(Bloomberg) - Carvana Co.-ის აქციების ფასის სანახაობრივი ვარდნა ბევრ ინვესტორს აწუხებს, მაგრამ უოლ სტრიტზე ერთი ელიტური ჯგუფი ამას მწვავედ გრძნობს - ჰეჯ-ფონდები.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
მეორადი მანქანების ონლაინ დილერი, რომელსაც ბოლო 97 თვის განმავლობაში მისი აქციები 12%-ით დაეცა, ითვლებოდა ჰეჯ-ფონდის ძვირფასად და კარგი მიზეზის გამო. Bloomberg-ის მონაცემებით, ერთობლივად, ეს აქტიურად მართული ფონდები კვლავ ფლობენ კომპანიის აქციების მეოთხედზე მეტს.
Carvana-ს ვარდნა-ბედი წარმოადგენს მხოლოდ ერთ-ერთს იმ მრავალ ინვესტიციებს შორის, რომლებიც ავარიულ იქნა ჰეჯ-ფონდებისთვის ამ წელს, რაც ინვესტორებს აძლევს იშვიათ თვალსაზრისს იმის შესახებ, თუ როგორ მოიქცნენ მჭიდროდ დაცული ფირმები ბაზრის ინტენსიური გაყიდვის დროს. მიუხედავად ამისა, კარვანას მარშრუტის მტკნარი სიდიდე გამოირჩევა, რაც საფრთხეს უქმნის მათ პორტფელის შეფასებებს.
„კომპანია საგანგაშო ტემპით წვავდა ფულადი სახსრების მოძრაობას მანამდეც კი, სანამ მეორადი მანქანების ფასები მცირდებოდა“, - თქვა ივანა დელევსკამ, SPEAR Invest-ის მთავარმა საინვესტიციო ოფიცერმა. „ახლა მათი ძირითადი ბაზრის გაუარესების გამო, Carvana ლიკვიდურობის პრობლემების წინაშე დგას და საჭიროებს ბალანსის მნიშვნელოვან რესტრუქტურიზაციას“.
ზოგიერთმა უკვე აირჩია ზარალის შემცირება და გასვლა. ამ წლის დასაწყისში, Tiger Global Management-მა და D1 Capital Partners-მა კომპანიას გირაო აიღეს. მაისში D1-ის გამჟღავნებული გასვლის შემდეგ აქცია დაიკლო დაახლოებით 80%-ით.
პარასკევს ნიუ-იორკში Carvana-ს აქციები 1.9%-ით დაეცა 7.97 დოლარად. მისი ყველა დროის დახურვის მაქსიმუმი, რომელიც დაფიქსირდა გასული წლის აგვისტოში, იყო $370.10.
დაახლოებით 15 თვის წინ, კარვანას დაცემის პროგნოზირება რთული იყო. კომპანია, რომლის ტექნოლოგია საშუალებას აძლევს ადამიანებს იყიდონ მეორადი მანქანები თავიანთი დივანიდან, იყო პანდემიის გამარჯვებული. ინვესტორები ნაღდი ფულით შემოიჭრნენ აქციებსა და იდეებში, რამაც გააადვილა ბიზნესის წარმართვა სახლიდან გასვლის გარეშე.
მაგრამ ამ წელს ცხრილები შეიცვალა, ლიკვიდურობის შემცირების, ინფლაციის მზარდი და ფედერალური სარეზერვო აგრესიული ზრდის საპროცენტო განაკვეთების გამო, წამგებიანი ბიზნესის აქციებმა ყველაზე დიდი დარტყმა მიიღო. ინვესტორები ახლა ეძებენ სტაბილურობას და ღირებულებას მოსალოდნელი რეცესიის პირობებში და სწრაფად ერიდებიან მზარდ აქციებს. Carvana-სთვის, მისი ბიზნესის რეალობაც მკვეთრად შეიცვალა.
პანდემიის დროს მეორადი მანქანების ფასები გაიზარდა სტრატოსფერულ სიმაღლეებამდე, რადგან ახალი მანქანების წარმოება შეჩერდა მიწოდების პრობლემების გამო. წელს, დეფიციტის შემცირების გამო, ფასებმა სწრაფად დაიწყო ვარდნა, რამაც ზეწოლა მოახდინა Carvana-ს მარჟაზე. ამავდროულად, მოთხოვნა შემცირდა, რაც მომხმარებელთა შეკუმშვას განიცდის მაღალი ინფლაციისა და მზარდი განაკვეთების გამო.
ამ თვის დასაწყისში Carvana-მ გამოაცხადა მესამე კვარტლის შედეგები, რომლებიც ჩამორჩებოდა ანალიტიკოსების მოლოდინს. აღმასრულებელმა დირექტორმა ერნი გარსიამ თქვა, რომ ”მანქანები ძალიან ძვირია და ისინი უკიდურესად მგრძნობიარეა საპროცენტო განაკვეთების მიმართ”.
უოლ სტრიტის ანალიტიკოსები, რომლებმაც ასევე დაიწყეს განგაშის ატეხვა, სწრაფი შემობრუნების მცირე იმედს ხედავენ.
JPMorgan-ის ანალიტიკოსმა რაჯატ გუპტამ თქვა, რომ ამჟამად არ არსებობს მიზეზი ნეიტრალური რეიტინგული Caravana-ს აქციების შესაძენად. მაშინაც კი, როდესაც ინდუსტრია ბოლოში იკლებს, ჩვენ ვერ ვხედავთ V- ფორმის აღდგენას ინდუსტრიაში, განსაკუთრებით რთული მიწოდების დინამიკის საშუალოვადიან პერსპექტივაში ერთიდან ხუთ წლამდე ასაკის მანქანებისთვის და უარყოფითი კაპიტალის რისკის გათვალისწინებით, კარვანას მზარდი ვალის ტვირთთან ერთად. ”, - წერს ის 22 ნოემბრის ჩანაწერში.
Spruce House Investment Management LLC, FPR Partners LLC, 683 Capital Management LLC, Point72 Asset Management LP და KPS Global Asset Management UK Ltd არიან ჰეჯ-ფონდები, რომლებსაც აქვთ ყველაზე დიდი პოზიციები კომპანიაში 30 სექტემბრის მდგომარეობით, Bloomberg-ის მიერ შედგენილი მონაცემების მიხედვით.
(განახლებს აქციების მოძრაობა მეექვსე აბზაცში.)
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/carvana-stock-causing-pain-hedge-162531510.html