ჩინეთის მოვაჭრეები ნადირობენ გრძელვადიანი ხელახალი გახსნის გამარჯვებულებზე გაბრაზების შემდეგ

(ბლუმბერგი) - როგორც ჩინეთის ხელახალი გახსნა იწყებს ფორმირებას, ინვესტორების ფოკუსირება სულ უფრო და უფრო ჩანს, რომ გაბრაზებული საფონდო ფსონებიდან გადადის უფრო გრძელვადიან თამაშებზე, როგორიცაა სამომხმარებლო და ჯანდაცვის აქციები.

ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან

ფულის მენეჯერები ირჩევენ კომპანიებს, რომლებიც ისარგებლებენ ხელახალი გახსნით გამოწვეული ეკონომიკური აღდგენით, ნაცვლად ტურისტული და კვების ფირმებისა, რომელთა აქციები მკვეთრად გაიზარდა აქციის პირველ დღეებში. ზოგი პოზიციონირებს Covid-ის შეზღუდვების სრულ შემსუბუქებაზე, რომელიც განხორციელდება მარტისთვის, მაშინაც კი, თუ ამ დასასრულისკენ მგზავრობა შეიძლება იყოს მუწუკები.

„იმ შემთხვევაში, როდესაც ეკონომიკის ტრაექტორია დაბრუნდება გზაზე, დროა გადავიტანოთ აქცენტი მოკლევადიან ცვლილებებზე გადასვლისთვის,“ - თქვა Hua Tong-მა, ფონდის მენეჯერმა Shenzhen Zhengyuan Investment Co. გრძელვადიან პერსპექტივაში იპოვნეთ შესაძლებლობები - და ყველაზე დიდი არარეალიზებული შესაძლებლობა არის სამომხმარებლო სექტორში.

ნოემბრის ისტორიული აქცია განიხილება, როგორც ჩინეთის აქციების შემცვლელი, მას შემდეგ, რაც თვეების განმავლობაში სავალალო რყევები გამოიწვია მოძრავი დაბლოკვით, რაც, ბევრის თქმით, ბაზარზე ყველაზე დიდი პრობლემა იყო. ინვესტორები პოტენციურ შესყიდვებს ეძებენ, რადგან პეკინი თანდათან ამშვიდებს შეზღუდვებს, რაც უძრავი ქონების კრიზისთან ერთად ჩინელებს აქცევს მსოფლიოს ყველაზე უარეს შემსრულებლებს ამ წლის უმეტესი ნაწილისთვის.

ხელისუფლების მხრიდან ბოლოდროინდელი ზომები მოიცავს ზოგიერთ დაბალი რისკის მქონე პაციენტს სახლში იზოლირების უფლებას და შეზღუდვების შესუსტებას შერჩეულ ქალაქებში, კოვიდზე ოფიციალური რიტორიკა ასევე უფრო რბილი ტონის ირგვლივ გაერთიანებულია.

"პირველი გასროლა"

”გახსნის ვაჭრობას უხელმძღვანელებს მოხმარება და ჯანმრთელობა უახლოეს თვეებში,” - თქვა ლი ჩანგმინმა, Snowball Wealth-ის ფონდის მენეჯერმა. ”გუანჯოუს მოულოდნელმა ხელახალი გახსნამ, თუნდაც მისი მაღალი შემთხვევების რაოდენობით, პირველი გასროლა გამოიწვია და ამან შეიძლება დააჩქაროს Covid Zero-ს დასრულების ვადები.”

ამბავი გრძელდება

ლი ელის, რომ სრული გახსნა მოხდება მარტში ჩინეთის ყოველწლიური საპარლამენტო შეხვედრების დაწყებამდე. ”ცხოვრების ნორმალურად დაბრუნება ძირითადად სარგებელს მოუტანს ლურჯი ჩიპის სახელებს, რომლებმაც განიცადეს უზარმაზარი შეფასების ფასდაკლებები, მაშინ როდესაც მოგზაურობისა და ავიაკომპანიების აქციები ძირითადად ფასდება,” - თქვა მან.

CSI 300 Consumer Staples Index ვაჭრობს დაახლოებით 22-ჯერ მის ერთწლიან ფორვარდულ მოგებას, შედარებით საშუალოდ თითქმის 27-ჯერ ბოლო სამი წლის განმავლობაში. მძიმეწონიანები, როგორიცაა ალკოჰოლური სასმელების მწარმოებელი Kweichow Moutai Co. და რძის პროდუქტების მწარმოებელი Inner Mongolia Yili Industrial Group Co., დაახლოებით 40%-ით დაეცა გასული წლის მწვერვალთან შედარებით.

