საფონდო ბირჟის კვლავ ვარდნასთან ერთად, გარიგებაზე ნადირობის დროა. კომპანიები, რომლებიც ყიდულობენ თავიანთ აქციებს, უკეთესად დარწმუნდნენ, რომ ისინი არ ყრიან კარგ ფულს ცუდის შემდეგ.
მაგრამ არასწორ დროს აქციების უკან ყიდვა შეიძლება მტკივნეული იყოს.
სამიზნე
(TGT), მაგალითად, როგორც ჩანს, აქვს იყიდა 8.9 მილიონი აქცია საშუალო ფასი $225. აქცია ახლა ვაჭრობს $152-მდე - თითქმის მესამედზე ნაკლები - მას შემდეგ, რაც კომპანიამ გასცა ორი მოგება გაფრთხილება ბოლო კვირებში, რამაც გამოიწვია არარეალიზებული ზარალი დაახლოებით $650 მილიონი.
მიუხედავად დროის რისკებისა, შესყიდვები პოპულარულია როგორც ინვესტორებში, ასევე აღმასრულებელ პირებში. მთავარ ფინანსურ ოფიცრებს მოსწონთ ისინი, რადგან ეს არის აქციონერებისთვის ნაღდი ფულის დაბრუნების საშუალება, ხოლო პაუზის მოქნილობა, რაც არ მოჰყვება დივიდენდებს, რომლებიც გადახდილია ყოველ კვარტალში და ჩვეულებრივ ითვლება წმინდად. ინვესტორებისთვის, ყიდვა ამცირებს აქციების რაოდენობას, რაც ნიშნავს, რომ ისინი იღებენ მოგების დიდ ნაწილს თითოეული აქციისთვის, რომელსაც ფლობენ. მათ ასევე მოსწონთ ისინი, რადგან, დივიდენდებთან ერთად, ისინი ხელს უწყობენ აქციების ცვალებადობის შემცირებას, აღნიშნავს Evercore ISI სტრატეგი ჯულიან ემანუელი, რომელიც აღნიშნავს, რომ „2022 წელი ერთ-ერთია იმ წლებიდან, სადაც ინვესტორებს უხდიან ფოკუსირებას კაპიტალის დაბრუნებაზე და არა დაბრუნებაზე. კაპიტალი. ”
ფინანსური კრიზისის შემდგომი პერიოდის უმეტესი პერიოდის განმავლობაში კომპანიები ისესხავდნენ ფულს აქციების დასაბრუნებლად, ისარგებლეს ულტრა დაბალი საპროცენტო განაკვეთებით და აქციები ბაზრიდან ამოეღოთ. თუმცა, ახლა განაკვეთები იზრდება - სახაზინო ორწლიანი სარგებელი 2007 წლის შემდეგ უმაღლეს დონეზეა - და აქციების დასაბრუნებლად სესხის აღება ნაკლებად აზრიანია.
ამან ხელი არ შეუშალა კომპანიებს თავიანთი აქციების უკან შესყიდვაში. სესხის აღების ნაცვლად, ისინი ამისთვის იყენებენ ხელთ არსებულ ფულს. Barclays-ის სტრატეგი მანეშ დეშპანდე აფასებს კორპორატიული ფულადი სახსრების დაწვას კვარტალში დაახლოებით 70 მილიარდ დოლარად, თანხის უმეტესი ნაწილი კი ყიდვისას იხარჯება. ჭარბი ნაღდი ფული, იმავდროულად, დაეცა დაახლოებით 300 მილიარდ დოლარამდე 500 მილიარდი დოლარიდან, ყველაზე დიდი ვარდნა მოდის ინდუსტრიებში, სამომხმარებლო დისკრეციულ აქციებზე და Fanmags-ში:
მეტა პლატფორმები
(META),
Amazon.com
(AMZN),
რადგან მისი წარმდგენი კომპანია The Agency
(NFLX),
microsoft
(MSFT),
Apple
(AAPL) და
ანბანი
(GOOGL). თუ ბაზარი იპოვის იატაკს, ეს იქნება კარგად დახარჯული ფული. მაგრამ ეს ნაღდი ფული გამოგადგებათ, თუ აშშ ჩავარდებოდა რეცესიაში, რაც ძლიერად დააზარალებს ფულად ნაკადს.
”ჩვენ ვხვდებით ჭარბი ნაღდი ფულის შემცირებას… ხოლო შესყიდვების გაზრდა, გასაკვირია, რადგან კომპანიებს ერთი შეხედვით არ აწუხებთ ეკონომიკური არასტაბილურობა ან ფინანსური პირობების გამკაცრება”, - წერს დეშპანდე. „თუ ფულადი სახსრების ამოღების ტემპი გაგრძელდება, ეს ნიშნავს, რომ გამკაცრებული ფინანსური პირობები კიდევ უფრო საპირისპირო იქნება, ვიდრე ადრე ვივარაუდეთ“.
მისი რჩევა: ფოკუსირება მოახდინეთ კომპანიებზე, რომლებსაც არ სჭირდებათ ზედმეტი ფულის დახარჯვა, რათა დააბრუნონ იგი აქციონერებისთვის, ხოლო ფრთხილად იყავით მათზე, ვინც ძალიან სწრაფად წვავს მას. ამისათვის მან დააპროექტა ბოლო ორი კვარტლის ღირებულების ნაღდი ფულის შემცირება 2022 წლის დანარჩენი პერიოდის განმავლობაში და შემდეგ გამოითვალა კომპანიის პროგნოზირებული ფულადი სახსრების თანაფარდობა აქტივებთან.
მათ შორის, რომლებიც მიმზიდველად გამოიყურება ამ ვარჯიშის შემდეგ:
Las Vegas Sands
(LVS), რომელიც ზის ნაღდი ფულის გროვაზე მისი ვეგასის ქონების გაყიდვის შემდეგ; სამრეწველო კომპანია
Emerson Electric
(EMR); სასუქის კომპანია
CF Industries Holdings
(CF); და
ვეტექსის ფარმაკოლოგია
(VRTX), რომელიც იყო არჩევანი ამ სივრცეში იანვარში. Las Vegas Sands და Emerson დაეცა 11% და 6.3% შესაბამისად, 2022 წელს, ხოლო CF გაიზარდა 25% და Vertex არის 16%.
ნაღდი ფულის დამწვრობა მოიცავს საკრედიტო ანგარიშგების კომპანიას
Equifax
(EFX), რომელიც წელს 37%-ით დაეცა;
მარტინ მარიეტას მასალები
(MLM), რომელიც შემცირდა 27%-ით; ენერგო ინფრასტრუქტურის კომპანია
კვანტის სერვისები
(PWR), რომელმაც 8.8% მოიმატა; და შინაარსის მიწოდების კომპანია
Akamai ტექნოლოგიები
(AKAM), რომელიც 17%-ით დაეცა.
ზოგჯერ ნაღდი ფული ნამდვილად არის მეფე.
დაწერეთ ბენ ლევისონი ზე [ელ.ფოსტით დაცულია]