(Bloomberg) - Warren Buffett's Berkshire Hathaway Inc.-მა განაცხადა სუსტი შედეგების შესახებ ზოგიერთ საკვანძო ბიზნესში, რაც ხაზს უსვამს შიშს, რომ აშშ-ს ეკონომიკას წინ უსიამოვნო გზა ელის. მაგრამ ამან არ შეაფერხა მილიარდერი ინვესტორის ოპტიმიზმი ამერიკის მიმართ.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
მეოთხე კვარტალში კონგლომერატის საოპერაციო შემოსავალი 14%-ით დაეცა და 6.7 მილიარდ დოლარამდე შემცირდა, რადგან მასალებისა და შრომის უფრო მაღალი ფასები დააზარალა ფირმის სარკინიგზო გზებსა და სადაზღვევო ოპერაციებს. მიუხედავად ამისა, ბაფეტმა შეახსენა ინვესტორებს, რომ შეინარჩუნონ რწმენა ამერიკის ეკონომიკაში, ისევე როგორც მან რეკლამირება მოახდინა Berkshire-ის რეკორდულ საოპერაციო შემოსავალზე 30.8 მილიარდი დოლარი წლის განმავლობაში.
”მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენი მოქალაქეები მიდრეკილნი არიან - თითქმის ენთუზიაზმი - თვითკრიტიკისა და თვითდაჯერებულობისკენ, მე ჯერ არ მინახავს დრო, როდესაც აზრი ექნებოდა გრძელვადიანი ფსონის დადებას ამერიკის წინააღმდეგ,” - თქვა მან აქციონერებისადმი გამოქვეყნებულ ყოველწლიურ წერილში. შაბათის შედეგებთან ერთად.
ბაფეტმა დიდი ხანია განსაზღვრა თავისი ბიზნესების უზარმაზარი კოლექცია, როგორც აშშ-ს ეკონომიკის სიმტკიცის მხარდამჭერი, ინვესტორები იკვლევენ შედეგებს ან მის იშვიათ საჯარო კომენტარებს დაძაბულობის რაიმე ნიშნისთვის. იმის გამო, რომ ამაღლებული ინფლაცია და ფედერალური სარეზერვო ბანკის მიერ მისი შეკავების ზომები კვლავ საფრთხეს უქმნის ეკონომიკურ სიბნელეს, ბაფეტი ოპტიმისტურად იყო განწყობილი აშშ-ს გამძლეობის მიმართ, თუნდაც ახლოვადიან ეკონომიკურ და საბაზრო პროგნოზებს უწოდა "უარესზე უარესი, ვიდრე უსარგებლო".
გზები, მზღვეველები
Berkshire-ის სარკინიგზო ბიზნესმა BNSF-მა გამოაცხადა 1.5 მილიარდი დოლარის საოპერაციო მოგება მეოთხე კვარტალში, წინა წლის 1.7 მილიარდი დოლარის შედარებით. იმავდროულად, სადაზღვევო ანდერრაიტინგის შემოსავალი $244 მილიონამდე შემცირდა $372 მილიონიდან.
„მიუხედავად იმისა, რომ მომხმარებელთა მოთხოვნა პროდუქტებსა და სერვისებზე შედარებით კარგი იყო 2022 წელს, მოთხოვნამ შესუსტება დაიწყო წლის მეორე ნახევარში ჩვენს ზოგიერთ ბიზნესში“, - თქვა ბერკშირმა თავის შედეგებში. ”ჩვენ განვიცადეთ უფრო მაღალი მასალების, ტვირთის, შრომის და სხვა შეტანის ხარჯების უარყოფითი ეფექტი 2022 წლის უმეტესი ნაწილის განმავლობაში.”
