მიუხედავად იმისა, რომ დიდმა ვალმა შეიძლება ზოგჯერ შეაფერხოს ან გამორიცხოს კომპანიის დივიდენდის გადახდა, ისტორიულად დაბალი სესხის ხარჯების ბოლო მონაკვეთმა უნდა მისცეს კაპიტალის შემოსავალს ინვესტორებს გარკვეული კომფორტი, როდესაც განიხილავენ მაღალი დავალიანების მქონე კომპანიების რაოდენობას.
ეს არის დივიდენდების შესახებ ბოლო კვლევის მოხსენების დაკვირვება, რომელიც შეისწავლის, თუ როგორ მართავენ კომპანიები თავიანთ ბალანსებს ბოლო წლებში.
მიუხედავად იმისა, რომ საპროცენტო განაკვეთები ახლახან გაიზარდა, როდესაც ფედერალური სარეზერვო სისტემა აგრძელებს გამკაცრების რეჟიმს, ზრდის კორპორატიული სესხის ხარჯებს, „ბევრმა ფირმამ გააუმჯობესა კაპიტალის სტრუქტურა ბოლო ორი წლის განმავლობაში, შეარბილა მაღალი განაკვეთების დარტყმა“, ასკვნის იანმა დაწერილი ანგარიში. ვანდერჰორნი, S&P Global Market Intelligence-ის მთავარი კვლევის ანალიტიკოსი. მიუხედავად იმისა, რომ ბოლო წლებში გაიზარდა განაკვეთები, ბევრმა კომპანიამ ისარგებლა ულტრა დაბალი საპროცენტო განაკვეთებით ბოლო წლებში ვალის რეფინანსირებით ან თუნდაც მისი გადახდით.
ავიღოთ ენერგეტიკის სექტორი. წმინდა ვალის საშუალო თანაფარდობა მოგებასთან პროცენტამდე, გადასახადებზე, ცვეთა და ამორტიზაციამდე, ანუ Ebitda, S&P 500 ენერგეტიკული კომპანიებისთვის შარშან 1.8-მდე დაეცა 6.6 წლის 2020-დან, აღნიშნავს ის.
Ახალი ამბების გამოსაწერი რეგისტრაცია
საპენსიო
Barron's- ს საპენსიო დაგეგმვა და რჩევები მოგცემთ ყოველკვირეულ სტატიებში, ჩვენი მუშაობისთვის სიცოცხლისთვის მომზადების შესახებ.
„რეფინანსირების ნაცვლად, ენერგიის მწარმოებლები არიან იღბლიან მდგომარეობაში, რომ შეუძლიათ დიდი რაოდენობით დავალიანების გადახდა“, - ნათქვამია მოხსენებაში. და ეს მნიშვნელოვნად დაეხმარა მათ დივიდენდებს - ნავთობისა და გაზის ფასების ზრდასთან ერთად.
კიდევ ერთი პოზიტიური მოვლენა დივიდენდებთან დაკავშირებით, ყოველ შემთხვევაში, ახლა არის ის, რომ ბევრმა კომპანიამ შეაჩერა ძირითადი ვალის გადახდა, რაც უფრო მეტი სუნთქვის საშუალებას აძლევს, „რადგან მოკლევადიან პერსპექტივაში ნაკლები ნაღდი ფულია საჭირო“, ნათქვამია მოხსენებაში.
ანგარიშში ჩამოთვლილია დაახლოებით 60 კომპანია, რომლებსაც აქვთ დიდი დავალიანება, მაგრამ მაინც იხდიან დივიდენდებს. მათში შედის კომუნალური
სამხრეთ
(ტიკერი: SO), რომელმაც ცოტა ხნის წინ 3.6% გამოიღო;
Ford Motor
(F), 2.9%;
Deere
(DE), 1.3%;
დომინოს პიცა
(DPZ), 1.1%; და
MetLife
(MET), 3%. მოხსენების თანახმად, ყველას აქვს წმინდა დავალიანება Ebitda-ს მიმართ მინიმუმ ხუთი.
თუმცა, ერთი რამ, რაც ამ კომპანიებიდან ზოგიერთს მიმართავს, არის დივიდენდების გადახდის შედარებით დაბალი კოეფიციენტები - ეს არის დივიდენდებში გადახდილი შემოსავლების პროცენტი. "თუ თქვენ იხდით თქვენი შემოსავლის დაბალ პროცენტს, თქვენ მოიხმართ თქვენი ნაღდი ფულის მხოლოდ დაბალ პროცენტს", - ამბობს ვანდერჰორნი. ბარონის. "უფრო მეტი მოქნილობაა."
Deere გადაიხადა $3.32 წილი დივიდენდებში მის წინა ფისკალურ წელს, რომელიც დასრულდა ოქტომბერში, 18.99 აშშ დოლარის მოგებით აქციაზე, ანაზღაურების თანაფარდობით 20% -ზე ნაკლები. Ford-მა კვარტალური დივიდენდი აღადგინა გასულ შემოდგომაზე პანდემიის პაუზის შემდეგ. მაგრამ თუ მისი კვარტალური გაცემა 10 ცენტის ოდენობით წლიური იქნება, ეს იქნება 40 ცენტი.
ფაქტები
'S
პროგნოზირებული 2022 წლის მოგების შეფასებით 1.93 აშშ დოლარი შესწორებული საფუძველზე, ანაზღაურების თანაფარდობით 10%-ზე ნაკლები.
ამის საპირისპიროდ, S&P 500-ის დივიდენდის გადახდის კოეფიციენტი იყო 29% დეკემბრის ბოლოს, S&P Dow Jones Indices-ის მიხედვით.
თუმცა, ვანდერჰორნი აღნიშნავს, რომ ზოგიერთ სექტორს აქვს ბევრად უფრო მაღალი გადახდის კოეფიციენტი დიზაინის მიხედვით. ეს მოიცავს კომუნალურ და უძრავ ქონებას, რომელთა გადახდის კოეფიციენტები S&P 500-ში იყო 97.2% და 87.2%, შესაბამისად, 31 დეკემბრის მდგომარეობით. REIT-ები ვალდებულნი არიან გაანაწილონ თავიანთი დასაბეგრი შემოსავლის მინიმუმ 90% აქციონერებზე. კომუნალური აქციები ხშირად უფრო სასურველია მათი შემოსავლისთვის, ვიდრე მათი კაპიტალის ამაღლება, და ინვესტორები, როგორც წესი, ელიან გონივრულ დივიდენდის გადახდას.
მთლიანობაში, კომპანიის ვალის დატვირთვა არის ის, რაც ინვესტორმა უნდა გამოიკვლიოს, მაგრამ ეს სულაც არ არის დივიდენდის გარიგება, განსაკუთრებით მას შემდეგ, რაც ბევრმა კომპანიამ შეამცირა სესხის აღების ხარჯები.
„სანამ მათ აქვთ საკმარისი ფულადი ნაკადები ვალების მომსახურების დასაფარად, კაპიტალის განაწილების სხვა პრიორიტეტების გადატვირთვის გარეშე“, ამბობს ვანდერჰორნი, „დივიდენდი უნდა იყოს მდგრადი“.
დაწერეთ ლოურენს C. შტრაუსი at [ელ.ფოსტით დაცულია]
