ჩალურჯებული საფონდო დათუნიები არღვევენ ჩარტებს კამათი ტოპში

(Bloomberg) - დიაგრამა S&P 500-ში. თვითკმაყოფილების ნიშნები ყურადღებით ადევნებენ თვალყურს ოფციონების ლიანდაგში. ეკონომიკაზე სუსტი მაჩვენებლები გროვდება. ეს ყველაფერი იმის მტკიცებულებაა, რომ აქციების რალი მცირდება.

ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან

აქციები შემცირდა ოთხშაბათს მეორე ზედიზედ მეორე დღეს - პირველად ეს მოხდა წელს - რადგან ინვესტორებმა კიდევ ერთხელ დაიწყეს შეშფოთება ეკონომიკურ ზრდაზე და იმაზე, თუ რამდენმა შეიძლება გაზარდოს ფედერალურმა რეზერვმა საპროცენტო განაკვეთები. ეს ყველაფერი საკვები იყო დათვებისთვის, რომლებიც აფრთხილებდნენ, რომ რაც არ უნდა კარგი ყოფილიყო მიმდინარე წლის აქცია - S&P 500-ს 4%-ით ამაღლება - სავარაუდოდ, ის არ გაგრძელდებოდა.

„დათვების ბაზრები სარკეების დარბაზს ჰგავს, შექმნილია ინვესტორების დასაბნევად და მათი ფულის აღების მიზნით“, - წერდნენ Morgan Stanley-ის სტრატეგები მაიკლ უილსონის ხელმძღვანელობით. ”ჩვენ გირჩევთ, იყოთ ორიენტირებული ფუნდამენტებზე და იგნორირება გაუკეთოთ ცრუ მოსაზრებებს.”

S&P 500 ამ კვირაში დაუპირისპირდა მას 200-დღიანი მოძრავი საშუალოდ დაახლოებით 4,000-მდე, მაგრამ ზედიზედ ორი დღის ზარალის ფონზე ვერ შეძლო მნიშვნელოვნად აწევა მის ზემოთ. Fidelity Investments-ის ჯონ გალიარდის თქმით, ეს იყო საორიენტაციო ნიშნის მეხუთე ასეთი მცდელობა, დაახლოებით გასული წლის განმავლობაში.

„შესაძლოა, მეხუთე დრო იყოს ხიბლი, მაგრამ ყოველ მეორე ჯერზე - ბოლო ოთხი მცდელობა - წარუმატებელი აღმოჩნდა“, - განუცხადა მან Bloomberg TV-ს ამ კვირაში. ინდექსი დასრულდა ოთხშაბათს დაახლოებით 3,929.

აქციები ოთხშაბათს შემცირდა, S&P 500 დაკარგა 1.6%, ხოლო Nasdaq 100 დაეცა 1.3%. ეს მოხდა მას შემდეგ, რაც სუსტმა ეკონომიკურმა მონაცემებმა გააღვიძა შეშფოთება ზრდის პერსპექტივის შესახებ - მწარმოებლის ფასების ზრდა გასულ თვეში მოსალოდნელზე მეტად დაეცა, ხოლო საცალო გაყიდვების ვარდნამ შეფასებებს გადააჭარბა. გარდა ამისა, ბიზნეს აღჭურვილობის წარმოება შემცირდა, ქარხნის გამომუშავების კლებამ დაასრულა წარმოების ყველაზე სუსტი კვარტალი პანდემიის დაწყებიდან.

ამბავი გრძელდება

„ამერიკის შეერთებული შტატების ეკონომიკური მონაცემები მოსალოდნელზე სუსტი იყო და წარმოშობს მზარდ შეშფოთებას Fed-ის სახსრების ზრდასთან დაკავშირებით, რომელიც საბოლოოდ დაეწია ეკონომიკას“, - თქვა მაიკლ ო'რურკმა, JonesTrading-ის ბაზრის მთავარმა სტრატეგმა.

დათვებს აქვთ მრავალი სხვა შემაშფოთებელი ინდიკატორი, მათ შორის Cboe VIX ინდექსი - შიშის ლიანდაგი - გასულ კვირას 20-ზე დაბლა დაეცემა, რაც წარსულში ემთხვეოდა აქციების აქციების შეცვლას. ეს მოხდა ოთხჯერ ადრე, მას შემდეგ, რაც S&P 500-ის მარშრუტი დაიწყო ერთი წლის წინ - ჯერ ზამთარში, შემდეგ 2022 წლის აპრილში, აგვისტოსა და დეკემბერში. მიუხედავად იმისა, რომ VIX ვაჭრობა 20-იანი წლების შუა პერიოდში მოულოდნელად გავრცელებული იყო მთელი წლის განმავლობაში. აქციების პოზიციონირებამ შეასუსტა დაცვის აუცილებლობა და შეინარჩუნა ემოციები კონტროლის ქვეშ, ფსიქოლოგიურად მნიშვნელოვანი 20 ხაზის ქვემოთ ვარდნა იმაზე მეტყველებს, რომ თვითკმაყოფილება ძალიან შორს წავიდა. ლიანდაგი დასრულდა ოთხშაბათს 20-ზე ზემოთ.

