Costco-ს იაფი გაზის ფასები დიდი დარტყმაა

წლევანდელი ბენზინის მკვეთრად მაღალი გაყიდვები ასახავს უფრო მაღალ ფასებს და მოცულობას. კომპანია არის ერთ-ერთი უმსხვილესი ბენზინის გამყიდველი ქვეყანაში, დაახლოებით 17 მილიონი გალონით დღეში, ანუ აშშ-ს ბაზრის დაახლოებით 5%.

Costco-ს ბოლო მოგების კონფერენციაზე, 26 მაისს, რობერტ ნელსონმა, კომპანიის ინვესტორებთან ურთიერთობის ხელმძღვანელმა, თქვა, რომ Costco ხედავს პროცენტულ ზრდას "მოზარდობის პერიოდში დაბალ 20-იანებში" გაყიდულ გალონებში, ინდუსტრიის საშუალოდ 1% -მდე. 2%-იანი ზრდა.

საწყობის კლუბი გახდა ქვეყნის ერთ-ერთი ყველაზე წარმატებული საცალო ვაჭრობა მაღალი ხარისხის სასურსათო პროდუქტებზე და სხვა ძირითად პროდუქტებზე დაბალი ფასების გამო. ბენზინი ამ ღირებულების წინადადების ნაწილია.

 ნელსონმა თქვა, რომ Costco-ს მომხმარებლებს, რომლებიც წელიწადში 60 დოლარს იხდიან საბაზისო წევრობისთვის, შეუძლიათ დაზოგონ 1 დოლარამდე გალონი სადგურებთან შედარებით. ეს ალბათ უკიდურესი დანაზოგია ძვირადღირებული საცალო ვაჭრობის წინააღმდეგ. Barclays-ის ანალიტიკოსის კარენ შორტის მიერ აპრილის გამოკითხვამ 15 მეტროპოლიტენში აჩვენა, რომ Costco-ს გაზის დანაზოგი საშუალოდ 37 ცენტს შეადგენს გალონზე ქვეყნის მასშტაბით, სხვადასხვა მეტროს საშუალო მაჩვენებლების წინააღმდეგ.

გასულ ხუთშაბათს Union, NJ, Costco სადგურზე დანაზოგი ნაკლები იყო, გალონზე 16 ცენტი. Costco ყიდდა ჩვეულებრივ გაზს 4.839 დოლარად თითო გალონზე, 4.999 დოლარის წინააღმდეგ ადგილობრივ ბრენდირებულ სერვის სადგურებზე, როგორიცაა Valero და Sunoco.

„ბენზინი არის Costco-ს ლოიალობისა და ტრაფიკის ზრდის მნიშვნელოვანი, მაგრამ არა ერთადერთი მამოძრავებელი ძალა“, განუცხადა გრეგ მელიჩმა, Evercore ISI-ის საცალო ვაჭრობის ანალიტიკოსმა. Barron-ს ელ.წერილში. გაზი შეიძლება შეადგენდეს Costco-ს გაყიდვების 14%-ს ამ წელს, 9 ფისკალურთან შედარებით 2021%-დან.

კომპანიის აქციები, $463, ბოლო კვირების განმავლობაში სხვა საცალო ვაჭრობასთან ერთად ზეწოლის ქვეშ მოექცა, 24% -ით დაეცა აპრილის პიკიდან $612. მაგრამ აქციები ფლობს ერთ-ერთ ყველაზე მაღალ თანაფარდობას მსხვილ საცალო მოვაჭრეებს შორის, 38-ჯერ პროგნოზირებულ შემოსავალზე მის მიმდინარე ფისკალურ წელს, გაორმაგებულია სამიზნეზე (TGT) და

Walmart

(WMT).

მაღალი P/E კოეფიციენტი ასახავს Costco-ს გაყიდვების მუდმივ ძლიერ ზრდას, წევრობის მაღალ ლოიალობას და მის ბიზნესის ფართო არეალს ულტრა დაბალი ფასების გამო. კომპანიამ გაიტანა გოლი პანდემიის დროს, როდესაც მომხმარებლებმა შეაგროვეს აუცილებელი ნივთები და მან შეინარჩუნა ეს იმპულსი იმ წევრებთან, რომლებსაც ახლა სურთ დაზოგვა, რადგან ინფლაცია ამცირებს საყოფაცხოვრებო ბიუჯეტს.

"გაზი არის საბოლოო მაღალი მოცულობის ნივთი, რომელიც ძალიან სწრაფად ბრუნავს", - ამბობს Costco's Galanti. Barron-ს. „ყოველ 100 ადამიანზე, რომელიც ავსებს ავზს, დაახლოებით 50 შემოდის საყიდლებზე. ჩვენ ვაღიარებთ, რომ მათი უმეტესობა არ არის დამატებითი მაღაზიები, მაგრამ თუნდაც ერთი ან ორი იყოს, ეს მნიშვნელოვანია. ”

აშშ-ში საშუალო ბენზინგასამართ სადგურზე საწვავის მიწოდება ხდება ყოველ რვა-ცხრა დღეში. „გაზს თითქმის ყოველდღიურად ვაბარებთ. ფაქტობრივად, ზოგიერთი ბენზინგასამართი სადგური დღეში სამჯერ ან ოთხჯერ ივსება“, - უთხრა გალანტიმ Barron's-ს.