ხელახალი ვაჭრობის საწყის ეტაპზე უფრო არასტაბილური აქციები ლიდერობენ. აქციები, რომლებიც დაკავშირებულია ტურისტულ, კვების და ფარმაცევტულ ინდუსტრიებთან, იყო მთავარ ბენეფიციარებს შორის.

მაგალითად, Xi'an Tourism Co.-მა ნოემბერში 37%-ით გადაიხადა, ხოლო Hotpot-ის ქსელმა Haidilao International Holding Ltd.-მა ჰონგ კონგში 64%-ით მოიმატა. Shanghai Shenqi Pharmaceutical Investment Management Co.-მა 100%-ით გაიზარდა ნოემბერში სპეკულაციით, რომ ფირმის მიერ წარმოებული წამალი გამოიყენებოდა Covid პაციენტების სამკურნალოდ.

იმავდროულად, Moutai-მ და Yili-მ თვე დაასრულეს, შესაბამისად, დაახლოებით 18% და 14% მატებით.

სპორტული ტანსაცმელი, მანქანები

უფრო ფართოდ, Hang Sang China Enterprises Index ნოემბერში გაიზარდა 29%-ით ჰონგ კონგში, ყველაზე მეტად 2003 წლის შემდეგ. ჩინეთის საორიენტაციო ინდექსი CSI 300 გადახტა თითქმის 10%-ით საუკეთესო მაჩვენებლით 2020 წლის ივლისიდან მოყოლებული. აქცია მას შემდეგ შემცირდა, მრიცხველები მცირეა. დეკემბერში ორ სესიაზე შეიცვალა.

პოლ პონგი, Pegasus Fund Managers Ltd.-ის მმართველი დირექტორი მხარს უჭერს სამომხმარებლო აქციებს, როგორიცაა სპორტული ტანსაცმლისა და ავტომობილების მწარმოებლები, რომლებიც მოსალოდნელია, რომ აჯობებენ თავიანთ თანატოლებს ხარჯების ზრდისას. „დიდი ტექნიკური ფირმები, რომლებიც ჩამორჩენილნი იყვნენ, როგორიცაა Alibaba და Tencent, ასევე აჯობებენ, რადგან აქვთ მაღალი ბეტა და პირდაპირ სარგებელს იღებენ მოხმარების აღდგენისგან.

რა თქმა უნდა, ზოგიერთი კვლავ ხედავს ადგილს შემდგომი მიტინგისთვის ხელახლა გახსნის სპექტაკლების ტრადიციულ კოჰორტაში. Manishi Raychaudhuri, აზიური კაპიტალის სტრატეგი BNP Paribas-ში, ამბობს, რომ ტურიზმთან, რესტორნების ქსელებთან, ელექტრონულ კომერციასთან, მაკაოს თამაშებთან და საცალო ვაჭრობაზე ორიენტირებულ REIT-ებთან დაკავშირებულმა აქციებმა შეიძლება მეტი მოგება მოიპოვოს.

”სხვა აზიური ბაზრები, როგორიცაა ტაილანდი, ასევე გვთავაზობენ საინტერესო გამოფენებს ამ თემაზე - აეროპორტებისა და სასტუმროების ქსელის აქციების საშუალებით,” - თქვა მან.

წაიკითხეთ: კორეული კოსმეტიკის აქციები ზრდის ჩინეთის ხელახლა გახსნის იმედებს

გრძელი თამაში

ყოველივე ამის შემდეგ, ინვესტორების მზარდი რაოდენობა მიზნად ისახავს გრძელვადიან თამაშს, მიუხედავად იმისა, რომ ჩინეთის გამოსვლა Covid Zero-დან შესაძლოა სავსე იყოს გამოწვევებით.

„კურსის შებრუნება თოკზე სიარულის მსგავსი იქნება, რომელიც სავსეა კორექტირებით ორივე მიმართულებით ყველაზე სასურველი გადაწყვეტის ძიებაში“, - თქვა Liu Xiaodong-მა, პარტნიორმა Shanghai Power Asset Management Co.

”ეს ნიშნავს, რომ ბევრი ხელახლა გახსნილი სპექტაკლი შეიძლება იყოს მიდრეკილი ფლოპისკენ და ბოლოს ჰორიზონტალურად მოძრაობს”, - თქვა ლიუმ. ”თუ რამეა, მე ვფიქრობ, რომ ჯანდაცვას აქვს პოტენციალი, რაც არ უნდა შეიცვალოს ვითარება მოკლევადიან პერსპექტივაში, ადამიანებს დასჭირდებათ მკურნალობა.”

ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან

© Bloomberg LP