მაგრამ ცუდი ამბების გროვა სულ უფრო დიდი ხდება. Morningstar-ის საინვესტიციო კვლევამ ხუთშაბათს შეამცირა ETF ნეიტრალიდან ნეგატიურამდე, საინვესტიციო ფირმა ARK-ის რისკის მართვის სტრატეგიასთან დაკავშირებული ძირითადი საკითხების მოტივით.
ეს მადლიდან მკვეთრი დაცემაა.
თავისი არსებობის პირველი ოთხი წლის განმავლობაში, ARK Innovation ETF-ს (ტიკერი: ARKK) ჰქონდა ერთი მართლაც გამორჩეული წელი - 2017 წელს, მაგრამ სხვაგვარად მისი შესრულება არ იყო მთლიანად განცალკევებული ფართო ბაზრისგან და
S&P 500
ინდექსი.
ყველაფერი შეიცვალა 2020 წელს, როდესაც შემოსავალი იყო განსაცვიფრებელი: 150% ARK Innovation-ისთვის, შედარებით 16%-იანი მოგება S&P 500-ისთვის. ამ წარმატებამ კეტი ვუდის რეპუტაცია ფინანსურ მეინსტრიმში გადაიტანა, რაც მას ისეთი სტატუსი მიანიჭა. მოაქვს პროფილები Time-ის მიხედვით მდე შედარება უორენ ბაფეტთან.
ამისთვის ინვესტორებს შეეძლოთ დიდწილად მადლობა გადაუხადონ მასიურ ფსონებს მაღალი ზრდის აქციების ტიპზე - როგორიცაა Tesla (TSLA) - რომელიც აყვავდა Covid-19 პანდემიის გაყიდვის სიღრმიდან. ეს ისეთივე კარგია, როგორც იქნა.
მაშინ როცა შარშან უზარმაზარი იყო საფონდო ბაზრისთვისროდესაც S&P 500 27%-ით მაღალია, იგივე არ შეიძლება ითქვას ARK Innovation-ზე. Wood's-ის წამყვანმა ETF-მა დაკარგა 24% 2021 წელს, რაც მას 1,471-ე ადგილზე უკავია შეერთებულ შტატებში 1,503 აქტიური მართული კაპიტალის ETF-ისგან შემდგარი ჯგუფიდან. Barron-ს გათვლები.
მორნინგსტარის ანალიტიკოს რობი გრინგოლდის აზრით, რამდენიმე მიზეზი არსებობს იმის დასაჯერებლად, რომ შემობრუნება მოვა. ფონდი „ავლენს რისკების მენეჯმენტის გაუმჯობესების ნიშანს ან მის მიერ გამოკვლეულ რთულ ტერიტორიაზე წარმატებით ნავიგაციის უნარს“, თქვა მან.
გრინგოლდი ასახავს, თუ როგორ "გაორმაგდა ვუდმა თავისი საშიში მიდგომა" 2020 წლის სპექტაკლის განმეორების იმედით. მისი თქმით, ფონდმა გაზარდა რისკი 35-დან 60-მდე შემცირებით, ვიდრე ერთი წლის წინ იყო, რაც აძლიერებს საფონდო სპეციფიკურ რისკს, რადგან ის ზრდის მის ექსპოზიციას კომპანიებთან, რომლებშიც ის არის ძირითადი აქციონერი.
”სტრატეგია ეფექტურად გახდა ნაკლებად ლიკვიდური და უფრო დაუცველი სერიოზული დანაკარგების მიმართ,” - თქვა გრინგოლდმა. „ვუდის დამოკიდებულება პორტფელის ასაგებად მის ინსტინქტებზე არის ვალდებულება“.
უფრო მეტიც, Morningstar ხედავს კრიტიკულ პრობლემებს რისკის მართვის გეგმებში ARK Investment Management-ში, რომელიც მართავს ARK Innovation-ს და სხვა უამრავ ETF-ს, რომლებიც ფსონს დებს მაღალგანვითარებულ სექტორებზე, როგორიცაა ბიოტექნიკა, რობოტიკა და კოსმოსის კვლევა.
ჯგუფს არ ჰყავს რისკის მართვის პერსონალი, თქვა გრინგოლდმა, ისევე როგორც ცუდი მემკვიდრეობის გეგმა ვუდისთვის, რომელიც არის 66 წლის და ფირმის უმრავლესობის მფლობელი, ასევე პორტფელის მარტოხელა მენეჯერი.
მორნინგსტარმა თქვა, რომ ბრეტ უინტონი, ARK-ის კვლევის დირექტორი, საჭიროების შემთხვევაში მის ადგილს დაიკავებს, მაგრამ მისი ათწლეულის დამატებული ინდუსტრიის გამოცდილება არ მოიცავს არცერთ ფონდის მენეჯერს. გარდა ამისა, ARK-ის ბევრი ანალიტიკოსი მოვიდა და წავიდა, თქვა გრინგოლდმა, და მათგან უმეტესობას, ვინც რჩება „აკლდა ინდუსტრიის ღრმა გამოცდილება“.
„ARK-ს შეეძლო მეტი გაეკეთებინა სიმდიდრის მკვეთრი კლების თავიდან ასაცილებლად და მისმა დაუდევრობამ ამ თემაზე ბოლო დროს დააზარალა ბევრი ინვესტორი“, - თქვა გრინგოლდმა. ”მომავალში ეს შეიძლება უფრო მეტად დააზარალებს.”
ARK Investment Management-მა დაუყოვნებლივ არ უპასუხა თხოვნას Barron-ს ეძებს კომენტარს მორნინგსტარის მოხსენებაზე.
დაწერე ჯეკ დენტონს მისამართზე [ელ.ფოსტით დაცულია]