„კვირის არასტაბილური დასაწყისია“, - თქვა შონ კრუზმა, TD Ameritrade-ის მთავარი სავაჭრო სტრატეგი. ”დიდი გზაა გასავლელი მანამ, სანამ ჩვენ ვიტყვით, რომ რისკის განწყობამ გადაინაცვლა.”

საბირჟო ვაჭრობის ბერკეტები ასევე ხაზს უსვამს მქრქალი ზრდის იმპულსს. 600 მილიონ დოლარზე მეტი გავიდა ProShares UltraPro QQQ ETF-დან (ticker TQQQ) - რომელიც აკონტროლებს ტექნოლოგიურად მძიმე Nasdaq 100-ის სამმაგ შესრულებას - გასულ კვირას ყველაზე დიდი გატანა 2021 წლის ბოლოდან, გვიჩვენებს Bloomberg-ის მონაცემები. ვაჭრობის მეორე მხარეს, ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ) - რომელიც უზრუნველყოფს ტექნიკურად მძიმე ინდექსის სამჯერ შებრუნებულ მაჩვენებელს - შთანთქავს თითქმის $600 მილიონი მისი ყველაზე დიდი ყოველკვირეული შემოდინებით აგვისტოს შემდეგ.

Morgan Stanley's Wilson უყურებს გავრცელებას მისი ფირმის მოგების მოდელსა და კონსენსუსის პროგნოზებს შორის, რომელიც, მისი თქმით, თითქმის ორჯერ ფართოა, ვიდრე ოდესმე ყოფილა. ეს "ვარაუდობს აქციების შემცირებას, რომლისთვისაც უმეტესობა არ არის მომზადებული", - წერს მისი გუნდი ჩანაწერში. მთავარი დამნაშავე, მისი თქმით, არის ამაღლებული ინფლაციური გარემო, რომელსაც შეუძლია „გაფუჭება“ მომგებიანობასთან. ”ჩვენი უარყოფითი საოპერაციო ბერკეტის თეზისი რჩება არასაკმარისად შეფასებული და, სავარაუდოდ, ბევრს გაუფრთხილდება ამ შემოსავლის სეზონიდან,” - თქვეს მათ.

პარასკევს, S&P 500 დაიხურა 200-დღიანი მოძრავი საშუალოზე მაღალი, მაგრამ ვერ შეძლო მისი შენარჩუნება. და სანამ ის ამ მნიშვნელოვან დონეს არსებითად გადალახავს, ​​ტექნიკოსები დარჩებიან შფოთვით, რომ უახლესი მცდელობა შეიძლება იყოს კიდევ ერთი წარუმატებელი აქცია, წერდნენ Bespoke Investment Group-ის სტრატეგები ამ კვირაში ჩანაწერში.

ამჟამინდელი 200-დღიანი მოძრავი საშუალოს ორი ძირითადი ფაქტორი არსებობს, მეთ მელის, Miller Tabak + Co-ის მთავარი ბაზრის სტრატეგის მიხედვით. ერთი, 4,000 დონე არის ფსიქოლოგიურად მნიშვნელოვანი მრგვალი რიცხვი. მეორეც, ისიც ზუსტად იმ ადგილას, სადაც ტენდენციის ხაზი 2022 წლის ყველა დროის მწვერვალებიდან იყრის თავს.

”ისინი ყველა ხვდება დაახლოებით 4,000-ს, ამიტომ ეს ძალიან მნიშვნელოვანი ტექნიკური დონეა”, - თქვა მან ინტერვიუში. ”თუ ის ვერ შეაგროვებს თავის თავს მომდევნო ორი დღის განმავლობაში და დაარღვიოს მასზე, ეს იქნება პრობლემა.”

კეიტ ლერნერი, Truist Wealth-ის თანამთავარი საინვესტიციო ოფიცერი, ამბობს, რომ ის უყურებს 4,100 დონეს, როგორც მთავარ ახლოვადიან ლიანდაგს.

"თუ თქვენ შეძლებთ ამაზე მაღლა ასვლას, ვფიქრობ, ტექნიკური ტენდენციები გაუმჯობესდება", - თქვა მან Bloomberg-ის "What Goes Up" პოდკასტის მომავალ ეპიზოდში. ”მაგრამ აქამდე ჩვენ წარუმატებელი ვიყავით.”

– ელენა პოპინასა და მაიკლ პ. რეგანის დახმარებით.

ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან

© Bloomberg LP