კომპანიები ამცირებენ დივიდენდებს, რადგან აღმასრულებლები ცვლიან ხარჯებს

(ბლუმბერგი) - შემოსავლების შემცირებისა და დიდი ვალის ტვირთის წინაშე, კომპანიები ამცირებენ დივიდენდების გადახდებს აქციონერებისთვის, რათა გააუმჯობესონ მათი ბალანსი.

ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან

Intel Corp.-მა, კომპიუტერული პროცესორების მსოფლიოში უმსხვილესმა მწარმოებელმა, ამ კვირაში შეამცირა დივიდენდის გადახდა ბოლო 16 წლის განმავლობაში ყველაზე დაბალ დონეზე, რათა შეინარჩუნოს ნაღდი ფული და დაეხმაროს ბიზნესის შემობრუნებას. Hanesbrands Inc.-მა, ტანსაცმლის საუკუნოვანმა მწარმოებელმა, ამ თვის დასაწყისში გააუქმა კვარტალური დივიდენდი, რომელიც მან თითქმის ათი წლის წინ დაიწყო. VF Corp.-მა, რომელიც ფლობს Vans-ს, The North Face-ს და სხვა ბრენდებს, ასევე შეამცირა დივიდენდი ბოლო კვირებში, რადგან იგი მუშაობს ვალის ტვირთის შესამცირებლად.

„მე და საბჭომ მსუბუქად არ მივიღეთ ეს გადაწყვეტილება“, განაცხადა ოთხშაბათს Intel-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა პეტ გელსინგერმა.

უფრო მეტი კომპანია შეიძლება მოჰყვეს შემოსავლების შენელებას და შემდგომში უფრო მაღალ ბერკეტს. აღმასრულებლები იძულებულნი გახდნენ გულდასმით მართონ როგორც ხარჯები, ასევე დავალიანება, რათა შეენარჩუნებინათ ფულადი სახსრების თავისუფალი ნაკადი, რადგან ახალი კაპიტალი უფრო ძვირია ფედერალური სარეზერვო განაკვეთების ახალი რეჟიმის პირობებში.

განსაკუთრებით საცალო მოვაჭრეებს აწყდებიან მოგების კლება, რადგან მუდმივი ინფლაცია ასევე ამცირებს მომხმარებელთა დახარჯვის სურვილს.

Bloomberg-ის მიერ შედგენილი მონაცემების მიხედვით, მიმდინარე წელს, აშშ-ს დოუ ჯონსის მთლიანი საფონდო ბირჟის ინდექსში 17-მა კომპანიამ შეამცირა დივიდენდები. მიუხედავად ამისა, ეს არ არის გადაწყვეტილება, რომელსაც აღმასრულებლები ადვილად იღებენ, რადგან ამან შეიძლება შეაშინოს ინვესტორები და დაარღვიოს კომპანიების აქციების ფასი.

Intel-მა მიუთითა ბოლო განცხადებაზე და მისი შემოსავლის გამოქვეყნებაზე და უარი თქვა დამატებითი კომენტარის გაკეთებაზე. VF და Hanesbrands-მა უარი განაცხადეს კომენტარის გაკეთებაზე.

ზღვრის დაკარგვა

Intel, ოდესღაც ჩიპების ინდუსტრიის ლიდერი, ებრძვის პერსონალური კომპიუტერების გაყიდვების შემცირებას, რაც ქმნის მისი შემოსავლების დიდ ნაწილს. სარეიტინგო ფირმებმა Moody's Investors Service, S&P Global Ratings და Fitch Ratings ყველამ შეამცირეს Intel-ის ვალი.

ამბავი გრძელდება

Moody's-ის ანალიტიკოსებმა განაცხადეს, რომ IT ხარჯების შენელება და ბაზრის წილის მუდმივი ზარალი სავარაუდოდ ზეწოლას მოახდენს კომპანიის მომგებიანობისა და საკრედიტო მეტრიკაზე. დივიდენდების შემცირების გარდა, Intel ხსნის სამუშაო ადგილებს, ამცირებს მენეჯმენტის ხელფასს და ანელებს ხარჯებს ახალ ქარხნებზე, რათა დაზოგოს $10 მილიარდი 2025 წლის ბოლოსთვის.

მიუხედავად ამისა, Intel-ს აქვს 28 მილიარდ დოლარზე მეტი ნაღდი ფული, განაცხადა ამ კვირაში მთავარმა ფინანსურმა დირექტორმა დევიდ ზინსნერმა. მთლიანი დავალიანება დაახლოებით 50 მილიარდ დოლარს შეადგენს მას შემდეგ რაც კომპანიამ ამ თვის დასაწყისში 11 მილიარდი დოლარის ობლიგაციები გაყიდა.

