Carvana-ს საფონდო ვარდნა მეორადი მანქანის ფასის კლების ფონზე

ძირითადი მიღება

• მეორადი მანქანების ბაზარმა Carvana-მა დაინახა მისი მარაგები 48%-ით დაეცა ორ დღეში მას შემდეგ რაც უსიამოვნო მესამე კვარტალის მოგება იყო.
• Carvana-ს აქციები თითქმის 97%-ით შემცირდა დღიდან დღემდე (YTD), რადგან გადახურებულმა ავტობაზრობამ საბოლოოდ გამოავლინა გაგრილების ნიშნები
• მიუხედავად იმისა, რომ მანქანების დაბალი ფასები კარგია მომხმარებლებისთვის, ინვესტორებმა შეიძლება მიიღონ დარტყმა, რადგან ავტომწარმოებლის მოგება და პროგნოზები მცირდება

Carvana-ს აქციები მასიური აურზაური იყო პარასკევს, როდესაც ინვესტორები გაიქცნენ კუპედან. ონლაინ ავტო საცალო ვაჭრობის აქციების ფასი დღეში 39%-ით დაეცა, მაშინ როცა ვაჭრობის მოცულობამ კომპანიის ყველა დროის რეკორდს მიაღწია 71 მილიონი.

ორშაბათს პრემარკეტულ ვაჭრობაში დამატებითი 18%-ის შემცირების შემდეგ, პირველი კვირის მღელვარე სესიამ დაამტკიცა. ვაჭრობა ჩერდება. Carvana-ს აქცია ორშაბათს დაიხურა 15.6%-ით და მიაღწია მხოლოდ $7.39 ერთ აქციაზე - ხუთშაბათის $14.35 დახურვის ფასის ნახევარი.

ყოველივე ამის შემდეგ, ავტო გამყიდველის აქციების ფასი მხოლოდ ორ დღეში დაეცა 48%-ით და დაეცა თითქმის 97%-ით YTD.

დამნაშავე? გაურკვევლობა საბოლოოდ კლებადი ავტო ბაზრის ირგვლივ - და ინვესტორი წუხს Carvana-ს ბიზნეს მოდელის შესახებ იმედგაცრუებული მესამე კვარტლის შემდეგ.

რა არის კარვანა?

Carvana არის მეორადი მანქანების დილერი, რომელიც აერთიანებს ელექტრონულ კომერციასა და ვაჭრობის მანქანებს ტრადიციული დილერების მოდელის გასაყიდად. მომხმარებლებს შეუძლიათ იყიდონ მეორადი მანქანები ონლაინ და ისარგებლონ უპრობლემოდ ფასებით და სახლში მიწოდებით. ზოგიერთ ადგილას, მყიდველებს შეუძლიათ ეწვიონ მკაფიო, მრავალსართულიანი „სავაჭრო მანქანები“, რომლებიც აძლევენ მანქანებს მომლოდინე მომხმარებლებს.

Carvana მიზნად ისახავს მანქანის ყიდვის გამოცდილების გამარტივებას და მოდერნიზებას. და ბოლო კვარტალამდე, მისი მოდელი მუშაობდა... ძირითადად.

ამ ყველაფერს ქვემოთ შევეხებით. პირველ რიგში, მოდით, ცოტათი გავიაროთ მეხსიერების ზოლში, რათა დავინახოთ, რატომ შეჩერდა „მანქანების შოპინგი ამაზონი“ ინვესტორებს შორის.

(ავტო) უბედურების სამყარო

თუ ძრავის ბლოკის ქვეშ არ ცხოვრობთ, ალბათ გსმენიათ მძვინვარე ინფლაციის შესახებ, რომელმაც მსოფლიო საფულემ მოიცვა.

მიუხედავად იმისა, რომ Covid-ით გამოწვეული ინფლაციის მიზეზები ბევრია, შეიძლება ვიკამათოთ, რომ პირველი ნაშთები შემოიჭრა პატარა, არც თუ ისე მარტივ მოწყობილობასთან: ნახევარგამტართან.