ამერიკის ეკონომიკის პერსპექტივები - და ბაფეტის საკუთარი ბიზნესი - გახდა მისთვის სასურველი საუბრის თემა, რადგან ის თავს არიდებდა საკამათო განცხადებებს საჯარო კომენტარებში. მაგრამ ამ წელს მან გადაწყვიტა შეესწავლა თემა, რომელმაც დიდი ყურადღება მიიპყრო როგორც პოლიტიკურ სცენაზე, ასევე Berkshire-ის ოპერაციებში: აქციების ყიდვა.
„როდესაც გეუბნებიან, რომ ყველა გამოსყიდვა საზიანოა აქციონერებისთვის ან ქვეყნისთვის, ან განსაკუთრებით სასარგებლოა აღმასრულებელი დირექტორებისთვის, თქვენ უსმენთ ან ეკონომიკურ გაუნათლებელს ან ვერცხლისფერ დემაგოგს - გმირებს, რომლებიც ურთიერთგამომრიცხავი არ არიან“, - წერს ბაფეტი.
კომენტარი მას შემდეგ გაკეთდა, რაც პრეზიდენტმა ჯო ბაიდენმა მოუწოდა კანონმდებლებს გააოთხმაგონ გადასახადი კორპორატიული აქციების შესყიდვებზე, მილიარდერებზე მეტი გადასახადის დაწესებასთან ერთად. დემოკრატები მხარს უჭერენ ასეთ ზრდას იმ იმედით, რომ ისინი მოტივაციას გაუწევენ კომპანიებს, მეტი ინვესტიცია განახორციელონ ეკონომიკაში და გაზარდონ ხელფასები, მაგრამ პრეზიდენტის ეკონომიკური დღის წესრიგის ეს ასპექტები ნაკლებად სავარაუდოა, რომ გაყოფილი კონგრესში გაიაროს.
თავად ბერკშირი უფრო ხშირად მიმართა ყიდვის კუთხით, რადგან საჯარო ბაზრებზე მაღალი შეფასებები უფრო რთულს გახადა ბაფეტისთვის პერსპექტიული შენაძენების იდენტიფიცირება. 2.6 წლის ბოლო სამ თვეში კომპანიამ დაახლოებით 2022 მილიარდი დოლარი დახარჯა საკუთარი აქციების შესყიდვაზე, რაც მთლიანი წლის ჯამურ მოცულობას 7.9 მილიარდ დოლარამდე მიაღწია. ბაფეტმა აღნიშნა, რომ ზოგიერთმა კომპანიამ, რომელზეც Berkshire-მა ყველაზე მეტი ფსონი დადო, მათ შორის Apple Inc. და American Express Co., გამოიყენეს მსგავსი ზომები.
კიდევ ერთი სამიზნე ბაფეტის შეჯვარებაში: საინვესტიციო ბანკირები, ნაცნობი მოწინააღმდეგე.
„ყოველი მცირე ნაწილი გვეხმარება, თუ შესყიდვები ფასდაუდებელ ფასებში ხდება“, - წერს ბაფეტი. „ასევე, რა თქმა უნდა, როდესაც კომპანია ზედმეტს იხდის შესყიდვისთვის, აქციონერები კარგავენ. ასეთ დროს მოგება მიედინება მხოლოდ გამყიდველ აქციონერებზე და მეგობრულ, მაგრამ ძვირადღირებულ საინვესტიციო ბანკირზე, რომელიც უგუნურ შესყიდვებს ურჩევდა“.
კიდევ ერთი სიურპრიზი - წერილის სიგრძე. ედუარდ ჯონსის ანალიტიკოსის, ჯიმ შანაჰანის თქმით, ეს ბევრად უფრო მოკლე ჩანდა წინაებთან შედარებით. მისი თქმით, ეს იმედგაცრუება იყო.
"აქ ბევრი ხორცი არ იყო", - თქვა შანაჰანმა. ”წერილს ცოტა აკლია იმ ჭკუისა და სიბრძნის თვალსაზრისით, რომელსაც ჩვენ მივეჩვიეთ.”
