მილიარდერი ინვესტორების შეხედულებები ზრდის საფონდო ოპტიმისტი რონ ბარონი

მილიარდერი ფულის მენეჯერი რონ ბარონი აკონტროლებდა ათწლეულების განმავლობაში ვარსკვლავურ დაბრუნებას, უმეტესწილად იმიტომ, რომ ის ოპტიმისტია. ის მტკიცედ იყო მიდრეკილი აქციებში გრძელვადიანი ინვესტიციებისადმი მიდგომაში, რომლებიც მნიშვნელოვნად გაიზარდა მას შემდეგ, რაც მან დაიწყო თავისი ფონდი 40 წლის წინ. ურთიერთდახმარების ფონდის მენეჯერი, რომელიც მან 10 წელს დაიწყო 1982 მილიონი აშშ დოლარით, Baron Capital, ახლა აკონტროლებს დაახლოებით 50 მილიარდ დოლარს 19 ფონდში. ბარონმა თითქმის 5 მილიარდი დოლარის წმინდა ქონება დააგროვა მისი ძლიერი ისტორიისა და გრძელვადიანი აქტივების დაფასების წყალობით. ბარონი ასევე ცნობილია უოლ სტრიტის ფონდების მენეჯერებში მისი ყოველწლიური საინვესტიციო კონფერენციით, რომელშიც წარმოდგენილი იყო ათობით ვარსკვლავის გასართობი, მათ შორის ჯერი სეინფელდი, ბონ ჯოვი, კრის როკი და მერაია ქერი.

მიუხედავად წლევანდელი ბაზრის არეულობისა, ბარონი უცვლელი რჩება, ყიდვა-და-დაჭერის ინვესტორი კვლავ უწინასწარმეტყველებს უზარმაზარ შემოსავალს მის ზოგიერთ ყველაზე დიდ ფსონზე. დიდი ხნის Tesla მას აქვს განსაცვიფრებელი 45% თავისი ერთ-ერთი უმსხვილესი სახსრების ინვესტიციით ელექტრომობილების მწარმოებლის აქციებში, მაშინაც კი, როდესაც აქციები მიმდინარე წელს იბრძოდა, თითქმის 44%-ით დაეცა. მიუხედავად იმისა, რომ Baron-ის ინვესტიციებმა Tesla-ში დიდი მოგება მიიღო წლების განმავლობაში, 2022 წელი უფრო რთული აღმოჩნდა ბაზრის ფართო გაყიდვების ფონზე. ფლაგმანი $6 მილიარდი (აქტივები) Baron Growth Fund-ი დაახლოებით 26%-ით შემცირდა 2022 წელს, ხოლო Baron Partners Fund, ასევე 6 მილიარდი დოლარის მართვით, 28%-ით (S&P 500-ის 21%-იანი კლებასთან შედარებით). მიუხედავად ამისა, Baron Partners Fund ამაყობს საშუალო წლიური შემოსავლით 28% და 22% ბოლო ხუთი და ათი წლის განმავლობაში, შესაბამისად.

FORBES: როგორ დაიწყეთ ინვესტიციების განხორციელება?

რონ ბარონი: ვაშინგტონში, ვაშინგტონში, ვაშინგტონში, ვაშინგტონში ვასწავლიდი იურიდიულ სკოლაში და დღისით ვმუშაობდი საპატენტო ოფისში, როგორც პატენტის შემმოწმებელი. მე მქონდა სხვა სამუშაოები - ბარმენიდან დაწყებული, კაბანა ბიჭამდე - დამატებითი ფულის გამომუშავებისთვის. 26 წლის რომ ვიყავი, ვეღარ შემიძლეს გაწვევა, ამიტომ საპატენტო სამსახური დავტოვე და ნიუ-იორკში ჩავედი. მე მქონდა 15,000 დოლარის ვალი, სულ რაღაც 500 დოლარი ნაღდი ფულით, ვცხოვრობდი ჩემი მეგობრის სარდაფში ნიუ ჯერსიში და ვაცხადებდი სამუშაოს ანალიტიკოსად უოლ სტრიტზე. სამუშაოს ვერ ვიშოვე - მძღოლის სამუშაოზეც კი ვთხოვდი იმ ადამიანებს, რომლებიც მუშაობდნენ უოლ სტრიტზე. მივხვდი, თუ მათთან ვმუშაობ, შემიძლია მათზე შთაბეჭდილების მოხდენა, მერე შეიძლება მოვახერხო სამსახურზე საუბარი, მაგრამ არაფერი. დაახლოებით სამი თვის შემდეგ, მე შევუდექი სამუშაოს, ვმუშაობდი კვლევით ანალიტიკოსად ჯენი მონტგომერი სკოტში. ყოველ კვირას მივდიოდი კომპანიებთან და შემდეგ ვუგზავნიდი კვლევით წერილს გამყიდველებს, რომლებიც მათ კლიენტებს აწვდიდნენ. ცუდი საფონდო რეკომენდაციის შემდეგ გამათავისუფლეს და მეორე სამსახურის ძებნა დავიწყე. დავურეკე ალან აბელსონს, Barron's-ის რედაქტორს და ვუთხარი ჩემი ამბავი. მივედი მასთან სასაუბროდ და მან შემომთავაზა სამუშაო რეპორტიორად, მაგრამ მე ვუთხარი: „დიდი მადლობა, მაგრამ ყოველთვის მინდოდა ინვესტორი ვყოფილიყავი“. მან საბოლოოდ მირჩია ჩემი შემდეგი სამუშაოსთვის, რომელიც ასევე იყო კვლევაში. ამის შემდეგ მე ვითანამშრომლე მეგობართან იურიდიული ფაკულტეტიდან, რომელიც ატარებდა კვლევას, რომელიც ჩვენ გავყიდეთ ჰეჯ-ფონდებში საკომისიოებისთვის. იმ დროისთვის ჩემი წმინდა ქონება -15,000-დან 2 მილიონ დოლარამდე გაიზარდა. ასე რომ, 1982 წელს, მე დავიწყე Baron Capital 10 მილიონი დოლარის აქტივების მართვის ქვეშ.

FORBES: როგორ აღწერდით თქვენს საინვესტიციო სტრატეგიას დღეს და განვითარდა თუ არა ის თქვენს კარიერაში?

ბარონი: როდესაც პირველად დავიწყე, ეს იყო იმის შესახებ, თუ რა ღირდა ბიზნესი. ეს ეფუძნებოდა იმას, რაც მე ვფიქრობდი, რომ ბიზნესი ღირდა და შემდეგ ვიყიდე იგი ფასდაკლებით. მე ვიყიდე ასეთი აქციების თაიგული - უმეტესობამ კარგად გამოიმუშავა, მაგრამ ის, რაც არ იყო, უბრალოდ საშინელი ინვესტიციები იყო და მე მათგან ვერ გამოვდიოდი. ასე რომ, მე ვთქვი, რომ არ ჟღერს ძალიან კარგი იდეა. უკეთესი იდეა აღმოჩნდა ინვესტიცია დიდ ბიზნესებში, რომლებსაც აქვთ ზრდის პოტენციალი, შესანიშნავი ადამიანები, რომლებიც მართავენ მათ და კონკურენტული უპირატესობებით. მე ფოკუსირებული ვიყავი გაყიდვების ზრდაზე და არა ერთ აქციაზე მოგების ზრდაზე. ყოველთვის არის იმის სწავლა, თუ როგორ შოულობს ფულს ბიზნესი. ვფიქრობდი, რომ ეს იყო დიდი უპირატესობა, რაც მქონდა საკუთარი გამოცდილებიდან, რადგან დავინახე, როგორ მუშაობდნენ ისინი და რამ განაპირობა ისინი წარმატებული თუ არა. მე ასევე გავიგე უორენ ბაფეტის შესახებ და როგორ ახორციელებდა ინვესტიციას, ამიტომ შევეცადე ამის გაკეთება. თუმცა ის უფრო ღირებული ინვესტორია, მე კი ბევრად უფრო ზრდაზე ვარ ორიენტირებული.