მოდი ერთი წუთით უკან დავიხიოთ.

ნახევარგამტარები და ავტო ფასები: განუყოფელი ბმული

ჯერ კიდევ 2020 წელს, მანქანების გაყიდვები, ისევე როგორც სახლის გარეთ შესყიდვების უმეტესობა, მკვეთრად დაეცა. ზარალის შესამცირებლად, ავტომწარმოებლებმა შეამცირეს წარმოება. გარდა მსხვილ ნივთებზე, როგორიცაა ფოლადი და საბურავები, მოთხოვნილება შემცირდა, მათ ასევე გააუქმეს ან გადაიდო ნახევარგამტარების შეკვეთები. (მანქანები ეყრდნობა ამ პაწაწინა კომპიუტერულ ჩიპებს ყველაფერში, შიდა კომპიუტერის გაშვებიდან განათების ჩართვამდე.)

ავტომწარმოებლის შეკვეთების არარსებობის პირობებში და კომპიუტერებისა და სხვა ელექტრონიკისთვის უფრო მაღალი სიმძლავრის ჩიპებზე გაზრდილი მოთხოვნის გათვალისწინებით, ბევრი ნახევარგამტარი მწარმოებლებმა გადააკეთეს თავიანთი მცენარეები. ამან მათ საშუალება მისცა გადასულიყვნენ ავტო ჩიპების დამზადებიდან, 40 წელზე მეტი ხნის წინანდელი ტექნოლოგია, უფრო გლუვ, უფრო თანამედროვე მოწყობილობებზე.

სამწუხაროდ, როდესაც ავტომობილების მწარმოებლებმა დაიწყეს წარმოება 2021 წელს მზარდი მოთხოვნის დასაკმაყოფილებლად, მათ იპოვეს რამდენიმე მწარმოებელი, რომლებიც შეძლებდნენ მათი მოთხოვნილებების დაკმაყოფილებას. არა მხოლოდ ეს, არამედ ნახევარგამტარების შეკვეთები, როგორც წესი, იგზავნება თვით ადრე - ასე რომ, ნებისმიერ ავტომწარმოებელს, რომელსაც არ ჰქონდა რეზერვი ხელთ, არ გაუმართლა.

ასე დაიწყო ავტომობილების ფასების ზრდა. როდესაც მოთხოვნა გაიზარდა, არსებული მიწოდება შემცირდა და ჩიპების წარმოება შეჩერდა, მომხმარებლებმა მიმართეს მეორადი მანქანებს. ერთ მომენტში, მეორადი ავტომობილების ფასები გაიზარდა თითქმის 40%-ით, რადგან დილერები ცდილობდნენ მარაგის შენარჩუნებას ლოტზე.

გასაკვირი არ არის, რომ როგორც ონლაინ მეორადი მანქანების დილერი, Carvana ცალსახად იყო განლაგებული პანდემიაში აყვავებისთვის. ავტომობილების ფასების ზრდამ ხელი შეუწყო კომპანიის ზრდას, რადგან გამყიდველები განაღდებდნენ ან ვაჭრობდნენ უფრო მაღალ ფასებში, ხოლო მყიდველები ინვენტარს ისე სწრაფად აგროვებდნენ, როგორც კომპანიას შეეძლო გარიგებების დადება.

ყველა კარგი რამ უნდა დასრულდეს

მაგრამ პანდემიის ეპოქის მრავალი ტენდენციის მსგავსად, კარვანას იღბალი საბოლოოდ შემცირდა.

ზოგიერთ რაიონში მეორადი მანქანების ფასები იმდენად გაიზარდა, რომ საშუალო მომხმარებელი მთლიანად ბაზრიდან გასული იყო. ანალოგიურმა ინფლაციამ სხვა ინდუსტრიებში აიძულა ფედერალურ რეზერვს გაეზარდა საპროცენტო განაკვეთები ხარჯვისა და სესხის აღების თავიდან ასაცილებლად.

