(Bloomberg) - Credit Suisse Group AG-ის წაგების სერიამ აქციები მიუახლოვდა იმ ფასს, რომელსაც შვეიცარიელი კრედიტორი ინვესტორებს სთავაზობს კაპიტალის მნიშვნელოვანი ამაღლების მიზნით, რაც ზრდის რისკს, რომ ანდერაიტი ბანკები დარჩნენ არასასურველი აქციების მფლობელობაში.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
აქციები 5.49%-ით დაეცა და 2.67 შვეიცარიული ფრანკის რეკორდულად დაბალ ნიშნულამდე დაეცა, რაც მხოლოდ 6%-ით აღემატება 2.52 ფრანკის ფასს სააბონენტო უფლებებისთვის, რომელსაც Credit Suisse-მა შესთავაზა არსებულ ინვესტორებს. ოქტომბერში სტრატეგიის პრეზენტაციის შემდეგ ბანკმა დააწესა ფასი 32%-იანი ფასდაკლებით აქციების ღირებულებაზე.
Credit Suisse-ი ებრძვის აქციების ყველაზე ხანგრძლივ ზარალს ოდესმე, რადგან კაპიტალის ამაღლების შემცირება სკანდალისა და არასწორი მენეჯმენტის ზეწოლას მატებს. ბანკმა გააფრთხილა, რომ მეოთხე კვარტალში 1.5 მილიარდი შვეიცარიული ფრანკის ზარალს დააფიქსირებს და ნდობის დაცემის ფონზე დაინახა უზარმაზარი გადინება ძირითადი სიმდიდრის მართვის ბიზნესიდან.
2.52 ფრანკის ბარიერი არის „მყარი ანდერრაიტინგის“ ფასი 19 ბანკის კონსორციუმისთვის“, - განაცხადეს JPMorgan & Co. ანალიტიკოსებმა კვლევის ჩანაწერში. თუ Credit Suisse-ის აქციები განაგრძობს ვაჭრობას ამ დონემდე „6 წლის 2022 დეკემბერს უფლებების ვაჭრობის ბოლო დღემდე, ჩვენ შეგვიძლია ვივარაუდოთ, რომ კაპიტალის გაზრდა დიდი ალბათობით წარმატებული იყო“.
ანდერრაიტერების დიდი რაოდენობა აადვილებს მყიდველების პოვნას და ამცირებს საინვესტიციო ბანკების რისკს, რომ დიდი ოდენობით აქციები დაიჭირონ. როგორც კრედიტორების კაპიტალის გაზრდის გეგმის ნაწილი, საუდის არაბეთის ეროვნულმა ბანკმა განახორციელოს 1.5 მილიარდი ფრანკის ინვესტიცია კრედიტორში და გახდეს მთავარი აქციონერი.
Credit Suisse-ის თავმჯდომარემ აქსელ ლემანმა, ხუთშაბათს ლონდონში გამართულ კონფერენციაზე გამოსვლისას, თქვა, რომ აქციები დასტაბილურდება უფლებების გამოცემის დასრულების შემდეგ და რომ ინვესტორები მანამდე უნდა ელოდონ არასტაბილურობას. ახალი აქციების ვაჭრობა 9 დეკემბერს უნდა დაიწყოს.
„მე ვერ ვიწინასწარმეტყველებ, სად მიდის აქციის ფასი“, - თქვა ლემანმა. კაპიტალის ზრდის პროცესის დასრულებამდე „ჩვენ გვექნება მცირე მერყეობა, მაგრამ შემდეგ, ვფიქრობ, ის გარკვეულწილად სტაბილიზაციას და ბოლოში ჩასვლას დაიწყებს, შემდეგ კი წავალთ იქიდან“.
უფლებების საკითხი, რომელიც სრულად არის დაწერილი, „იყო ერთ-ერთი ყველაზე ინტენსიურად განხილული თემა, ერთ-ერთი ყველაზე რთული გადაწყვეტილება, რაც ჩვენ უნდა მივიღოთ“, - თქვა მან. ”მაგრამ, რომ თქვენი აქციის ფასი მიდის დაახლოებით სამ ფრანკზე ან უფრო დაბალი, ეს არ არის ნამდვილი სიურპრიზი იმ განზავების თვალსაზრისით, რაც უნდა გააკეთოთ.”
