დევიდ ტეპერი ყიდულობს თანავარსკვლავედის ენერგიას და ამატებს კოლის პოზიციას

შემაჯამებელი

• ინვესტორი შევიდა Constellation-ის წილშიDAG
  ენერგია.
• მან დაამატა თავისი კოლის პოზიცია.
• ტეპერმა შეასწორა თავისი საქონელი Micron, Occidental და PG&E.

Appaloosa მენეჯმენტის ლიდერი დავით Tepper (გარიგებები, პორტფელი) ამ კვირის დასაწყისში გამოაქვეყნა თავისი კაპიტალის პორტფელი მეორე კვარტალში.

ცნობილია იმით, რომ გაჭირვებული ვალების სპეციალისტია, დოკუმენტები აჩვენებს, რომ მილიარდერი გურუ ფირმა ფოკუსირებულია ინვესტიციებზე აქციებზე და გაჭირვებული კომპანიების ვალებში, გაცვლის ორდერებზე, ოფციონებზე, ფიუჩერსებზე და უსარგებლო ობლიგაციებზე. 2019 წელს ტეპერმა გადააქცია თავისი ჰეჯ-ფონდი საოჯახო ოფისად, რის შედეგადაც გახდა Carolina Panthers NFL საფეხბურთო გუნდის მფლობელი.

ამ მოსაზრებებიდან გამომდინარე, 13 ივნისს დასრულებული სამი თვის 30F წარდგენა აჩვენებს, რომ Tepper-მა შეიყვანა რვა ახალი პოზიცია, გაყიდა 12 აქციიდან და დაამატა ან შეამცირა რიგი სხვა არსებული ინვესტიციები. ამ პერიოდის მნიშვნელოვანი ვაჭრობა მოიცავდა ახალ აქციებს Constellation Energy Corp.-ში (CEG, ფინანსური), გაძლიერება Kohl's Corp.KSS, ფინანსური) ფსონების გამართვა და შემცირება Micron Technology Inc.-ზე (MU, ფინანსური), Occidental PetroleumOXY
კორპ. (OXY, ფინანსური) და PG&E Corp. (PCG, ფინანსური).

ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ, რომ 13F ფაილები არ იძლევა სრულ სურათს ფირმის მფლობელობაში, რადგან ანგარიშები მოიცავს მხოლოდ მის პოზიციებს აშშ-ს აქციებში და ამერიკულ დეპოზიტარის ქვითრებში, მაგრამ მათ მაინც შეუძლიათ ღირებული ინფორმაციის მიწოდება. გარდა ამისა, ანგარიშები ასახავს მხოლოდ ვაჭრობას და მფლობელობას პორტფელის შეტანის უახლესი თარიღისთვის, რომელიც შეიძლება იყოს ან არ ფლობდეს საანგარიშო ფირმას დღეს ან მაშინაც კი, როდესაც ეს სტატია გამოქვეყნდა.

თანავარსკვლავედის ენერგია

ტეპერმა ინვესტიცია განახორციელა Constellation Energy-ის 2.7 მილიონ აქციაში (CEG, ფინანსური), აქციების პორტფელის 9.71%-ის გამოყოფა. აქცია ივაჭრებოდა საშუალოდ $60.08 თითო აქციაზე კვარტალში.

აქცია ახლა მისი სიდიდით მეოთხე ჰოლდინგია.

ბალტიმორში დაფუძნებულ კომუნალურ კომპანიას, რომელიც უზრუნველყოფს ელექტროენერგიის, ბუნებრივი აირის და ენერგიის მართვის სერვისებს, აქვს $26.52 მილიარდი საბაზრო კაპიტალი; ოთხშაბათს მისი აქციები ივაჭრებოდა დაახლოებით $81.17, ფასი-მოგების კოეფიციენტით 41.22, ფასი-წიგნის თანაფარდობით 2.43 და ფასი-გაყიდვების კოეფიციენტით 1.27.

მას შემდეგ, რაც Exelon-ის დაშლაEXC
კორპ. (EXC, ფინანსური) თებერვლის დასაწყისში აქცია 90%-ზე მეტია.

GuruFocus-მა შეაფასა Constellation-ის ფინანსური სიძლიერე 5-დან 10. მიუხედავად იმისა, რომ აქვს საკმარისი პროცენტის დაფარვა, დაბალი Altman Z-ქულა 1.05 აფრთხილებს კომპანიას შესაძლოა გაკოტრების რისკის ქვეშ აღმოჩნდეს, თუ ის არ გააუმჯობესებს ლიკვიდობას. ინვესტირებულ კაპიტალზე ანაზღაურება ასევე დაჩრდილულია კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულებით, რაც იმას ნიშნავს, რომ იგი იბრძვის ღირებულების შესაქმნელად.