დროთა განმავლობაში, ამ კომბინაციამ შეჭამა მეორადი მანქანების მოთხოვნა. ზოგიერთ შემთხვევაში, მყიდველები რამდენიმე დოლარს აკლებდნენ სტიკერების მუდმივად მზარდ ფასებს. დანარჩენებში, მომხმარებლები ერიდებოდნენ ავტო დაფინანსებაზე საპროცენტო განაკვეთების ზრდას.

და როდესაც ნახევარგამტარული ჭურვები ნელ-ნელა იხსნება, ავტომწარმოებლებმა გაზარდეს წარმოება, დაწიეს მანქანების ფასები (ან თუნდაც სტაბილიზაცია) სხვა კუთხით.

ეს ფაქტორები ერთად ასახელებენ კარგ ამბებს მომხმარებლებისთვის...და ნაკლებად კარგ ამბებს ინვესტორებისთვის. ბოლო ერთი წლის განმავლობაში მეორადი მანქანების ფასები დაფიქსირდა დაეცა 10.6%, ჭამა შევიდა სადილერო ფასები. უკვე, ეროვნულმა ფრანჩაიზებმა, როგორიცაა Lithia Motors და AutoNation, განაცხადეს ბაზრის პირობების შერბილების შესახებ.

ახლა, როგორც ჩანს, ფინანსური გაანგარიშება მოვიდა Carvana-ს აქციებზეც.

კარვანას ძალიან ცუდი კვირაა

გასაკვირი არ არის, რომ მერყევი მეორადი ავტომობილების ინდუსტრია შეჭამს მეორადი მანქანების დილერის მოგების ზღვარს. სამწუხაროდ Carvana-ს აქციისთვის, სწორედ ასე მოხდა.

კომპანიის აქციების ვარდნა გასულ ხუთშაბათს დაიწყო გამოქვეყნების შემდეგ სამწუხარო მესამე კვარტალის ფინანსური შედეგები.

შემოსავალმა შეადგინა 3.39 მილიარდი აშშ დოლარი, მოსალოდნელი 3.71 მილიარდი დოლარის წინააღმდეგ, ხოლო ერთ აქციაზე ზარალმა შეადგინა 2.67 აშშ დოლარი. მთლიანი წმინდა ზარალი 32 მილიონი დოლარიდან 282 მილიონ დოლარამდე გადახტა.

მთლიანობაში, Carvana-ს მთლიანი მოგება შემცირდა 31%-ით და მხოლოდ 359 მილიონ დოლარამდე შემცირდა, რადგან საცალო გაყიდვები შემცირდა 8%-ით და 102,570 ავტომობილს მიაღწია. ინვესტორები ასევე იმედგაცრუებული დარჩნენ ერთეულზე მთლიანი მოგებით, რომელიც შემცირდა $1,100-ზე და $3,500-მდე.

მაგრამ, ალბათ, ყველაზე შემაშფოთებელია კომპანიის ფულადი მდგომარეობა. მიუხედავად იმისა, რომ კარვანას ნაღდი ფული და ეკვივალენტები შარშან 1.05 მილიარდ დოლარს შეადგენდა, ახლა ის მხოლოდ 316 მილიონ დოლარს მოითხოვს.

Carvana-ს მენეჯმენტმა დაადანაშაულა ხელმისაწვდომობის პრობლემები და აღნიშნა, რომ მეორადი მანქანების მომხმარებლებმა თვიური გადასახადები 160%-ით გაიზარდა პანდემიამდელ მაჩვენებელთან შედარებით.

