ჰარდ სელცერი აღმოჩნდა ბუშტი, რომელიც რამდენიმე ლუდსახარშმა, ანალიტიკოსმა ან სასმელის ინდუსტრიის ექსპერტმა დაინახა.
გასულ ზაფხულს ბარებისა და რესტორნების გახსნამ მოდური საზაფხულო ეზოს წვეულება ახალი კონკურენცია მისცა. საცალო მოვაჭრეები და დისტრიბუტორები დაიჭირეს White Claw, Truly და სხვა მყარი სელცერის ბრენდების ჭარბი მარაგით, რომელთა გაყიდვაც არ შეეძლოთ.
რომ ფისოს whipsaws
ბოსტონის ლუდი
(ticker: SAM), რომლის Truly ბრენდი არის ნომერ 2 მოთამაშე მძიმე სელცერში. ბოლო ორი წლის განმავლობაში, მისი საფონდო სქემა დაემსგავსა ციცაბო დაქანებულ მთის მწვერვალს, რომელიც მჭიდროდ ადევნებდა თვალყურს სელცერის აჟიოტაჟს აღმასვლისას და დაეცა იმედგაცრუების გვერდით. აქციები 2020 წელს დაიწყო 300$-ის მაღალ დონეზე, მანამ, სანამ ხანგრძლივმა რალიმ აიძულა ისინი $1,300-მდე გასული წლის აპრილში. მას შემდეგ ისინი თითქმის 70%-ით დაეცა და ბოლო $419-მდე შეადგინა.
მოლოდინების გადატვირთვა და აქციების ფასდაკლებული ფასი ახლა Boston Beer-ის აქციებს კვლავ საინტერესოს ხდის.
ჯიმ კოხის მიერ დაარსებული 1984 წელს, კომპანიას აქვს ინოვაციების ისტორია და ალკოჰოლური სასმელების ახალ კატეგორიებში ყოფნის ისტორია. მისმა ფლაგმანურმა Samuel Adams Boston Lager-მა ხელი შეუწყო ხელოსნური ლუდის რევოლუციის გაჩაღებას, Angry Orchard სწრაფად გახდა აშშ-ს ყველაზე გაყიდვადი მყარი სიდრი ბრენდი და Truly ბაზარზე ბევრად უფრო ადრე გამოვიდა, ვიდრე სხვა ტრადიციული ლუდსახარშები.
| სათაო: | Boston |
|---|
| ბოლო ფასი: | $419.04 |
| YTD შეცვლა: | -17% |
| საბაზრო ღირებულება (ბილ): | $5.1 |
| 2022E გაყიდვები (ბილ): | $2.3 |
| 2022E წმინდა შემოსავალი (მილი): | $209 |
| 2022E EPS: | $16.22 |
| 2022E P/E: | 25.8 |
E = შეფასება
წყარო: ფაქტები
ბოსტონის ლუდის ყველა კატეგორიის სასმელი მოდის მრავალი არომატით და ჯიშით, რომლებიც ხშირად განახლდება.
შედეგი იყო 12.5%-იანი წლიური შემოსავლების ზრდის რთული ტემპი ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში და წლიური მოგების 16.5%-იანი ზრდა ერთ აქციაზე. ორივე მათგანი მაღლა დგას კონკურენტ ლუდსახარშებთან შედარებით და მის მარაგს მიიღეს პრემიუმ შეფასების მრავალჯერადი.
Boston Beer-ის აქციები ახლა 25.8-ჯერ აღემატება 2022 წლის სავარაუდო შემოსავალს, წინა ნახევარი ათწლეულის განმავლობაში საშუალოდ 34-ჯერ წინა წლის მოგებასთან შედარებით. მის ისტორიულ მრავალჯერადთან დაბრუნება გამოიწვევს აქციების რელირებას დაახლოებით 32%-ით და მეტი მოგება შეიძლება იყოს მოსალოდნელი, თუ ჰარდ სელცერი დაუბრუნებს თავის მოჯოს.
ჰარდ სელცერის მოთხოვნა აფეთქდა პანდემიის დროს, ტენდენციური იყო სოციალურ მედიაში და თავისუფლად მიედინება უკანა ეზოში მწვადებსა და სახლში შეკრებებზე. Boston Beer გეგმავდა 70%-ზე მეტ ზრდას მთლიანი მყარი სელცერის კატეგორიაში 2021 წელს. ინვენტარი შეიქმნა მოლოდინში. მაგრამ ინდუსტრიამ და უოლ სტრიტის ანალიტიკოსებმა ერთნაირად ვერ შეაფასეს, რამდენად დიდი იყო სახლში დარჩენის გაძლიერება ჰარდ სელცერმა. ვაქცინების გავრცელებამ და Covid-19 სასადილო შეზღუდვების ფართოდ გავრცელებამ დააბრუნა ბარები და რესტორნები, როგორც სასმელის საშუალება ამერიკელთა უმეტესობისთვის.
Boston Beer აღმოჩნდა Truly-ის ჭარბი მიწოდებით. მალფუჭებადი გაუყიდველი ინვენტარი სამუდამოდ ვერ იჯდება საწყობში და კომპანიამ თქვა, რომ მან გაანადგურა მილიონობით საქმე.
