ფინანსთა

CVI მიზნად ისახავს ბანკორის "ნაკლოვან" მუდმივ დაკარგვის დაცვას

06/28/2022
Bitcoin Ethereum News

ის Bancor პროტოკოლი თავს დაესხნენ კონკურენტ DeFi პლატფორმას კრიპტო არასტაბილურობის ინდექსი (CVI) მისი ფართოდ გამოქვეყნებული გადაწყვეტილების შემდეგ დროებით პაუზის მისი მუდმივი ზარალის დაზღვევის პროგრამა იმის გამო, რომ, როგორც თქვა, იყო "მტრული ბაზრის პირობები".  

შაჰაფ ბარ-გეფენმა, COTI-ს აღმასრულებელმა დირექტორმა, CVI-ს შემქმნელმა, თქვა, რომ ბანკორის გადაწყვეტილება შეაჩეროს თავისი IPL პროგრამა, ცხადყოფს, თუ როგორ არის სისტემა მთლიანად ხარვეზებით. მისი თქმით, CVI არის ერთადერთი DeFi პლატფორმა, რომელიც წარმოადგენს სიცოცხლისუნარიან გადაწყვეტას მუდმივი ზარალის პრობლემის მოსაგვარებლად.

Bancor-ის ნაბიჯი უდავოდ დიდი დარტყმაა DeFi ინდუსტრიისთვის, რადგან მას სჭირდება ლიკვიდობა ბორბლების დასაბრუნებლად. მისი მუდმივი ზარალის დაცვა იყო მისასალმებელი ფუნქცია, რომელიც უზრუნველყოფდა ლიკვიდურობის ფონდის ინვესტორებს დაცვას იმ ტოკენების ცვალებადობისგან, რომლებიც მათ განათავსეს ავტომატიზებულ ბაზრის შემქმნელებში.  

მუდმივი ზარალი ეს არის ერთ-ერთი მთავარი გამოწვევა, რომელსაც აწყდებიან ლიკვიდობის აუზის პროვაიდერები. ლიკვიდურობის აუზები არსებობს იმისათვის, რომ უზრუნველყოს ლიკვიდურობა ხელმისაწვდომი დეცენტრალიზებულ ბირჟებზე. ტერმინი „ლიკვიდურობა“ გულისხმობს კონკრეტული აქტივის ბაზარზე ყიდვისა და გაყიდვის მარტივობას. თუ ტრანზაქცია ვერ განხორციელდება მყიდველების ან გამყიდველების ნაკლებობის გამო, ეს იწვევს „ლიკვიდურობის კრიზისს“, რომელიც ბლოკავს მთელ ბაზარს.

ამის გამო, DEX-ებს ​​სჭირდებათ საკმარისი ლიკვიდობა თითოეული კონკრეტული ნიშნის წყვილისთვის, რომელიც მათ ჩამოთვლილია, ამიტომ მყიდველებს შეუძლიათ დარწმუნებულნი იყვნენ, რომ ამ აქტივებზე მოთხოვნა იარსებებს, როდესაც მოვა მათი გაყიდვის დრო. ამ ლიკვიდურობის გარეშე, არ იქნებოდა ნდობა; შესაბამისად, ბაზარი არ იარსებებს. 

ცენტრალიზებული ბირჟების სამყაროში ლიკვიდობა იქმნება ტრადიციული შეკვეთების წიგნის მეშვეობით, სადაც მყიდველები და გამყიდველები ათავსებენ შეკვეთებს. ლიმიტის შეკვეთები ითხოვენ აქტივის შეძენას მყიდველის ან გამყიდველის მიერ დადგენილ ფიქსირებულ ფასად, რომელიც ათავსებს მათ, რაც ქმნის ლიკვიდობას. შემდეგ სხვები ვაჭრობენ საბაზრო შეკვეთების გამოყენებით, რომლებსაც არ აქვთ განსაზღვრული ფასი, მაგრამ ყიდულობენ და ყიდიან ნებისმიერ ფასად, ნებისმიერი ლიმიტის შეკვეთის გამოყენებით, რათა დაასრულონ თავიანთი ტრანზაქცია.

დეცენტრალიზებული ბირჟებისთვის სტანდარტული შეკვეთის წიგნის შექმნა უფრო რთულია გაზის გადასახადებისა და ტრანზაქციების სიჩქარის გამო. ამის ნაცვლად, ისინი დაეყრდნონენ ლიკვიდურობის აუზს, რომელიც ასტიმულირებს ლიკვიდურობის პროვაიდერებს, შეიტანონ წყვილი აქტივები, როგორიცაა BTC და ETH. 

სხვა ტრეიდერებს შეუძლიათ გამოიყენონ ეს ლიკვიდობის აუზები, რათა დროულად ვაჭრონ ერთი აქტივი მეორეზე. მათი აქტივების ლიკვიდურობის ფონდში დაკავშირების სანაცვლოდ, LP-ები იღებენ ჯილდოს განხორციელებული ტრანზაქციის რაოდენობის მიხედვით. რაც უფრო დიდია აუზი და მეტი ტრეიდერი, მით უფრო დიდი იქნება მათი ჯილდო. 

