ბილ აკმანმა გააუქმა Netflix, 400 მილიონი დოლარის ზარალით აქციების ტანკი

შემაჯამებელი

• რადგან მისი წარმდგენი კომპანია The Agency
  NFLX
  გამოავლინა, რომ მან დაკარგა აბონენტები ათწლეულის განმავლობაში პირველად.
• ინვესტორმა 3.1 მილიონი აქცია გაყიდა იანვარში პოზიციის დამკვიდრების შემდეგ.
• აქციები დღემდე 60%-ით დაეცა.

Netflix Inc.-ში წილის გამოვლენიდან თითქმის სამი თვის შემდეგ (NFLX, ფინანსური), პერშინგის მოედნის ლიდერი ბილ აქკმანი (გარიგებები, პორტფელი) გამჟღავნებული ამ კვირის დასაწყისში მან გაყიდა 3.1 მილიონი აქციის პოზიციიდან ახალი ამბების შემდეგ, რომ აბონენტები დაკარგა პირველად ათწლეულის განმავლობაში.

ოთხშაბათს გამოქვეყნებულ აქციონერებს წერილში, მილიარდერმა აქტივისტმა გურუმ თქვა, რომ ნიუ-იორკში დაფუძნებული ჰეჯ-ფონდის წლიურ შემოსავალზე გავლენა იქონია ოთხი პროცენტული პუნქტით, 1.1 მილიარდი დოლარის ინვესტიციის ზარალის შედეგად. საერთო ჯამში, ფსონი Pershing Square-ს დაახლოებით 400 მილიონი დოლარი დაუჯდა.

Los Gatos, კალიფორნიის სტრიმინგის სერვისის მარაგი დაეცა მას შემდეგ, რაც სამშაბათს 2022 წლის პირველ კვარტალში გამოქვეყნდა ინფორმაცია, რომ მან დაკარგა 200,000 აბონენტი. თუმცა, ეს არ იყო სრულიად მოულოდნელი; კომპანიამ გააფრთხილა ინვესტორები იანვარში, რომ აბონენტების ზრდა არსებითად შენელდებოდა წლის პირველ სამ თვეში და უზრუნველყო უღიმღამო მითითებები.

გარდა ამისა, სანამ Netflix-ის პიონერი იყო სტრიმინგის სერვისი, რომელმაც შეცვალა ნახვის ტრადიციული გამოცდილება, უოლტ დისნეის კონკურენტი პლატფორმები
DIS
კომპანია (DIS, ფინანსური), Comcast
CCZ
კორპ. (CMCSA, ფინანსური) და Paramount Global (FOR, ფინანსური), სხვათა შორის, ნელ-ნელა დაიწყეს ხელყოფა მისი აბონენტების ზრდაზე.

არასასიამოვნო შედეგების საპასუხოდ, Netflix-მა გამოაცხადა, რომ აპირებს შეცვალოს თავისი მხოლოდ გამოწერის მოდელი, უფრო აგრესიული იქნება გადამხდელი მაყურებლების გაყოლა და რეკლამის ჩართვის მომდევნო რამდენიმე წლის განმავლობაში.

აკმანმა თავის წერილში აღნიშნა, რომ ის „დიდ პატივს სცემს Netflix-ის მენეჯმენტს და მათ მიერ აშენებულ ღირსშესანიშნავ კომპანიას“, მაგრამ მისმა „უზარმაზარმა“ ოპერაციულმა ბერკეტმა და აბონენტების მომავალ ზრდაში ცვლილებებმა შეიძლება დიდი გავლენა იქონიოს პერშინგის შეფასებაზე კომპანიის შინაგანი ღირებულების შესახებ.

”მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენ გვჯერა, რომ ეს ბიზნეს მოდელის ცვლილებები გონივრულია, უკიდურესად რთულია მათი გავლენის პროგნოზირება კომპანიის გრძელვადიანი აბონენტების ზრდაზე, მომავალ შემოსავლებზე, საოპერაციო მარჟაზე და კაპიტალის ინტენსივობაზე,” - წერს ის. „ჩვენი პორტფელის უაღრესად კონცენტრირებული ბუნების გამო ჩვენ ვითხოვთ პროგნოზირებადობის მაღალ ხარისხს იმ ბიზნესებში, რომლებშიც ინვესტიციას ვახორციელებთ. მიუხედავად იმისა, რომ Netflix-ის ბიზნესი ფუნდამენტურად მარტივი გასაგებია, ბოლო მოვლენების ფონზე, ჩვენ დავკარგეთ ნდობა კომპანიის სამომავლო პერსპექტივების საკმარისად დარწმუნებით პროგნოზირების შესაძლებლობის მიმართ.