„წლის დასაწყისში ჩვენი უფრო მაღალი მოთხოვნის პროგნოზის და ჩვენი ვალდებულების გამო, რომ თავიდან ავიცილოთ „უმარაგები“, რომელიც განვიცადეთ 2019 და 2020 წლის ზაფხულში, ჩვენ დავამატეთ მნიშვნელოვანი სიმძლავრე და წინასწარ ავაშენეთ ქილაებისა და მზა საქონლის მარაგები იმ დონემდე, რომელიც დასრულდა. გადააჭარბა რეალურ მოთხოვნილებებს, რადგან კატეგორია შენელდა, ”- თქვა Boston Beer-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა დეივ ბურვიკმა ოქტომბერში კომპანიის მესამე კვარტლის მოგების ზარზე. ”შედეგად, ჩვენ ამჟამად ვაწყდებით მნიშვნელოვან დროებით ხარჯებს, რადგან ჩვენ ვარეგულირებთ ახალი კატეგორიის ტენდენციებს.”
გავლენა Boston Beer-ის ბოლო ხაზზე მძიმე იყო: 2021 წლის აპრილიდან 22-დან 26 დოლარამდე შემოსავალზე გასულ წელს, მენეჯმენტმა განაცხადა გასულ თვეში, რომ ახლა მოსალოდნელია, რომ მოგება იქნება 1 დოლარის მოგებასა და $1 ზარალს შორის. . ზედმეტია იმის თქმა, რომ ეს არის ფართო რყევა ნებისმიერი კომპანიისთვის ცხრა თვის განმავლობაში და არა ეკონომიკური კრიზისის დროს.
ხისტი სელცერის კატეგორიის ზრდა დასრულდა დაახლოებით 16%-ით 2021 წელს, ნილსენის თანახმად, 226%-იანი მატების შემდეგ 2019 წელს და 165%-ით 2020 წელს. მართლაც ბევრად უკეთესი იყო, ვიდრე კატეგორიაში, გაიზარდა დაახლოებით 32%-ით, მაგრამ მოლოდინები კარგად გაამართლა.
Boston Beer-ის მენეჯმენტი კვლავ ელის, რომ მყარი სელცერი გაიზრდება დახარჯული ლუდის დოლარის 15%-დან 20%-მდე მომდევნო ხუთი წლის განმავლობაში, რაც 11 წლის პირველ სამ კვარტალში 2021%-დან და 9 წლის იმავე პერიოდში 2020%-მდე გაიზრდება. კომპანია იუწყება მისი მეოთხე კვარტალის შედეგები 16 თებერვალს.
RBC Capital Markets-ის ანალიტიკოსი ნიკ მოდი ხედავს, რომ მყარი სელცერი იზრდება ლუდის კატეგორიის 18%-მდე ანალოგიურ დროში, Truly აგრძელებს ბაზრის წილის მოპოვებას და ხალხმრავალ კატეგორიას აჭარბებს. White Claw-ისა და Truly-ის გარდა, რომლებიც ერთად შეადგენდნენ გაყიდვების 68%-ს შარშან თითო Nielsen-ზე, სხვა ბრენდები მოიცავს
Anheuser-Busch InBev
'S
(BUD) ბუდის მსუბუქი მყარი სელცერი,
Constellation Brands
(STZ) კორონა მძიმე სელცერი,
Molson Coors სასმელი
'S
(TAP) Vizzy და Topo Chico მძიმე სელცერი და E. & J. Gallo Winery's High Noon.
„საცალო მოვაჭრეებთან ჩვენი დისკუსიებიდან გამომდინარე, აშკარად ჩანს, რომ არის ბევრი მყარი სელცერი [თაროზე] პროდუქცია, რომელიც ბევრს არ აკეთებს და იშლება“, ამბობს მოდი, რომელიც Boston Beer-ის მარაგს აფასებს ექვივალენტად. შეიძინეთ $625 ფასის სამიზნე, ანუ 49%-ით მეტი მიმდინარე ფასით. "ნამდვილად და თეთრი კლანჭები უფრო მეტ ადგილს მიიღებენ თაროზე."
Truly-ის დაბრუნება დამოკიდებულია გემოს ინოვაციაზე და შესრულებაზე, მაგრამ Boston Beer-ს იქ კარგი რეკორდი აქვს. მისი აქციებით შედარებით იაფია, ახლა არის შესაძლებლობა, დალიოთ ბოსტონის ლუდის მარაგი და როგორიც არ უნდა იყოს არჩევანის შემდეგი სასმელი.
”ყველამ არასწორი პროგნოზი მიიღო 2021 წელს”, - ამბობს მოდი. „მაგრამ მათ ძალიან კარგად მოახერხეს შესვლა ჰარდ სელცერში და ბრენდინგისა და მარკეტინგის ნამდვილად კარგად. წარმატების ეს უნარი შეიძლება გამოყენებულ იქნას სხვა კატეგორიებზეც და სწორედ ამას ეძებთ, როგორც საფონდო ანალიტიკოსი. ”
დაწერეთ ნიკოლოზ იასინსკი [ელ.ფოსტით დაცულია]
