ჩარლზ შვაბი იბრძვის საპროცენტო განაკვეთებისა და არარეალიზებული ზარალის შიშის შესამსუბუქებლად მას შემდეგ, რაც საბროკერო აქციები 40 პროცენტით დაეცა Silicon Valley Bank-ის დაშლის შემდეგ.
Schwab, რომელიც არის ყველაზე დიდი საბროკერო კომპანია აშშ-ში, $7.4tn კლიენტის აქტივებით, დაინახა მისი აქციების დაცემა უფრო და უფრო სწრაფად, ვიდრე მისი კონკურენტები, როგორიცაა Interactive Brokers, SVB-ის მარცხის შემდეგ.
სამშაბათს Schwab-ის აქციები 9.2 პროცენტით გაიზარდა მას შემდეგ, რაც მილიარდერმა ფონდის მენეჯერმა რონ ბარონმა „ზღვრულად გაზარდა“ თავისი 1 პროცენტზე ნაკლები ინვესტიცია ფირმაში და მას შემდეგ, რაც აშშ-ს ფინანსური აქციები გაიზარდა მარეგულირებლების დაპირებების შემდეგ, მეანაბრეების დაცვაზე.
მაგრამ ინვესტორები კვლავ შეშფოთებულნი არიან ბროკერის არარეალიზებული ზარალებით ისეთ აქტივებზე, როგორიცაა ხაზინა და იპოთეკით მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები - რომლებიც 28 წლის ბოლოს 2022 მილიარდ დოლარს მიუახლოვდა.
SVB-ის სწრაფმა კოლაფსმა ყურადღება გაამახვილა მზარდი საპროცენტო განაკვეთის პირობებში აქტივების გაყიდვის რისკებზე. მან ასევე დაიჭირა ისეთი ფირმები, როგორიცაა Schwab, იმ მომენტში, როდესაც ისინი უკვე იმყოფებიან ზეწოლის ქვეშ იმ მომხმარებლების მხრიდან, რომლებიც რეაგირებენ მაღალ ტარიფებზე.
„შვაბს არ დაარტყამდნენ ადამიანები, რომლებსაც ეშინოდათ, რომ Schwab აპირებს გასვლას, მაგრამ მათ დაარტყა [მომხმარებლებმა] უფრო მაღალი ტარიფები“, - თქვა რიჩარდ რეპეტომ, ანალიტიკოსმა Piper Sandler-ში.
კლიენტის სახსრების გასესხების ნაცვლად, შვაბი ავტომატურად „აფარებს“ კლიენტების ფულადი დეპოზიტებს საბანკო ანგარიშებზე და ამ აქტივებს ინვესტირებს უსაფრთხო, გრძელვადიანი ფასიან ქაღალდებში.
ნაღდი ფული შვაბში შემოვიდა კოროვირუსული პანდემიის დაწყების შემდეგ. 2023 წლის თებერვლის ბოლოს, მას ჰქონდა 500 მილიარდ დოლარზე მეტი საპროცენტო დეპოზიტები თავის პლატფორმაზე, რაც 20 პროცენტით ნაკლებია 2021 წლის ბოლოს.
მაგრამ საპროცენტო განაკვეთების ზრდამ აიძულა ინვესტორები გადაიტანონ ფული უკეთესი შემოსავლიან ანგარიშებზე, როგორიცაა ფულის ბაზრის ფონდები. პაიპერ სენდლერის თქმით, ცვლილებამ, სახელწოდებით „ნაღდი ფულის დახარისხება“, გამოიწვია 43 წლის მეოთხე კვარტალში შვაბის ფულადი სახსრების ანგარიშებიდან დაახლოებით 2022 მილიარდი დოლარის გატანა.
JPMorgan-ის თანახმად, შვაბში ფულის ბაზრის ფონდებში შემოდინება მარტის პირველ კვირაში საშუალოდ 1.4 მილიარდი დოლარი იყო დღეში.
ფულადი სახსრების დახარისხების მაჩვენებელი ალბათ გადააჭარბებს შვაბის ბანკის მიერ დაწესებული აქტივების კურსს - JPMorgan-ის თანახმად, წელს მოსალოდნელია მხოლოდ $32 მილიარდი დაფარვა.
