ისინი არიან ფონდების ჯგუფის ნაწილი, რომელიც ფლობს Carvana-ს არაუზრუნველყოფილი ვალის დაახლოებით $4 მილიარდს.
Bloomberg News-ის ცნობით, Carvana-ს $3.3 მილიარდი დოლარის ობლიგაცია 2030 წელს ვაჭრობს დაახლოებით 42 ცენტად, რაც წლის დასაწყისში 79 ცენტიდან შემცირდა.
ამ პაქტის ხანგრძლივობა სამი თვეა, რაც იმაზე მეტყველებს, რომ ეს თანხები დარწმუნებულნი არიან, რომ კომპანია, რომელიც მიზნად ისახავდა რევოლუცია მოეხდინა მეორადი მანქანების შეძენის გზაზე, ძალიან მალე იქნება დეფოლტი.
კარვანას ობლიგაციები დოლარზე 50 ცენტზე დაბალია, ინვესტორები მიანიშნებენ, რომ დიდია ალბათობა იმისა, რომ კომპანია არ ასრულებს თავის ვალდებულებებს.
„ეს განვითარებული მოვლენები მიუთითებს ვალის რესტრუქტურიზაციის უფრო მაღალ ალბათობაზე, რამაც შეიძლება დატოვოს კაპიტალი გაკოტრების სცენარში უღირსად, ან ძალიან შემცირდეს საუკეთესო შემთხვევაში“, წერს Wedbush-ის ანალიტიკოსი სეთ ბაშამი კლიენტებს 7 დეკემბერს.
ანალიტიკოსმა აქციაზე თავისი სამიზნე ფასი 89%-ით შეამცირა $1-მდე.
სხვა ანალიტიკოსები ეხმიანებიან ამ განწყობას, მათ შორის Bank of America Securities-ის ნატ შინდლერი.
„ახლა ჩვენ გვჯერა, რომ ნაღდი ფულის ინფუზიის გარეშე, Carvana სავარაუდოდ ამოიწურება ნაღდი ფულით 2023 წლის ბოლომდე“, - თქვა შინდლერმა 30 ნოემბერს.
და ”ჯერჯერობით არ არსებობს მითითება პოტენციური ფულადი ინფუზიის შესახებ, მაგალითად, გარსიას ოჯახიდან” - თავმჯდომარე და აღმასრულებელი დირექტორი ერნი გარსია და მისი მამა - ”და შეუძლებელია იმის პროგნოზირება, მოხდება თუ არა ეს და როდის.”
კარვანამ არ უპასუხა კომენტარის მოთხოვნას.
შემცირების ხარჯები კომპანიას აქვს 6-დან 7 მილიარდ აშშ დოლარამდე დავალიანება ფულადი სახსრების გამოკლებით ბალანსი FactSet-ის მიხედვით.
მაგრამ Carvana არ არის მომგებიანი: მისი კორექტირებული Ebitda-Margin ზარალი მესამე კვარტალში 6.2%-ით გაიზარდა. Ebitda ეხება შემოსავალს პროცენტამდე, გადასახადებზე, ცვეთა და ამორტიზაციამდე, რაც ეხმარება ინვესტორებს შეაფასონ კომპანიის ფინანსური ჯანმრთელობა.
კომპანია მკვეთრად ამცირებს ხარჯებს სისხლდენის შესანელებლად: მაისში 2,500 სამუშაო ადგილის შემცირების შემდეგ, კომპანიამ ახლახან გამოაცხადა სამუშაო ძალის დამატებითი 8%-ით შემცირება, ანუ 1,500 თანამშრომელი.
Carvana, რომელიც დაარსდა 2012 წელს და დაფუძნებულია არიზონაში, ისარგებლა ხელსაყრელი პირობებით, რათა გაყიდოს თავისი ახალი გზა მანქანის შესაძენად. ჯგუფის მანქანების ვაჭრობის აპარატები კარგად მუშაობდნენ პანდემიის დროს, პერიოდი, როდესაც მომხმარებლებს სურდათ მაქსიმალურად აეცილებინათ ფიზიკური კონტაქტი, შეეზღუდათ ვირუსის ზემოქმედება.
ფედერალურმა მთავრობამ ასევე დატბორა მომხმარებლები ფულით სტიმულირების პროგრამების საშუალებით. საპროცენტო განაკვეთები თითქმის ნულზე იყო, რაც იმას ნიშნავდა, რომ ავტომობილის შეძენის დაფინანსება პრაქტიკულად არ ჯდებოდა.
ამას დაემატა ავტომწარმოებლების მიწოდების ჯაჭვები, რამაც გაართულა ახალი მანქანების წარმოება. ამ გამოწვევების წინაშე მომხმარებლებმა მიმართეს მეორადი ბაზარზე, რადგან ახალი მანქანების მოლოდინის დრო გრძელი იყო. ამიტომ, მეორადი მანქანების ფასები გაიზარდა, რაც კარვანას კარგ გარემოდ აქცევს.
მაგრამ კარვანასთვის ყველაფერი სრულიად შეიცვალა. კომპანიას საპროცენტო განაკვეთების აგრესიული ზრდა ემუქრება ფედერალური სარეზერვო ბრძოლის მიზნით ინფლაცია . განაკვეთის ზრდა კარვანას ორმაგი უბედურებაა. ეს ზრდის კრედიტის ღირებულებას მომხმარებლებისთვის, რომლებსაც სურთ შეიძინონ ავტომობილი და ასევე ზრდის სესხის აღების ხარჯებს ბიზნესებისთვის, რომლებსაც სურთ ინვესტირება.
გარდა ამისა, მაღალი საპროცენტო განაკვეთები ცუდია Carvana-სთვის, რადგან ჯგუფს ბევრი დავალიანება აქვს და, შესაბამისად, მილიონობით დოლარის პროცენტის ვალი აქვს მის ვალთან დაკავშირებით. კომპანიამ დაწვა 1 მილიარდ დოლარზე მეტი ნაღდი ფული წლის პირველ სამ კვარტალში.