FORBES: რომელ ინვესტიციას თვლით თქვენს ყველაზე დიდ ტრიუმფად?

ბარონი: იქნებოდა ტესლა (TSLA)- ეს არის ის, საიდანაც ყველაზე მეტად ვისარგებლეთ და მე მაინც ვფიქრობ, რომ მომავალში მაქსიმუმს მივიღებთ. ერთ-ერთმა ჩემმა მეგობარმა იურიდიული ფაკულტეტიდან და საპატენტო ოფისიდან დამირეკა ანტონიო გრაციასის პარტნიორობაში ინვესტიციის შესახებ, რომელიც, როგორც ჩანს, დაუმეგობრდა ელონ მასკს და შემდეგ გახდა Tesla-ს მთავარი დირექტორი 2007 წელს. საბოლოოდ მან გამაცნო მასკი, რომელიც მოვიდა ჩემთან ჩანთებიანი კარგო შარვლით და პლედი პერანგით, ზოგადად აბურდული. ის მეუბნება თავის ისტორიას იმის შესახებ, თუ როგორ აპირებს შექმნას ეს ელექტრო მანქანა, რათა კონკურენცია გაუწიოს ძველ ავტომწარმოებლებსა და ნავთობკომპანიებს. მას შემდეგ, რაც აქცია საჯარო გახდა 2010 წელს, დაახლოებით $20 თითო აქციაზე, მე ვერ გავყიდე საკმარისად სწრაფად, მაგრამ გავაგრძელე მისი ყურება. ეს იყო დაახლოებით მაშინ, როდესაც კომპანიამ წარადგინა Model S, რომელმაც აქცია $80-მდე აქცია. ამიტომ გამოვედი მასკის მოსანახულებლად მის ქარხანაში, სადაც რამდენიმე საათი გავატარეთ სივრცესა და მანქანებზე საუბრისას. ცოტა ხნის შემდეგ, აქციები კვლავ გაორმაგდა და მე ვუთხარი ჩემს თავს: "მე უნდა მქონდეს ეს". ასე რომ, ჩვენ 380-დან 2014 წლამდე 2016 აშშ დოლარის ინვესტიცია განვახორციელეთ, რამაც წლების განმავლობაში ჩვენს კლიენტებს მილიარდობით დოლარის მოგება მოუტანა. ვფიქრობ, მომდევნო ათი წლის განმავლობაში ჩვენ კვლავ მივიღებთ ხუთ, ექვს ან შვიდჯერ ანაზღაურებას ჩვენი ინვესტიციიდან. ახლა ჩვენ ასევე დიდ ინვესტიციებს ვახორციელებთ SpaceX-ში.

FORBES: რომელი ინვესტიცია მიგაჩნიათ თქვენს ყველაზე დიდ იმედგაცრუებად და რა ისწავლეთ მისგან?

ბარონი: ისე, დოლარის ყველაზე დიდი დანაკარგი იყო სოტბის. მე 500 წელს 1999 მილიონი დოლარის ინვესტიცია ჩავდე, ვფიქრობდი, რომ მათ შეეძლოთ აუქციონების ონლაინ გატანა და აქციები თავდაპირველად გაორმაგდა. მაგრამ შემდეგ თავმჯდომარეს ბრალი წაუყენეს და აქციები დაეცა თავდაპირველი ფასის ნახევარზე, რაშიც მე ჩავდე, ამიტომ გავყიდე. ჩვენ ასევე გვქონდა ხმის მიცემის გარეშე აქციები, რამაც მასწავლა ღირებული გაკვეთილი მომავალში ამის თავიდან აცილების შესახებ. დიდი შეცდომა, რაც დავუშვი, ის იყო, რომ ტყუილად დავკარგე დრო და არ გავამახვილე ყურადღება ამაზონზეAMZN
1999 წელს, როცა ჯეფ ბეზოსს ვესტუმრე, რათა წარუმატებლად დამერწმუნებინა Sotheby's-ის ყიდვა. ამან მასწავლა, რომ როდესაც ისევ შევხვდები მსგავს ვინმეს, ამას ვიცნობ და არ მოვახდენ მათთან ინვესტირებას. ინვესტიცია დიდ ადამიანებში - ასე მოხდა მასკთან მეორედ შეხვედრის შემდეგ.

