(ბლუმბერგი) — ინდუსტრიაშიც კი, რომელიც ცნობილია თავისი ატრაქციონებით, ჩიპების მწარმოებლები ემზადებიან განსაკუთრებით მძიმე ცვლილებას მომდევნო თვეებში, როდესაც გაყიდვების რეკორდული ზრდა ემუქრება უარეს კლებას ბოლო ათწლეულის განმავლობაში ან მეტი.
ნახევარგამტარების ბაზარი პანდემიის დროს სარგებლობდა შეკვეთების მასიური აწევით, გაყიდვები და აქციების ფასები ახალ მწვერვალებამდე გაგზავნა და გლობალური ბრძოლა გამოიწვია საკმარისი მარაგების მოსაძებნად. ზოგიერთ წრეში არსებობდა იმედი, რომ ბუმი შეიძლება შენარჩუნებულიყო კიდევ რამდენიმე წლის განმავლობაში მტკივნეული უკან დახევის გარეშე, მაგრამ ჩიპების მწარმოებლები ახლა ნაცნობი პრობლემის წინაშე დგანან: მარაგის ზრდა და მოთხოვნის შემცირება.
ეს ისეთივე ძველი დილემაა, როგორც გამოთვლითი ასაკი. ჩიპების ქარხნის აშენებას წლები სჭირდება და ისინი ყოველთვის არ გამოდიან ინტერნეტში, როცა ყველაზე მეტად საჭიროა. ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში პრობლემა იყო მიწოდების ნაკლებობა. ჯერ კიდევ ამ კვარტალში, ავტომწარმოებლები და ზოგიერთი სხვა მომხმარებელი ჩიოდნენ, რომ ჯერ კიდევ არ შეეძლოთ საკმარისი ელექტრონული კომპონენტების მიღება.
მაგრამ უმსხვილესი ჩიპების მწარმოებლებისთვის ბედი სწრაფად შეიცვალა. კომპანიები, როგორიცაა Nvidia Corp., აცხადებენ 40%-ზე მეტ წლიურ კლებას თავიანთ ძირითად ბიზნესში, ხოლო Micron Technology Inc. აფრთხილებს, რომ მოთხოვნა სწრაფად აორთქლდება ბევრ სფეროში. ამ კვირაში ჩინეთის მთავრობის მონაცემებმა აჩვენა, რომ ინტეგრირებული სქემების გამოშვება ივლისში 17%-ით დაეცა 2021 წლის ძლიერი ზრდის შემდეგ, რაც ასახავს მიწოდების ჯაჭვის შოკებს და ასევე დაბალი დონის ჩიპებზე მოთხოვნის შემცირებას მსოფლიოს უდიდესი ნახევარგამტარების ბაზრიდან.
ნახევარგამტარული ციკლის ღალატი განადგურდა, როდესაც პრეზიდენტმა ჯო ბაიდენმა ხელი მოაწერა 52 მილიარდი დოლარის ჩიპებისა და მეცნიერების აქტს შიდა წარმოების სუბსიდირების მიზნით - სწორედ იმ დღეს, როდესაც Micron-მა, აშშ-ში მეხსიერების ჩიპების უმსხვილესმა მწარმოებელმა, განუცხადა ინვესტორებს, რომ მოთხოვნა ქრებოდა.
"ეს რაღაც ბნელი იუმორისტულია", - თქვა Sanford C. Bernstein-ის ანალიტიკოსმა სტეისი რასგონმა. ”პოლიტიკოსები აპირებენ გაარკვიონ, რამდენად სწრაფად შეიძლება მოგვარდეს დეფიციტი, როდესაც ინდუსტრია შემობრუნდება.”
პერსონალური კომპიუტერების მწარმოებლები, ჩიპების ზოგიერთი უმსხვილესი მყიდველი, ბნელი დროების წინამძღვარი იყო. Mercury Research-ის თანახმად, მეორე კვარტალში დესკტოპის პროცესორების მიწოდება ყველაზე დაბალ დონემდე დაეცა თითქმის სამი ათწლეულის განმავლობაში. პროცესორების მთლიანმა მიწოდებამ განიცადა ყველაზე დიდი ვარდნა 1984 წლიდან.
ეს არის მტკივნეული გადახვევა პანდემიის ჩაკეტვის შემდეგ, როდესაც სახლიდან მუშაობის ტენდენციამ გამოიწვია მოთხოვნა კომპიუტერებზე და სხვა მოწყობილობებზე. ჩიპების მწარმოებლები ჩქარობდნენ შეკვეთების სიმრავლეს შეენარჩუნებინათ და მიწოდების ჯაჭვის პრობლემამ კლიენტები კიდევ უფრო სასოწარკვეთილებას გახადა. ელექტრონული მოწყობილობების მწარმოებლები მზად იყვნენ იყიდონ ჩიპები ნებისმიერ ფასად.
ახლა მომხმარებლები ამცირებენ მსხვილი ბილეთების შესყიდვებს და ჩიპების მყიდველები მისდევენ. ამით შეიქმნა ის, რასაც ინდუსტრია უწოდებს "ინვენტარის კორექტირებას". ბოლო ასეთი ვარდნა იყო 2019 წელს და ისინი ჩვეულებრივ დიდხანს არ გრძელდება.
მაგრამ, სავარაუდოდ, ეს განსაკუთრებით გამოხატული იქნება გლობალური ეკონომიკის შესუსტების გამო. თუ ინვენტარის კორექტირება მოხდება იმავდროულად, როდესაც ეკონომიკა რეცესიაში ჩავარდება, ინდუსტრია ვერ მიიღებს იმ სწრაფ აღდგენას, რაც დაინახა ბოლო ვარდნის შემდეგ.
”ეს იქნება ცუდი ვარდნა,” - თქვა გას რიჩარდმა, Northland Securities-ის ანალიტიკოსმა.
კრისტოფერ დენილი, Citigroup Inc.-ის ანალიტიკოსი, მოელის, რომ ინდუსტრიის ვარდნა ყველაზე უარესი იქნება მინიმუმ ათწლეულში და შესაძლოა ორი. ყველა კომპანია და ჩიპების ყველა კატეგორია სავარაუდოდ დაზარალდება, თქვა მან.
ერთი უჩვეულო ფაქტორი ამჯერად არის მთავრობების ფართო ბიძგი ახალი ქარხნებისა და აღჭურვილობის სუბსიდირებისკენ, აშშ-დან და ევროპიდან ჩინეთამდე და იაპონიამდე. კომპანიები, როგორიცაა Intel Corp. ლობირებდნენ ჩიპების კანონმდებლობის მიღებას და ამტკიცებდნენ, რომ აშშ აზიურ მწარმოებლებთან უფრო კონკურენტუნარიანი უნდა ყოფილიყო. ახლა ისინი მზად არიან დაიწყონ ახალი სიმძლავრის დამატება არასტაბილური მოთხოვნის დროს.
ჩიპური აღჭურვილობის ინდუსტრიის ასოციაციის SEMI-ს თანახმად, ფართომასშტაბიანი ქარხნების 24 ახალი სამშენებლო პროექტი, რომლებიც ცნობილია როგორც fabs, 2022 წელს დაიწყება. ეს ბევრად აღემატება საშუალო 20-ს, რომელსაც SEMI ადევნებდა თვალყურს 2014 წლიდან. აღჭურვილობაზე ჯამური დანახარჯები მიაღწევს $117.5 მილიარდს 2022 წელს, რაც 15%-ით მეტია წინა ინდუსტრიის რეკორდთან შედარებით, რომელიც იყო 2021 წელს. მომავალ წელს ეს ხარჯები გაიზრდება $120.8 მილიარდამდე. SEMI პროგნოზირებს.
”ეს იყო კონკურენცია კომპანიებს შორის”, - თქვა რიჩარდმა. „ახლა ეს არის კონკურენცია ქვეყნებს შორის სტრატეგიული მნიშვნელობის გამო. არის რბოლა ჩინეთსა და აშშ-ს შორის.”
ჩიპების წარმოების ბიზნესი სულ უფრო დაუცველი ხდება მასიური წინასწარი ხარჯების გამო. მცენარეები, რომელთა ფასი 20 მილიარდ დოლარამდეა, საჭიროებს 24 საათის განმავლობაში ფუნქციონირებას, რათა დაბრუნდნენ რამდენიმე წელიწადში, სანამ ისინი მოძველდებიან. ამ ტიპის ინვესტიციების განსახორციელებლად საჭირო მასშტაბმა შეამცირა წამყვანი ტექნოლოგიის მქონე კომპანიების რაოდენობა ხუთზე ნაკლებამდე. და მხოლოდ სამი, Samsung Electronics Co., Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. და Intel, წარმოების უმრავლესობას შეადგენს.
ამ კომპანიებმა თავიანთი დომინირება დაამყარეს ინდუსტრიის ეკონომიკის უკეთ გაცნობიერებით, ვიდრე მათი კონკურენტები. მათ დაამატეს საწარმოო ხაზები საჭირო დროს და გახადეს მათი მიწოდების ჯაჭვები რაც შეიძლება ეფექტური.
მაგრამ შეერთებულ შტატებსა და ევროპაში ჩიპების წარმოების გაზრდისკენ სწრაფვამ, რაც აზიური წარმოების ალტერნატივას წარმოადგენს, შეიძლება ხელი შეუშალოს ეფექტურობისკენ მიმავალ გზას.
ინდუსტრია „ეფექტურად აშენებს მიწოდების დუბლიკატებს აშშ-სა და ევროპაში“, თქვა Fitch Ratings-ის ანალიტიკოსმა ჯეისონ პომპეიმ. ”ეს გადასვლა გამოიწვევს შემოსავლების და ფულადი ნაკადების არასტაბილურობის ხანმოკლე პერიოდებს, განსაკუთრებით იმ მზარდ ეფექტურობასთან შედარებით, რომელსაც ინდუსტრია სარგებლობდა ბოლო ათწლეულების განმავლობაში.”
უახლოეს პერსპექტივაში, რისკი არის "გადაჭარბებული ინვესტიცია წარმოების სიმძლავრეში, რომელიც ეკონომიკურ ვარდნამდე მიდის", - თქვა მან.
ჩიპმწარმოებლები გრძელვადიან პერსპექტივაში აგრძელებენ მოთხოვნას. აღმასრულებლები ჯერ კიდევ ელიან, რომ ინდუსტრია ათწლეულის ბოლოსთვის მთლიან შემოსავალს $1 ტრილიონს მიაღწევს. ეს ნიშნავს, რომ მათი მასიური ქარხნის აშენება შეიძლება ღირდეს.
და ბოლოს, არავინ იცის, რა მოხდება, თქვა ბერნშტეინის რასგონმა. ეს არის ჩიპების ინდუსტრიის ისტორია.
”ყველა ნამდვილად ცუდად არის მოთხოვნის პროგნოზირებაში,” - თქვა მან. ”ისინი ზედმეტად აყვავებულები არიან, შემდეგ კი ზედმეტად დამთხვევები.”
(განახლებები უახლესი ჩინური ჩიპის გამომავალი მონაცემებით მეოთხე აბზაცში)
მსგავსი ისტორიები ხელმისაწვდომია საიტზე bloomberg.com
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/chipmakers-pandemic-boom-turns-bust-020504722.html