ეს ნიშნავს, რომ სატვირთო მანქანები Costco-ს სადგურებზე უნდა მოვიდნენ საშუალოდ დღეში ერთხელ და უფრო ხშირად დიდი მოცულობის სადგურებისთვის მიწისქვეშა ავზების შესავსებად. ბენზინის ავზი სადგურზე ჩვეულებრივ იტევს 30,000-დან 40,000 გალონს. გალანტიმ თქვა, რომ Costco-ს ზოგიერთ სადგურს აქვს ოთხი ტუმბოს ექვსი უბანი. Როდესაც Barron-ს ეწვია კავშირის, ნიუ-ჯერსის, კოსტკოს სადგურს, ტანკერი სატვირთო გაზს იტვირთავდა, ხოლო წევრები ტუმბოებთან რიგს დგნენ.

Costco-ს წევრობის განახლების მაჩვენებლები კვლავ იზრდება და მიაღწია რეკორდულ 92%-ს ბოლო კვარტალში აშშ-სა და კანადაში. მას 64 მილიონი წევრი ჰყავს.

„Costco-ს ექსტრემალური ღირებულების შეთავაზება უფრო მიმზიდველია, ვიდრე ოდესმე ფართოდ გავრცელებული ინფლაციის ფონზე, მაღალი შემოსავლის მქონე მყიდველთან, რომელსაც შეუძლია დახარჯოს“, - წერდა მელიჩი ახლახან. მას აქვს Outperform რეიტინგი და $540 ფასის სამიზნე აქციაზე.

Costco-ს ბოლო ფისკალური წლის ბოლოს მსოფლიოში 636 ბენზინგასამართი სადგური ჰქონდა. აშშ-ში მისი 90 საწყობის დაახლოებით 574%-ს აქვს ბენზინგასამართი სადგურები. Costco-ს საშუალო ბენზინგასამართი სადგური დღეში 2,000-ზე მეტ მომხმარებელს იღებს, რომლებიც 12 ვიზიტზე საშუალოდ XNUMX გალონს ყიდულობენ.

თუ წევრი ყოველწლიურად ყიდულობს 500 გალონ გაზს, ეს არის $175 დაზოგვა 35 ცენტი გალონზე სადგურებთან შედარებით. მაშინაც კი, თუ წევრი წელიწადში 250 გალონს იყიდის, მხოლოდ გაზს შეუძლია 60 დოლარის წლიური წევრობა ღირებული გახადოს. „თუ თქვენ ცხოვრობთ მდიდარ გარეუბნულ ანკლავში ორი ბენზინგასამართი სადგურით, დაზოგავთ მეტს, რადგან ისინი ნამდვილად გიჭერენ ამას“, ამბობს გალანტი. ის დასძენს, რომ Costco გაზი არის იგივე ხარისხის - Tier One - როგორც პროდუქტი ბრენდირებულ ავტოგასამართ სადგურებზე.

Costco, ზოგიერთი ვარაუდის საწინააღმდეგოდ, არ ყიდის გაზს ფასის ქვემოთ. გალანტი ამბობს, რომ ზღვარი დაბალია კომპანიის მთლიან მთლიან ზღვარზე, რომელიც ბოლო კვარტალში დაახლოებით 10% იყო. სკოტ ციკარელი, ანალიტიკოსი

ტრუისტი
,
მან შეაფასა, რომ Costco-ს გაზის მარჟა საშუალო ერთნიშნა რიცხვშია.

Costco-ს ჰქონდა ყველაზე ძლიერი შედეგები მსხვილ საცალო ვაჭრობებს შორის, რადგან მომხმარებლები მის მაღაზიებში მიდიან სასურსათო პროდუქტებზე, ბენზინზე, ქაღალდის პროდუქტებზე, ტანსაცმელზე, ღვინოზე, წიგნებზე და მოულოდნელ გარიგებებზე. ეს ქმნის განძის ნადირობის ატმოსფეროს.

Costco-ს აშშ-ში იმავე მაღაზიის გაყიდვები მაისის დასაწყისში დასრულებული კვარტალში თითქმის 11%-ით გაიზარდა ბენზინის გამოკლებით და 16.6%-ით მის ჩათვლით. ამის საპირისპიროდ, ერთსა და იმავე მაღაზიაში გაყიდვები Walmart-სა და Target-ში გაიზარდა დაახლოებით 3%-ით ბოლო კვარტალში. Costco-ს მოგება აქციაზე 11%-ით გაიზარდა.

Costco-ს შეუძლია მოგება მიიღოს ინდუსტრიის ყველაზე დაბალი მთლიანი მარჟებით. Walmart-ის საპირისპიროდ, დაახლოებით 25%. ეს ასახავს Costco-ს მჭლე ღირებულების სტრუქტურას, საწყობის ფორმატს და მაღაზიების მინიმალურ ქურდობას. Costco მოგების ძირითად ნაწილს იღებს საწევრო გადასახადებიდან, მაღაზიები მუშაობენ მხოლოდ 1.5% საოპერაციო მოგების მარჟით.

Costco-ს დაბალი მარკირება - არაფერი არ არის 15%-ით აღემატება ღირებულებას - მის ფასებს თითქმის შეუძლებელს ხდის კონკურენტებისთვის მომგებიანად შემცირებას. ამან შექმნა ერთ-ერთი საუკეთესო ბიზნეს მოდელი საცალო ვაჭრობის ინდუსტრიაში.

მისწერეთ ენდრიუ ბარის [ელ.ფოსტით დაცულია]