აკმანმა ასევე ხაზგასმით აღნიშნა, რომ არ გაუკვირდება, თუ Netflix გააგრძელებს იყოს „უაღრესად წარმატებული კომპანია და შესანიშნავი ინვესტიცია“ მენეჯმენტის გუნდის გამოცდილებაზე დაყრდნობით, მაგრამ აღიარა, რომ მან ისწავლა წინა დამღუპველი ინვესტიციებიდან, როგორიცაა Valeant Pharmaceuticals, რომელიც მის ფირმას მილიარდები დაუჯდა. .

„წარსულის შეცდომებზე ჩვენი ერთ-ერთი სწავლა არის დროულად ვიმოქმედოთ, როდესაც აღმოვაჩენთ ახალ ინფორმაციას ინვესტიციის შესახებ, რომელიც არ შეესაბამება ჩვენს თავდაპირველ თეზისს. ამიტომ ჩვენ ასე მოვიქეცით აქ“, - წერს ის.

97.02 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალით, Netflix-ის აქციები ხუთშაბათს დილით 3.5%-ით დაეცა 218.30 დოლარად. აქცია დღემდე დაეცა 60%-ით.

თუმცა, Netflix-ის GF Score, GuruFocus-ის რეიტინგის სისტემა, რომელიც დადგინდა, რომ მჭიდრო კავშირშია აქციების გრძელვადიან შესრულებასთან, არის 81 100-დან. მაღალი ქულების მიღება მომგებიანობისა და ზრდისთვის, საშუალო რანგის ფინანსური სიძლიერისა და GF Value და იმპულსისთვის დაბალი შეფასება, კომპანიას აქვს კარგი პერსპექტივის პოტენციალი მომავალში.

მოიცავდნენ გურუებს, რომლებსაც ჰქონდათ მნიშვნელოვანი ინვესტიციები კომპანიაში 2021 წლის მეოთხე კვარტლის მდგომარეობით ბილი გიფორდი (გარიგებები, პორტფელი), კენ ფიშერი (გარიგებები, პორტფელი), ფრანკ სენდსი (გარიგებები, პორტფელი), სპიროს სეგალასი (გარიგებები, პორტფელი) და დევნა კოლემანი (გარიგებები, პორტფელი).

აკმანის სამფლობელოების მიმოხილვა

Pershing Square-ის 2022 წლის პირველი კვარტლის კაპიტალის პორტფელი ჯერ არ გამოქვეყნებულა, რადგან პერიოდის დასრულებიდან 45 დღე აქვს, რათა შეიტანოს 13F ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისიაში. ცნობილია თავისი აქტივისტური ინვესტიციებით, ჰეჯ-ფონდი დიდ პოზიციებს იკავებს რამდენიმე კომპანიებში, რომლებიც არასაკმარისად მუშაობენ და მუშაობს მენეჯმენტთან აქციონერებისთვის ღირებულების განბლოკვის მიზნით.

აკმანის 80 მილიარდი დოლარის ოდენობის კაპიტალის 10.78%-ზე მეტი, რომელიც შედგებოდა შვიდი აქციისგან 31 დეკემბრის მდგომარეობით, ინვესტიცია იყო სამომხმარებლო ციკლურ სექტორში, ხოლო უძრავი ქონების ფართი წარმოადგენდა 12.86%-ს.

მეოთხე კვარტალის ბოლოსთვის აკმანს ჰქონდა პოზიციები Lowe's Companies Inc.-ში (LOW, ფინანსური), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, ფინანსური), Chipotle Mexican Grill Inc. (Cmg, ფინანსური), Restaurant Brands International Inc. (QSR, ფინანსური), ჰოვარდ ჰიუზი
HHC
კორპ. (HHC, ფინანსური), Domino's Pizza Inc. (DPZ, ფინანსური) და შპს კანადის წყნარი ოკეანის რკინიგზა (CP, ფინანსური).

ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ, რომ 13F შეტანილი დოკუმენტები არ იძლევა სრულ სურათს ფირმის მფლობელობაში, რადგან ისინი მოიცავს მხოლოდ მის პოზიციებს აშშ-ს აქციებში და ამერიკული დეპოზიტარის ქვითრებში, მაგრამ ანგარიშებს მაინც შეუძლიათ ღირებული ინფორმაციის მიწოდება. გარდა ამისა, ანგარიშები ასახავს მხოლოდ ვაჭრობას და მფლობელობას პორტფელის შეტანის უახლესი თარიღისთვის, რომელიც შეიძლება იყოს ან არ ფლობდეს საანგარიშო ფირმას დღეს ან მაშინაც კი, როდესაც ეს სტატია გამოქვეყნდა.

განმარტებითი

მე/ჩვენ არ გვაქვს პოზიციები აღნიშნულ აქციებში და არ ვგეგმავთ რაიმე ახალი პოზიციების შეძენას აღნიშნულ აქციებში მომდევნო 72 საათის განმავლობაში.