მახინჯი იანვრის შემდეგ საფონდო ბირჟის დიდმა ზრდამ შესაძლოა ასახოს არასწორი ნდობა ადრე გამოცდილი და ჭეშმარიტი სავაჭრო სტრატეგიის მიმართ, გააფრთხილა უოლ სტრიტის ანალიტიკოსმა ორშაბათს.
„იანვარში აქციების მკაცრი შემცირების შემდეგ, ზოგიერთმა ინვესტორმა გამოავლინა ინტერესი „ვარდნის შესყიდვით“, - წერს ლიზა შალეტმა, Morgan Stanley Wealth Management-ის მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი. ”მიუხედავად იმისა, რომ ასეთი ნაბიჯები კარგად მუშაობდა ამ ბიზნეს ციკლის უმეტესი ნაწილის განმავლობაში, ჩვენ ვფიქრობთ, რომ ძალიან ადრეა ყველაფრის გაკეთება.”
ეს იყო 2022 წლის არასტაბილური დასაწყისი. 27 იანვარს, S&P 500 ინდექსი დაიხურა
SPX,
დაეცა 9.7%-ით იანვრის დასაწყისის რეკორდულ მაჩვენებელთან შედარებით, რაც მას უბრალოდ ერიდება კორექტირების ტერიტორიის მიმართ - განისაზღვრება, როგორც 10%-იანი უკანდახევა ბოლო პიკიდან. Nasdaq Composite
COMP,
შემცირდა 15.7%-ით, აღნიშნა შალეტმა. გაყიდვა მოჰყვა მას შემდეგ, რაც ინვესტორებმა დაიწყეს განაკვეთების გაზრდის ბევრად უფრო აგრესიული რაუნდის და ფედერალური სარეზერვო სხვა გამკაცრების ზომების ფაქტორირება, ინფლაციის კონტროლის მცდელობაში.
Fed-მა 25-26 იანვარს გამართული პოლიტიკის შეხვედრის დასასრულს აჩვენა, რომ განაკვეთების ზრდა, სავარაუდოდ მარტიდან დაწყებული, მართლაც გზაში იყო. მალევე მოვიდა აღმავლობა, S&P 500 4 იანვრიდან პარასკევის დახურვამდე 27%-ით დაბრუნდა, ხოლო Nasdaq 5.6%-ით.
იხილეთ: "ეს არ არის 1980 წელი": რას აკვირდებიან ინვესტორები, როდესაც აშშ-ში ინფლაციის შემდეგი კითხვა დგება
შალეტმა თქვა, რომ ხარები სწრაფად დაემორჩილნენ ტექნიკურ ფაქტორებს, რომლებიც მიუთითებდნენ „გადაჭარბებულ ფსკერზე“ და კომფორტით სარგებლობდა ისტორიული მონაცემებით, რომლებიც აჩვენებს, რომ ფედერალური სარეზერვო განცხადებების გამკაცრება ბოლო 60 წლის განმავლობაში საფონდო ბირჟაზე ამაღლების პრეცედენტი იყო.
შალეტმა აღიარა, რომ ისტორია შეიძლება იყოს სასარგებლო გზამკვლევი და რომ ბაზრის ციკლებისა და რეჟიმის ცვლილებების უმეტესობა აჩვენებს წარსულთან "რითმიან" ნიმუშებს, მაგრამ გააფრთხილა, რომ თითოეული ციკლი უნიკალურია - და რომ მიმდინარე, რადგან პოლიტიკის შემქმნელები უმკლავდებიან COVID-ის შედეგებს. -19 პანდემია, შეიძლება განსაკუთრებით ასე იყოს.
სურათი ნაწილობრივ ართულებს ისტორიულად საბაზრო ლიკვიდურობას (იხილეთ დიაგრამა ქვემოთ), თქვა მან და გააფრთხილა, რომ ბაზრებს ჯერ კიდევ არ შეეგუება მისი საბოლოო გაყვანა.
მორგან სტენლი სიმდიდრის მენეჯმენტი
მიუხედავად იმისა, რომ საპროცენტო განაკვეთები ასახავს Fed-ის მითითებებს განაკვეთების ზრდაზე წელს, ეს არ არის მთელი ამბავი. ზემოთ მოცემულ დიაგრამაზე ნაჩვენებია Goldman Sachs-ის ფინანსური პირობების ინდექსი - უფრო მაღალი მაჩვენებელი ნიშნავს უფრო მკაცრ პირობებს. ლიანდაგი მიუთითებს, რომ ბაზრის ლიკვიდობა რჩება საუკეთესო დონეზე ბოლო სამი ათწლეულის განმავლობაში, დაახლოებით სამი სტანდარტული გადახრით ქვემოთ წინა ბიზნეს ციკლების საშუალო მაჩვენებელზე.
არქივი: რამდენად არის საფონდო ბირჟის ზრდა განპირობებული QE-ით? აქ არის შეფასება
”კრიტიკულად, მიუხედავად იმისა, რომ ზოგიერთი ამტკიცებს, რომ ფედერალური ბანკის პოლიტიკა უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთებისკენ არის შეფასებული ობლიგაციების ბაზარზე, ჩვენ არ ვეთანხმებით,” - წერს იგი. „მიმდინარე განაკვეთები შეიძლება ასახავდეს Fed-ის მითითებებს, როგორც ეს არის, მაგრამ შემცირება ჯერ არ დასრულებულა და ფინანსური პირობები რჩება ისტორიაში ყველაზე ადაპტირებულ დონესთან ახლოს. ჩვენ ვშიშობთ, რომ ამ უზარმაზარმა ლიკვიდურობამ შეიძლება დაფაროს მზარდი რისკები, რადგან მრავალმა ურთიერთდამოკიდებულმა ფაქტორმა, მათ შორის სხვა ცენტრალური ბანკების ქმედებებმა, შეიძლება გავლენა მოახდინოს ფედერალური ბანკის პოლიტიკაზე.
მხოლოდ მაშინ, როცა განაკვეთები დაიწყებს ზრდას და Fed შესთავაზებს უფრო დეტალურ მითითებებს მისი ბალანსის შემცირების გეგმების შესახებ, აქციები "უკეთესად აისახება ახალ რეალობას", წერს შალეტმა და ამტკიცებს, რომ იმავდროულად, ინვესტორები მზად უნდა იყვნენ გარემოსთვის. რაც ხელს უწყობს აქციების არჩევას „თავდაცვით და ციკლურ ეფექტებზე ხარისხიანი და დაუფასებელი ფულადი ნაკადებით“.
Უნდა იცოდე: კრიპტო წყალბადს ჰგავს, ამბობს JPMorgan-ის ეს სტრატეგი, ორივეში შეფასებები რეალობაზე უსწრებს
აქციები იბრძოდნენ მიმართულებისთვის ორშაბათის სესიაზე მას შემდეგ, რაც S&P 500-მა და Nasdaq-მა პარასკევს დააფიქსირეს ყველაზე ძლიერი ყოველკვირეული მაჩვენებლები დეკემბრის ბოლოდან. ძირითადი კრიტერიუმები გადატრიალდა მოკრძალებულ მოგებასა და ზარალს შორის, სანამ დასრულებული იყო რბილ ნოტზე, Dow Jones Industrial Average-ით
DJIA,
1 პუნქტზე ოდნავ მეტის მოგებაზე იყო მიჯაჭვული, მაშინ როდესაც S&P დაკარგა 0.4%, ხოლო Nasdaq დაეცა 0.6%.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-bounce-why-it-may-be-too-soon-to-go-all-in-on-buying-the-dip-11644261088? siteid=yhoof2&yptr=yahoo