(Bloomberg) - კეტი ვუდი აძლიერებს თავის დიდ ფსონს დამრღვევ ტექნოლოგიურ კომპანიებზე ახალი ფონდის მეშვეობით, რომელიც მიზნად ისახავს ნაკლებად ლიკვიდურ ბაზრებს, შეზღუდვებით, თუ რამდენად სწრაფად შეუძლიათ ინვესტორებს გასვლა.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
ვუდის ფირმა ARK Investment Management - რომლის საბირჟო ვაჭრობის ფონდების შემადგენლობა ტრიალებს აშშ-ს მზარდ აქციებში - ხუთშაბათს შეიტანა განაცხადი დახურული "ინტერვალის" ფონდისთვის, რომელიც გააფართოვებს მის ფლაგმანურ სტრატეგიას უფრო რთულად ვაჭრობის აქტივებად.
ARK საინვესტიციო ფონდი მიჰყვება იგივე „დარღვევის ინოვაციის“ საინვესტიციო თემას, როგორც ცნობილი ARK Innovation ETF (ტიკერი ARKK), მაგრამ მიზნად ისახავს „არალიკვიდური ფასიანი ქაღალდების და ფასიანი ქაღალდების, რომლებშიც მეორადი ბაზარი არ არის ადვილად ხელმისაწვდომი, მათ შორის კერძო კომპანიების“. განაცხადა.
ფონდი სტრუქტურირებულია დაბლოკვის დებულებებით, რაც დაეხმარება უოლ სტრიტის ცნობილ მენეჯერს, მეტი კონტროლი შეინარჩუნოს ინვესტორების ფულად სახსრებზე, რომლებიც სტრატეგიაში შედის და გარეთ.
ეს ვარსკვლავური ფულის მენეჯერის თვალსაჩინო ნაბიჯია. მიუხედავად არასახარბიელო პერსპექტივისა, რომლის დროსაც ARKK-ს პიკიდან 50%-ზე მეტი დაეცა, ინვესტორები საოცრად ერთგულები დარჩნენ. ახალ ფონდს შეეძლება ამ გულშემატკივართა ბაზაზე წვდომა და კომპანიებში ინვესტირებას მათი საბაზრო ციკლის დასაწყისში. ის ასევე გვერდს უვლის შფოთვას კონცენტრაციის, ლიკვიდურობისა და მასშტაბის შესახებ, რამაც გააგრძელა მისი ETF-ები მას შემდეგ, რაც მათ მოიტყუეს მილიარდები.
„ეს ძალიან ლოგიკურია, რადგან სტრუქტურა მისცემს Cathie-ს და Co.-ს თავისუფლებას, რომ რეალურად გამოიკვლიონ ბაზრის ნაკლებად ლიკვიდური სფეროები ისე, რომ არ ინერვიულონ სიმძლავრის საკითხებზე, როგორც ეს ETF-ში იქნება“, - თქვა ერიკ ბალჩუნასმა, ETF-ის უფროსმა. ანალიტიკოსი Bloomberg Intelligence-თან. ”ის ასევე ჭკვიანია, რადგან ის ემსახურება იმას, რასაც Vanguard არ აკეთებს და შეიძლება გამოყენებულ იქნას პორტფელის მზარდი პასიური ბირთვის შესავსებად.”
ARK-ის სპიკერმა დაადასტურა, რომ განცხადება შედგენილია, მაგრამ უარი თქვა დამატებითი კომენტარის გაკეთებაზე, სანამ ფონდი გადის განხილვის პროცესს აშშ-ს ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟების კომისიაში.
წაიკითხეთ მეტი: კეტი ვუდის ჭეშმარიტი მორწმუნეები უსიამოვნებების მიუხედავად იცავენ ARK-ს
ინტერვალური სახსრები არის აქტივების მენეჯერებისთვის განვითარებული დილემის ერთ-ერთი გამოსავალი. იმ ეპოქაში, როდესაც ობლიგაციები ნაკლებად ეფექტურია პორტფელების დივერსიფიკაციისთვის და მოსალოდნელია, რომ შემოსავლები სუსტი იქნება ძირითადი აქტივების მიხედვით, ინვესტორები სულ უფრო მეტად ინტერესდებიან ალტერნატივებით, როგორიცაა უძრავი ქონება ან კერძო კრედიტი.