სამწუხაროდ, უარყოფითი მხარე ის არის, რომ ამ ჯილდოებზე ხშირად შეიძლება გავლენა იქონიოს მუდმივმა ზარალმა, რაც წარმოადგენს ზარალს ამ ორი აქტივის ლიკვიდურობის აუზის მიღმა შენახვის მარტივ სტრატეგიასთან შედარებით. იმის გამო, რომ ლიკვიდურობის აუზები უნდა დარჩეს დაბალანსებული, ორი აქტივის თანაბარი ღირებულებით, სიმბოლური ფასის მერყეობა ნიშნავს, რომ ბალანსი აუზის შიგნით ასევე უნდა შეიცვალოს, რათა აისახოს ეს ახალი ფასი. ამან შეიძლება გამოიწვიოს ზარალი ამ ნიშნების უბრალოდ შენახვასთან შედარებით.  

სწორედ ამიტომ პროტოკოლები, როგორიცაა Bancor და CVI, გვთავაზობენ ზარალის მუდმივ დაზღვევას. მათ გარეშე, ისინი უბრალოდ ვერ მოიზიდავენ იმდენი ლიკვიდობის პროვაიდერს და ვერ შეძლებენ ამდენი ტრანზაქციის მხარდაჭერას. თუმცა, Bancor-ის უეცარი გადაწყვეტილება შეაჩეროს თავისი ILP პროგრამა უფრო მეტ ზეწოლას ახდენს DeFi ეკოსისტემაზე, როდესაც ის უკვე იბრძვის ლიკვიდურობის შესანარჩუნებლად.

როგორც CVI აღნიშნა ა Twitter თემა, Bancor-ის IL დაცვა უზრუნველყოფილი იყო Bancor-ის პროტოკოლით, რომელიც ათავსებდა BNT ტოკენებს აუზებში და იყენებდა საკომისიოს LP-ების ანაზღაურებას მათ მიერ განცდილი ნებისმიერი უკმარისობისთვის. BNT დაიწვა, როდესაც მიღებული სავაჭრო საკომისიო გადააჭარბა კონკრეტულ ფსონზე მუდმივი ზარალის ღირებულებას.

CVI-მ ხაზგასმით აღნიშნა ამ მოდელის სისუსტე და დაამატა, რომ მას აქვს მსგავსება Terra-ს ეკოსისტემასთან, რომელიც გასულ თვეში აალებული იყო. საშიშროება, CVI-მ თქვა, არის ის, რომ თუ ბანკორზე ლიკვიდობის ყველა პროვაიდერი გადაწყვეტს ერთდროულად გაყვანას, მაშინ როცა მუდმივი ზარალი მძიმეა, ეს LP-ები სერიოზულ ზარალს განიცდიან, როგორც BNT ნაგავსაყრელის ღირებულება. 

სავარაუდოდ, ამიტომაც ბანკორმა დროებით შეწყვიტა ამ დაცვის უზრუნველყოფა BNT-ის ღირებულების ავარიის ფონზე, რომელიც გასულ კვირას 60%-ზე მეტით დაეცა. იდეა იყო „პროტოკოლს მიეცეთ ადგილი სუნთქვისა და გამოჯანმრთელებისთვის“, თქვა ბანკორმა. ”სანამ ველოდებით ბაზრების სტაბილიზაციას, ჩვენ ვმუშაობთ IL დაცვის ხელახალი გააქტიურებაზე რაც შეიძლება მალე,” - გვპირდება მან. 

თუმცა, DeFi მომხმარებლებმა შთაბეჭდილება მოახდინა მისმა მსჯელობამ. ბევრი ჩიოდა, რომ Bancor-მა საცობი ამოიღო ყველაზე ცუდ დროს, როდესაც LP-ებს ეს ყველაზე მეტად სჭირდებოდათ.

რაც შეეხება CVI-ს, მან თქვა, რომ ეს არის საკუთარი მექანიზმი იღებს ბევრად უფრო „პრაგმატულ მიდგომას“, რომელიც უზრუნველყოფს უკეთეს ბალანსს დაცვის მყიდველებსა და დაცვის გამყიდველებს შორის.

მიუხედავად იმისა, რომ ბანკორს უდავოდ მოუწია რთული გადაწყვეტილების მიღება, ყველას ინტერესების დაბალანსება, რათა მინიმუმამდე დაიყვანოს მისი პროტოკოლის დარღვევა ამ მღელვარე ბაზრის პირობებში, მან ვერ შეაჩერა უარყოფითი საჯაროობა. იმდენად, რამდენადაც ძნელია იმის დანახვა, თუ როგორ გამოვა ის ამ სიტუაციიდან ხელუხლებელი რეპუტაციით, თუნდაც ის მალე აღადგინოს მუდმივი დანაკარგების დაცვა.

წყარო: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/