უფრო ადვილია სესხის აღება

Hanesbrands-ში გაყიდვები მეოთხე კვარტალში 16%-ით დაეცა და 1.47 მილიარდ დოლარამდე შემცირდა სამომხმარებლო ხარჯების შენელებისა და საცალო ვაჭრობის შეკვეთების შემცირების გამო, განაცხადა კომპანიამ. ამან, დაფინანსების უფრო მაღალ ხარჯებთან და 1 წელს 2024 მილიარდ დოლარზე მეტი ვადის დაფარვასთან ერთად, კომპანიას დაუტოვა შეზღუდული ოფციები 471 წლისთვის 2022 მილიონი აშშ დოლარის ნეგატიური ფულადი ნაკადის ფონზე, წინა წლის 554 მილიონ დოლართან შედარებით.

კომპანიის ცნობით, დივიდენდის და სხვა დანაზოგის ზომების შემცირება გამოიწვევს დაახლოებით 500 მილიონი აშშ დოლარის მთლიან ოპერაციულ ფულად ნაკადს 2023 წელს.

წაიკითხეთ მეტი: ჰანესბრენდსი ყველაზე მეტად დაეცა დივიდენდის აღმოფხვრის შემდეგ

ამ თვეში Hanesbrands-მა მოახდინა დავალიანების რეფინანსირება, რომელიც მომავალ წელს დადგებოდა მაღალი სარგებელი ობლიგაციებით და ბერკეტიანი სესხებით. ორივე გარიგებაზე ფასები გამკაცრდა Hanesbrands-ის სასარგებლოდ, რაც მიუთითებს ინვესტორების ძლიერ მოთხოვნაზე.

ამ თვის დასაწყისში დივიდენდის ანაზღაურებამ, სავარაუდოდ, გამოიწვია Hanesbrands-ისთვის სესხის აღების დაბალი ხარჯები, თქვა ჯონ მაკკლეინმა, პორტფელის მენეჯერმა Brandywine Global Investment Management-ში, რომელიც ფლობს კომპანიასთან დაკავშირებულ ობლიგაციებსა და სესხებს. ”ეს იყო სწორი გზავნილი, რომელიც უნდა გაეგზავნა ბაზარზე, როგორც პერსპექტიულ მსესხებელს, რომელსაც სჭირდება გონივრული კაპიტალი,” - თქვა მან.

S&P-ის საკრედიტო ანალიტიკოსის, ამანდა ო'ნილის თქმით, რეფინანსირების გარიგებამ შეარბილა შეთანხმებები, რომლებიც დაკავშირებულია ბერკეტებთან, ხოლო დივიდენდის გადახდების შეზღუდვისა და ყიდვის შეზღუდვისას. „ისინი საკმაოდ შეზღუდულნი არიან კაპიტალის განაწილების თვალსაზრისით ამ შესწორების მიხედვით, რათა შეამსუბუქონ თავიანთი შეთანხმებები“, - თქვა ო'ნილმა. სარეიტინგო ფირმამ ცოტა ხნის წინ კომპანიის რეიტინგი ერთი პუნქტით BB-მდე შეამცირა უარყოფითი პერსპექტივით.

გასულ თვეში ჰანესბრანდსმა განაცხადა, რომ ფინანსური დირექტორი მაიკლ დასტუგუ ოჯახური მიზეზების გამო გადადგება. სკოტ ლუისი, მისი მთავარი ბუღალტერი და მაკონტროლებელი, მოვალეობის შემსრულებლის მოვალეობის შემსრულებელი იქნება, ხოლო ჰანსბრენდსი მუდმივ შემცვლელს ეძებს.

სიურპრიზის ხარჯი

S&P-ის თანახმად, VF-ზე დივიდენდის შემცირება არის ინვესტიციის დონის შენარჩუნების მცდელობის ნაწილი. კომპანიის შემოსავალი დაზარალდა ჩინეთში ფურგონების და Covid-19 ჩაკეტვის დაბალი გაყიდვების გამო.

VF მიზნად ისახავს ბერკეტის კოეფიციენტს 2.5-ჯერ მთლიან ვალთან მიმართებაში კორექტირებულ მოგებამდე პროცენტის, გადასახადის, ცვეთისა და ამორტიზაციის წინ, განაცხადა კომპანიამ ბოლო მოგების დროს. ეს ადარებს დაახლოებით 4.5-ჯერ ამ თვეში, კომპანიის თანახმად.

მისი ვალი ნაწილობრივ წარმოიშვა დიდი და პატარა ბრენდების „აგრესიული“ შეძენით, მათ შორის 2.1 მილიარდი დოლარის გარიგება ქუჩის ტანსაცმლის ბრენდისთვის Supreme 2020 წელს, თქვა მაიკ კამპელონე, ანალიტიკოსი Bloomberg Intelligence.

შემდეგ, კომპანია იძულებული გახდა აეღო კიდევ 1 მილიარდი დოლარის ვალი, რათა დაეფინანსებინა საგადასახადო ანგარიშსწორება, რომელიც დაკავშირებულია Timberland-ის შეძენასთან 2011 წელს. S&P-ის თანახმად, მითითებული სამიზნე 2.5-ია.

- ერიკ ლაუბის, ტომ კონტილიანოს და ოლივია როკემანის დახმარებით.

ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან

© Bloomberg LP