ბიზნეს მიმომხილველი ჯინ მარკსი გაბრაზებულია. ის გრძნობს, რომ სარისკო კაპიტალის ფირმა Sequoia Capital-მა სხვა 99.99999% ჩვენგანს ზიანი მიაყენა FTX-ში ინვესტიციით. მისი სიტყვებით, „სუპერ ჭკვიანმა ადამიანებმა მიიყვანა მილიონობით უეჭველი ადამიანი ფინანსურ ზარალში ან განადგურებაში“. სინამდვილეში, ეს არ არის სიმართლე.
თუ მარკს ზემოაღნიშნულში ეჭვი ეპარება, ის უნდა დაუკავშირდეს ინვესტორებთან ურთიერთობას Sequoia-ში მათ ერთ-ერთ ფონდში ინვესტირების შესახებ. მას ელვის დარტყმის უკეთესი შანსები ექნებოდა, ვიდრე მისი დაშვება. თუ ჩვენ უგულებელვყოფთ ზედმეტ რეგულაციას, რომელიც შეიძლება არსებობდეს როგორც ბარიერი, რათა მარკს გაუმჟღავნოს სეკვოიას უდაოდ „სუპერ ბაზრის ხალხი“, ჩვენ არ შეგვიძლია უგულებელვყოთ ინვესტიციის ხაზი. Sequoia-ს გვერდით არის გრძელი გზა, რომელსაც დიახ – 99.99999% ჩვენგანი – ვერასოდეს მივა წინ.
მარკსმა, ალბათ, იცის ზემოაღნიშნული, მაგრამ, როგორც ჩანს, ამბობს, რომ FTX-ში დიდი ინვესტიციით, Sequoia-მ სიცოცხლე მისცა ერთეულს, რომელზეც ძალიან ბევრმა დაკარგა ბევრი ფული. თუმცა იქაც კი, მარკსის მცდელობა, შეექმნა მსხვერპლი. როგორც ავტომობილების, რადიოების, ტელევიზიების, კომპიუტერებისა და ინტერნეტის შემთხვევაში, ნებისმიერი ინოვაციური ახალი ინდუსტრია ლოგიკურად იზიდავს უამრავ გაბედულ ინვესტიციას, რომელიც მიედინება კომპანიებში, რომლებიც მარცხდებიან შემთხვევების 90%-ზე მეტი. სეკვოია ამ სიმართლის მტკიცებულებაა.
იშვიათი "ნანახი" ამ საუკეთესო VC-სთან დაკავშირებით არის ძალიან ცოტა ინვესტიციები, რომლებიც უხვად გამოიღებს ნაყოფს. ბევრად უფრო გავრცელებული „უხილავი“ არის უამრავი ინვესტიცია, რომელიც სანახაობრივად და, როგორც წესი, ძალიან სწრაფად მარცხდება. სხვაგვარად რომ ვთქვათ, და Sequoia-ს ოდნავი შეურაცხყოფის გარეშე, ის ფაქტი, რომ ის დიდი ინვესტიცია იყო ჩადებული FTX-ში, ძალიან რეალური გაგებით იყო სიგნალი მცირე ინვესტორებისთვის, რომ ისინი გონივრული იქნებოდნენ, არ გამოეჩინათ თავი მას, როგორც მომხმარებელს. ეს ასე იყო არა იმიტომ, რომ Sequoia მიზნად ისახავს ფულის დაკარგვას, არამედ იმიტომ, რომ Sequoia-ს აქვს ფული დაკარგვა. ამ ორს შორის არის განსხვავება.
Sequoia-ს და სხვა Silicon Valley VC-ებს, ისევე როგორც როკფელერებს, ვანდერბილტსა და ფიპსს, რომლებიც დიდი ხნის წინ იყვნენ ველის პიონერი ინვესტორები, აქვთ საშუალება ინვესტირებას იდეებში, რომლებიც ხშირად უცნაურ და უცნაურ ყოფნის გამო, უმეტეს შემთხვევაში მარცხდება. მაგრამ როდესაც მათი ინვესტიციები წარმატებულია, მოგება უზარმაზარია. წარმოუდგენლად მაღალი რისკი, საოცრად მაღალი ჯილდო იშვიათ შემთხვევებში, რაც უფრო მეტს იხდის ყველა წარუმატებელ ინვესტიციაზე. მარკსი წუხს Sequoia-ს $200 მილიონი+ ზარალზე FTX-ში, მაგრამ ეს არის VC-ის ბიზნეს მოდელი. მადლობა ღმერთს, რომ ასეა. მეტი ამის შესახებ ცოტა ხანში.
ამ დროისთვის, სასარგებლოა მივმართოთ მარკსის სხვა მთავარ საკითხს, რომ Sequoia-მ და სხვებმა FTX-ში ინვესტიციებისას „იგნორირება გაუკეთეს ძირითად პრინციპებს და საღი აზრის“. ეს ნარატივი პოპულარული იყო FTX-ის აფეთქების შემდეგ, მათ შორის თავისუფალი ბაზრის მიდრეკილებებს შორის. არგუმენტი იყო ის, რომ FTX-ის დამფუძნებელი სემ ბანკმენ-ფრიდი იყო „წითელი დროშის“ განსახიერება მისი სატვირთო შორტებით, მისი ვიდეო თამაშებით Zoom ზარების დროს, მისი „ეფექტური ალტრუიზმით“ და სხვა „აშკარა“ გამაფრთხილებელი ნიშნებით. ასეთი შეხედულება გულისხმობს, რომ Sequoia მივიდა იქამდე, რომ მას აქვს 85 მილიარდი დოლარი მენეჯმენტის ქვეშ იმ ინვესტიციის პრინციპებისა და საღი აზრის არარსებობის შემთხვევაში, რასაც ჩვენგანი, ვინც თითქოსდა დავინახეთ SBF-ში, ვიცავთ. ასეთი შეხედულება გაცილებით ნაკლებად სერიოზულია, ვიდრე სერიოზულად, ისევე როგორც მოსაზრება, რომ Sequoia-ს პარტნიორებს არ აქვთ „წითელი დროშები“, რომლებსაც ისინი ეძებენ. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, Sequoia-ს კრიტიკა FTX-ში დიდი ინვესტიციის გამო, ცხადყოფს, რომ Sequoia-ს ბიზნესის ძირითადი გაუგებრობაა.
მარტივად რომ ვთქვათ, Sequoia-ს ინვესტორები ყოველდღე უყურებენ მძვინვარე „წითელი დროშებით“ სავსე ბიზნესებს. ეს არის ის ბიზნესი, რომელშიც ისინი არიან. მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენგან 99.99999%-ს კიდევ ერთხელ აქვს ფუფუნება ეძებოს "ლურჯი ჩიპები", რომლებიც დაკომპლექტებულია მსოფლიო დონის მენეჯერებით, ვენჩურული კაპიტალისტები ეძებენ უცნაურ ბურთებს, საკმარისად უგუნურები, რომ დაიჯერონ, რომ მათ შეუძლიათ იჩქარონ ყველაფერი. ახალი მომავალი აწმყოში. თარგმნილი მათთვის, ვისაც ეს სჭირდება, ისინი ეძებენ თითქმის გიჟურ და ზოგჯერ მართლაც გიჟურ პიროვნებებს, რომლებსაც სჯერათ, რომ შეუძლებელის მიღწევა შეუძლიათ დღევანდელი ლურჯი ჩიპების დარტყმით, რომელსაც ჩვენ მცირე ინვესტორები ვყიდულობთ და აკავებენ მათ. ასეთი პიროვნებები განასახიერებენ „წითელ დროშას“ და VC-ები მათ გარკვეულწილად უჭერენ მხარს, რადგან.
მარკსი ამტკიცებს, რომ „ჩვენ იმედგაცრუებულები ვართ მათი ქცევით“ და ის, რა თქმა უნდა, წერს ვენჩურული კაპიტალისტების შესახებ, როგორიც არის სეკვოიას დარბაზებში. მიმომხილველი ამას უკუღმა იღებს. Sequoia არის გმირი ამ ისტორიაში ზუსტად იმიტომ, რომ ის დებს ფულს ბიზნესის გასატარებლად, რაც მნიშვნელოვნად გააუმჯობესებს უხვი აწმყოს. ჩვენ გვჭირდება მეტი Sequoia ხარისხის VC, რომლებიც მზად არიან დაკარგონ ფული ხვალინდელი დღის განსხვავებულად. მარკსი რომ ვერ ხედავს ამ სიმართლეს, ადანაშაულებს მას და არა მათ, ვინც აკრიტიკებს.
წყარო: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2023/01/05/contra-its-critics-sequoia-capital-is-the-hero-of-the-sam-bankman-fried-ftx- ამბავი/