მიუხედავად იმისა, რომ უფლებების შეთავაზება „ძალიან ნაკლებად სავარაუდოა“ წარუმატებლობა, ასეთი სცენარი გამოიწვევს S&P-ს „შეაფასოს“ გავლენა საკრედიტო რეიტინგზე, რომელიც მან განათავსა Credit Suisse-ზე, თქვა ანალიტიკოსმა ანა ლოზმანმა ელექტრონული ფოსტით. მან ასევე თქვა, რომ „დეპოზიტების მუდმივი ძლიერი გადინება“ შეიძლება იყოს „ნეგატიური რეიტინგის მოქმედების გამომწვევი“.
Credit Suisse-ის კაპიტალური რემონტი, მათ შორის სამუშაო ადგილების შემცირება და საინვესტიციო საბანკო ბიზნესის ამოკვეთა, შეხვდა ანალიტიკოსებისა და ინვესტორების სკეპტიციზმს, რომლებიც შეშფოთებულნი არიან რესტრუქტურიზაციის სირთულით. მიმდინარე 13-დღიან მარშრუტში Credit Suisse-მა დაკარგა დაახლოებით 2.7 მილიარდი ფრანკი საბაზრო ღირებულება და წელს დაახლოებით 66%-ით დაეცა, ბიზნესის სტაბილურობის შესახებ მუდმივი შეშფოთების ფონზე.
„Credit Suisse-ის აქციები ამ ეტაპზე რთული შესყიდვაა“, - თქვა ფრედერიკ ჰილდნერმა, Confluente Capital-ის დამფუძნებელმა და აღმასრულებელმა დირექტორმა, ბუტიკის აქტივების მენეჯერი, რომელიც არ ფლობს Credit Suisse-ის აქციებს. „შეფასება დაბალია, მაგრამ ინვესტორის პერსპექტივიდან კრედიტორი მართლაც ძალიან ცუდ მდგომარეობაშია და არ ჩანს აქციების ფასის მყისიერი გაუმჯობესების ხილვადობა“, - თქვა მან.
„მატერიალური კაპიტალის მომატება“ და „ძალიან რთული“ საინვესტიციო საბანკო რესტრუქტურიზაციის შესახებ დეტალების ნაკლებობა გავლენას ახდენს Credit Suisse-ის აქციებზე, წერს JPMorgan-ის ანალიტიკოსი კიან აბუჰოსეინი ხუთშაბათს ჩანაწერში. მან ასევე შეამცირა შემოსავლის შეფასებები 45%-ით 2023 წლისთვის, ბანკის სიმდიდრის მართვის ბიზნესში სოლიდური გადინების მოტივით.
მისი თქმით, Credit Suisse-ის შესაძლო აღებაზე საუბარი, სავარაუდოდ, გაგრძელდება, თუ გადინება გაგრძელდება. ამან ასევე შეიძლება გამოიწვიოს ბანკმა განიხილოს თავისი შვეიცარიული ბიზნესის პირველადი საჯარო შეთავაზება, ღირებულებით 14 მილიარდი ფრანკი, დასძინა აბუჰოსეინმა.
კლიენტებმა 84 მილიარდი შვეიცარიული ფრანკი (88.3 მილიარდი აშშ დოლარი) გამოიტანეს ბანკიდან კვარტალის პირველი რამდენიმე კვირის განმავლობაში, განაცხადა Credit Suisse-მა 23 ნოემბერს. მართვის ქვეშ მყოფი აქტივების 10%-მდე. მიუხედავად ამისა, ბანკმა მაშინ თქვა, რომ გადინება "არსებითად შემცირდა" მას შემდეგ.
ICE Data Services-ის თანახმად, Credit Suisse-ის დავალიანების დაზღვევის ღირებულება ხუთშაბათს შემცირდა დაახლოებით 13 საბაზისო პუნქტით, 433 საბაზისო პუნქტამდე. მიუხედავად ამისა, ის რჩება ამაღლებული, მიცურავს ყველა დროის მაქსიმუმს.
ბანკის გრძელვადიანი საკრედიტო რეიტინგი გასულ თვეში BBB-დან BBB-მდე შემცირდა, სტაბილური პერსპექტივით. ეს არის BB "სპეკულაციური" კლასის ზემოთ, რომელიც უფრო ხშირად ცნობილია როგორც უსარგებლო. აშშ-ს სარეიტინგო ფირმამ გაიმეორა ანალიტიკოსები და მიუთითა "მატერიალური შესრულების რისკებზე გაუარესებული და არასტაბილური ეკონომიკური და საბაზრო გარემოს ფონზე".
-ალეგრა კატელისა და მაკარენა მუნიოზის დახმარებით.
(მეხუთე აბზაცში ამატებს საუდის ინვესტორი)
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-shares-worst-run-110147260.html