ფულის ბაზრის ანგარიშებზე თანხის გატანის დასაფინანსებლად, შვაბს მოუწია ფულის სესხება უფრო მაღალი ღირებულებით, მაგალითად, ფედერალური საცხოვრებლის სესხის ბანკებიდან, რაც, სავარაუდოდ, გაგრძელდება და ბროკერის ბოლო ხაზს მიაღწევს, ამბობენ ანალიტიკოსები. UBS ვარაუდობს, რომ Schwab-ის შემოსავალი 2023 წელს 20 პროცენტით შემცირდება 2022 წლიდან, სესხის აღების გაზრდილი ღირებულების გამო.
"ეს ნამდვილი საპირისპირო ქარია", - თქვა ბრენან ჰოკენმა, UBS-ის ანალიტიკოსმა. მან დასძინა, რომ იმის გამო, რომ ეს ინფორმაცია ხელმისაწვდომი გახდა გასულ თვეში, ბოლო გაყიდვა სავარაუდოდ გამოწვეული იყო შეშინებული ინვესტორებით, რომლებიც ჭრიან ბანკებს დიდი არარეალიზებული ზარალის პორტფელიდან.
ორშაბათს, ბროკერმა გამოაქვეყნა განცხადება თებერვლის ნაკადების მონაცემების გამოქვეყნების შემდეგ, სადაც ხაზგასმით აღნიშნა, რომ ფირმის საბანკო დეპოზიტების 80 პროცენტი იყო ფედერალური დეპოზიტების დაზღვევის კორპორაციის სადაზღვევო ლიმიტის ფარგლებში.
„დაფარვის ვადამდე შეკავებულ ფასიან ქაღალდებს შორის არარეალიზებულ ზარალს ვუყურებთ, მაგრამ იგივეს არ ვაკეთებთ ტრადიციული ბანკების სასესხო პორტფელებისთვის, ანალიზი აჯარიმებს ისეთ ფირმებს, როგორიცაა Schwab, რომლებსაც აქვთ უფრო მაღალი ხარისხის, უფრო ლიკვიდური და უფრო გამჭვირვალე ბალანსი“, Schwab. ნათქვამია განცხადებაში.
Schwab-ის ფულადი დეპოზიტების გადინება გრძელდება 2022 წლის აპრილიდან, მას შემდეგ, რაც ფედერალურმა რეზერვმა დაიწყო საპროცენტო განაკვეთების გაზრდა, გასულ კვირაში გაძლიერებამდე. Schwab-მა თქვა, რომ მას სჯეროდა, რომ მომხმარებელთა უმრავლესობის დასასრულს უახლოვდება ფულის ბაზრის ფონდებში დახარისხება.
იანვრის ბოლოს, პიტერ კროუფორდმა, Schwab-ის მთავარმა ფინანსურმა ოფიცერმა, თქვა, რომ იგი „შედიოდა ნაღდი ფულის დეპოზიტებიდან ფულადი ბაზრის ანგარიშებზე, რომლებზეც იგი იხდის საკომისიოს, და მოსალოდნელია, რომ ის შემცირდება წლის ბოლომდე.
ბროკერების უმეტესობას აქვს ანგარიშები, მაგრამ Schwab არის ყველაზე დიდი ბროკერი, შედარებით მდიდარი მომხმარებლის ბაზით. BrokerChooser-ის მონაცემებით, მას აქვს ყველაზე დიდი საშუალო ანგარიშის ზომა მისი ზომის ნებისმიერ საბროკერო კომპანიასთან შედარებით, $200,000-ზე მეტი.
მაგრამ Schwab-ის ინვესტორების ბაზა უფრო დივერსიფიცირებული იყო და ნაკლებად სავარაუდოა, რომ გადაადგილდებოდა SVB-ის მასშტაბით, თქვა რეპეტომ Piper Sandler-ში. ”ისინი არ არიან სილიკონის ველის ინვესტორები ან კომპანიები, ისინი არიან პატარა ბიჭი, რომელიც ფულს დებს.”
Source: https://www.ft.com/cms/s/9623dde7-281b-4df7-9227-76c6d95a8685,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo