Comcast-სა და Charter-ს შესაძლოა ახალი აქცენტი დასჭირდეს, რადგან ფართოზოლოვანი ზრდა შეჩერებულია

Comcast მდე ქარტიისაშშ-ის ორ უმსხვილეს საკაბელო კომპანიას, აქვს ფართოზოლოვანი ზრდის პრობლემა.

როდესაც ათობით მილიონმა ამერიკელმა გააუქმა საკაბელო ტელევიზიის ხელმოწერა გასული ათწლეულის განმავლობაში, საკაბელო ინდუსტრია ფოკუსირებული იყო ფართოზოლოვანი ინტერნეტის გაყიდვის უფრო მომგებიან ბიზნესზე.

ახლა აშშ-ს ოჯახების რიცხვი, რომლებიც იხდიან Comcast-სა და Charter-ს მაღალსიჩქარიანი ინტერნეტისთვის, პირველად იკლებს, ორივე კომპანია აცხადებს, რომ მეორე კვარტალში საცხოვრებლის ფართოზოლოვანი ქსელი შემცირდა. Comcast წააგო 10,000 მუდმივი მომხმარებელი და აღნიშნა, რომ ივლისში კიდევ 30,000-ით შემცირდა. ქარტია დაეცა 42,000.

Comcast-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა ბრაიან რობერტსმა და ქარტიის კოლეგამ ტომ რატლეჯმა დაადანაშაულეს მაკროეკონომიკური ტენდენციები და პანდემიის დროს ნორმალურზე ძლიერი მიღწევები დანაკარგების მთავარ მიზეზად. Comcast-მა კონკრეტულად მიუთითა ნაკლები ხალხის მოძრაობაზე, როგორც ქვედა კავშირების მთავარ მიზეზად.

"იყო დრამატული შენელება მოძრაობებში ჩვენს კვალზე", - თქვა რობერტსმა Comcast-ის მოგების კონფერენციაზე გასულ თვეში. პანდემიის პირველ წელს მან აღნიშნა, რომ კომპანიამ დაამატა თითქმის 50%-ით მეტი მომხმარებელი, ვიდრე მისი წინა საშუალო წლიური ზრდა.

ფართოზოლოვანი ქსელის ზრდის სერიის უეცარი შეწყვეტა არის მთავარი შეშფოთება ინვესტორებისთვის Comcast-სა და Charter-ში, რომლებიც ვაჭრობენ ორწლიან დაბალ დონეზე. Comcast-ის აქციები დღემდე დაახლოებით 25%-ით არის შემცირებული, ხოლო Charter-ი დაახლოებით 33%-ით.

და მიუხედავად იმისა, რომ პანდემია და მაკროეკონომიკური ტენდენციები დროთა განმავლობაში შეიძლება შემსუბუქდეს, რობერტსმა ასევე აღიარა, რომ შემოსავალში ფართოზოლოვანი დაცემის კიდევ ერთი მიზეზია: ახალი კონკურენცია.

ათწლეულების განმავლობაში, საკაბელო კომპანიებს ჰქონდათ მცირე კონკურენცია ქვეყნის ბევრ რეგიონში მაღალსიჩქარიანი ინტერნეტისთვის.

შემდეგ დაახლოებით სამი წლის წინ, T-Mobile გამოუშვა თავისი ფიქსირებული უკაბელო პროდუქტი, 5G მაღალსიჩქარიანი ფართოზოლოვანი პროდუქტი რომელიც ფუნქციონირებს როგორც საკაბელო ფართოზოლოვანი ალტერნატივა. აპრილის მდგომარეობით T-Mobile მაღალსიჩქარიანი ინტერნეტი ხელმისაწვდომია 40 მილიონზე მეტი ოჯახი მთელი ქვეყნის მასშტაბით. Verizon განაცხადა, რომ ამ წლის დასაწყისში იგი გეგმავს ჰქონდეს 4 მილიონიდან 5 მილიონამდე ფიქსირებული უკაბელო მომხმარებელს 2025 წლის ბოლომდე.

მარტში რობერტსი თანამდებობიდან გაათავისუფლეს ფიქსირებული უკაბელო როგორც "არასრულფასოვანი პროდუქტი". T-Mobile დაჰპირდა, რომ ნახევარი ქვეყანა მიიღებს სიჩქარეს წამში მინიმუმ 100 მეგაბიტი 2024 წლის ბოლომდე.. სტანდარტული საკაბელო (და ბოჭკოვანი) ფართოზოლოვანი ჩვეულებრივ შეუძლია დაახლოებით ორჯერ უფრო სწრაფი სიჩქარის მიწოდება. უფრო მეტიც, ფიქსირებული უკაბელო ინტერნეტი შეზღუდულია 5G საეთერო ტალღების გადატვირთულობით. კაბელს, რომელიც მავთულხლართებს პირდაპირ სახლამდე მიჰყავს, ასეთი შეზღუდვა არ აქვს.

”ჩვენ ადრე ვნახეთ დაბალი ფასი, დაბალი სიჩქარის შეთავაზებები. და გრძელვადიან პერსპექტივაში, მე არ ვიცი, რამდენად სიცოცხლისუნარიანია ტექნოლოგია“, - თქვა რობერტსმა Morgan Stanley Technology, Media & Telecom კონფერენცია.

T-Mobile ყოველთვიურად 50 აშშ დოლარს იხდის ფიქსირებული უკაბელო სერვისისთვის. ახალი ქუჩის კვლევა სავარაუდო საშუალო თვიური საკაბელო ფართოზოლოვანი შემოსავალი ერთ გამოყენებაზე არის თითქმის $70 და სავარაუდოდ გაიზრდება $75-ზე მეტი 2025 წლისთვის.

ისევე როგორც T-Mobile გაიზარდა უკაბელო ინდუსტრიაში დაბალი ფასების შეთავაზებით, როგორც ჩანს, იგივეს აკეთებს საკაბელოზე. მეორე კვარტალში T-Mobile-მა დაამატა 560,000 ახალი ფიქსირებული უკაბელო მომხმარებელი, რადგან Comcast-მა და Charter-მა დაკარგეს ფართოზოლოვანი აბონენტები. განაცხადა T-Mobile-მა ნახევარზე მეტი მისმა ახალმა მომხმარებლებმა კაბელიდან გადაერთეს.

„მოთხოვნილება აგრძელებს გარეუბნის კაბელის უკმაყოფილო მომხმარებლების ზრდას, მცირე ბაზრებსა და სოფლად არამომსახურებულ მომხმარებლებზე“, - თქვა T-Mobile-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა მაიკ სივერტმა კომპანიის მოგების კონფერენციის დროს. ამის შესახებ T-Mobile-მაც აღნიშნა Ookla-ს ქვეყნის მასშტაბით სიჩქარის ტესტის შედეგები ივლისში, რომელმაც აჩვენა, რომ მისმა 5G ქსელმა (187.33 Mpbs) საშუალო სიჩქარით გადალახა Comcast და Charter ფართოზოლოვანი (შესაბამისად 184.08 და 183.74).

რობერტსი ამტკიცებდა, რომ მომხმარებლები წყვეტენ Comcast-ს ნებისმიერი ფიქსირებული სერვისისთვის, ამტკიცებენ, რომ T-Mobile-ის ზრდა დაფუძნებულია ახალ მომხმარებლებზე.

„ჩვენ ვერ ვხედავთ, რომ ფიქსირებული უკაბელო ქსელი რაიმე შესამჩნევ გავლენას მოახდენს ჩვენს შეფერხებაზე“, - თქვა რობერტსმა Comcast-ის შემოსავლების კონფერენციაზე 28 ივლისს.

მიუხედავად ამისა, თუ ფიქსირებული უკაბელო განაგრძობს საკაბელო ფართოზოლოვანი ზრდას, Comcast-მა და Charter-მა უნდა დაარწმუნონ ინვესტორები, რომ არსებობს კიდევ ერთი მიზეზი, რომ ფული ჩადონ საკაბელოში, თქვა კრის მარანგიმ, Gabelli Funds-ის პორტფელის მენეჯერმა.

”არ არსებობს აშკარა კატალიზატორი”, - თქვა მარანგიმ. ”თქვენ ალბათ არ აპირებთ განახლებულ ფართოზოლოვანი ზრდას მომდევნო ექვსი თვის განმავლობაში.”

Gabelli Funds-ის მფლობელია ქარტია, Comcast, Verizon და T-Mobile.

საკაბელო აქციონერებს შორის შიში არ არის მხოლოდ ის, რომ Comcast და Charter შეიძლება იმყოფებოდნენ ეპოქის ბოლოს, სადაც საქმე ფართოზოლოვანი ქსელის ზრდას ეხება. ისიც, რომ ახალი კონკურენცია გამოიწვევს დაბალ ფასებს. სარეკლამო ფასებისა და შეფერხებული ზრდის კომბინაციამ შესაძლოა გადააქციოს ფართოზოლოვანი ქსელი ისეთ რამედ, რაც უფრო ჰგავს უკაბელო ბიზნესს, რომელიც წლების განმავლობაში აფერხებდა ფასების ომებს და დაბალი მოგების ზღვარს.

ნაადრევია იმის თქმა, წაართმევს თუ არა ფიქსირებული უსადენო ბაზრის წილს საკაბელო კომპანიებს მომავალ წლებში, თუ გადატვირთული პრობლემები აიძულებს უკაბელო პროვაიდერებს შეზღუდონ მომხმარებლების რაოდენობა, თქვა კრეიგ მოფეტმა, ტელეკომის ანალიტიკოსმა MoffettNathanson-ში. მოფეტმა აღნიშნა, რომ ფიქსირებული უკაბელო იყენებს ბევრად მეტ მონაცემს, ვიდრე მობილური უკაბელო, მაგრამ მხოლოდ 20%-ით მეტ შემოსავალს გამოიმუშავებს მიმდინარე ფასების მიხედვით.

”დრო გვიჩვენებს, არის თუ არა ეს მიგრაცია ფიქსირებულ უსადენოზე მხოლოდ დროებითი შესაძლებლობა”, - თქვა მოფეტმა.

შესაძლებელია, რომ ფიქსირებულ უკაბელოს უბრალოდ აქვს „მომენტი“ და მომხმარებლებმა დროთა განმავლობაში უარს იტყვიან სერვისზე, როგორც ძალიან არასანდო ან სიჩქარის ნაკლებობას, თქვა უოლტ პიეკიკმა, LightShed Partners-ის ანალიტიკოსმა.

”ახლა, როგორც ჩანს, მუშაობს. ისინი იღებენ საკაბელო მომხმარებლებს, ”- თქვა პიეკიკმა. ”ჩვენ ვნახავთ, იქნება თუ არა ეს მდგრადი ორი ან სამი მეოთხედის შემდეგ.”

Cable-ის ტექნოლოგიურმა უპირატესობებმა შეიძლება დააბრუნოს ინვესტორების განწყობა Comcast-ისა და Charter-ის მიმართ, თუ უკაბელო ფიქსირებული ზრდა შემცირდება.

„მიუხედავად იმისა, რომ შენელების ნარატივი აკავშირებს მზარდი კონკურენციის წინ, არ არის კარგი განწყობილება, ჩვენ გვჯერა, რომ საკაბელო ქსელის უპირატესობა მისი ნაკვალევის უმეტესი ნაწილის მასშტაბით გამოიწვევს ქვეგანვითარებას“, - წერს JP Morgan-ის ანალიტიკოსი ფილიპ კუსიკი კლიენტებისთვის მიწერილ შენიშვნაში.

როდესაც ტელევიზორი იკლებს და ფართოზოლოვანი ქსელის ზრდა შენელდება, საკაბელო შემდეგი თავი იქნება უსადენო, იწინასწარმეტყველა მოფეტმა.

Wireless გახდა საკაბელო ახალი ზრდის ისტორია, როგორც Comcast-მა და Charter-მა გამოიყენეს საერთო ქსელის შეთანხმება Verizon-თან საკუთარი მობილური სერვისების გასაძლიერებლად. Comcast-ის უსადენო შემოსავალი გაიზარდა 30%-ით ყოველწლიურად მეორე კვარტალში და 80%-ზე მეტი ორი წლის წინანდელთან შედარებით. Charter-ის უკაბელო კვარტალური გაყიდვები 40%-ით გაიზარდა წინა წელთან შედარებით; ორი წლის წინ კომპანიას უკაბელო შემოსავალიც კი არ გამოუვიდა, რადგან ბიზნესი ძალიან ახალი იყო.

Comcast-მა და Charter-მა უნდა გაუზიარონ უკაბელო Verizon-ს მათი ქსელის შეთანხმების კონსტრუქციების მიხედვით, რაც ამცირებს მინდვრებს. კარგად მართულ მობილურ ვირტუალურ ქსელის ოპერატორს ჯერ კიდევ აქვს მხოლოდ 10%-იანი ზღვრები, თქვა მოფეტმა. მაგრამ ეს შეიძლება გაიზარდოს დროთა განმავლობაში, თქვა მან.

„უკაბელო ინტერნეტი შეიძლება არ იყოს უკეთესი ბიზნესი, ვიდრე ფართოზოლოვანი, მაგრამ ეს ბევრად უფრო დიდი ბიზნესია“, - თქვა მოფეტმა.

