ჯერომ პაუელი, აშშ-ს ფედერალური სარეზერვო ფონდის თავმჯდომარე. იანვრის CPI-ის მონაცემები ზოგადად გამამხნევებელი იყო, მაგრამ შეიძლება … [+]
© Bloomberg ფინანსთა LP
იანვარი სამომხმარებლო ფასების ინდექსის ინფლაცია შემოვიდა 6.4% ყოველწლიურად ყველა პროდუქტისთვის და 5.6% საკვებისა და ენერგიის ამოღების შემდეგ. ეს არის ყველაზე მცირე წლიური ზრდა 2021 წლის შემდეგ.
თუმცა, 2023 წლის იანვარში ფასების ყოველთვიური ცვლილება 2022 წლის დეკემბრიდან იყო 0.5% და შესაძლოა შეშფოთება იყოს Fed-ისთვის. ინფლაცია იკლებს, მაგრამ არა ისე სწრაფად, როგორც აშშ-ს ფედერალურ რეზერვს სურს და შეიძლება დარჩეს Fed-ის მიერ წლიური ინფლაციის 2%-იანი მიზნის ზემოთ.
საბინაო თავსატეხი
CPI ანგარიშის ერთ-ერთი ყველაზე დიდი კომპონენტია საცხოვრებლის ხარჯები, რომელსაც CPI უწოდებს „თავშესაფარს“. ეს ხარჯები ინფლაციის ინდექსის 34%-ს შეადგენს. იანვრის თავშესაფრის ხარჯები, CPI-ის მონაცემებით, გაიზარდა 0.7%-ით ყოველთვიურად და 7.9%-ით წინა წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით.
Კონტრასტში Redfin მონაცემები აქვს საცხოვრებლის ხარჯები მხოლოდ 1.3%-ით 2022 წლის დეკემბრამდე. ახლა Redfin
სტატისტიკური მეთოდები
ამის მიზეზი მოდის CPI-ის მიერ გამოყენებული სტატისტიკური მეთოდები. CPI იღებს საშუალო შეწონილ მიდგომას თავშესაფრის ხარჯების გამოსათვლელად, აერთიანებს პანელის მონაცემებს ბოლო 6 თვის განმავლობაში. ამის საპირისპიროდ, Redfin და Apartment List და სხვა ინდუსტრიის მონაცემთა პროვაიდერები უყურებენ უახლეს ფასებს. CPI მეთოდოლოგია ამტკიცებს, რომ შექმნას საბინაო ბაზრის უფრო მძლავრი წარმოდგენა ინფლაციის გაანგარიშებაში მეტი ქონების ჩართვის გზით.
ეს შეიძლება მართალია, მაგრამ ის ასევე ასახავს სტატისტიკურ ჩამორჩენას საბინაო ხარჯების CPI-ის შეფასებებში. ეს შეიძლება იყოს პრობლემა საბინაო ბაზრის გარდამტეხ მომენტებში, როგორც ჩვენ ახლა ვხედავთ. CPI ნელა ასახავს საბინაო ხარჯების შემცირებას, თუ მართლაც საბინაო ხარჯები კვლავ შემცირდება, გამოყენებული შერჩევის მეთოდის გამო.
სუპერბირთვიანი ინფლაცია
ფედერაციამ იცის ეს საკითხი, ფაქტობრივად ჯერომ პაუელმა ისაუბრა ამაზე. ეს ვარაუდობს, რომ გაზომილი CPI ინფლაცია სავარაუდოდ ცოტა მაღალია ამჟამად საბინაო გავლენის გამო. როგორც ამის ასახვა, ეკონომისტებს შორის უახლესი ხმაურია სუპერბირთვიანი ინფლაცია. ეს არის ის, რასაც მიიღებთ, თუ აიღებთ აშშ სერვისების ინფლაციას და გააუქმებთ საცხოვრებლისა და ენერგიის ხარჯებს. ეს მნიშვნელოვნად დაბალია, ვიდრე მთლიანი ინფლაციის მაჩვენებლები. თუმცა, სუპერბირთვიანი ინფლაცია არის სერვისების შედარებით ვიწრო ნაკრები, რომელიც წარმოადგენს შინამეურნეობების შესყიდვების დაახლოებით 20%-ს, რადგან მას აქვს პოტენციალი არსებითად გადაუხვიოს აშშ-ს საერთო ფასების ტენდენციებს. და მაინც, Fed აფასებს მას, როგორც წებოვანი ინფლაციის საზომს, რადგან ის ცდილობს შეაფასოს ინფლაციის დონე დროთა განმავლობაში.
მომავალი განაკვეთის გადაწყვეტილებები
იანვრის CPI მონაცემები ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ამშვიდებს Fed-ს. დიახ, ინფლაცია ეცემა, ალბათ იმაზე მეტად, ვიდრე სავარაუდოა, როდესაც კორექტირება ხდება სახლის ფასის გამოთვლის მეთოდებში. მიუხედავად ამისა, ფედერაციას მაინც შეუძლია ინერვიულოს, რომ ინფლაცია საკმარისად სწრაფად არ იკლებს და რომ ინფლაცია შეიძლება დარჩეს ფედერაციის 2%-იან მიზანზე მაღლა. ამიტომაც ბაზრები ელოდება უფრო მეტ განაკვეთის ზრდას Fed-ისგან უახლოეს თვეებში, სანამ არ იქნება ნათელი მტკიცებულება, რომ აშშ-ში ინფლაცია აშკარად უბრუნდება უფრო მართვად დონეს.
წყარო: https://www.forbes.com/sites/simonmoore/2023/02/14/cpi-housing-costs-remain-elevated-industry-data-disagrees-heres-why/