Berkshire-ის შედეგებმა შეიძლება აჩვენოს ინფლაციის, ბაზრის ტურბულენტობა

(Bloomberg) - Berkshire Hathaway Inc. აპირებს ინვესტორებს გადახედოს, თუ როგორ უმკლავდება კონგლომერატი სპირალურ ინფლაციას, განაკვეთების ზრდას და ბაზრის ვარდნას, რაც გავლენას ახდენს მის ზოგიერთ უმსხვილეს ჰოლდინგზე.

ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან

Warren Buffett's Berkshire აპირებს გამოაქვეყნოს მეორე კვარტლის შედეგები შაბათს, და მკვეთრი გაყიდვა, რომელიც ამ წლის პირველ ნახევარში ბაზრებს არღვევს, სავარაუდოდ, გარკვეულ ნაწილს წაართმევს კომპანიის საფონდო პორტფელს და შედეგად, მის საბალანსო ღირებულებას. ანალიტიკოსების აზრით.

მიუხედავად იმისა, რომ მეტრიკა არ არის ფირმისთვის ყველა, საბოლოო ჯამში, ინვესტორები მას იყენებენ როგორც კონგლომერატის მუშაობის სტენოგრამას, და სისუსტე, სავარაუდოდ, მათზე აისახება.

„ჩვენ შეგვიძლია გადავხედოთ Berkshire-ის პორტფელს და ბაზრის სვლას და ველოდოთ საკმაოდ მნიშვნელოვან თანმიმდევრულ გაუარესებას“, - თქვა Meyer Shields-მა, ანალიტიკოსმა Keefe Bruyette & Woods Inc.-ში. როგორც Berkshire-ის შეფასების საფუძველი და თუ საბალანსო ღირებულება შემცირდება, ეს აქციებს ნაკლებად მიმზიდველს გახდის.”

ბაზრის ტურბულენტობა არ არის ერთადერთი საპირისპირო ქარი. როდესაც ინფლაცია ცხელდება, Berkshire-ის მოქმედი ბიზნესების კლება ისეთ სფეროებში, როგორიცაა უძრავი ქონება და ავტო დაზღვევა - სადაც ინფლაცია სავარაუდოდ გაზრდის ზარალების ღირებულებას - შეიძლება გადაწონის კომპანიის ენერგეტიკისა და სარკინიგზო ერთეულების მიერ მიღებულ მოგებას.

მზღვეველებმა, რომლებმაც უკვე დააფიქსირეს შემოსავალი, ამბობენ, რომ მათ სერიოზულად დაზარალდნენ განაკვეთები და ინფლაცია, რაც ინვესტორების ყურადღებას ამახვილებს იმაზე, თუ როგორ სამართლიანი იქნება Berkshire-ის ბიზნესი, როგორიცაა ავტო სადაზღვევო ფირმა Geico, სიდიდით მეორე კერძო სამგზავრო ავტომობილების დამზღვევი აშშ-ში და Gen Re.

ბაფეტმა თქვა ამ წლის დასაწყისში, რომ მას არ შეეძლო ინფლაციის ტრაექტორიის პროგნოზირება უახლოეს თვეებში ან წლებში. მიუხედავად ამისა, მან დაინახა ფასების ზრდა თავის ბიზნესში. ”ეს ატყუებს თითქმის ყველას,” - თქვა მან იმ დროს ინფლაციის შესახებ.

ამბავი გრძელდება

„მოქმედი ბიზნესები მართლაც მიკროსამყაროა ფართო ეკონომიკისთვის“, - თქვა კეტი სეიფერტმა, CFRA Research-ის ანალიტიკოსმა. ”ისინი დივერსიფიცირებულია, მაგრამ ისევ და ისევ, დივერსიფიკაცია სულაც არ იცავს მათ ინფლაციისგან, რადგან მართლაც ცოტაა იმუნური სექტორი.”

შედეგები მოდის სამ თვეზე ცოტა მეტი ხნის შემდეგ, რაც აქციონერები შეიკრიბნენ ომაჰაში, ნებრასკაში, კომპანიის პირველი ყოველწლიური შეხვედრისთვის პანდემიის დაწყებიდან. მილიარდერმა ინვესტორმა ბაფეტმა ეს შეკრება გამოიყენა აგრესიული შესყიდვების ასამაღლებლად, რომელიც მოიცავდა სადაზღვევო კომპანიის Alleghany Corp.-ს, Chevron Corp.-ის გაფართოებულ წილს და კომპანიებში, მათ შორის HP Inc-ის წილებს.

აღსანიშნავია, რომ Berkshire-მა სწრაფად შეიძინა აქციები Occidental Petroleum Corp.-ში და ახლა ფლობს ენერგეტიკული კომპანიის აქციების 19.5%-ს. ეს აჩენს კითხვებს იმის შესახებ, განიხილავს თუ არა Berkshire ენერგეტიკულ ფირმას, როგორც შეძენის მიზანს, თუმცა ასეთი შეხედულება იშვიათად შედის კომპანიის კვარტალურ შედეგებში.