კომპანიის რენტაბელობამ ასევე არ გაამართლა, 3-დან 10 რეიტინგი მიაღწია ზღვრებს და ანაზღაურებას კაპიტალზე, აქტივებსა და კაპიტალზე, რომლებიც ნაკლებად აკმაყოფილებენ მისი კონკურენტების მინიმუმ ნახევარს. Constellation Energy-მა ასევე დააფიქსირა შემოსავლის შემცირება ერთ აქციაზე ბოლო სამი წლის განმავლობაში.

Constellation Energy-ში ინვესტირებულ გურუებს შორის, Tepper-ს აქვს ყველაზე დიდი წილი თავისი გამოჩენილი აქციების 0.83%-ით. Donald Smith & Co., სტივენ კოენი (გარიგებები, პორტფელი), ჯიმ სიმონს (გარიგებები, პორტფელირენესანსის ტექნოლოგიები, ლუი მურ ბეკონი (გარიგებები, პორტფელი), ჯერემი გრანტამი (გარიგებები, პორტფელი), ჯოელ გრინბლატი (გარიგებები, პორტფელი), კენ ფიშერი (გარიგებები, პორტფელი) და ჯონ ჰუსმანი (გარიგებები, პორტფელი) ასევე იხილეთ ღირებულება აქციაში.

Kohl- ის

ინვესტორმა გაზარდა Kohl's (KSS, ფინანსური) წილი 167.86%-ით, 1.17 მილიონი აქცია. ტრანზაქციამ 2.63%-იანი გავლენა მოახდინა კაპიტალის პორტფელზე. აქციები კვარტალში საშუალოდ 49.21 აშშ დოლარით ივაჭრებოდა.

მას ახლა სულ 1.87 მილიონი აქცია აქვს, რაც მისი სიდიდით მეცხრეა, წონით 4.2%. GuruFocus-ის შეფასებით, ტეპერმა ინვესტიციიდან 12.51% მოიპოვა.

საცალო ვაჭრობის სათაო ოფისი Menomonee Falls-ში, ვისკონსინი, რომელიც მართავს უნივერმაღების ქსელს აშშ-ში, აქვს 4.44 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალი; ოთხშაბათს მისი აქციები ივაჭრებოდა დაახლოებით $34.49, ფასი-მოგების კოეფიციენტით 5.37, ფასი-წიგნის თანაფარდობა 0.99 და ფასი-გაყიდვის კოეფიციენტი 0.25.

GF ღირებულების ხაზიღირებული
ვარაუდობს, რომ აქცია მნიშვნელოვნად შეუფასებელია ამჟამად ისტორიული კოეფიციენტების, წარსული ფინანსური მაჩვენებლების და ანალიტიკოსების მომავალი მოგების პროგნოზების საფუძველზე.

Kohl-ის ფინანსური სიძლიერე შეფასდა 5-დან 10-ით GuruFocus-ის მიერ, რაც გამოწვეულია პროცენტის ადეკვატური დაფარვით და მაღალი Altman Z-ქულით 3.25, რაც მიუთითებს, რომ ის კარგ მდგომარეობაშია.

კომპანიის მომგებიანობა უკეთესი იყო 7-დან 10 რეიტინგით. გარდა ზღვრებისა და ანაზღაურებისა, რომლებიც აღემატება ინდუსტრიის თანატოლებს, Kohl's-ს აქვს მაღალი Piotroski F-ქულა 7-დან 9, რაც ნიშნავს, რომ ოპერაციები ჯანსაღია. მას ასევე აქვს პროგნოზირებადობის რანგი ხუთიდან ერთი ვარსკვლავიდან. GuruFocus-ის კვლევის მიხედვით, ამ რანგის მქონე კომპანიები ყოველწლიურად საშუალოდ 1.1%-ს აბრუნებენ 10 წლის განმავლობაში.

1.99%-იანი წილით, T Rowe Price საკუთარი კაპიტალის შემოსავლის ფონდი (გარიგებები, პორტფელი) არის კოლის უმსხვილესი გურუ აქციონერი. ტეპერს სიდიდით მეორე პოზიცია უკავია. სხვა გურუ ინვესტორები არიან კოენი, რეი დალიო (გარიგებები, პორტფელი), მაიკლ ფასი (გარიგებები, პორტფელი), Caxton Associates (გარიგებები, პორტფელი), ჰუსმანი და გრანტემი.

მიკრონი ტექნიკა

კაპიტალის პორტფელზე -4.76%-ით ზემოქმედებით, გურუმ შეამცირა Micron Technology (MU, ფინანსური) პოზიცია 72.62%-ით, გაყიდა 1.53 მლნ აქცია. კვარტალში აქცია ივაჭრებოდა საშუალოდ 68.07 აშშ დოლარით.