ქარტიის მთავარი ფინანსური დირექტორი კრის უინფრი განაცხადა კომპანიის მეორე კვარტლის მოგების კონფერენციაზე რომ საკაბელო უკაბელო ქსელის პოტენციალი არ არის შეფასებული.

იმის გათვალისწინებით, რომ უკაბელო კომპანიების სწრაფვა ფართოზოლოვანი ქსელისკენ, საკაბელო კომპანიების მიერ მობილურ სერვისზე გადაადგილებასთან ერთად, ზოგი ფიქრობს, რომ გარდაუვალია ორი ინდუსტრიის შერწყმა.

"უბრალოდ აზრი არ აქვს, რომ არ მოხდეს, მხოლოდ ოპერაციული სინერგიებიდან, კაპიტალის განაწილების სინერგიებიდან, ბრენდინგის სინერგიების თვალსაზრისით," Altice-ის აღმასრულებელი დირექტორი დექსტერ გოეი. განუცხადა CNBC გასულ წელს. Altice არის მეოთხე უდიდესი აშშ საკაბელო პროვაიდერი Comcast-ის, Charter-ისა და Cox-ის შემდეგ.

რაც უფრო მეტი სერვისი აქვთ მომხმარებელს ერთი და იმავე პროვაიდერისგან, მით ნაკლებია მათი წასვლის ალბათობა, თქვა გოიმ.

Comcast-ის ან Charter-ის შერწყმა T-Mobile-თან, Verizon-თან და AT & T არარეალურია, თუ გავითვალისწინებთ აშშ-ს მარეგულირებელი პოზიციის საბაზრო ძალაუფლებას, თქვა მოფეტმა. მიუხედავად ამისა, პრეზიდენტის სხვადასხვა ადმინისტრაციას შეიძლება ჰქონდეს განსხვავებული შეხედულებები იმის შესახებ, თუ რა არის მისაღები. მაგალითად, Sprint-მა და T-Mobile-მა შეძლეს გაერთიანდნენ ტრამპის ადმინისტრაციის პირობებში წლების შემდეგ, როდესაც ხელისუფლების წარმომადგენლებმა უთხრეს, რომ არც კი შეწუხდნენ.

"არასოდეს თქვა არასოდეს, არა?" თქვა გოიმ. ”სტრატეგიული ტრანზაქციები, სადაც თქვენ გაქვთ სხვადასხვა სერვისები, მე არ მესმის, რატომ არ უნდა იყოს ეს დაშვებული ანტიმონოპოლიური განყოფილების მიერ.”

თუ უკაბელო კაბელის შერწყმა არ არის ბარათში, არსებობს სხვა პოტენციური გზები, რომლებიც ხელს შეუწყობს ინვესტორების ინტერესის განახლებას.

რეგიონალური საკაბელო ოპერატორი WideOpenWest მდე მოულოდნელი ბმულიAltice USA-ს საკუთრებაში არსებული აქტივი, ორივე აწარმოებს მოლაპარაკებებს პოტენციურ მყიდველებთან, როგორც ამ საკითხში კარგად იცნობს. ტრანზაქციამ შეიძლება გააუქმოს საკაბელო აქციების საჯარო ვაჭრობა, კომპანიებზე შეფასების მრავალჯერადი გადატვირთვის გზით, თქვა Gabelli's Marangi-მა.

Charter-ს ან Comcast-ს ასევე შეუძლიათ შეიძინონ არასაკაბელო აქტივი, რათა მათ კომპანიებში განახლებული ინვესტორები აღფრთოვანებულიყვნენ.

„ეს მენეჯმენტი 101; როდესაც კომპანიები მიდიან ყოფილ ზრდაზე, ისინი ეძებენ M&A-ს“, - თქვა Piecyk-მა LightShed Partners-იდან.

ასევე შესაძლებელია, რომ ინვესტორებმა გარე შენაძენი განიხილონ, როგორც ყურადღების გაფანტვა და არა ახალი შესაძლებლობა. აქციონერები, სავარაუდოდ, წინააღმდეგობას გაუწევენ მედია აქტივების გარიგებებს, როგორიცაა Comcast-ის წარსული შესყიდვები Sky-სა და NBCUniversal-ზე, თქვა მოფეტმა.

გამჟღავნება: Comcast არის NBCUniversal-ის დედა კომპანია, რომელიც ფლობს CNBC-ს.

უყურეთ: Comcast აცნობებს ბრტყელ ფართოზოლოვანი აბონენტებს