თებერვალში გერმანიის აქციებს ჰქონდათ ძლიერი მაჩვენებლები, მაგრამ არის ნიშნები იმისა, რომ რალი ორთქლს იწურება. The DAX ინდექსი, რომელიც აკონტროლებს გერმანიის 40 უმსხვილეს კომპანიას, ბოლო რამდენიმე დღის განმავლობაში კონსოლიდირებულია 15,640 ევროდან 15,200 ევრომდე.
გერმანული აქციები ჩერდება
წლის დასაწყისში გერმანული და სხვა ევროპული აქციები გაიზარდა, რადგან გაიზარდა შემოდინება უცხოელი ინვესტორებისგან. ეს მოხდა მაშინ, როდესაც გერმანიამ და ზოგადად ევროპამ თავიდან აიცილეს რეცესიის ტყვია, რაც დაეხმარა შედარებით ამაღლებულ ტემპერატურას.
ამავდროულად, არსებობდა საერთო მოსაზრება, რომ გერმანული აქციები იყო და ჯერ კიდევ არის დაუფასებელი. მართლაც, DAX ინდექსს აქვს ფასი-მოგების კოეფიციენტი (PE) დაახლოებით 12. ამის საპირისპიროდ, S&P 500 ინდექსს აქვს PE ჯერადი ~18. ეს ნიშნავს, რომ ინვესტორებისთვის გარიგების პოვნა შედარებით ადვილი გახდა.
იმავდროულად, რამდენიმე კომპანიამ გამოაქვეყნა ძლიერი კვარტალური შედეგები. მაგალითად, Deutsche Bank-მა, ოდესღაც დაპირისპირებულმა ბანკმა, გამოაქვეყნა ძლიერი ფინანსური შედეგები, რადგან მისი მოგება გადასახადამდე გაიზარდა 65%-ით და 5.6 მილიარდ ევრომდე გაიზარდა, ხოლო წმინდა შემოსავალი 7%-ით გაიზარდა. წმინდა მოგება გაორმაგდა და 5.7 მილიარდ ევროს გადააჭარბა საპროცენტო განაკვეთების ზრდის გამო.
DAX ინდექსს ასევე ხელმძღვანელობდა Commerzbank, გერმანიის სიდიდით მეორე ბანკი, რომელიც დაბრუნდა ინდექსში. მისი აქციები 26 წელს 2023%-ზე მეტით გაიზარდა, რაც იმას ნიშნავს, რომ მან აჯობა Deutsche Bank-ს.
Bayer-ის აქციების ფასი ასევე გაიზარდა 21%-ზე მეტით, რადგან აქტივისტმა ინვესტორებმა მეტი ზეწოლა მოახდინეს კომპანიაზე. მათ მიაჩნიათ, რომ კომპანიას მეტი ადგილი აქვს ფინანსური საქმიანობისა და მომგებიანობის გასაზრდელად. სხვა კომპანიები, რომლებმაც გაზარდეს DAX ინდექსი 2023 წელს, არის Fresenius, Heidelbergcement, Continental და Daimler.
მიუხედავად ამისა, DAX და სხვა გლობალური ინდექსები წინ მნიშვნელოვანი გამოწვევების წინაშე დგანან. ყველაზე მნიშვნელოვანი საკითხია საპროცენტო განაკვეთების და ობლიგაციების შემოსავლების ზრდა. როგორც ამაში დავწერე მუხლი, აშშ-ში 2-წლიანი ობლიგაციების სარგებელი 4.7%-ს შეადგენს. ხოლო გერმანიაში 10-წლიანი შემოსავალი 2.57%-ს შეადგენს, ხოლო 2-წლიანი 3%-ს. აქედან გამომდინარე, ჩვენ შეგვეძლო დავინახოთ მეტი შემოდინება ობლიგაციების ბაზარზე.
DAX ინდექსის ანალიზი
დღიურ დიაგრამას რომ მივუბრუნდეთ, ჩვენ ვხედავთ, რომ DAX ინდექსი ბოლო რამდენიმე თვის განმავლობაში იყო ძლიერი ზრდის ტენდენციაში. თებერვალში მან პიკს მიაღწია 15,660 ევრომდე, რაც შესამჩნევი დონე იყო, რადგან ის 78.6% დაბრუნების დონეს ზემოთ იყო. აქცია რჩება ყველა მოძრავი საშუალოზე და ძირითადი მხარდაჭერის დონე 14,935 ევროზე, ყველაზე მაღალი წერტილი 30 მარტს.
აქედან გამომდინარე, ინდექსს სავარაუდოდ დახევა ექნება მარტში, რადგან ინვესტორები ობლიგაციების ბაზარზე გადადიან. 15,659 ევროს საკვანძო წინააღმდეგობის დონის ზემოთ გადაადგილება გააუქმებს დაცემის ხედვას.
წყარო: https://invezz.com/news/2023/02/28/dax-index-remarkable-rally-is-fizzling-as-bonds-turn-attractive/