ETF-ის ან ღია ურთიერთდახმარების ფონდის გამოყენება - რომელიც ყოველდღიურად ვაჭრობს - ასეთ აქტივებზე წვდომისათვის ქმნის ლიკვიდურობის შეუსაბამობას, როდესაც მენეჯერებს სჭირდებათ ფულადი სახსრების მოზიდვა ნებისმიერი გამოსყიდვისთვის.
ფონდის აქციების 5%-დან 25%-მდე გამოსყიდვის შეთავაზებით მხოლოდ კვარტალში ერთხელ, ARK Venture პროდუქტმა უნდა გააადვილოს ნებისმიერი შეუსაბამობის მართვა. ფირმა მოელის, რომ შესთავაზებს 5%-ს კვარტალში, განაცხადის მიხედვით. თუ გასვლის მოთხოვნა აღემატება შესყიდვის შეთავაზებას, აქციონერებს შეუძლიათ მხოლოდ თავიანთი ინვესტიციის ნაწილის გატანა.
მიუხედავად იმისა, რომ Wood's ETF-ები ძირითადად ფოკუსირებულია ჩამოთვლილ აქციებზე, ლიკვიდურობის შეშფოთებამ შეაჩერა ARK, რადგან კომპანია ხშირად ახორციელებს ინვესტიციას ბაზრის ნიშან კუთხეებში.
როდესაც ფირმამ პოპულარობა მოიპოვა 2020 წელს მისი ვარსკვლავური მუშაობის შემდეგ, ამ აქციებში ფულადი სახსრების რაოდენობა გაიზარდა. ერთ მომენტში, ARKK-ს ჰქონდა 10% ან მეტი წილი დაახლოებით 30 დასახელებაში, მათ შორის 25%-ზე მეტი Compugen Ltd.-ში, Organovo Holdings Inc.-ში და Intellia Therapeutics Inc-ში.
დაწვრილებით: კეტი ვუდის ძალა ზოგიერთ აქციებში უფრო დიდია, ვიდრე ერთი შეხედვით ჩანს
ნაღდი ფულის გამოტანის გაძნელების ცვლილება ასევე მიბაძავს ჰეჯ-ფონდის ინდუსტრიის ტენდენციას, სადაც ფირმები კლიენტებს სთხოვენ ფულადი სახსრების უფრო ხანგრძლივად დაბლოკვას. გასული წლის ბოლოს, Izzy Englander-ის ათასწლეულის მენეჯმენტი აგროვებდა ნაღდ ფულს აქციების ახალი კლასისთვის, რამაც გაახანგრძლივა გამოსყიდვის პერიოდი ხუთ წლამდე. ბრევან ჰოვარდ ასეტ მენეჯმენტმა სთხოვა ზოგიერთ ინვესტორს ორი ვალდებულება.
იმავდროულად, ვუდმა ადრე აღნიშნა, რომ ინოვაციურ კომპანიებს უფრო მეტად აფასებენ კერძო ბაზრებზე, ვიდრე საჯარო სფეროში. იანვარში ტვიტერზე გამოქვეყნებული ახალი ამბების შესახებ კომპანიის შესახებ, რომელიც ირჩევს თანხების კერძო მოზიდვას, მან თქვა, რომ გათიშვა „ისეთი ფართოა, როგორც მე ოდესმე მინახავს“.
კერძო ბაზრები, როგორც წესი, უფრო სარისკოდ ითვლება, ვიდრე საჯარო, დაბალი გამჟღავნებისა და მარეგულირებელი მოთხოვნების წყალობით, თუმცა პოტენციური მოგება შეიძლება იყოს უფრო დიდი. საწარმოს ფონდი განახორციელებს მინიმალურ ინვესტიციას 1,000 აშშ დოლარის ოდენობით, განაცხადის მიხედვით, რაც უზრუნველყოფს დაბალ ბარს საცალო ინვესტორების მონაწილეობისთვის. პროდუქტს ასევე შეუძლია გამოიყენოს ბერკეტები, რათა გაზარდოს ანაზღაურება.
11.5 მილიარდი დოლარის ARKK წელს 27%-ით დაეცა ხუთშაბათამდე. უახლესი მონაცემები აჩვენებს 265 წელს დაახლოებით 2022 მილიონი დოლარის წმინდა გადინებას.
(განახლებები ARK-ის პასუხით)
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-targets-illiquid-assets-131444184.html