რა შეგიძლიათ ისწავლოთ უორენ ბაფეტის შეცდომებიდან: ჯასტინ ფოქსი
ვეძებთ წინ
ბაფეტმა ასევე გამოყო ადგილი კომპანიის მომავლის განსახილველად, მათ შორის სავარაუდო მითითების შესახებ, თუ რამდენ აქციას ფლობს მასში მისი მემკვიდრე გრეგ აბელი.
„გარდა ამისა, ჩვენს მომავალ აღმასრულებელ დირექტორებს ექნებათ თავიანთი წმინდა ღირებულების მნიშვნელოვანი ნაწილი Berkshire აქციებში, შეძენილი საკუთარი ფულით“, - წერს ბაფეტი.
კომენტარი გაკეთდა მას შემდეგ, რაც აბელმა გასული წლის ბოლოს ფირმაში დაახლოებით 68 მილიონი დოლარის აქცია შეიძინა, რამდენიმე თვის შემდეგ, რაც მან გაყიდა თავისი 870 მილიონი დოლარის აქცია Berkshire Hathaway Energy-ში. აბელის ჰოლდინგმა ინვესტორებში გააჩინა კითხვები იმის შესახებ, ჰქონდა თუ არა მას საკმარისი კანი თამაშში ბაფეტთან შედარებით.
კომპანიამ ასევე შემოგვთავაზა შემოსავლის იშვიათი ნაწილი. ავტო-დაზღვევის კომპანია Geico-მ გამოაცხადა სრული წლიური ზარალი თითქმის 1.9 მილიარდი აშშ დოლარის ოდენობით, რადგან ინფლაციამ მიაღწია ზღვრებს, ზარალის ამაღლებულ სიხშირესა და სიმძიმესთან ერთად. კომპანიამ განაცხადა, რომ Geico-მ შეძლო პრემიის განაკვეთის გაზრდის უზრუნველყოფა და რომ იგი ელოდება საოპერაციო მომგებიანობის დაბრუნებას 2023 წელს.
კაპიტალის გამოყოფა
შედეგებმა ასევე აჩვენა, რომ Berkshire იყო აქციების წმინდა გამყიდველი იმ პერიოდში, რაც აშკარა გახდა მას შემდეგ, რაც კომპანიის 13F წარდგენა მიუთითებდა, რომ მან მკვეთრად შეამცირა პოზიცია Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.-ში, რომელიც გამჟღავნებულია წინა განცხადებაში.
რას ამბობს Bloomberg Intelligence:
უორენ ბაფეტი 4 კვარტალში აქციების მიმართ დაბალ დონეზე იყო და გაყიდა 14 მილიარდ დოლარზე მეტი აქციები. ეს იყო იმაზე მეტი, ვიდრე ჩვენ გამოვთვალეთ ბოლო 13F წარდგენიდან, რაც იმას ნიშნავს, რომ კომპანიის დრო ზოგიერთი გაყიდვების შესახებ სავარაუდოდ კარგი იყო.
მეთიუ პალაზოლა, დარგის უფროსი ანალიტიკოსი, დაზღვევა
Berkshire-მა განაცხადა, რომ მას ჰქონდა $128.6 მილიარდი ნაღდი ფული გასული წლის ბოლოს, რაც მეცხრე უდიდესი მარაგია მონაცემებით 2014 წლით.
„რაც შეეხება მომავალს, ბერკშირი ყოველთვის ინახავს ნაღდი ფულით და აშშ-ს სახაზინო კუპიურებით, ბიზნესების ფართო სპექტრთან ერთად“, - წერს ბაფეტი. „ჩვენ ასევე თავიდან ავიცილებთ ქცევას, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ფულადი სახსრების არასასიამოვნო საჭიროება არასასიამოვნო დროს, მათ შორის ფინანსური პანიკები და უპრეცედენტო სადაზღვევო ზარალი.
(განახლებები დეტალებით წერილიდან, ანალიტიკოსის კომენტარი პირველი აბზაციდან.)
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-rail-insurance-units-see-150254560.html