Carvana-ს აღმასრულებელმა დირექტორმა და თანადამფუძნებელმა ერნესტ გარსია III-მ ასევე აღნიშნა, რომ მომხმარებლებისთვის, რომლებიც აფინანსებენ ავტო შესყიდვებს, მესამე კვარტალის დასასრული იყო „ყველაზე ხელმისაწვდომი წერტილი“ მყიდველებისთვის. ”მანქანები ძალიან ძვირია და ისინი უკიდურესად მგრძნობიარეა საპროცენტო განაკვეთების მიმართ,” - თქვა მან. (კარვანამ აღნიშნა, რომ სახაზინო 3-წლიანი სარგებელი, რომელიც წელიწადში 2%-ით გაიზარდა, მყარ ნიშნულს იძლევა ავტო განაკვეთებისთვის.)

მაგრამ Carvana-ს მენეჯმენტი დადებითად თვლის, რომ მას შეუძლია გემის შემობრუნება... ყოველ შემთხვევაში, საბოლოოდ. კომპანია პროგნოზირებს, რომ მომავალი წელი იქნება "რთული", რადგან მეორადი ავტომობილების ფასები ნორმალიზდება და მომხმარებლები მოერგებიან საპროცენტო განაკვეთებს. ის გეგმავს "იყოს უკეთესი კომპანია" ამ ეკონომიკურად გაურკვეველი დროების გავლის შედეგად.

აღმასრულებელმა დირექტორმა გარსიამ ასევე დასძინა, რომ "მიუხედავად იმისა, რომ პროგრესი იშვიათად არის ხაზოვანი, ჩვენ ვრჩებით გზაზე, რომ გავხდეთ უმსხვილესი და ყველაზე მომგებიანი ავტო საცალო ვაჭრობა".

ანალიტიკოსის რეიტინგი გადადის დაბალ სიჩქარეზე

მიუხედავად მენეჯმენტის ოპტიმიზმისა, რეიტინგის ერთმა დაქვეითებამ კარვანას აქცია განსაკუთრებით დააფიქსირა.

Morgan Stanley-ის გავლენიანმა ანალიტიკოსმა ადამ ჯონასმა პარასკევს მიაღწია კარვანას წინა 68 დოლარის ღირებულების სამიზნე. ჯონასმა კლიენტის ჩანაწერში თქვა: „მიუხედავად იმისა, რომ კომპანია აგრძელებს ხარჯების შემცირების ქმედებებს, ჩვენ გვჯერა, რომ მეორადი ავტომობილების ბაზარზე გაუარესება, არასტაბილური საპროცენტო განაკვეთის/დაფინანსების გარემოსთან ერთად (ობლიგაციების ვაჭრობა 20%-იანი შემოსავლით) ამატებს მატერიალურ რისკს. პერსპექტივა, რაც ხელს უწყობს შედეგების ფართო სპექტრს. ”

რაც შეეხება იმას, თუ რამდენად დიდია ეს შედეგი, ჯონასი ვარაუდობს, რომ Carvana-ს აქციები შეიძლება დაეცეს $1-მდე ან მიაღწიოს $40-ს.

რაც შეეხება Carvana-ს აქციებს, სავარაუდოა, რომ Jonas-ის ჯერ კიდევ გაურკვეველმა მოხსენებამ ხელი შეუწყო პარასკევის უკიდურეს ცვალებადობას.

კარგია მომხმარებლებისთვის...დილერებისთვის და ინვესტორებისთვის, არც ისე ბევრი

Carvana-ს მადლიდან დაცემა დგას მეორადი მანქანების ბაზარზე გაფართოების ტენდენციის ზღურბლზე.

მანქანის ფასების კლებასთან ერთად, მომხმარებლები შვებით ამოისუნთქებენ. იზრდება საპროცენტო განაკვეთები და საუბარი ა პოტენციური რეცესია შეიძლება შემდგომი ბიძგი მისცეს ამ შემცირებას.

მაგრამ ინვესტორებისთვის სიახლე ნაკლებად მხიარულია. დაბალი ფასები და შემცირებული მოთხოვნა იწვევს მცირე მოგებას და ხარჯების შემცირების ზომებს, რაც მოკლევადიან ინვესტორებს ნერვიულობს.