„ვფიქრობ, თქვენ ვერ გაიგებთ“ რა არის Berkshire-ის განზრახვა, თქვა კოულ სმიდმა, საინვესტიციო ფირმის Smead Capital Management-ის პრეზიდენტმა.

აი, კიდევ რა უნდა ნახოთ ამ კვარტალში:

ყიდვა

ბაფეტი სულ უფრო მეტად ეყრდნობოდა ბერკშირის აქციების უკან ყიდვას, როგორც ერთ-ერთ გზას ფულის დახარჯვისთვის კონკურენტული გარიგების დადების გარემოში. Berkshire-მა 27.1 წელს იყიდა $2021 მილიარდი, რაც ყველაზე მაღალი წლიური დონეა მას შემდეგ, რაც მან დაიწყო აქციების აგრესიული შესყიდვა 2018 წელს, რადგან კომპანია ცდილობდა ნაღდი ფულის თითქმის რეკორდული დონის განთავსებას.

მან შეანელა აქციების რეალიზაცია პირველ კვარტალში მხოლოდ 3.2 მილიარდი დოლარით. პანდემიის ეპოქის მწვერვალების ბაზარზე გამორთვის პირობებში, შესყიდვები შეიძლება შემცირდეს პოტენციური გარიგებების გამო.

”თქვენ შეგეძლოთ დაინახოთ, რომ შესაძლოა ნაკლები აქციები იყოს შეძენილი, ვიდრე ხალხს სურს”, - თქვა შილდსმა. ”კაპიტალის სულ უფრო მიმზიდველი გამოყენება ხდება.”

Stock Swoon

ბაფეტს უყვარს გარიგება და მიუხედავად იმისა, რომ ბაზრის ტურბულენტობამ შეიძლება დაარტყას Berkshire-ის საფონდო პორტფელი, ეს ასევე შეიძლება იყოს ყიდვის შესაძლებლობა.

ინვესტორების მხრიდან კითხვების გაჩენის შემდეგ იმის შესახებ, თუ რატომ არ ისარგებლა მან ვარდნით, როდესაც პანდემია გავრცელდა, ბაფეტმა რამ გააძლიერა პირველ კვარტალში. მან და მისმა ინვესტორმა მოადგილეებმა განახორციელეს Berkshire-ის ყველაზე დიდი შესყიდვები ბოლო ათწლეულის განმავლობაში, რაც სამი თვის განმავლობაში 41 მილიარდი დოლარის წმინდა შესყიდვებს აჭარბებდა.

ახლა, როდესაც ომი და ინფლაცია ხელს უწყობს ბაზრის შემდგომ ცვალებადობას, რაც იწვევს S&P 500-ის ყველაზე უარეს კვარტალში ორ წელზე მეტი ხნის განმავლობაში, ბაფეტმა შეიძლება შეინარჩუნოს ეს სპიგოტი.

მემკვიდრეობა

ბაფეტმა, რომელიც ახლა 91 წლისაა, გასულ წელს დაადასტურა, რომ Berkshire-ის ვიცე-თავმჯდომარე გრეგ აბელი დაიკავებს აღმასრულებელი დირექტორის თანამდებობას, როდესაც ის წავა. ანალიტიკოსები აცხადებენ, რომ ნაკლებად სავარაუდოა, რომ კომპანიამ დაწვრილებითი ინფორმაცია მიაწოდოს უმაღლეს დონეზე მემკვიდრეობის გეგმებს შაბათ-კვირას, თუმცა ცოტა არ არის მოსალოდნელი იმის შესახებ, რომ ბაფეტი ან მისი დიდი ხნის ბიზნეს პარტნიორი, 98 წლის ჩარლი მანგერი გადადგება თანამდებობიდან.

Alleghany-ის აღმასრულებელი დირექტორი და Berkshire დაზღვევის ყოფილი აღმასრულებელი ჯო ბრენდონი შეიძლება გამოჩნდეს Ajit Jain-ის ლოგიკური მემკვიდრე, რომელიც მართავს კონგლომერატის სადაზღვევო ოპერაციას, სეიფერტის თქმით.

„უორენ ბაფეტს ჯერ კიდევ აქვს ერთგვარი რბილი ადგილი ჯო ბრენდონისთვის. ის მას დიდ პატივს სცემს“, - თქვა საიფერტმა. ”რადგან ეს ეხება შესაძლოა არა უმაღლესი დონის მემკვიდრეობას, მაგრამ რამდენიმე საფეხურით ქვემოთ, არის ახალი პატარა ნაოჭი.”

ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან

© Bloomberg LP