ბილ გროსი ხედავს სტაგფლაციის შესაძლებლობას და ამბობს, რომ აქ აქციების მყიდველი არ იქნებოდა

ბილ გროსმა, ერთ დროს ეგრეთ წოდებულმა ობლიგაციების მეფემ, რომელმაც დააარსა ფიქსირებული შემოსავლის გიგანტი Pimco, თქვა, რომ ხედავს ეკონომიკაში სტაგფლაციის შესაძლებლობას და ის არ იყიდის აქციებს აგრესიულად ახლა.

77 წლის ინვესტორი თვლის, რომ მიუხედავად იმისა, რომ ფედერალური სარეზერვო სისტემა მიზნად ისახავს მზარდი ინფლაციური ზეწოლის წინააღმდეგ ბრძოლას, ის ასევე შიშობს, რომ განაკვეთების ზედმეტმა ზრდამ შეიძლება გამოიწვიოს აქტივების ფასებზე ზედმეტად დაღმავალი ზეწოლა, რაც გამოიწვევს ფინანსურ ბაზრებს არეულობას.

„ვფიქრობ, ისინი ხელბორკილები არიან იმ თვალსაზრისით, რისი გაკეთებაც შეუძლიათ, იმდენად დაბლა წავიდნენ. და ინფლაცია ახლა იმდენად მაღალია ისტორიულ საფუძველზე, რომ რთული იქნება საპროცენტო განაკვეთების ზედმეტად გაზრდა“, - თქვა გროსმა ხუთშაბათს CNBC-ის „Worldwide Exchange“-ზე ბრაიან სალივანთან ინტერვიუში.

„და მე ამას ვამბობ უბრალოდ რეალისტური დაშვების პოზიციიდან, რომ საფონდო ბაზარი ნაწილობრივ, შესაძლოა, 30%-დან 40%-მდე იყო განპირობებული დაბალი საპროცენტო განაკვეთებით და განსაკუთრებით დაბალი რეალური საპროცენტო განაკვეთებით. და იმდენად, რამდენადაც თქვენ ახლა გაზრდით მათ თუნდაც 50-ით, 100-დან 150-მდე საბაზისო პუნქტამდე… მნიშვნელოვანი გავლენა აქვს ფინანსურ აქტივებზე, განსაკუთრებით აქციებზე, რადგან საპროცენტო განაკვეთის დისკონტი, შემოსავლების წინა ნაკადი. ამიტომ ვფიქრობ, რომ ისინი ძალიან ფრთხილად უნდა იყვნენ“, - თქვა მან.

თუ გლობალური ცენტრალური ბანკები ჩარჩნენ დაბალი საპროცენტო განაკვეთების სამყაროში, ამან შეიძლება გამოიწვიოს მუდმივი ინფლაცია, გლობალური ეკონომიკური შენელებასთან ერთად, გარემო, რომელსაც სტაგფლაცია უწოდეს, თქვა გროსმა.

„ეს ალბათ სტაგფლაციას ნიშნავს. და, მოგეხსენებათ, 3%-დან 4%-მდე ინფლაცია უკვე გარკვეული პერიოდია“, - თქვა მან.

სამომხმარებლო ფასები გაიზარდა 7.5%-ით ერთი წლის წინანდელთან შედარებით იანვარში და Fed-ის სასურველი ინფლაციის საზომმა აჩვენა ყველაზე დიდი 12-თვიანი ზრდა 1983 წლიდან.

Fed-ის თავმჯდომარემ ჯერომ პაუელმა ოთხშაბათს განაცხადა, რომ ის კვლავ ხედავს მეოთხედპროცენტიანი პუნქტის ზრდას, მაგრამ აღნიშნა, რომ რუსეთ-უკრაინის ომმა გაურკვევლობა გამოიწვია პერსპექტივაში.

CME ჯგუფის მონაცემებით, ბაზრებმა სრულად დააფასეს კურსი 15-16 მარტის შეხვედრაზე, მაგრამ შემცირდა მოლოდინი დანარჩენი წლისთვის უკრაინის კონფლიქტის დაწყების შემდეგ.

ტრეიდერები ახლა აფასებენ 0 მეოთხედი პროცენტული პუნქტის ზრდას, რაც აიღებს ფედერალური სახსრების საორიენტაციო განაკვეთს მისი ამჟამინდელი დიაპაზონიდან 0.25%-1.25%-დან 1.5%-XNUMX%-მდე.

გროსმა თქვა, რომ ირჩევს იყოს ფრთხილი მარაგების ამომრჩევი და დასძინა, რომ მას აქვს ინტერესები ნავთობსადენებში, პარტნიორობებში, რომლებიც არ არის გადასახადები.

„აქ არ ვიქნებოდი აქციების მყიდველი. მე უბრალოდ ფრთხილი ინვესტორი ვიქნებოდი“, - თქვა გროსმა. ”ამის გარშემო არსებობს გზები, რომ მიიღოთ ღირსეული ანაზღაურება აქციების ყიდვისა და ამ აშკარა რისკის, ან ობლიგაციების გაყიდვის გარეშე, რაც ჩვენ აღმოვაჩინეთ, რომ ბოლო რამდენიმე კვირაში ასევე შეიცავს მნიშვნელოვან რისკს.”

ხუთშაბათს გროსმა გამოუშვა თავისი მემუარები "მე ჯერ კიდევ ვდგავარ: ბონდის მეფე ბილ გროსი და PIMCO Express". ინვესტორი მართავდა Pimco's Total Return Fund-ს 2014 წელს იანუს ჰენდერსონთან შესაერთებლად წასვლამდე.