დათვების ბაზარი ჩნდება, რადგან "დაუნდობელი გაყიდვები" არღვევს აქციებს - ახლა დაბალ ინფლაციასაც კი არ შეუძლია დაეხმაროს

ზევით

იმის გამო, რომ ბაზარი იბრძვის ერთ წელზე მეტი ხნის განმავლობაში ყველაზე უარესი ზარალის აღმოფხვრაზე, ექსპერტების მზარდი რაოდენობა აფრთხილებს, რომ უფრო მეტი აქციები შეიძლება მოხვდეს დათვი ბაზრის ტერიტორიაზე, რადგან ფედერალური რეზერვი ხსნის პანდემიის ეპოქის ეკონომიკურ მხარდაჭერას - მაშინაც კი, თუ ინფლაცია უფრო შემცირდება. სწრაფად, ვიდრე მოსალოდნელი იყო.

საკვანძო ფაქტები

მიუხედავად იმისა, რომ ძირითადი საფონდო ბირჟის ინდექსები სამშაბათს 2%-ით დაეცა, The Sevens Report-ის ანალიტიკოსმა ტომ ესეიმ გააფრთხილა კლიენტები, რომ იგი რჩება „ფრთხილი“ S&P 500-ზე, რადგან აქციები იბრძვიან სტაბილიზაციისთვის, პარასკევს „დაუნდობელ გაყიდვაზე“ მიუთითებს, როგორც პოტენციურ წინამორბედს. მკვეთრი ვარდნა 5%-მდე.

ორშაბათის ჩანაწერში Morgan Stanley-ის მაიკლ უილსონმა თქვა, რომ პარასკევის ვარდნა მოხდა, რამაც Dow-მა თითქმის 1,000 ქულით დაეცა. ყველაზე ცუდი დღე 2020 წლის ოქტომბრიდან მოყოლებული, ეს მიუთითებს, რომ ბაზარი გადადის „გაყიდვის უფრო ფართო ფაზაზე“, რომლის დროსაც მარაგები ჩვეულებრივ გამძლე ინდუსტრიებში - როგორიცაა სამომხმარებლო ძირითადი პროდუქტები - ეცემა.

„როგორც ჩანს, S&P მზადაა შეუერთდეს მიმდინარე დათვიურ ბაზარს“, - თქვა უილსონმა და გააფრთხილა, რომ მასალების და ენერგიის მარაგებმა - წლის ორი ყველაზე წარმატებული სექტორი - დაიწყეს "თვალსაჩინო" ზარალის დაფიქსირება, ხოლო თავდაცვითი აქციები (როგორიცაა სამომხმარებლო პროდუქტები) გახდა „ძვირი“ მოგებასთან შედარებით.

აქციების სხვა პოტენციურად დაცემის ნიშნით, ანალიტიკოსმა თქვა, რომ ინფლაცია სავარაუდოდ პიკს მიაღწია მას შემდეგ, რაც მიაღწია 40 წლის მაღალი გასულ თვეში, რითაც ათავისუფლებს ზეწოლას ფედერალურ რეზერვზე, რადგან ის ზრდის საპროცენტო განაკვეთებს, მაგრამ ასევე ნიშნავს გაყიდვების და შემოსავლების შემცირებას იმ კომპანიებისთვის, რომლებიც სარგებლობენ ფასების ზრდის შედეგად.

ბევრი კომპანიისთვის „შეიძლება იყოს მტკივნეული“, თუ ინფლაცია სწრაფად და მკვეთრად შემცირდება, განსაკუთრებით მასალების და ენერგეტიკის სექტორებში, რომლებმაც სარგებელი მოახდინეს საქონლის ფასების ზრდამ, ამბობს უილსონი და დასძენს: „ფრთხილად, რა გინდა“.