ახლა Tepper ფლობს 575,000 აქციას, რაც წარმოადგენს კაპიტალის პორტფელის 2%-ს. GuruFocus ამბობს, რომ მან მოიპოვა დაახლოებით 14.26% ინვესტიციიდან 2016 წლის მეოთხე კვარტალში დაარსების შემდეგ.

Boise, აიდაჰოში დაფუძნებული ჩიპების მწარმოებელს აქვს $67.31 მილიარდი საბაზრო კაპიტალი; ოთხშაბათს მისი აქციები ივაჭრებოდა დაახლოებით 61.02 აშშ დოლარით, ფასი-შემოსავლის კოეფიციენტით 6.96, ფასი-წიგნის კოეფიციენტით 1.36 და ფასი-გაყიდვების კოეფიციენტით 2.13.

GF Value Line-ის მიხედვით, აქცია ამჟამად ზომიერად დაუფასებელია.

GuruFocus-მა შეაფასა Micron-ის ფინანსური სიძლიერე 8-დან 10-დან საკმარისი პროცენტის დაფარვის გათვალისწინებით და მაღალი Altman Z-Score 4.97, რაც მიუთითებს, რომ კომპანია კარგ მდგომარეობაშია, მიუხედავად იმისა, რომ აქტივები უფრო სწრაფად გროვდება, ვიდრე შემოსავალი იზრდება. ROIC ასევე აფერხებს WACC-ს, ამიტომ იქმნება ღირებულება.

კომპანიის მომგებიანობამ მიიღო 9 რეიტინგი 10-დან საოპერაციო მარჟის გაფართოებისა და ძლიერი შემოსავლის გამო, რომელიც აჭარბებს კონკურენტების უმრავლესობას. მას ასევე აქვს მაღალი Piotroski F-Score 8, ხოლო თანმიმდევრულმა შემოსავალმა და შემოსავლების ზრდამ განაპირობა 4.5 ვარსკვლავიანი პროგნოზირებადობის რანგი. GuruFocus-ის მონაცემები აჩვენებს ამ რანგის მქონე კომპანიებს ყოველწლიურად საშუალოდ 10.6%-ით.

PRIMECAP მენეჯმენტი (გარიგებები, პორტფელი) არის კომპანიის უმსხვილესი გურუ აქციონერი 3.66%-იანი წილით. ლი ლუ (გარიგებები, პორტფელი), რუან კანიფი (გარიგებები, პორტფელი), სეტ კლარმანი (გარიგებები, პორტფელი), Hotchkis & Wiley, მუჰნეშ პაბრაი (გარიგებები, პორტფელი), ანდრეას ჰალვერსენი (გარიგებები, პორტფელი) და პარნასუსის ძალისხმევის ფონდი (გარიგებები, პორტფელი) ასევე აქვთ მნიშვნელოვანი ინვესტიციები Micron-ში.

ოკეანის ნავთობი

კაპიტალის პორტფელზე -4.46%-იანი ზემოქმედებით, ტეპერმა შეზღუდა Occidental Petroleum (OXY, ფინანსური) ფლობს 69.19%-ს, 1.96 მლნ აქციას ტოვებს. კვარტალში აქცია ივაჭრებოდა საშუალოდ $61.35 თითო აქციაზე.

გურუ ახლა ფლობს 875,000 აქციას, რაც შეადგენს კაპიტალის პორტფელის 3.23%-ს. ჯერჯერობით, მან მოიპოვა დაახლოებით 188.26% ინვესტიციაზე GuruFocus-ის შეფასებით.

ნავთობისა და გაზის მწარმოებლის სათაო ოფისი ჰიუსტონში აქვს 59.50 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალი; ოთხშაბათს მისი აქციები ივაჭრებოდა დაახლოებით $63.88, ფასი-შემოსავლის კოეფიციენტით 6.11, ფასი-წიგნის კოეფიციენტი 3.29 და ფასი-გაყიდვების კოეფიციენტი 1.84.

GF ღირებულების ხაზის საფუძველზე, მარაგი, როგორც ჩანს, ამჟამად მოკრძალებულად არის გადაფასებული.

Occidental-ის ფინანსური სიძლიერე GuruFocus-მა 5-დან 10 შეაფასა. მიუხედავად იმისა, რომ აქვს პროცენტის ადეკვატური დაფარვა, Altman Z-Score 3.01 ასევე ვარაუდობს, რომ ის გარკვეული ზეწოლის ქვეშ იმყოფება, რადგან აქტივები უფრო სწრაფად გროვდება, ვიდრე შემოსავალი იზრდება. თუმცა, ღირებულების შექმნა ხდება, რადგან ROIC აღემატება WACC-ს.