განსაკუთრებით Carvana-ს ინვესტორებმა შეიძლება მეტი მიზეზი იპოვონ თავიანთი ინვესტიციების დასახარჯად.

როგორც მხოლოდ მეორადი დილერი, კომპანიის მოდელი დამოკიდებულია მეორადი მანქანების ყიდვაზე ნაკლებ ფასად, ვიდრე ყიდის მათ. მაგრამ ფასების კლების ფონზე, ახლახან შეძენილი ნებისმიერი მარაგის ღირებულება სავარაუდოდ დაქვეითდა, რის გამოც მოგების მარჟა უფრო მცირეა ან საერთოდ არ არის.

როგორც მესამე კვარტალში გამოვლინდა, მისი მოგება ერთეულზე უკვე შემცირდა 3 დოლარზე მეტი ცალი, შემდგომი გადაგვარებით, სავარაუდოდ, თუ მეორადი ავტომობილების ბაზრის ტენდენციები გაგრძელდება.

დაიღალეთ Covid-ის ფსონებით, როგორიცაა Carvana-ს აქცია? ამის ნაცვლად სცადეთ Q.ai

სავარაუდოა, რომ Carvana-ს აქციები მოკლევადიანი ვარდნის შუაგულშია, რომელიც, ისევე როგორც მეორადი მანქანების ფასები, დროთა განმავლობაში გათანაბრდება. ამ შემთხვევაში, კომპანია დაამტკიცებს, რომ ის - ისევე როგორც ბევრი აქციები - საუკეთესოდ შეეფერება გრძელვადიან ფსონს. (ანუ ინვესტიცია, რომელსაც თქვენ განახორციელებთ, მოსალოდნელია ანაზღაურებას ათწლეულების განმავლობაში და არა წლების ან თვეების განმავლობაში.)

იმავდროულად, კარვანა, ისევე როგორც მრავალი მერყევი Covid-ის ეპოქის წარუმატებლობის ისტორია (იხილეთ ასევე: Zoom, პელოტონი, DocuSign და კიდევ Meta და Shopify) მოუწევს ისწავლოს თანამედროვე ბაზრის ნიუანსებთან გამკლავება.

მაგრამ თუ დაიღალეთ თქვენი პორტფოლიოს პანდემიური ძვირფასი ადამიანების მიერ შელახული ნახვით - და ჩვენ არ გადანაშაულებთ; ჩვენც ვიქნებოდით – გამოსავალს გვთავაზობს Q.ai.

არა, ჩვენ არ შეგვიძლია თქვენი პორტფოლიოს პანდემიის, ინფლაციის, რეცესიის ან ზარალის გამძლეობის დაცვა. (სამართლიანი რომ ვიყოთ, არავის შეუძლია.)

რა ჩვენ შეიძლება დაგეხმარებით მომავლისთვის ინვესტირებას, რაც არ უნდა იყოს. AI-ით მხარდაჭერილი საინვესტიციო სტრატეგიების მრავალფეროვნებით თქვენს ხელთაა, Q.ai ეხმარება ინვესტორებს როგორც თქვენ აკეთებთ სწორ პიესებს გრძელვადიანი სიმდიდრის შესაქმნელად.

დან ინფლაციასთან ბრძოლა ინვესტირებაზე მომავალი ინოვაცია, ჩვენ გვაქვს პატარა რაღაც ყველასთვის. და როდესაც ინვესტიცია მცირდება, პორტფოლიოს დაცვა იქნება იქ, რათა დავიცვათ ყველაზე უარესი ვარდნისაგან.

ეს მარტივი ინვესტიციაა თანამედროვე ინვესტორისთვის.

ჩამოტვირთეთ Q.ai დღეს ხელოვნური ინტელექტის მქონე საინვესტიციო სტრატეგიებზე წვდომისთვის. 100$-ის შეტანისას, ჩვენ დავამატებთ დამატებით $50 თქვენს ანგარიშს.