Fed-ის მკაცრი პოლიტიკისა და შემოსავლების ზრდის შენელების მიუხედავად, უილსონს სჯერა, რომ ფარმაცევტული და ბიოტექნოლოგიური აქციები, როგორიცაა Merck და Eli Lilly, უნდა გაგრძელდეს, რაც ხელს შეუწყობს S&P-ის უფრო ამაღლებას, ნაწილობრივ შედარებით დაბალი შეფასების და სტაბილური დივიდენდების შემოსავალის წყალობით.

საკვანძო ციტატა

„ინფლაცია პიკს აღწევს, მაგრამ ეს არ არის ზრდადი, რადგან ეს ნიშნავს, რომ [მოგების] მარჟა და [მოგება] პიკსაც მიაღწია“, - თქვა უილსონმა ორშაბათს. ”ბაზარი იმდენად შერჩეულია ამ ეტაპზე, არ არის ნათელი, სად არის შემდეგი როტაცია. ჩვენი გამოცდილებით, როდესაც ეს ხდება, ეს ჩვეულებრივ ნიშნავს, რომ [S&P] მკვეთრად დაეცემა, თითქმის ყველა აქცია ერთბაშად ეცემა.

ძირითადი ფონი

ეკონომიკის ხელახლა გახსნამ, ფისკალურმა სტიმულს და ისტორიულად დაბალ საპროცენტო განაკვეთებს შეუწყო ხელი პანდემიის დროს ხარის ბაზრის ერთ-ერთ ყველაზე ძლიერ დაწყებას, მაგრამ აქციები წელს იბრძოდა, რადგან Fed ზრდის განაკვეთებს და ხსნის ეკონომიკურ მხარდაჭერას შემსუბუქების მიზნით. ათწლეულების მაღალი ინფლაცია. იმავდროულად, რუსეთის შეჭრა უკრაინაში მხოლოდ გაურკვევლობამდე მივიდა. 27 წელს 2021%-ით ამაღლების შემდეგ, S&P წელს 12%-ით დაეცა, ხოლო Nasdaq-მა დაცვითი ბაზრის ტერიტორია დაეცა და 20%-ით დაეცა. „როდესაც ბაზარი ერთდროულად ძალიან ბევრ რამეს ებრძვის, ეს ზოგადად საპირისპირო ქარია, რაც იმას ნიშნავს, რომ რაც უფრო მეტ მენეჯერებს უწევთ ფასდაკლების შემცირება ძალიან ბევრ საკითხზე, მით უფრო მეტად უწევთ რისკების შემცირება“, - RTM Capital Advisors-ის Mark Ritchie II. განუცხადა Real Vision-მა ორშაბათს დაამატა, რომ მას განსაკუთრებით აწუხებს „სეკულარული დათვი ბაზარი“, რომელშიც აქციები წლების განმავლობაში იბრძვიან.

Contra

1955 წლიდან, S&P, როგორც წესი, კარგად მუშაობს ცხრა თვეში მას შემდეგ, რაც Fed პირველად გაზარდა საპროცენტო განაკვეთები, სანამ შესრულება დაიწყებს ზომიერებას, თქვა Ally-ს ანალიტიკოსმა ბრაიან ოვერბიმ სამშაბათს ჩანაწერში. ”გრძელვადიან პერსპექტივაში ფიქრით, გახსოვდეთ, რომ ბოლო ოთხი ათწლეულის განმავლობაში, S&P-მა დადებითი შემოსავალი გამოიღო ექვსი გამკაცრების პერიოდის განმავლობაში,” დასძენს ის.

შემდგომი Reading

Dow დაეცა თითქმის 1,000 ქულას "სასტიკ და მახინჯ" კვირის ბოლოს სელოფში, რომელიც წაქეზებულია Hawkish Fed-ის მიერ (ფორბსი)

ეს რეცესიის ინდიკატორი მოციმციმე გამაფრთხილებელი ნიშნებია, რადგან Fed, ომი და ნავთობი ემუქრება ეკონომიკური აღდგენას (ფორბსი)