კომპანიის მომგებიანობა უკეთესი იყო 7-დან 10 რეიტინგით, რაც გამოწვეულია ძლიერი ზღვრებით და ანაზღაურებით, რომელიც ლიდერობს ინდუსტრიის თანატოლების უმრავლესობაში. Occidental-ს ასევე აქვს მაღალი Piotroski F-Score 7 და ერთი ვარსკვლავიანი პროგნოზირებადობის წოდება.

Occidental-ში ჩადებული გურუებიდან, Warren Buffett (გარიგებები, პორტფელი) აქვს ყველაზე დიდი წილი 19.39%-ით. Dodge & Cox, Smead Value Fund (გარიგებები, პორტფელი) და ჯონ Paulson (გარიგებები, პორტფელი) ასევე აქვს მნიშვნელოვანი პოზიციები მარაგში.

PG&E

ინვესტორმა შეამცირა PG&E (PCG, ფინანსური) პოზიცია 87.51%-ით, გაყიდულია 5.25 მლნ აქცია. ტრანზაქციას აქვს -2.51% გავლენა კაპიტალის პორტფელზე. აქციები კვარტალში საშუალოდ 11.76 დოლარად ივაჭრებოდა.

Tepper ახლა ფლობს 750,000 აქციას, რაც მას 0.47% ადგილს აძლევს კაპიტალის პორტფელში. GuruFocus ამბობს, რომ მან დაკარგა ინვესტიციის დაახლოებით 6.42% მისი სიცოცხლის განმავლობაში.

სან-ფრანცისკოში დაფუძნებულ კომუნალურ კომპანიას აქვს $29.73 მილიარდი საბაზრო კაპიტალი; ოთხშაბათს მისი აქციები ივაჭრებოდა დაახლოებით 12.09 აშშ დოლარით, ფასი-მოგების კოეფიციენტით 150.76, ფასი-წიგნის კოეფიციენტი 1.10 და ფასი-გაყიდვების კოეფიციენტი 1.15.

GF Value Line ვარაუდობს, რომ საფონდო ამჟამად მნიშვნელოვნად გადაფასებულია.

GuruFocus-მა შეაფასა PG&E-ის ფინანსური სიძლიერე 3-დან 10. კომპანიის ახალი გრძელვადიანი ვალის შედეგად ბოლო სამი წლის განმავლობაში, მას აქვს სუსტი პროცენტის დაფარვა. გარდა ამისა, Altman Z-Score 0.32 აფრთხილებს კომპანიას შესაძლოა გაკოტრების საფრთხის წინაშე აღმოჩნდეს. WACC ასევე აჭარბებს ROIC-ს, რაც იმას ნიშნავს, რომ ის იბრძვის ღირებულების შესაქმნელად.

კომპანიის მომგებიანობამ 5-დან 10 რეიტინგი მიაღწია კლებულ საოპერაციო ზღვარს და შემოსავალს, რომელიც კონკურენტების უმრავლესობას აკლდება. მას ასევე აქვს ზომიერი Piotroski F-Score 6, რაც მიუთითებს სტაბილური კომპანიისთვის დამახასიათებელ პირობებზე. მიუხედავად იმისა, რომ ბოლო წლებში თითო აქციაზე შემოსავალი შემცირდა, PG&E-ს ჯერ კიდევ აქვს პროგნოზირებადობის ერთი ვარსკვლავიანი რანგი.

2.65% წილით დანიელ ლები (გარიგებები, პორტფელი) არის PG&E-ს უმსხვილესი გურუ აქციონერი. სხვა გურუები დიდი სამფლობელოებით არიან ჰოვარდ მარკსი (გარიგებები, პორტფელი), კოენი, პირველი წყნარი ოკეანის მრჩევლები (გარიგებები, პორტფელი), სიმონსის ფირმა და სტივენ რომიკი (გარიგებები, პორტფელი).

დამატებითი გარიგებები და პორტფელის შემადგენლობა

კვარტალში ტეპერმა ასევე დაამყარა პოზიცია Salesforce Inc.-ში (CRM, ფინანსური), განკარგულია Energy Select Sector SPDR Fund (XLEXLE
, ფინანსური) და Goodyear Tyre & Rubber Co. (GTGT
, ფინანსური) ფლობს და ამოჭრა მისი ანბანიgoogl
იმეილიGOOG, ფინანსური) და Macy's Inc. (M, ფინანსური) ინვესტიციები.

გურუს 1.59 მილიარდი დოლარის კაპიტალის პორტფელი, რომელიც შედგება 30 აქციისგან, ძირითადად ინვესტიციაა საკომუნიკაციო სერვისებში, სამომხმარებლო ციკლურ და ენერგეტიკულ სექტორებში.

განმარტებითი

მე/ჩვენ არ გვაქვს პოზიციები აღნიშნულ აქციებში და არ ვგეგმავთ რაიმე ახალი პოზიციების შეძენას აღნიშნულ აქციებში მომდევნო 72 საათის განმავლობაში.