხარჯების გლობალურმა ზრდამ დაარღვია სავალო ბაზრები, მერყეობა გაიზარდა 2020 წლის ივლისში ბოლოს დაფიქსირებულ დონემდე. ვინაიდან ცენტრალურ ბანკებს ჯერ არ გამოუცხადებიათ გამარჯვება ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლაში, ობლიგაციების ინვესტორებს შესაძლოა მოუწიონ მოემზადონ უფრო მეტი ტურბულენტობისთვის.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/bear-market-leaves-bond-investors-230000259.html