FORBES: თუ შეგეძლოთ თქვენს 20 წლის საკუთარ თავს რჩევა მისცეთ ინვესტიციის შესახებ, რა იქნებოდა ეს?

ბარონი: თქვენ უნდა გიყვარდეთ ის, რასაც აკეთებთ, ნამდვილად უნდა იმუშაოთ და დაიცვათ თქვენი რეპუტაცია ყველაფერზე მეტად. ამით ვგულისხმობ იმას, თუ როგორ იქცევი, როცა არავინ ხედავს რას აკეთებ. საკუთარ თავს უნდა ჰკითხო, ვიამაყებ? ერთ-ერთი ადამიანი, ვინც კარიერის დასაწყისში დამეხმარა, იყო ჯეი პრიცკერი, რომელმაც ერთხელ მითხრა: „რონ, თუ წერილობითი შეთანხმება გჭირდებათ, არასწორ ადამიანთან აწარმოებ საქმეს“. შენი სიტყვით უნდა იცხოვრო და მოკვდე. რასაც თქვენ ამბობთ, რომ აპირებთ, ის გააკეთეთ. ეს მართლაც დიდი გაკვეთილი იყო, შენი სიტყვის დაცვა და ხელის ჩამორთმევა.

FORBES: რა არის ყველაზე დიდი რისკის წინაშე, რომელსაც აწყდებიან ინვესტორები, როგორც ფართო სტრატეგიის თვალსაზრისით, ასევე მიმდინარე საინვესტიციო გარემოს თვალსაზრისით?

ბარონი: ყველაზე დიდი რისკი ინვესტორებისთვის ახლა არის ის, რომ ისინი ფიქრობენ, რადგან ჭკვიანები არიან, მათ შეუძლიათ იწინასწარმეტყველონ პოლიტიკა, საფონდო ბირჟა ან ნავთობის ფასები, მაგალითად. ისინი ფიქრობენ, რომ საკმარისია იყიდონ ან გაყიდონ აქციები წარმატების მისაღწევად, მაგრამ ეს ასე არ არის. როდესაც ადამიანები ინვესტიციებს ახორციელებენ, მათ არ უნდა იფიქრონ, რომ დაუყოვნებლივ აპირებენ ფულის გამომუშავებას ინვესტიციებზე. მათ უნდა ჰქონდეთ გარკვეული გონივრული ვადა. თუ ისინი დღეს ინვესტიციას ახორციელებენ ხვალ, მომავალ თვეში ან თუნდაც მომავალ წელს ფულის საშოვნელად - ეს სარისკოა. იმისათვის, რომ ინვესტირება წარმატებით განახორციელოთ, თქვენ უნდა გქონდეთ გრძელვადიანი ჰორიზონტი და მზად იყოთ ბიზნესში ინვესტიციებისთვის, ვიდრე აქციებში ინვესტირებას. მე მჯერა, რომ არსებობს გამოცდილება ბიზნესში ინვესტიციისთვის, ისევე როგორც თმის შეჭრა ან თვითმფრინავით ფრენა.

FORBES: რომელი წიგნის წაკითხვას გირჩევთ ყველა ინვესტორს?

ბარონი: Power Play: Tesla, Elon Musk და საუკუნის ფსონი ტიმ ჰიგინსის მიერ მდე Titan: The Life of John D. Rockefeller, Sr. რონ ჩერნოვის მიერ. ამჟამად ვკითხულობ ლეონარდო და ვინჩის ვალტერ აიზექსონის მიერ.

FORBES: დიდი მადლობა.

ამონარიდია Forbes Billionaire Investor-ის ნოემბრის ნომრიდან, სადაც შეგიძლიათ ინვესტიცია განახორციელოთ მსოფლიოს ყველაზე ჭკვიანი მილიარდერ ინვესტორებთან ერთად.